Soditech : Document d’Information Transfert sur Euronext growth

Société Anonyme au capital de 1.736.196 euros

Siège social : 1, bis allée des Gabians 06150 Cannes La Bocca

RCS 403 798 168 CANNES

Le présent document d'information (ci-après le « Document d'Information ») ne constitue pas un prospectus au sens du règlement européen (UE) 2017/1129 du Parlement européen et du Conseil du 14 juin 2017 concernant le prospectus à publier en cas d'offre au public de valeurs mobilières ou en vue de l'admission de valeurs mobilières à la négociation sur un marché réglementé.

Euronext Paris S.A. a approuvé l'admission sur Euronext Growth des 2 480 280 actions ordinaires composant le capital de la Société SODITECH (la « Société »).

L'admission des actions ordinaires de la société SODITECH sur le marché Euronext Growth à Paris aura lieu le 19 février 2026, selon la procédure de cotation directe dans le cadre de son transfert du marché réglementé d'Euronext Paris vers Euronext Growth à Paris.

Le présent Document d'Information a été établi sous la responsabilité de l'Emetteur. Il a fait l'objet d'une revue par le Listing Sponsor et d'un examen par Euronext portant sur son exhaustivité, sa cohérence et son intelligibilité.

AVERTISSEMENT

Euronext Growth est un marché géré par Euronext S.A. Les sociétés présentes sur Euronext Growth, un système multilatéral de négociation (SMN) ne sont pas soumises aux mêmes règles que les sociétés cotées sur un Marché Réglementé. Elles sont au contraire soumises à un ensemble de règles et de réglementations moins étendues adaptées aux petites entreprises en croissance. Le risque d'investir dans une société sur Euronext Growth peut donc être plus élevé que celui d'investir dans une société sur un marché réglementé. Les investisseurs doivent en tenir compte lorsqu'ils prennent des décisions d'investissement.

Le présent Document d'Information est disponible sur le site d'Euronext (https://www.euronext.com) et sur le site de la Société (soditech.com)

Listing Sponsor

Le présent Document d'Information incorpore par référence les rapports financiers annuel 2024 et semestriel 2025 de SODITECH mis à disposition du public respectivement en date du 30 avril 2025 et 30 septembre 2025.

Ces documents sont disponibles sur le site de la Société (https://SODITECH.com/investisseurs/).

Les investisseurs sont invités à lire attentivement les facteurs de risques décrits à la partie 1, section 3.

« Facteurs de risques » et à la partie 2, section 1 « Facteurs de risques » du présent Document d'Information avant de prendre toute décision d'investissement. La réalisation de tout ou partie de ces risques est susceptible d'avoir un effet défavorable significatif sur les activités, la situation financière, les résultats ou les perspectives de la Société. En outre, d'autres risques, non encore identifiés ou considérés comme non significatifs par la Société, à la date du présent Document d'Information, pourraient également avoir un effet défavorable significatif.

La « Société » ou l'« Emetteur » désigne la société SODITECH , Société Anonyme au capital de 1 736 196

€, dont le siège social est situé 1 bis, allée des Gabians, 06150 Cannes La Bocca ; immatriculée auprès du Registre du Commerce et des Sociétés de Cannes sous le n°403 798 168.

Le « Document d'Information » désigne le présent document d'information ayant fait l'objet d'un examen par Euronext.

Table des matières

REMARQUES GENERALES 2

PARTIE I DU DOCUMENT D'INFORMATION 6

INFORMATION RELATIVE À L'ÉMETTEUR 6

1. PERSONNES RESPONSABLES 6

   1. PERSONNE RESPONSABLE DU DOCUMENT D'INFORMATION 6

   2. ATTESTATION DE LA PERSONNE RESPONSABLE DU DOCUMENT D'INFORMATION 6

   3. RAPPORTS D'EXPERTS ET DECLARATIONS D'INTERETS 6

   4. INFORMATIONS PROVENANT D'UN TIERS 6

2. CONTRÔLEURS LEGAUX DES COMPTES 7

   1. COMMISSAIRES AUX COMPTES 7

   2. INFORMATIONS SUR LES CONTROLEURS LEGAUX AYANT DEMISSIONNE, AYANT ETE ECARTES OU N'AYANT PAS ETE RENOUVELES 7

3. FACTEURS DE RISQUES 8

   1. RISQUES LIES AU SECTEUR D'ACTIVITE DE LA SOCIETE 9

   2. RISQUES LIES AUX ACTIVITES DE LA SOCIETE 10

   3. RISQUES LIES A LA SOCIETE 13

   4. RISQUES DE MARCHE 14

4. INFORMATIONS CONCERNANT L'EMETTEUR 16

   1. HISTOIRE ET DEVELOPPEMENT DE L'EMETTEUR 16

   2. SIEGE SOCIAL, FORME JURIDIQUE DE L'EMETTEUR ET LEGISLATION REGISSANT LES ACTIVITES 16

   3. EVENEMENTS ET DATES IMPORTANTES DANS LE DEVELOPPEMENT DES ACTIVITES DE L'EMETTEUR 16

5. APERCU DES ACTIVITES 18

   1. PRINCIPALES ACTIVITES DE LA SOCIÉTÉ 18

   2. LE MARCHE DE SODITECH 23

   3. DESCRIPTION DES INVESTISSEMENTS 28

   4. BREVETS, LICENCES, MARQUES ET NOMS DE DOMAINE 29

6. STRUCTURE ORGANISATIONNELLE 30

   1. LISTE DES SOCIETES AU 30 JUIN 2025 30

   2. PRISES DE PARTICIPATION OU DE CONTROLE SIGNIFICATIVES DANS DES SOCIETES AYANT LEUR SIEGE SOCIAL EN FRANCE 30

7. EXAMEN DE LA SITUATION FINANCIERE 31

   1. SITUATION FINANCIERE 31

   2. INFORMATIONS SUR TOUTE FAILLITE, LIQUIDATION OU AUTRE PROCEDURE COLLECTIVE ET FRAUDE SUR LES CINQ DERNIERES ANNEES AUXQUELLES LA SOCIETE OU TOUT MEMBRE DU CONSEIL D'ADMINISTRATION OU DE LA DIRECTION GENERALE SONT LIES 33

   3. INDICATEURS CLES DE PERFORMANCE 33

8. PREVISIONS OU ESTIMATIONS DU BENEFICE 34

9. ORGANE D'ADMINISTRATION ET DIRECTION GENERALE 35

   1. COMPOSITION DU CONSEIL D'ADMINISTRATION ET DE LA DIRECTION GENERALE 36

   2. CONFLITS D'INTERETS POTENTIELS ET RESTRICTIONS APPLICABLES A LA SOCIETE 37

10. PRATIQUE DU CONSEIL D'ADMINISTRATION RELATIVES AU DERNIER EXERCICE COMPLET DE L'EMETTEUR 38

11. DESCRIPTION DES EFFECTIFS DE L'EMETTEUR 39

12. PRINCIPAUX ACTIONNAIRES 40

13. TRANSACTIONS AVEC DES PARTIES LIEES 41

    1. CONVENTIONS CONCLUES AVEC DES APPARENTES 41

    2. RAPPORTS DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES CONVENTIONS REGLEMENTEES ETABLIS AU TITRE DES EXERCICES CLOS LES 31 DECEMBRE 2024 41

14. INFORMATIONS FINANCIERES CONCERNANT LE PATRIMOINE, LA SITUATION FINANCIERE ET LES RESULTATS DE L'EMETTEUR 42

    1. INFORMATIONS FINANCIERES HISTORIQUES 2024 ET 2023 42

    2. AUDIT DES INFORMATIONS FINANCIERES ANNUELLES HISTORIQUES 2024 ET 2023 42

    3. INFORMATIONS FINANCIERES INTERMEDIAIRES ET AUTRES 42

    4. INDICATEURS CLES DE PERFORMANCE 42

    5. POLITIQUE DE DISTRIBUTION DE DIVIDENDES 42

    6. PROCEDURES JUDICIAIRES ET D'ARBITRAGE 42

    7. CHANGEMENT SIGNIFICATIF DE LA SITUATION FINANCIERE OU COMMERCIALE 42

15. INFORMATIONS SUPPLEMENTAIRES 43

    1. CAPITAL ET AUTRES INSTRUMENTS FINANCIERS 43

    2. DROITS DE VOTE 44

    3. ATTRIBUTIONS GRATUITES D'ACTIONS 44

16. CONTRATS IMPORTANTS 45

17. AUTRES INFORMATIONS PROVENANT DES TIERS, EXPERTS ET SITES INTERNET 46

18. AUTRES INFORMATIONS IMPORTANTES 47

    1. CAPACITE BENEFICIAIRE 47

    2. DISPONIBILITE DU DOCUMENT D'INFORMATION 47

PARTIE II DU DOCUMENT D'INFORMATION 48

DESCRIPTION ET AUTRES SPÉCIFICITÉS LIÉES À L'ADMISSION DES TITRES DE CAPITAL 48

1. FACTEURS DE RISQUES 48

   1. RISQUES LIES A LA VOLATILITE DU COURS DES ACTIONS 49

   2. RISQUES DE DILUTION 49

   3. RISQUES LIES A L'ABSENCE DE GARANTIES LIEES AUX MARCHES REGLEMENTES 49

2. INFORMATION ESSENTIELLE 51

   1. DECLARATION SUR LE FONDS DE ROULEMENT NET 51

3. INFORMATION CONCERNANT LES TITRES A ADMETTRE A LA NEGOCIATION 52

   1. NATURE, CATEGORIE ET CODE D'IDENTIFICATION DES ACTIONS ADMISES A LA NEGOCIATION 52

   2. DATE D'EMISSION DES ACTIONS NOUVELLES 52

   3. RESTRICTION A LA LIBRE NEGOCIABILITE DES ACTIONS DE LA SOCIETE 52

   4. OFFRE PUBLIQUE OBLIGATOIRE, OFFRE PUBLIQUE DE RETRAIT ET RETRAIT OBLIGATOIRE 52

   5. RAISONS DE L'ADMISSION DES ACTIONS DE LA SOCIETE AUX NEGOCIATIONS DU MARCHE EURONEXT GROWTH PARIS 53

4. INFORMATIONS SUR L'OPERATION 54

   1. CONDITIONS DE L'ADMISSION DES ACTIONS SODITECH AUX NEGOCIATIONS SUR EURONEXT GROWTH PARIS 54

5. ADMISSION A LA NEGOCIATION ET MODALITES DE NEGOCIATION 55

   1. PLACE DE COTATION 55

   2. CONTRAT DE LIQUIDITE 55

6. CONSEILS 56

   1. CONSEILLERS AYANT UN LIEN AVEC L'OPERATION 56

   2. PARTICIPATION AU CAPITAL DE LA SOCIETE DETENUE PAR LE LISTING SPONSOR, SES BENEFICIAIRES EFFECTIFS OU SES DIRIGEANTS 56

   3. LISTING SPONSOR ET ANIMATEUR DE MARCHE DE SODITECH 56

7. TRANSACTIONS IMPORTANTES 57

   1. TRANSACTIONS (ACQUISITION ET/OU CESSION) EFFECTUEES APRES LES DERNIERS COMPTES CERTIFIES ET REPRESENTANT UN CHANGEMENT DE PLUS DE 25 % DU TOTAL DES ACTIFS, DU CHIFFRE D'AFFAIRES OU DU RESULTAT DE L'EMETTEUR 57

8. STATUTS 58

9. AUTRES INFORMATIONS IMPORTANTES 59

   1. AUTRES INFORMATIONS IMPORTANTES SUR LA SOCIETE ET LES ACTIONS SODITECH PREVUES PREALABLEMENT A L'ADMISSION AUX NEGOCIATIONS SUR LE MARCHE EURONEXT GROWTH PARIS 59

   2. COMMUNIQUES DE PRESSE ET ANNONCES DIVERSES 59

10. INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES A FOURNIR POUR UNE ADMISSION SUR EURONEXT GROWTH PARIS 69

    1. INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES : SITUATION DE TRESORERIE AU 31 DECEMBRE 2025 69

    2. EVOLUTION DU COURS DE L'ACTION ET DES VOLUMES AU COURS DES 12 DERNIERS MOIS 69

11. COMMUNICATIONS PUBLIEES PAR LA SOCIETE AU COURS DES 12 DERNIERS MOIS 70

    1. COMMUNIQUES FINANCIERS ET CORPORATE 70

    2. RAPPORTS FINANCIERS 70

    3. BILAN SEMESTRIEL DU CONTRAT DE LIQUIDITE 70

    4. ASSEMBLEES GENERALES 70

ANNEXE : STATUTS 71

1. PERSONNES RESPONSABLES
   1. PERSONNE RESPONSABLE DU DOCUMENT D'INFORMATION

      Madame Madenn CAILLE Présidente Directrice Générale

      SODITECH

      1 bis, allée des Gabians 06150 Cannes La Bocca

   2. ATTESTATION DE LA PERSONNE RESPONSABLE DU DOCUMENT D'INFORMATION

      « Nous déclarons qu'à notre connaissance, l'information fournie dans le présent Document d'Information est juste et que, à notre connaissance, le Document d'Information ne fait pas l'objet d'omission substantielle et comprend toute l'information pertinente. »

      Madame Madenn CAILLE Président Directeur Général

      Cannes La Bocca, Le 17 février 2026

   3. RAPPORTS D'EXPERTS ET DECLARATIONS D'INTERETS

      Aucun rapport attribué à une personne intervenant en qualité d'expert n'est inclus par référence dans le Document d'Information.

   4. INFORMATIONS PROVENANT D'UN TIERS

      Certaines informations figurant dans le Document d'Information proviennent d'études et statistiques d'organismes tiers, d'organisations professionnelles ou de chiffres publiés par des entreprises concurrentes. L'ensemble de ces sources tierces est disponible en référence dans le Document d'Information. La Société atteste que ces informations, qu'elle considère comme fiables, ont été fidèlement reproduites et que, pour autant que la Société le sache à la lumière des données publiées ou fournies par ces sources, aucun fait n'a été omis qui rendrait les informations reproduites inexactes ou trompeuses.

2. CONTRÔLEURS LEGAUX DES COMPTES
   1. COMMISSAIRES AUX COMPTES

      Cabinet 01CQFD Audit, représenté par Madame Brigitte GUILLEBERT, 33 rue Anna Jacquin - 92100 Boulogne-Billancourt.

      Nommé en qualité de commissaire aux comptes à l'Assemblée Générale du 4 juin 2021 pour un mandat de six années prenant fin avec l'assemblée générale statuant sur les comptes de l'exercice clos au 31 décembre 2026.

   2. INFORMATIONS SUR LES CONTROLEURS LEGAUX AYANT DEMISSIONNE, AYANT ETE ECARTES OU N'AYANT PAS ETE RENOUVELES

      Durant la période couverte par les informations financières historiques, il n'y a pas eu de démission ni de mis à l'écart des contrôleurs légaux.

3. FACTEURS DE RISQUES

   La Société exerce ses activités dans un environnement évolutif comportant des risques dont certains échappent à son contrôle. Les investisseurs sont invités à prendre en considération l'ensemble des informations figurant dans le Document d'Information, y compris les facteurs de risques décrits dans le présent chapitre, avant de décider de souscrire ou d'acquérir des actions de l'Emetteur. La Société a procédé à une revue des risques qui pourraient avoir un effet défavorable significatif sur la Société, son activité, sa situation financière, ses résultats, ses perspectives ou sa capacité à réaliser ses objectifs. A la date du Document d'Information, la Société n'a pas connaissance d'autres risques significatifs que ceux présentés dans le présent chapitre.

   L'attention des investisseurs est toutefois attirée sur le fait que la liste des risques et incertitudes décrits ci-dessous n'est pas exhaustive. D'autres risques ou incertitudes inconnus ou dont la réalisation n'est pas considérée par la Société, à la date du Document d'Information, comme susceptible d'avoir un effet défavorable significatif sur la Société, son activité, sa situation financière, ses résultats ou ses perspectives, peuvent exister ou pourraient devenir des facteurs importants susceptibles d'avoir un effet défavorable significatif sur la Société, son activité, sa situation financière, ses résultats, son développement ou ses perspectives.

   La Société a synthétisé ces risques en 4 catégories exposées ci-dessous sans hiérarchisation entre elles. Toutefois, au sein de chaque catégorie, les risques les plus importants d'après l'évaluation effectuée par la Société sont présentés en premier lieu compte tenu de leur incidence négative sur la Société.

   Pour chacun des risques exposés ci-dessous, la Société a procédé comme suit :

   • présentation du risque brut, tel qu'il existe dans le cadre de l'activité de la Société ;

   • présentation des mesures mises en œuvre par la Société aux fins de gestion dudit risque.

     L'application de ces mesures au risque brut permet à la Société d'analyser un risque net. La Société a évalué le degré de criticité du risque net, lequel repose sur l'analyse conjointe de deux critères : (i) la probabilité de voir se réaliser le risque et (ii) l'ampleur estimée de son impact négatif.

     La probabilité d'occurrence est évaluée sur 4 niveaux (« Très probable», «Probable», «Assez probable» et «Peu probable»).

     L'ampleur du risque représente l'impact de cet évènement sur l'entreprise, s'il venait à advenir. Il est mesuré selon l'échelle qualitative suivante :

   • faible ;

   • moyen ;

   • élevé.

     Le degré de criticité net de chaque risque est exposé ci-après, selon l'échelle qualitative suivante :

   • faible ;

   • moyen ;

   • élevé.

   Intitulé du risque	Probabilité d'occurrence du risque	Ampleur de l'impact du risque	Degré de criticité net du risque
   Risques liés au secteur d'activité de la Société
   Risques liés à la concentration du marché	Probable	Moyen	Moyen
   Risques de dépendance aux commandes publiques	Assez probable	Moyen	Moyen
   Risques liés aux évolutions technologiques	Assez probable	Moyen	Moyen
   Risques géopolitiques et réglementaires	Peu probable	Elevé	Moyen
   Risques liés aux activités de la Société
   Risques liés à la dépendance des clients	Probable	Elevé	Elevé
   Risques opérationnels et industriels	Assez probable	Elevé	Elevé
   Risques liés aux fournisseurs et sous-traitants	Probable	Moyen	Moyen
   Risques liés aux matières premières et à l'énergie	Assez probable	Moyen	Moyen
   Risques liés à la Société
   Risques liés à la gestion des ressources humaines	Assez probable	Moyen	Moyen
   Risques juridiques et contractuels	Probable	Moyen	Moyen
   Risques technologiques et de cybersécurité	Peu probable	Moyen	Faible Faible
   Risques ESG	Peu probable	Faible
   Risques de marché			Moyen Moyen Faible Faible
   Risques de liquidité	Assez probable	Moyen
   Risques de taux d'intérêt	Peu probable	Moyen
   Risques de change	Peu probable	Faible
   Risque sur actions	Peu probable	Faible

   1. RISQUES LIES AU SECTEUR D'ACTIVITE DE LA SOCIETE

      1. Risques liés à la concentration du marché

         Les secteurs dans lesquels SODITECH opère présentent une forte concentration de la concurrence, dominés par un nombre limité d'acteurs industriels disposant de capacités d'ingénierie importantes, d'une présence historique auprès des grands donneurs d'ordre et, pour certains, d'une intégration verticale plus poussée. Cette concentration réduit l'espace concurrentiel disponible pour les acteurs de taille intermédiaire comme SODITECH et peut se traduire par une intensification de la compétition lors des appels d'offres. Cette dynamique peut entraîner une pression accrue sur les prix, renforcer les exigences techniques et contractuelles imposées par les clients ou favoriser la sélection de fournisseurs stratégiques déjà établis.

         La Société diversifie ses segments (spatial, recherche/industrie et défense) et maintient ses certifications EN 9100/ISO 9001 pour renforcer sa compétitivité. Les contrats pluriannuels passés avec grands donneurs d'ordre (CNES, ESA) limitent l'impact de ce risque.

      2. Risques de dépendance aux commandes publiques

         Une part significative de l'activité de SODITECH dépend de programmes financés par des organismes publics ou parapublics, notamment dans les secteurs du spatial, de la défense et de la recherche scientifique. Ces secteurs sont structurellement liés aux arbitrages budgétaires nationaux et européens, ainsi qu'aux priorités stratégiques définies par les agences (CNES, ESA) et les ministères concernés. Toute modification des politiques publiques, réallocation budgétaire, décalage dans le financement des programmes ou réduction des enveloppes dédiées à ces secteurs pourrait entraîner un ralentissement, un report ou une diminution des commandes adressées à SODITECH, avec un impact direct sur son niveau d'activité. Par ailleurs, la nature institutionnelle de ces marchés implique des cycles de décision parfois longs et sensibles aux évolutions macroéconomiques et géopolitiques, susceptibles d'accroître la volatilité du volume de commandes. La Société n'a pas mis en place de mesures spécifiques pour se prémunir de ces risques. Il est cependant à noter que les commandes publiques ne représente pas plus de 10% du chiffre d'affaires de Soditech.

      3. Risques liés aux évolutions technologiques

         Les secteurs du spatial, de la défense et de la recherche industrielle sont marqués par des évolutions technologiques rapides, qu'il s'agisse de nouveaux matériaux, de méthodes de fabrication avancées,

         de standards de performance plus stricts ou de processus d'intégration renforcés. Même si SODITECH n'intervient pas directement dans le développement de technologies de rupture, la Société doit continuellement adapter ses compétences, ses outils de conception et ses processus industriels pour rester en adéquation avec les exigences techniques de ses clients. Un retard dans la montée en compétence, l'adoption d'un nouveau procédé, ou la nécessité d'investissements non anticipés pour intégrer de nouveaux standards pourrait limiter la capacité de SODITECH à répondre à certains appels d'offres ou à réaliser des prestations conformes aux attentes du marché. Cela pourrait également peser sur la compétitivité de la Société ou accroître ses coûts d'industrialisation.

         Pour atténuer l'impact de ces risques, la Société forme continue ses équipes et investit régulièrement en outils CAO (Conception Assistée par Ordinateur)/3D. Elle réalise par ailleurs des audits annuels de conformité ECSS1. En 2024-2025, adaptation via transition vers production en série.

      4. Risques géopolitiques et réglementaires

         Les activités de SODITECH sont exposées à un environnement géopolitique et réglementaire particulièrement sensible en raison de son positionnement dans les secteurs du spatial et de la défense. Les tensions internationales, les sanctions économiques, les restrictions à l'exportation (telles que les réglementations ITAR américaines ou les régimes européens d'export control) et les changements de politiques industrielles peuvent affecter la disponibilité de certains composants, retarder des programmes ou restreindre l'accès à certains marchés. Parallèlement, les exigences réglementaires et normatives, notamment en matière de qualité, de traçabilité, de sécurité des opérations ou de conformité environnementale, peuvent se renforcer et nécessiter des investissements supplémentaires ou des adaptations organisationnelles. Ces facteurs sont susceptibles de générer des incertitudes quant à la planification et à l'exécution des projets sur lesquels SODITECH intervient.

         Afin de réduire l'impact de ces risques sur son activité, Soditech réalise des audits interne de conformité aux normes ITAR/export control, normes réglementant la fabrication, la vente et la distribution de matériel, de données et de documentation liés à l'armée, à la défense et à l'espace, diversifie ses fournisseurs UE, réalise des audits de cybersécurité et des sauvegardes externalisées de ces données sensibles.

   2. RISQUES LIES AUX ACTIVITES DE LA SOCIETE

      1. Risques liés à la dépendance des clients

         L'activité de SODITECH repose sur un nombre très limité de grands donneurs d'ordre intervenant dans les secteurs du spatial, de la défense et de la recherche industrielle. Cette structure de clientèle concentrée expose la Société au risque de diminution des volumes commandés, de décalage de projets, de changement de priorités chez un client majeur ou de requalification industrielle au profit d'un autre fournisseur. La perte, la réduction d'activité ou le report d'un programme confié par un client significatif pourrait avoir un impact direct sur le chiffre d'affaires et la visibilité commerciale de la Société. La dépendance à ces clients s'accompagne également d'exigences fortes en matière de prix, de qualité et de performance, susceptibles d'exercer une pression sur les marges opérationnelles.

         Le risque de dépendance client diminue par rapport aux années antérieures grâce à une stratégie de diversification du portefeuille clients. Celle-ci s'appuie sur l'ouverture de long terme, le développement de nouveaux clients dans les secteurs de la défense et de la recherche, ainsi que la diversification de la clientèle du secteur spatial, afin de réduire la concentration du chiffre d'affaires.

         1European Cooperation for Space Standardization : ensemble complet de normes d'ingénierie spatiale pour garantir la sécurité, la fiabilité et la qualité du développement des systèmes spatiaux

      2. Risques opérationnels et industriels

         Les activités de SODITECH reposent sur des opérations d'ingénierie, de fabrication et d'intégration réalisées dans des environnements soumis à des exigences techniques élevées, notamment en salles blanches, en ultravide ou dans des conditions thermiques et mécaniques contraignantes. La complexité des assemblages, la multiplicité des contrôles qualité et la sensibilité des équipements manipulés exposent la Société à des risques de non-conformité, d'erreur de production, de reprise partielle ou totale des travaux, ainsi qu'à des risques de retard dans les livraisons. Par ailleurs, la montée en puissance de la production en série, engagée récemment par la Société, peut générer des risques d'ajustement organisationnel ou de saturation temporaire des capacités industrielles. Tout incident opérationnel significatif pourrait entraîner des surcoûts, des décalages de planning ou une diminution de la performance opérationnelle.

         Les risques opérationnels et industriels sont maitrisés par la formalisation des processus de production, la planification des opérations, la maintenance préventive des équipements, le suivi d'indicateurs de performance et la mise en œuvre de procédures de sécurité et de contrôle qualité. Ces mesures permettent de prévenir les incidents, d'assurer la continuité de la production et de garantir la conformité aux exigences contractuelles, réglementaires et normatives.

      3. Risques liés aux fournisseurs et sous-traitants

         SODITECH dépend de fournisseurs et sous-traitants spécialisés pour l'approvisionnement de composants mécaniques, thermiques, électroniques et pour certaines opérations spécifiques d'usinage ou de traitement. La disponibilité de ces composants, souvent produits par un nombre limité d'acteurs, ainsi que la capacité des fournisseurs à respecter les exigences de qualité, de traçabilité ou de délai, peut constituer un facteur de risque. Des non-conformités, des retards de livraison, des ruptures d'approvisionnement ou des difficultés rencontrées chez un sous-traitant pourraient perturber les opérations de production, allonger les délais d'exécution ou générer des coûts additionnels pour la Société. Ces risques sont d'autant plus sensibles que SODITECH intervient sur des projets soumis à des exigences contractuelles strictes en termes de qualité et de calendrier.

         L'anticipation des besoins repose sur la définition de seuils de stock de sécurité, réévalués chaque trimestre, et sur un processus de passation quotidienne des commandes. Des procédures de suivi des commandes et des échéances de livraison sont en place, complétées par un dispositif de suivi et de traitement des non-conformités, permettant de maîtriser les risques de rupture de stock et de défaillance fournisseur ou sous-traitant.

      4. Risques liés aux matières premières et à l'énergie

         L'activité de SODITECH nécessite l'utilisation de matériaux et composants techniques spécifiques, dont certains sont soumis à des fluctuations de prix, à des délais d'approvisionnement variables ou à des tensions périodiques sur certaines filières industrielles (composants électroniques, films isolants, métaux). Les variations du coût des matières premières ou de l'énergie peuvent affecter les marges de la Société, en particulier lorsque les conditions contractuelles ne permettent pas un ajustement immédiat des prix. De même, une augmentation durable des coûts énergétiques, ou un durcissement réglementaire en matière de consommation ou d'efficacité énergétique, pourrait entraîner une hausse des charges opérationnelles. Une tension importante sur ces ressources pourrait également engendrer des retards de production.

         Néanmoins, la Société n'utilise pas d'instruments dérivés tels que contrats à terme, options ou swaps pour se couvrir contre les fluctuations de l'énergie ou des matières premières. Les expositions identifiées sont considérées comme limitées et ne justifient pas la mise en œuvre d'une politique de couverture financière.

   3. RISQUES LIES A LA SOCIETE

      1. Risques liés à la gestion des ressources humaines

         L'activité de SODITECH repose sur des compétences techniques spécialisées dans les domaines de l'ingénierie mécanique, thermique, électronique, ainsi que dans les opérations d'intégration en environnements contraints. La Société peut être confrontée à des difficultés de recrutement ou de fidélisation de profils qualifiés dans un marché de l'emploi particulièrement tendu pour les métiers de haute technicité. La perte de collaborateurs clés, l'insuffisance de ressources disponibles ou un turnover plus élevé que prévu pourraient avoir pour effet de ralentir certains projets, d'augmenter la charge de travail des équipes ou de générer des coûts supplémentaires liés au recrutement et à la formation. Ces situations pourraient également affecter la capacité de SODITECH à répondre à la montée en cadence de certains programmes ou à saisir de nouvelles opportunités commerciales.

         Les risques associés à la gestion des ressources humaines sont maîtrisés par une politique de recrutement anticipée, le développement et le maintien des compétences. La mise en œuvre d'un accord d'annualisation du temps de travail permet d'ajuster les ressources humaines aux variations de la charge d'activité, contribuant ainsi à la continuité et à la performance des opérations.

      2. Risques juridiques et contractuels

         SODITECH intervient dans des secteurs où les contrats sont souvent complexes, fortement normés et assortis d'exigences importantes en matière de qualité, de traçabilité, de délais et de performance technique. La Société peut être exposée à des risques juridiques liés à l'interprétation ou à l'exécution de certaines clauses contractuelles, à des obligations de résultat sur des opérations d'intégration ou à des mécanismes de pénalités en cas de non-respect des engagements. De plus, des litiges potentiels avec des clients, fournisseurs ou partenaires peuvent survenir dans le cadre de la réalisation de projets techniques. Toute contestation contractuelle significative ou tout contentieux pourrait entraîner des coûts additionnels, mobiliser les ressources internes et affecter la relation commerciale avec les donneurs d'ordre.

         Les risques juridiques et contractuels sont maîtrisés par la mise en place d'un encadrement contractuel formalisé et systématique, une veille réglementaire et normative régulière, ainsi que par le recours à des conseils juridiques spécialisés. Ces dispositifs permettent d'assurer la conformité réglementaire, de sécuriser les engagements contractuels et de limiter les risques de contentieux.

      3. Risques technologiques et de cybersécurité

         SODITECH s'appuie sur des systèmes d'information et des outils numériques essentiels à ses opérations d'ingénierie, de conception et de gestion de production. Compte tenu de son positionnement dans les secteurs spatial et défense, la Société est exposée à des risques accrus en matière de cybersécurité, notamment au regard des exigences de ses clients en matière de protection des données techniques sensibles. Une attaque informatique, une intrusion dans les systèmes, une défaillance logicielle ou une interruption prolongée des infrastructures informatiques pourraient compromettre la confidentialité de certaines données, perturber la production ou entraîner des obligations de déclaration aux clients ou aux autorités. Une telle situation pourrait avoir un impact opérationnel significatif et engager la responsabilité contractuelle de la Société. Soditech possède toutefois des sauvegardes externalisées et une assurance qui permettent de limiter ce risque.

      4. Risques ESG

         Les activités de SODITECH requièrent la maîtrise de pratiques respectueuses des normes environnementales, notamment dans la gestion des déchets techniques, le fonctionnement des salles

         blanches, la consommation énergétique ou l'utilisation de matériaux réglementés. Un durcissement des exigences environnementales, l'évolution de normes applicables aux opérations industrielles ou des attentes croissantes des clients en matière de démarches responsables pourraient nécessiter des investissements supplémentaires ou des adaptations des processus. En outre, une défaillance ponctuelle en matière environnementale ou sociale, même limitée, pourrait affecter l'image de la Société auprès de ses partenaires institutionnels et industriels, ce qui constitue un risque à ne pas négliger.

         Les risques ESG sont limités chez Soditech par le respect des règles légales et éthiques en vigueur et le suivi régulier des processus décisionnels et contractuels, garantissant la transparence et la conformité des activités.

   4. RISQUES DE MARCHE

      1. Risques de liquidité

         Le risque de liquidité correspond au risque que la Société ne soit pas en mesure de faire face à ses besoins monétaires grâce à ses ressources financières.

         Au 30 juin 2025, la Société dispose de disponibilités pour un montant total de 354K€ et des dettes financières à moins d'un an s'élevant à 150K€.

         SODITECH a procédé à une revue spécifique de son risque de liquidité à la date du présent Document d'Information et elle considère être en mesure de maitriser ce risque et de respecter ses échéances à venir sur 12 mois.

      2. Risques de taux d'intérêt

         SODITECH présente une exposition limitée au risque de taux d'intérêt compte tenu d'un niveau d'endettement modéré, avec 0,97 M€ de dettes financières au 30 juin 2025 (contre 1.94 M€ en 2024 et 1,62 M€ en 2023). La majeure partie de ces financements correspond à des emprunts à taux fixe, ce qui réduit la sensibilité de la Société aux variations de taux. Par ailleurs, l'échéance globale de la dette reste étalée, une part significative des emprunts portant des maturités supérieures à un an, limitant ainsi le risque de refinancement à court terme. Dans ce contexte, une hausse durable des taux pourrait renchérir le coût de financements futurs ou impacter les conditions de renouvellement de certaines lignes, mais l'exposition actuelle demeure marginale au regard de la structure financière de la Société.

         Etat des dettes - Montant brut	30/06/2025	31/12/2024
         Emprunts et dettes établissements de crédit à 1 an maximum à l'origine	150.060	935.249
         Emprunts et dettes établissements de crédit à plus de 1 an à l'origine	725.809	877.405
         Emprunts et dettes financières diverses (Avance remboursables, assurance export BPI)	97.568	131.880
         Fournisseurs et comptes rattachés	1.417.950	685.857
         Personnel et comptes rattachés (inclus provision congés payés et RTT)	504.832	236.793
         URSSAF et autres organismes sociaux (inclus provision sur charges CP et RTT)	296.910	220.583
         Taxe sur la valeur ajoutée	109.910	147.834
         Autres impôts et taxes assimilés	9.528	9.479
         Autres dettes	33.210	10.806
         TOTAL 3.345.777 3.255.886

      3. Risques de change

         L'exposition de SODITECH au risque de change est limitée, ses opérations étant principalement réalisées en euro, tant pour ses ventes que pour ses achats de composants. La Société n'effectue qu'occasionnellement des transactions en devises étrangères et ces montants demeurent marginalement significatifs.

4. INFORMATIONS CONCERNANT L'EMETTEUR
   1. HISTOIRE ET DEVELOPPEMENT DE L'EMETTEUR

      1. Nom légal et commercial de l'émetteur

         La dénomination sociale de la Société est « SODITECH ». La Société a changé de dénomination sociale en 2016 (précédemment SODITECH INGENIERIE).

      2. Lieu d'enregistrement de l'Emetteur, son numéro d'enregistrement et l'identifiant d'entité juridique ("LEI")

         La Société est immatriculée au Registre du commerce et des Sociétés de Cannes sous le numéro d'identification 403 798 168. La Société est cotée en bourse sur le marché Euronext à Paris (ISIN : FR0000078321 - MNEMO : SEC - Éligible PEA-PME) depuis son introduction en bourse le 29 novembre 2000.

         LEI : 969500KTAT15BMR1QA92

      3. Date de constitution et durée de vie de l'émetteur

         La Société est immatriculée auprès du Registre du Commerce et des Sociétés depuis le 13 février 1996. La durée de vie de la Société est fixée à 50 ans à compter de son immatriculation, sauf dissolution anticipée ou prorogation. La date d'arrêté des comptes est fixée au 31 décembre de chaque année.

   2. SIEGE SOCIAL, FORME JURIDIQUE DE L'EMETTEUR ET LEGISLATION REGISSANT LES ACTIVITES

      SODITECH est une société anonyme à conseil d'administration. Son siège social est situé 1 bis allée des Gabians, 06150 Cannes. La Société, soumise au droit français, est régie par ses statuts ainsi que par les dispositions légales et réglementaires du Code de commerce sur les sociétés commerciales.

      Site Internet : soditech.com

      Téléphone : +33 (0)4 92 19 48 00

   3. EVENEMENTS ET DATES IMPORTANTES DANS LE DEVELOPPEMENT DES ACTIVITES DE L'EMETTEUR 1990 : Création de la Société, avec l'ambition de devenir un partenaire stratégique pour les secteurs de l'espace et de la défense. Années 90 : La Société s'impose rapidement comme une référence dans la conception de protections thermiques (MLI) et de câblages complexes pour les satellites. 2000 : Introduction sur le Nouveau Marché d'Euronext Paris, marquant l'entrée de Soditech dans une nouvelle dimension financière. 2005 : Soditech réussit sa mutation en passant de bureau d'études à intégrateur global, capable de livrer des sous-ensembles complets (mécanique et électronique). 2013 : Obtention de la certification EN 9100, la reconnaissance de l'aéronautique et du spatial, permettant à la Société de devenir un fournisseur de rang 1 pour les plus grands donneurs d'ordres

      mondiaux.

      2015 : Signature de contrats prestigieux pour des programmes de recherche scientifique internationaux, consolidant sa réputation hors de France. 2018 : La Société remporte des contrats majeurs pour les nouvelles constellations de satellites, se positionnant sur le segment le plus dynamique du secteur spatial. 2021 : Soditech démontre la solidité de son modèle économique en maintenant une activité soutenue et en sécurisant des contrats stratégiques dans la Défense. 2023 : Un exercice marqué par l'inflation (augmentations des coûts d'achats et de la masse salariale) et les augmentations des taux d'intérêts et des coûts de l'énergie qui ont eu un fort impact sur les charges de la Société. 2024 : année de transition pour Soditech qui évolue d'une activité centrée sur la fabrication de prototypes vers une production en série. Retour en fin d'année à un carnet de commandes solide porté par une demande mondiale accrue. 2025 : Cession réussie d'actifs non stratégiques pour se concentrer sur l'industrialisation massive et la production de série en France. Projet de transfert vers Euronext Growth.
5. APERCU DES ACTIVITES

   SODITECH est une PME spécialisée dans l'ingénierie et l'intégration de sous-ensembles mécaniques, thermiques et électroniques. Ses activités sont réparties sur trois segments principaux : Spatial, Recherche/Industrie et Défense.

   Fondée en 1990, la Société propose une offre complète couvrant les étapes de conception, étude, fabrication, intégration et qualification d'équipements techniques complexes. SODITECH intervient sur des projets à forte contrainte technique, nécessitant un haut niveau d'exigence en matière de qualité, de propreté et de traçabilité.

   Le siège social et le principal site industriel sont situés à Cannes (Alpes-Maritimes). L'entreprise dispose d'installations certifiées EN 9100 et ISO 90012, et d'environnements de travail contrôlés de type salles blanches ISO 8 et ISO 5. Les salles blanches ISO 5 et ISO 8 sont des environnements à propreté contrôlée. L'ISO 5 offre un niveau de propreté très élevé pour les opérations critiques d'intégration spatiale, tandis que l'ISO 8, moins strict, est utilisée pour les phases de préparation et d'assemblage.

   1. PRINCIPALES ACTIVITES DE LA SOCIÉTÉ

      1. Description des activités

         1. Spatial

            Le secteur spatial constitue le cœur d'activité de SODITECH et représente la part majoritaire de son chiffre d'affaires, tant en 2024 (72%) qu'au premier semestre 2025 (78%). SODITECH intervient depuis plus de vingt ans auprès des grands industriels européens du spatial, sur des programmes institutionnels et commerciaux. La Société apporte une expertise complète en ingénierie mécanique et thermique, intégration d'équipements embarqués, câblage spatial et production de composants techniques en environnements contrôlés.

            1. Équipements de structures

               SODITECH assure la conception et l'intégration d'éléments mécaniques, thermiques et optiques sur les structures de satellites, d'instruments et de plateformes spatiales. Les travaux réalisés par la Société incluent :

               • la définition et la réalisation de sous-ensembles structuraux ;

               • l'intégration fonctionnelle et mécanique de composants critiques tels que les OSR (Optical Solar Reflectors), SSM (Second Surface Mirrors), réchauffeurs, caloducs, et autres équipements thermiques ;

               • les opérations d'assemblage en environnement ISO 8 ou ISO 5 nécessitant un haut niveau de propreté particulaire et moléculaire ;

               • la traçabilité complète des matériaux et la documentation associée.

                 Ce savoir-faire concerne aussi bien les modèles de qualification que les modèles vol, et répond aux standards élevés des agences et industriels du secteur.

            2. Isolation thermique multicouche (MLI)

               La Société conçoit, fabrique et intègre des matelas de Multilayer Insulation (MLI) destinés à protéger les instruments et structures spatiales contre les contraintes thermiques extrêmes. Les prestations

               2ISO 9001 certifie la qualité générale du management et EN 9100 certifie la capacité à répondre aux exigences très strictes des industries aéronautique, spatiale et défense.

               proposées par la Société couvrent :

               • la définition thermique : nombre de couches, matériaux, architecture thermique ;

               • la réalisation complète des plans de fabrication et gabarits ;

               • la fabrication en salle blanche (ISO 8 ou ISO 5), incluant la découpe, l'assemblage et le contrôle particulaire ;

               • la traçabilité des matériaux et la conformité aux exigences clients en matière de propreté, de dégazage et de performances thermiques ;

               • l'intégration finale sur instruments, cryostats ou structures satellitaires.

                 Les MLI produites par SODITECH sont utilisées sur une large variété de missions scientifiques, d'observation, météorologiques et télécoms.

            3. Harnais de vol

               SODITECH réalise l'ensemble du processus de conception et de fabrication des harnais spatiaux, éléments essentiels aux interfaces électriques et fonctionnelles entre les différents sous-systèmes du satellite. Les interventions de SODITECH intègrent :

               • la conception CAO : définition et routage 3D, respect des contraintes de masse, rayons de courbure, compatibilité électromagnétique ;

               • la préparation des plans d'assemblage, maquettes et nomenclatures ;

               • le câblage en salle blanche incluant les modèles de développement, de qualification et de vol ;

               • les tests électriques, tests de continuité, isolation, résistance, ainsi que les vérifications fonctionnelles ;

               • l'intégration sur satellite ou sur instrument, réalisée selon les procédures et standards des clients (ECSS, CNES, ESA)3.

         2. Recherche/Industrie

            Le segment Recherche/Industrie, qui représentait 21% du chiffre d'affaires de SODITECH en 2024 et 16% du chiffre d'affaires au premier semestre 2025, regroupe les activités d'ingénierie avancée destinées aux secteurs de la recherche nucléaire et cryogénique, ainsi qu'à des applications industrielles spécialisées nécessitant un haut niveau d'expertise technique. Ce segment mobilise principalement les compétences internes en mécanique, thermique, calculs multiphysiques et intégration en environnements contraints.

            Les activités réalisées dans ce cadre répondent à des exigences spécifiques en matière de précision, de propreté, de tenue mécanique, d'isolation thermique et de conformité documentaire. SODITECH intervient notamment sur des équipements sensibles ou sur des systèmes opérant en conditions extrêmes (ultravide, cryogénie, environnements confinés).

            1. Ingénierie nucléaire

               SODITECH réalise des prestations d'ingénierie pour des installations et équipements liés à la recherche nucléaire, à la physique expérimentale ou à la cryogénie. Les travaux effectués portent notamment sur

               :

               • des études mécaniques et thermiques dans des environnements confinés et fortement

                 3ECSS : Normes de standardisation européennes applicables à l'ensemble de la filière spatiale. CNES : Centre National d'Études Spatiales, agence spatiale française.

                 ESA : European Space Agency, agence spatiale européenne imposant l'usage des normes ECSS.

                 contraints ;

               • la réalisation de calculs multiphysiques, incluant :

                 • des calculs statiques (dimensionnement, contraintes),

                 • des calculs dynamiques (vibrations, chocs),

                 • des analyses thermiques (conduction, rayonnement, flux thermiques),

                 • des études thermoélastiques ;

               • la conception d'outillages spécifiques pour l'assemblage ou la maintenance d'équipements sensibles ;

               • la préparation de la documentation technique (plans, notes de calcul, dossiers de justification).

                 Ces prestations répondent aux exigences des grands acteurs de la recherche et s'inscrivent dans des programmes de haute technicité.

            2. Super-isolation (MLI industrielles)

               SODITECH conçoit et fabrique des matelas de super-isolation multicouches destinés à des environnements sous ultravide ou à très faibles températures, notamment pour les domaines de la cryogénie et de la recherche expérimentale. Les prestations proposées couvrent l'intégralité du processus :

               • études préliminaires : analyse fonctionnelle, étude de la géométrie et définition des zones à isoler ;

               • élaboration des plans de fabrication et nomenclatures ;

               • découpe, assemblage et inspection des couches de films isolants ;

               • fabrication en environnement propre (salles blanches ISO 8 et ISO 5) garantissant un niveau de propreté compatible avec les exigences de l'ultravide ;

               • intégration sur les enceintes ou équipements à isoler, réalisée par les équipes de SODITECH.

            Ces produits, proches des MLI utilisées dans le spatial mais adaptés aux contraintes industrielles, sont destinés à des projets à forte technicité et répondent à des spécifications strictes en matière de performances thermiques et de dégazage.

         3. Défense

            Le segment Défense constitue la dernière partie de l'activité de la Société, représentant 7 % du chiffre d'affaires en 2024 et 6 % du chiffre d'affaires au premier semestre 2025. Cette activité s'appuie sur le savoir-faire de SODITECH en matière d'intégration d'équipements techniques complexes destinés à des environnements opérationnels particulièrement exigeants, en surface comme en milieu sous-marin.

            SODITECH intervient principalement sur des équipements embarqués et sur la réalisation de moyens d'essais pour des systèmes électroniques de défense, en mobilisant ses compétences en mécanique, thermique, électronique et câblage haute fiabilité.

            1. Coffrets embarqués

               SODITECH développe, qualifie, fabrique et teste des coffrets embarqués intégrant des composants mécaniques, thermiques et électroniques en réalisant :

               • l'analyse détaillée des exigences mécaniques, thermiques et environnementales ;

               • la conception et la modélisation des coffrets ;

               • la définition et le suivi du programme de qualification ;

               • la fabrication en petite série de modèles destinés à être installés sur des bâtiments de surface

                 ou des sous-marins ;

               • la réalisation des tests fonctionnels et environnementaux.

                 Ces équipements sont conçus pour répondre aux normes de robustesse, de fiabilité et de tenue en conditions difficiles propres aux systèmes embarqués de défense.

            2. Câblage et moyens d'essais

               SODITECH conçoit, assemble et teste des racks et baies de moyens d'essais destinés à des systèmes électroniques complexes. La Société réalise :

               • la définition de l'architecture fonctionnelle et du câblage associé ;

               • l'assemblage et l'intégration en environnement contrôlé ;

               • les tests électriques et fonctionnels ;

               • la mise en conformité documentaire selon les exigences des donneurs d'ordre.

            Ces moyens d'essais sont utilisés pour la validation, la maintenance ou la mise au point de systèmes critiques.

      2. La stratégie récente

         La stratégie de SODITECH vise à adapter son organisation et ses moyens industriels aux évolutions de ses marchés, principalement dans le secteur spatial. Depuis 2024, la Société a engagé une phase de transition caractérisée par la mise en œuvre d'une réorganisation interne et par l'évolution de son modèle de production.

         L'adaptation de l'organisation et des moyens industriels de Soditech est devenue nécessaire en raison de :

         • l'essor du "New Space", avec l'arrivée de nouveaux acteurs privés et la multiplication des projets de constellations de satellites qui imposent des cycles de production plus courts et une plus grande agilité industrielle ;

         • l'accroissement des exigences techniques et notamment le passage vers des nanosatellites qui exige des équipements d'essais et de câblage de plus en plus miniaturisés et denses ; et

         • la volonté de sécuriser une chaîne d'approvisionnement européenne indépendante pour les composants stratégiques.

         Ces facteurs ont nécessité une transition vers la production en série pour améliorer la productivité et la fiabilité. Cette transformation s'inscrit dans la continuité du plan d'amélioration des performances opérationnelles initié au cours de l'exercice 2023.

         1. Transition vers la production en série

            Historiquement positionnée sur la fabrication unitaire et les petites séries, la Société a amorcé un passage progressif vers la production en série. Cette évolution se traduit par la révision des processus industriels, la standardisation des méthodes de fabrication et l'adaptation des outils de production. L'objectif de cette démarche est d'assurer la continuité des livraisons sur des programmes récurrents et d'améliorer la productivité globale de son site industriel.

         2. Optimisation industrielle et maîtrise des coûts

            SODITECH a poursuivi la rationalisation de ses opérations par la mise à jour de ses procédures internes et la modernisation de ses systèmes de gestion technique. Les actions menées portent sur la maîtrise des coûts, la traçabilité des composants et l'organisation des flux de production. Ces initiatives visent à

            renforcer la fiabilité des livrables et à améliorer la performance industrielle dans les environnements propres ISO 8 et ISO 5.

         3. Investissements et capacités industrielles

            Afin d'accompagner cette montée en cadence, SODITECH a engagé un projet d'extension de ses capacités industrielles sur son site de Cannes. Ce projet, encore en phase préparatoire, a pour objectif de répondre à la croissance des volumes de production et d'améliorer l'organisation des flux internes. L'utilisation actuelle des moyens de production se situe entre 70 et 80 %, ce qui justifie le projet d'extension des capacités afin d'anticiper les besoins liés à la croissance du carnet de commandes.

            A court terme une extension a été réalisée dans les locaux actuels grâce à des travaux visant à développer les surfaces existantes, notamment par l'optimisation des zones de production et la création de mezzanines dans les salles blanches à grande hauteur sous plafond. Ces aménagements ont été autofinancés et n'ont pas d'impact significatif sur le BFR.

            À moyen terme, la société envisage de déménager dans des locaux plus grands et mieux adaptés à ses futurs besoins.

   2. LE MARCHE DE SODITECH

      Le marché de l'ingénierie de haute technologie, et en particulier celui des équipements destinés au spatial, à la défense et à la recherche scientifique, connaît depuis plusieurs années une transformation profonde. Après une phase d'expansion marquée par l'augmentation des besoins institutionnels européens, la montée en puissance des programmes scientifiques et la structuration progressive du secteur spatial, ce marché fait aujourd'hui face à plusieurs tensions : renforcement des exigences techniques, pression accrue sur les coûts et consolidation des chaînes d'approvisionnement autour d'acteurs qualifiés.

      Les secteurs adressés par SODITECH ont été affectés par des ajustements successifs des programmes institutionnels et industriels, notamment sous l'effet du décalage ou du rééchelonnement de certaines commandes dans le spatial et la défense. Cette situation a pesé sur le volume de projets confiés aux sous-traitants de rang spécialisé, dont la Société fait partie, et a entraîné une réduction du niveau d'activité sur certains segments historiques.

      Pour autant, la nature même des marchés sur lesquels SODITECH opère (caractérisés par des exigences élevées en matière de propreté, de traçabilité, de qualité industrielle et de précision) conduit les donneurs d'ordre à maintenir un socle de partenaires disposant des compétences et des installations nécessaires, en particulier dans les phases d'intégration et de fabrication en environnements contrôlés.

      Dans ce contexte, SODITECH a adapté son organisation et renforcé la maîtrise de ses charges afin de préserver son expertise et sa capacité opérationnelle, tout en maintenant les compétences critiques nécessaires pour répondre aux programmes en cours et se positionner sur les nouvelles opportunités du marché.

      Les perspectives de rebond restent portées par plusieurs facteurs structurels :

      1. la relance des programmes institutionnels européens dans le spatial,

      2. l'accroissement des investissements de défense en Europe,

      3. la poursuite des grands projets scientifiques et cryogéniques,

      4. la tendance persistante à l'externalisation des activités d'intégration à des partenaires qualifiés.

      Enfin, la réduction du nombre d'acteurs capables d'opérer en salles blanches ou de répondre aux normes strictes imposées par les donneurs d'ordre (phénomène accéléré par les difficultés rencontrées par certains concurrents) pourrait placer SODITECH en position favorable au moment de la reprise progressive du marché.

      1. Les grandes tendances de fond du marché de l'ingénierie de haute technologie

         Le marché de l'ingénierie de haute technologie, au sein duquel SODITECH évolue depuis plus de 20 ans, connaît aujourd'hui une transformation profonde portée par des dynamiques sectorielles, technologiques et réglementaires qui redéfinissent les attentes des donneurs d'ordre institutionnels et industriels. Les secteurs clés adressés par la Société que sont le spatial, la défense et la recherche appliquée sont engagés dans un mouvement d'évolution rapide caractérisé par une sophistication croissante des équipements, une intensification des contraintes opérationnelles, un durcissement des normes et une externalisation accrue des opérations critiques vers des partenaires spécialisés. Cette convergence de tendances structurelles crée un environnement où l'expertise technique, la maîtrise des environnements contraints et la qualité d'exécution constituent des facteurs déterminants de compétitivité.

         Dans le secteur spatial, l'un des piliers historiques de l'activité de SODITECH, la demande est alimentée par la résilience des programmes institutionnels européens, par la montée en charge des constellations en orbite basse et par l'émergence d'une nouvelle génération de satellites intégrant davantage de composants miniaturisés et de technologies thermiques avancées. Les satellites actuels qui sont plus denses et plus performants requièrent une intégration mécanique, thermique et électronique d'une précision croissante dans des conditions de propreté et de traçabilité extrêmement strictes. La montée du « New Space », avec ses cycles de développement plus rapides et ses contraintes de coûts plus serrées, renforce également la nécessité de disposer de partenaires industriels capables d'assurer une exécution fiable, répétable, et conforme aux standards ECSS4. Dans ce contexte, les donneurs d'ordre ont tendance à externaliser davantage de tâches critiques, notamment les opérations en salles blanches, la fabrication de couvertures thermiques multicouches (MLI) ou encore le câblage et la qualification des harnais de vol, créant une demande accrue pour les entreprises spécialisées maîtrisant ces savoir-faire indispensables.

         Le secteur de la défense, en croissance soutenue depuis plusieurs années, constitue une autre composante essentielle de ce marché. La hausse des budgets européens, la relance des programmes stratégiques et la modernisation des capacités technologiques renforcent la demande en sous-ensembles mécaniques et électroniques destinés à des environnements soumis à des contraintes sévères. Les équipements embarqués, qu'ils soient associés à des bâtiments navals, à des sous-marins ou à des systèmes électroniques de surveillance et de communication, doivent répondre à des exigences élevées en matière de robustesse, de tenue mécanique et de sécurité documentaire. Les industriels du secteur privilégient les partenaires capables de garantir une parfaite conformité aux normes applicables, d'assurer la fiabilité des procédés critiques et de s'adapter aux cycles de production propres à la défense, souvent marqués par des cadences variables et des évolutions régulières de spécifications. Le renforcement des attentes en matière de cybersécurité, d'audit industriel et de maîtrise des processus accentue encore la nécessité pour les fournisseurs d'être parfaitement alignés avec les standards des donneurs d'ordre.

         Un troisième segment structurant est celui de la recherche appliquée, notamment dans les secteurs nucléaire, cryogénique et sous ultravide. Ces environnements expérimentaux requièrent des équipements opérant dans des conditions extrêmes, à haute sensibilité thermique, mécanique ou vibratoire. Les grands organismes de recherche, tels que les centres nucléaires, les laboratoires d'accélérateurs de particules ou les installations cryogéniques, recherchent des équipements sur mesure conçus pour répondre à des spécifications d'une grande complexité. Les exigences

         4Normes de standardisation européennes applicables à l'ensemble de la filière spatiale.

         documentaires, la précision des calculs multiphysiques (statique, dynamique, thermique, thermoélastique) et la propreté des environnements d'intégration se rapprochent fortement le segment du spatial en termes de rigueur et de niveau de qualification requis. Le nombre d'acteurs capables d'opérer à ce niveau d'exigence reste limité, ce qui confère à ce marché une barrière à l'entrée élevée et une pertinence stratégique pour les entreprises dotées de compétences spécialisées.

         Ce marché est en outre marqué par un renforcement continu des exigences normatives et réglementaires, tant sur le plan industriel qu'organisationnel. Les normes qualité (EN 9100, ISO 9001), les protocoles de propreté particulaire, les obligations de traçabilité documentaire et les exigences en matière de qualification des équipements tendent à se durcir d'année en année. Parallèlement, les obligations de cybersécurité s'appliquant aux fournisseurs des secteurs spatial et défense se multiplient et imposent une rigueur accrue dans la gestion des systèmes d'information. Cette complexification normative a un impact direct sur la structuration du marché, en réduisant le nombre d'acteurs capables de s'y conformer pleinement et en renforçant le rôle des entreprises possédant une organisation qualité aboutie et des installations industrielles compatibles avec les exigences des donneurs d'ordre.

         Les évolutions du marché s'accompagnent également d'une externalisation croissante de la part des industriels, qui concentrent leurs ressources internes sur les activités de conception système, de pilotage de programmes et de qualification finale. Les opérations d'intégration mécanique et thermique, les activités de fabrication en environnement contrôlé et les prestations d'essais intermédiaires sont de plus en plus confiées à des partenaires spécialisés. Cette tendance, observée de manière convergente dans les secteurs spatial, défense et recherche, crée un besoin structurel en capacité industrielle tierce et renforce la valeur ajoutée des entreprises capables d'intervenir sur ces phases critiques.

         Enfin, le marché de l'ingénierie connaît une transformation progressive de son paysage concurrentiel, caractérisée par la consolidation de plusieurs groupes généralistes à l'échelle européenne et par la disparition de certains acteurs intermédiaires. Cette consolidation accentue la polarisation entre, d'une part, de grands groupes d'ingénierie multidisciplinaires et, d'autre part, des PME dotées d'une expertise technique très ciblée, capables d'intervenir sur des niches à forte valeur ajoutée. Dans ce contexte, les compétences spécifiques de SODITECH (intégration d'équipements embarqués, maîtrise thermique, opérations en salle blanche, ingénierie multiphysique) constituent un positionnement différenciant parfaitement aligné avec les tendances structurantes du marché.

      2. Position et paysage concurrentiel

         Le marché de l'ingénierie de haute technologie, dans lequel SODITECH opère, est caractérisé par une forte sélectivité et une concurrence structurée autour de quelques grands groupes d'ingénierie généralistes, d'acteurs spécialisés dans les secteurs spatial et défense, et d'un nombre limité de PME techniques disposant de compétences ciblées. Ce paysage a été marqué ces dernières années par une intensification des exigences normatives, une consolidation progressive des acteurs et une externalisation croissante des opérations d'intégration et de fabrication vers des partenaires industriels capables d'intervenir dans des environnements critiques. Dans cet environnement, la position concurrentielle des entreprises se détermine principalement au regard de leur capacité à répondre aux standards de qualité, de traçabilité, de propreté particulaire, de cybersécurité et de conformité documentaire imposés par les donneurs d'ordre.

         Les éléments relatifs à la position concurrentielle de SODITECH et à son environnement de marché reposent sur les données publiées par la Société, sur les informations issues de son historique opérationnel et sur l'analyse des rapports annuels de plusieurs acteurs de référence du secteur (Sogeclair, Assystem, SII, GECI). Ils reflètent un marché segmenté, au sein duquel les compétences

         d'intégration mécanique, thermique et électronique en environnements contrôlés constituent une niche technique particulièrement exigeante.

         1. Position concurrentielle de SODITECH

            SODITECH occupe une position reconnue dans l'ingénierie de haute technologie, en particulier dans l'intégration d'équipements embarqués destinés aux secteurs spatial, défense et recherche appliquée. Son positionnement repose sur un socle de compétences techniques rares, notamment l'intégration mécanique et thermique en salle blanche, la fabrication de couvertures thermiques multicouches (MLI), la réalisation de harnais de vol, la maîtrise des environnements ISO 8 et ISO 5, ainsi que la capacité à intervenir sur des sous-ensembles critiques nécessitant un niveau élevé de propreté, de traçabilité et de maîtrise des procédés.

            Cette spécialisation, historiquement développée au sein des grands programmes spatiaux européens, permet à la Société d'être régulièrement sollicitée par des donneurs d'ordre majeurs tels que les industriels du spatial, des centres de recherche ou des acteurs de la défense.

            Contrairement aux groupes d'ingénierie généralistes, dont l'activité est souvent portée par des prestations d'études ou d'ingénierie système, SODITECH intervient sur des opérations industrielles de haute précision, mobilisant des savoir-faire difficiles à internaliser pour les grands industriels, en raison des contraintes spécifiques liées aux environnements contrôlés et aux exigences de qualification. Cette expertise opérationnelle constitue un différenciateur important dans un marché où la qualité d'exécution et la maîtrise des procédés priment sur la capacité de production en volume.

            La Société bénéficie en outre d'un ancrage historique au sein de la chaîne de valeur spatiale européenne, construit au fil de plusieurs décennies de collaboration sur des programmes institutionnels et commerciaux. Cette continuité dans les relations industrielles, combinée à la maîtrise des normes applicables aux équipements embarqués, confère à SODITECH une crédibilité et une légitimité qui renforcent sa position concurrentielle dans les segments où elle opère.

         2. Paysage concurrentiel

         Le marché de l'ingénierie de haute technologie dans lequel SODITECH intervient présente un paysage concurrentiel resserré, marqué par la spécialisation croissante des acteurs et la consolidation progressive de plusieurs segments de la filière spatiale et défense. La montée en complexité des programmes, le durcissement des exigences normatives et la nécessité d'opérer en environnements contrôlés réduisent significativement le nombre d'entreprises capables de répondre aux standards imposés par les donneurs d'ordre institutionnels et industriels.

         Dans ce contexte, SODITECH se trouve en concurrence avec un nombre limité d'acteurs spécialisés disposant de capacités industrielles comparables.

         Comat figure parmi les concurrents les plus proches. Entreprise implantée dans l'écosystème toulousain, elle intervient sur l'intégration de sous-systèmes spatiaux et de mécanismes embarqués, avec une expertise reconnue dans la fabrication et la qualification d'équipements destinés aux satellites. Son positionnement sur des opérations d'assemblage et d'intégration la place sur un segment voisin de celui de SODITECH, bien que son activité reste davantage orientée vers les mécanismes et sous-systèmes complets. Aresia représente un autre concurrent pertinent, principalement dans le domaine de la défense. Le groupe dispose de capacités d'assemblage et d'intégration d'équipements embarqués, incluant des sous-ensembles mécaniques et électroniques destinés à des environnements contraints. Son positionnement industriel et sa présence dans plusieurs programmes défense en font un acteur comparable sur certaines prestations spécifiques, notamment les coffrets embarqués et les moyens d'essai.

         Le marché comprend également plusieurs PME spécialisées dans l'intégration spatiale ou dans la fabrication de composants techniques, capables d'intervenir sur des opérations ponctuelles en environnement contrôlé. Leur périmètre reste toutefois limité, soit par la taille de leurs installations, soit par l'absence de certifications de niveau spatial ou défense, ce qui restreint leur capacité à se positionner sur des sous-ensembles critiques similaires à ceux confiés à SODITECH.

         À l'inverse, les groupes d'ingénierie généralistes tels que Sogeclair, Assystem, Expleo, Alten ou SII disposent de positions solides dans l'ingénierie aéronautique, spatiale ou nucléaire, mais leurs activités se concentrent principalement sur les phases amont des projets (conception, calculs, ingénierie système). Ils interviennent plus marginalement sur les opérations d'intégration physique, de câblage spatial ou de fabrication en salle blanche, ce qui limite la concurrence directe avec SODITECH sur ses métiers historiques.

         Dans ce paysage concurrentiel fragmenté, SODITECH se distingue par sa capacité à combiner l'intégration en salles blanches ISO 8 et ISO 5, la fabrication de couvertures thermiques multicouches, le câblage spatial et l'intégration de sous-ensembles mécaniques et thermiques à forte criticité. Cette combinaison de compétences, associée à un ancrage historique auprès des acteurs européens du spatial et de la défense, constitue un positionnement différenciant qui limite le nombre d'alternatives véritablement comparables sur le marché.

   3. DESCRIPTION DES INVESTISSEMENTS

      1. Principaux investissements réalisés

         Les montants des investissements réalisés au cours des deux derniers exercices et du dernier semestre clos sont les suivants :

         En K€	30 juin 2025	31 décembre 2024	31 décembre 2023
         Acquisition d'immobilisations incorporelles	14,2	17,4	35,4
         Acquisition d'immobilisations corporelles	11,2	217,4	510,7
         Acquisition d'immobilisations financières	0	0	0

         Les principaux investissements réalisés par la Société correspondent principalement à des investissements d'installations techniques et de renouvellement.

      2. Principaux investissements en cours de réalisation et futurs

         Une nouvelle unité de production est en cours d'étude à Cannes. Un chiffrage du projet est en cours de réalisation pour une présentation aux établissements de financement au premier semestre 2026.

         Cette nouvelle unité disposerait d'une emprise au sol de 2 000 m², répartie entre ateliers spécialisés, bureaux, zones techniques et salles blanches. Elle permettrait à Soditech d'augmenter ses capacités de production de 50% et de sécuriser les exigences qualité de ses donneurs d'ordre à horizon du second semestre 2027.

   4. BREVETS, LICENCES, MARQUES ET NOMS DE DOMAINE

      Brevet détenu par SODITECH :

      N° de brevet Nom de brevet Date de publication Pays désignés

      FR3113105	ISOLANT THERMIQUE MULTI COUCHE ET PROCEDE DE FABRICATION DE L'ISOLANT THERMIQUE	04/02/2022	FR

      Liste des marques détenus par SODITECH :

      N° de marque Nom de marque Type de marque Date de dépôt Pays désignés

      3038020	SODITECH INGENIERIE	Marque renouvelée	23/06/2000	FR
      3766110	SODITECH	Marque renouvelée	13/09/2010	FR
      4182650	SODITECH INNOVATION	Marque renouvelée	22/05/2015	FR
      4182649	SODITECH INDUSTRIE	Marque renouvelée	22/05/2015	FR
      019044141	SODITECH	Marque enregistrée	20/06/2024	UE

6. STRUCTURE ORGANISATIONNELLE

   A la date du présent document d'information, la structure de la Société se compose uniquement de SODITECH, la Société ne détenant pas de filiale ni de participation.

   1. LISTE DES SOCIETES AU 30 JUIN 2025

      Société	% d'intérêt	% de contrôle	Pays d'activité
      SODITECH	N/A	N/A	France
      SODITECH SA	35%	35%	Brésil

      La filiale brésilienne SODITECH SA, société dont les activités sont principalement centrées sur le secteur automobile, était détenue à 35% par SODITECH. Elle a réalisé un chiffre d'affaires 3 812 milliers d'euros au premier semestre 2025 pour un résultat net de 173 milliers d'euros.

      La Société a annoncé le 21 novembre 2025 la cession de sa participation minoritaire de 35% dans la société SODITECH BRESIL SA pour un montant de 600 000 euros (soit une plus-value sur cession de 538 190 euros). Cette cession s'inscrit dans le cadre de la stratégie de SODITECH visant à recentrer ses activités sur ses marchés prioritaires tout en renforçant sa structure financière. Le produit de l'opération viendra consolider la trésorerie de l'entreprise et contribuera au financement de futurs investissements.

   2. PRISES DE PARTICIPATION OU DE CONTROLE SIGNIFICATIVES DANS DES SOCIETES AYANT LEUR SIEGE SOCIAL EN FRANCE

Néant.

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Disclaimer

Soditech SA published this content on February 17, 2026, and is solely responsible for the information contained herein. Distributed via Public Technologies (PUBT), unedited and unaltered, on February 17, 2026 at 09:21 UTC.