Aurel reste à la Vente sur Accor avec un objectif de cours de 30 euros avant la publication du chiffre d'affaires du quatrième trimestre, prévue demain. Le broker anticipe un chiffre de 1,830 milliard d'euros, en recul de 6,4% par rapport au quatrième trimestre 2008. L'hôtellerie devrait enregistrer une baisse de 9,6% à 1,3 milliard d'euros, en légère amélioration par rapport à un troisième trimestre en recul de 10,6%, anticipe-t-il. La seule amélioration sensible devrait selon lui concerner l'hôtellerie économique en Europe.
«Les signes d'amélioration dans l'hôtellerie restent très ténus, même aux Etats-Unis, entrés en crise avant l'Europe», déplore Aurel. «Les prévisions 2010 pour le secteur sont encore orientées à la baisse», ajoute-t-il.
Mais selon lui, l'évolution du cours d'Accor devrait avant tout dépendre du schéma retenu pour la scission du groupe en deux entités.
«Nous considérons toujours que la valorisation accordée à la division Services est trop optimiste, notamment au regard du ralentissement en cours lié à la montée du chômage en Europe», écrit-il.
Accor est le 1er groupe hôtelier européen. Le CA par activité se répartit comme suit :
- exploitation d'hôtels sous contrats de gestion (74,7% ; HotelServices) ;
- gestion d'hôtels en propriété et en location (25,3%). En outre, le groupe propose une activité de location de résidences privées de luxe, ainsi que des prestations de services digitaux aux hôteliers indépendants, de services de conciergerie, etc.
A fin 2023, Accor exploite un réseau de 5 584 hôtels (821 518 chambres) répartis essentiellement entre hôtels de luxe et haut de gamme (978 hôtels ; enseignes Raffles, Fairmont, Sofitel, Pullman, MGallery, Swissotel, Grand Mercure, Mövenpick, The Sebel et Rixos), hôtels milieu de gamme (1 732 ; Novotel, Novotel Suites, Mercure, adagio, Mama Shelter, Mantra et Tribe) et hôtels économiques (2 826 ; ibis, ibis Styles, ibis budget, adagio access, hotelF1, Formule 1, Jo&Joe, Breakfree et Greet).
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