La sous-performance des actions de ses pairs pendant une grande partie de la dernière décennie a donné à TPG une pause dans la poursuite d'une cotation en bourse, selon des sources précédentes. L'entreprise essayait également de se remettre d'une série de mauvais investissements dans les années 2000 et de diversifier sa plateforme de capital-investissement en investissant dans la croissance et l'impact social.

Avec des taux d'intérêt à des niveaux records et la reprise économique mondiale après la pandémie de COVID-19 qui a stimulé les bénéfices de l'industrie du rachat d'entreprises et entraîné un rallye des actions de ses pairs, TPG a décidé d'appuyer sur la gâchette de l'introduction en bourse.

La société basée à Fort Worth, Texas, un investisseur dans Airbnb Inc, Uber Technologies Inc et Spotify Technology SA, a déclaré qu'elle prévoyait de vendre environ 28,3 millions d'actions à un prix compris entre 28 et 31 dollars pièce dans le cadre de l'offre.

TPG lèverait environ 877,6 millions de dollars à l'extrémité supérieure de sa fourchette de prix indiquée. Environ 40 % de cette somme irait aux actionnaires de TPG qui prévoient d'encaisser. Cela exclut ses fondateurs, qui prévoient de conserver leurs participations pour le moment.

Le reste du produit sera utilisé pour les dépenses et le financement des activités de TPG, y compris les initiatives de croissance, a déclaré la société.

Fondée sous le nom de Texas Pacific Group en 1992 par David Bonderman et Jim Coulter, TPG a réalisé son premier investissement en 1993 dans Continental Airlines, alors en faillite. Elle dispose aujourd'hui d'environ 109 milliards de dollars d'actifs sous gestion dans des secteurs allant du commerce de détail aux soins de santé.

Il y a vingt ans, la société a fait d'énormes paris qui ont mal tourné sur des entreprises telles que la compagnie d'électricité texane Energy Future Holdings Corp, l'exploitant de casinos Caesars Entertainment Corp et la banque en difficulté Washington Mutual Inc. Pendant la crise financière de 2008, les régulateurs fédéraux ont saisi Washington Mutual et ont conclu un accord pour vendre la plupart de ses opérations à JPMorgan Chase & Co.

TPG a réussi à convaincre suffisamment de ses investisseurs de rester avec elle, et sa fortune s'est progressivement redressée. Ses activités sont maintenant en plein essor ; elle a déclaré que son bénéfice net pour les neuf mois jusqu'en septembre 2021 a plus que quintuplé pour atteindre 1,7 milliard de dollars. Ses revenus ont bondi à 3,89 milliards de dollars, contre 564,4 millions de dollars un an plus tôt.

LES INITIÉS GARDENT LE CONTRÔLE

TPG continuera d'être contrôlée par Bonderman, Coulter, le directeur général Jon Winkelried et d'autres partenaires dans le cadre d'une structure d'actions à double classe qui donne aux dirigeants environ 98 % de contrôle de vote sur la société.

C'est un arrangement qui a également été adopté par les pairs de TPG lorsqu'ils sont entrés en bourse, bien que la plupart d'entre eux se soient convertis au cours des deux dernières années en une structure "une action-un vote". Blackstone Inc est resté une exception, le PDG Stephen Schwarzman gardant le contrôle.

TPG a déclaré qu'elle mettrait fin à l'accord sur les actions à double classe au cours des cinq prochaines années. Elle a déclaré qu'au cours des deux prochaines années, elle prévoyait d'élargir son groupe de contrôle en invitant deux de ses partenaires à rejoindre Bonderman, Coulter et Winkelried.

En 2021, Bonderman a perçu environ 174 millions de dollars sous forme de dividendes et de rémunération, qui se compose de carried interest, de salaire de base et de primes. Coulter a reçu 23,8 millions de dollars en compensation, Winkelried a gagné 11,6 millions de dollars tandis que le président de TPG, Todd Sisitsky, a empoché 42 millions de dollars, selon le dépôt.

J.P. Morgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley, TPG Capital BD LLC et BofA Securities sont les principaux souscripteurs de l'offre de TPG. Elle prévoit de s'inscrire au Nasdaq sous le symbole "TPG". (Cette histoire est corrigée pour supprimer les actions de China Life dans le cinquième paragraphe)