-Ce qui compte aujourd'hui sur les marchés américains et mondiaux

Par Mike Dolan, Rédacteur en chef, Finance et Marchés

Alors que les ménages américains s'inquiétaient de l'impact sur les déplacements et l'économie au sens large de la plus longue fermeture gouvernementale de l'histoire, le Sénat américain a finalement entamé dimanche le processus de réouverture de Washington, déclenchant une envolée des contrats à terme sur actions américaines et des marchés mondiaux après une semaine mouvementée.

Bien que la procédure de réouverture du gouvernement puisse encore prendre plusieurs jours et que le projet de loi du Sénat ne financerait les administrations que jusqu'en janvier, les contrats à terme sur actions américaines ont bondi d'environ 1% avant l'ouverture de lundi, tandis que les rendements des obligations longues du Trésor ont brièvement atteint leur plus haut niveau depuis plus d'un mois.

Le dollar a légèrement reculé alors que l'appétit pour le risque semblait ravivé, même si l'or, les prix du pétrole brut et le bitcoin progressaient.

La perspective d'un afflux de données économiques américaines retardées dans les semaines à venir devrait rendre les échanges bruyants et potentiellement volatils, même s'il existe un risque que certains rapports ne soient jamais publiés dans leur intégralité, en raison de problèmes de collecte des données.

L'indice VIX de la volatilité de Wall Street est cependant redescendu par rapport à ses sommets de la semaine dernière et s'est établi autour de 18,6 lundi.

La lecture confuse de l'économie pour la Réserve fédérale ne devrait pas s'éclaircir de sitôt, les contrats à terme évaluant actuellement à environ deux tiers la probabilité d'une nouvelle baisse des taux d'intérêt le mois prochain.

Bien que la fin programmée de la réduction du bilan de la Fed à partir du mois prochain protège en apparence les marchés du Trésor dans une certaine mesure, ils devront faire face à une nouvelle semaine chargée de ventes de dette publique, à commencer par environ 58 milliards de dollars de bons du Trésor à 3 ans lundi.

À l'étranger, le yen japonais a de nouveau reculé après que la nouvelle Première ministre Sanae Takaichi a déclaré qu'elle travaillerait sur un nouvel objectif budgétaire sur plusieurs années afin de permettre des dépenses plus flexibles, diluant ainsi l'engagement du pays en faveur de la consolidation budgétaire. Takaichi a également appelé la Banque du Japon à avancer prudemment sur les hausses de taux, accentuant la pression sur une banque centrale qui évalue sa prochaine décision avant la réunion de décembre.

Les actions chinoises ont progressé après des chiffres d'inflation moins mauvais que prévu publiés ce week-end, qui ont vu la croissance annuelle des prix à la consommation repasser en territoire positif et la déflation des prix à la production s'atténuer quelque peu en octobre. Si la baisse des craintes de déflation est un certain soulagement, elle pourrait aussi tempérer, dans une certaine mesure, les espoirs de relance soutenue.

Mais d'autres nouvelles préoccupantes sont venues de la demande intérieure. Les ventes automobiles chinoises ont reculé de façon inattendue en octobre par rapport à l'an dernier, interrompant une série de huit mois de croissance, alors que la confiance des consommateurs s'est affaiblie dans un contexte de réduction des exonérations fiscales et des subventions gouvernementales.

La saison des résultats aux États-Unis touche à sa fin cette semaine et le calendrier de lundi s'annonce léger.

Dans l'actualité des entreprises, le laboratoire pharmaceutique Pfizer a conclu un accord de 10 milliards de dollars pour acquérir Metsera, développeur de médicaments contre l'obésité, mettant un terme à une âpre bataille d'enchères dans la biotech entre le géant new-yorkais et son rival danois Novo Nordisk. L'action Pfizer progressait de 1% hors séance et Novo Nordisk gagnait 3% en Europe lundi.

Dans la chronique du jour, je m'interroge sur la capacité à mieux comprendre l'économie une fois la publication des statistiques gouvernementales reprise, alors que l'essor de l'intelligence artificielle complique fortement la mesure précise de l'activité.

Le point marché du jour

  • Le Sénat américain a progressé dimanche sur une mesure visant à rouvrir le gouvernement fédéral et à mettre fin à une fermeture de 40 jours qui a mis les fonctionnaires sur la touche, retardé l'aide alimentaire et perturbé le trafic aérien.
  • Le patron de la BBC et son responsable de l'information ont démissionné dimanche après des accusations de partialité à la chaîne publique britannique, notamment dans la façon dont elle a monté un discours du président américain Donald Trump.
  • Alors que la COP30 s'ouvre lundi, la principale inconnue du sommet climatique de deux semaines est de savoir si les pays participants viseront à négocier un accord final - un objectif difficile dans une année de tensions politiques mondiales et d'efforts américains pour entraver la transition hors des énergies fossiles.
  • Une décennie après l'accord historique de Paris (COP21), beaucoup de choses ont changé, mais certaines restent inchangées dans la composition du secteur énergétique et la trajectoire des émissions. Gavin Maguire, chroniqueur de la transition énergétique mondiale chez ROI, présente dix graphiques sur la décennie écoulée.
  • Les importations chinoises de matières premières majeures sont restées globalement faibles en octobre, les prix élevés pesant sur les volumes, écrit Clyde Russell, chroniqueur matières premières Asie chez ROI, le minerai de fer faisant exception malgré des signes de pression dans le secteur sidérurgique.

Graphique du jour

Le mouvement politique pour rouvrir le gouvernement américain intervient alors que les enquêtes auprès des consommateurs ont chuté à des plus bas de près de 3 ans et demi et que les ménages, tous bords politiques confondus, s'inquiètent des conséquences de la plus longue fermeture gouvernementale de l'histoire.

Événements à suivre aujourd'hui

  • Le Trésor américain émet 58 milliards de dollars de bons à 3 ans
  • Résultats d'entreprises américaines : Occidental Petroleum, Paramount Skydance, Tyson Foods, Interpublic
  • Le Brésil accueille le sommet climatique des Nations unies, la COP30 à Belém
  • Entretien du ministre allemand des Finances Lars Klingbeil avec le journal Die Zeit sur le budget de l'État, les projets de dépenses de défense et le service militaire obligatoire

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