Par Yoruk Bahceli, correspondant marchés
Ce qu'il faut retenir aujourd'hui sur les marchés américains et mondiaux
La réunion de la Réserve fédérale approche à grands pas ce mercredi - et l'enjeu est de taille. Les paris croissants sur une baisse des taux en décembre semblent, pour l'instant, avoir permis aux actions de surmonter les inquiétudes liées à l'IA. Mais l'effet sur le dollar, qui a encore reculé lundi, est plus douloureux.
Je reviens plus bas sur toutes les actualités des marchés.
Mais avant, consultez la dernière chronique de Mike Dolan, qui analyse le coeur du problème auquel la Réserve fédérale est confrontée cette semaine et jusqu'en 2026.
Écoutez également le dernier épisode du nouveau podcast quotidien Morning Bid. Abonnez-vous pour entendre Mike et d'autres journalistes de Reuters discuter, sept jours sur sept, des plus grandes actualités des marchés et de la finance.
Le Market Minute du jour
- Les exportations chinoises ont dépassé les prévisions en novembre, portées par une hausse des expéditions vers des marchés hors États-Unis, alors que les fabricants renforcent leurs liens commerciaux avec le reste du monde face aux tarifs prohibitifs imposés par le président Donald Trump.
- Une vague d'annulations de vols par IndiGo, la plus grande compagnie aérienne indienne, a semé le chaos pendant une semaine et cloué au sol des dizaines de milliers de passagers, révélant les risques d'une situation quasi-duopolistique sur le marché aérien à la croissance la plus rapide du monde.
- Les parlementaires américains ont dévoilé dimanche un projet de loi annuel sur la politique de défense, autorisant un montant record de 901 milliards de dollars de dépenses pour la sécurité nationale l'an prochain, soit plusieurs milliards de plus que la demande du président Donald Trump, et prévoyant 400 millions de dollars d'aide militaire à l'Ukraine.
- Les importations chinoises de matières premières ont évolué à deux vitesses en novembre, le pétrole brut et le minerai de fer progressant, tandis que le cuivre et le charbon perdaient de l'élan. Ces tendances contrastées compliquent l'élaboration d'un récit unique sur la demande du plus grand acheteur mondial de ressources naturelles, analyse Clyde Russell, chroniqueur ROI Commodities and Energy.
- Le projet du G7 d'interdire aux pétroliers de transporter du pétrole russe fait monter les enchères dans le bras de fer économique entre l'Occident et Moscou, mais son impact dépendra de la volonté des gouvernements de renforcer les sanctions contre ceux qui les contournent, estime Ron Bousso, chroniqueur ROI Energy.
Le compte à rebours final de la Fed
Sans surprise : tout tourne autour de la Fed cette semaine, les opérateurs de marché étant plutôt confiants - et pleins d'espoir - que la banque centrale annoncera une baisse de 25 points de base mercredi.
Après tout, les anticipations de baisse des taux par la Fed ont permis au S&P 500 de rebondir face aux inquiétudes sur l'IA et de grimper de 5 % depuis fin novembre ; les investisseurs en actions comptent donc sur Jerome Powell et son équipe pour tenir parole.
En ce qui concerne le dollar, le verdict du marché est plus douloureux.
Le billet vert a légèrement reculé lundi matin à Londres, après deux semaines consécutives de pertes, avec une baisse de plus de 1 % face à ses principales devises concurrentes, alors qu'il avait atteint son plus haut niveau depuis fin mai avant que les paris sur la Fed ne s'intensifient.
Un statu quo plutôt qu'une baisse serait un choc pour les marchés. L'attention portera donc sur le nombre de dissensions parmi les membres du comité de décision, qui apparaissent de plus en plus divisés. Le comité n'a pas connu trois dissensions ou plus lors d'une réunion depuis 2019, un phénomène rare depuis 1990 (seulement neuf occurrences).
Mais la semaine ne sera pas uniquement consacrée à la Fed, puisque les banques centrales du Canada, de la Suisse et de l'Australie se réunissent également, même si elles devraient toutes maintenir leurs taux inchangés.
L'attention se portait aussi lundi sur la Banque centrale européenne, où Isabel Schnabel, figure de proue des « faucons » monétaires, a estimé que la prochaine mesure de Francfort pourrait être une hausse de taux, contrairement aux attentes de certains, même si cela ne surviendra pas dans un avenir proche.
Les marchés intègrent désormais une faible probabilité de hausse des taux de la BCE l'an prochain - une hypothèse écartée jusqu'ici. Les investisseurs anticipent déjà des hausses de taux au Japon, en Australie et au Canada, des mouvements qui pourraient accentuer la pression sur le dollar s'ils se concrétisent.
Il n'est donc pas surprenant que le dollar américain ait chuté de plus de 1 % face à son homologue canadien vendredi, alors que le taux de chômage du Canada a, une fois de plus, déjoué les attentes en tombant à son plus bas niveau depuis 16 mois.
Sur le marché obligataire, le rendement des obligations allemandes à 30 ans a atteint son plus haut niveau depuis 2011, dernier signe en date d'un regain de tension sur la dette à long terme. Les rendements japonais ont touché de nouveaux sommets pluriannuels, tandis que les rendements des bons du Trésor américain à 30 ans ont atteint leur plus haut niveau depuis septembre.
En géopolitique, l'attention reste focalisée sur les discussions de paix en Ukraine, où les progrès sont lents, le président Volodymyr Zelensky devant rencontrer des dirigeants européens à Londres.
Graphique du jour
Les anticipations de baisse des taux par la Fed en décembre, qui se sont renforcées après le 21 novembre, ont permis au S&P 500 de grimper de 5 % depuis lors, tandis que le dollar américain a reculé face à un panier de devises concurrentes.
Événements à suivre aujourd'hui
- Résultats américains : Toll Brothers, Phreesia, Oil-Dri Corporation of America, Ooma, Star Group LP, Compass Minerals International, Mama's Creations
- Émissions de bons du Trésor américain, adjudications de titres à trois ans
Les opinions exprimées sont celles de l'auteur. Elles ne reflètent pas la position de Reuters News, qui, conformément aux Principes de Confiance, s'engage à l'intégrité, l'indépendance et l'absence de parti pris.
Vous souhaitez recevoir la Morning Bid chaque matin dans votre boîte de réception ? Inscrivez-vous à la newsletter ici.
