5 février -
Ce qui compte aujourd'hui sur les marchés américains et mondiaux
Par Mike Dolan, Rédacteur en chef, Finance et Marchés
L'inquiétude dans le secteur technologique s'est propagée bien au-delà du segment déjà malmené des logiciels cette nuit, les fabricants de puces et les géants du secteur ayant été entraînés dans le sillage de la dernière séance de ventes massives.
La chute de 17% d'Advanced Micro Devices a occupé le devant de la scène, tout comme la baisse de 12% des actions Palantir. Le projet stupéfiant d'Alphabet de doubler ses dépenses d'investissement cette année - soit plus de 50% au-dessus des attentes des analystes - a entraîné de lourdes pertes à l'ouverture, qui, bien que partiellement réduites par la suite, ont tout de même laissé la maison mère de Google dans le rouge avant l'ouverture de jeudi.
J'y reviendrai plus bas.
Mais d'abord, consultez ma dernière chronique sur les raisons pour lesquelles la Réserve fédérale pourrait bientôt se retrouver dans l'impossibilité de justifier de nouvelles baisses de taux.
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LA VENTE APPELLE LA VENTE
Le tableau complet de la semaine suggère que les investisseurs ne considèrent plus le développement et la disruption de l'IA comme automatiquement positifs pour les détenteurs d'indices larges. La menace que représente la technologie pour les entreprises existantes a effacé près de 1 000 milliards de dollars de la valeur du secteur des logiciels en une seule semaine.
Et lorsque l'anxiété est élevée, la vente appelle parfois la vente. Les lourdes pertes d'AMD et des indices des fabricants de puces à Wall Street hier se sont propagées sur les marchés asiatiques durant la nuit, et même le Kospi sud-coréen, d'ordinaire très performant, a reculé de près de 4%.
Cette forte volatilité s'est étendue au-delà des marchés d'actions, le bitcoin ayant bondi près de 70 000 dollars pour la première fois depuis l'élection américaine de 2024, ce qui le place en baisse de plus de 40% par rapport aux sommets d'octobre dernier.
Les métaux précieux ont également continué à connaître de fortes fluctuations, l'argent ayant chuté jusqu'à 17% à un moment donné durant la nuit et restant en baisse de 10% sur la journée.
L'ambiance sur les marchés actions semble toutefois un peu plus calme à l'approche de la cloche de jeudi, les contrats à terme sur le Nasdaq et le S&P 500 étant stables pour l'instant. Les investisseurs attendent les résultats d'Amazon après la clôture.
Au-delà des inquiétudes spécifiques liées aux logiciels, la volatilité des valeurs technologiques cette semaine reflète la rotation sectorielle en cours cette année. L'indice S&P 500 Value a progressé pour la cinquième séance consécutive mercredi, tandis que l'indice S&P 500 Growth reculait.
L'indice S&P 500 équipondéré gagnait 0,8%.
Cela reflète en partie un retour vers des valeurs plus cycliques, sur fond de signaux économiques encourageants pour janvier issus des enquêtes ISM sur les services et l'industrie manufacturière. L'embauche reste cependant modérée, les chiffres de l'emploi privé ADP ayant progressé moins que prévu le mois dernier.
Les marchés des devises et des obligations sont restés relativement stables, la devise japonaise s'affaiblissant légèrement à l'approche des élections japonaises du week-end, tandis que les opérateurs européens surveillent de près les premières décisions de politique monétaire de l'année de la Banque centrale européenne et de la Banque d'Angleterre.
Aucune d'entre elles n'est attendue sur les taux cette semaine, mais la récente vigueur de l'euro et une inflation inférieure à la cible dans la zone euro incitent les marchés à rester attentifs à d'éventuelles déclarations accommodantes de la BCE. Les marchés britanniques, quant à eux, restent nerveux face à la politique intérieure et à la pression renouvelée sur le Premier ministre Keir Starmer.
Graphique du jour
Alphabet a annoncé mercredi que ses dépenses d'investissement pourraient doubler cette année, une nouvelle initiative majeure de la maison mère de Google pour tenter de lever les contraintes de capacité de calcul et de prendre de l'avance dans la course à l'IA.
Les marchés sont toutefois restés sceptiques et l'action Alphabet a perdu 2% hors séance cette nuit. Ce n'est pas la première fois que les investisseurs sont déstabilisés par l'ampleur des projets d'investissement en IA des « hyperscalers », et l'inquiétude demeure quant à leur rentabilité.
Événements à suivre aujourd'hui
* Offres d'emploi JOLTS de décembre aux États-Unis (16h00, heure de Paris), inscriptions hebdomadaires au chômage (14h30, heure de Paris)
* Décisions sur les taux de la Banque centrale européenne et de la Banque d'Angleterre
* Intervention de Raphael Bostic (Fed d'Atlanta), intervention de Tiff Macklem (Banque du Canada)
* Résultats d'entreprises américaines : Amazon, ConocoPhillips, Hershey, KKR, Reddit, Thomson Reuters
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Les opinions exprimées sont celles de l'auteur. Elles ne reflètent pas la position de Reuters News, qui, selon les principes de confiance, s'engage à l'intégrité, l'indépendance et l'absence de parti pris.
