Fermentalg : DEU 2025

1. La stratégie et le modèle d'affaires de Fermentalg®

   1. Vision

      Fermentalg se positionne comme une société de biotechnologie clé de la transition vers une économie plus durable en valorisant le potentiel des microorganismes dont les microalgues. Notre vision stratégique repose sur le constat que face au dépassement croissant des limites planétaires - qu'il s'agisse du changement climatique, de la perte de biodiversité ou de la perturbation des cycles biogéo-chimiques - les microorganismes offrent des solutions durables et régénératives. Par exemple, l'exploitation massive des ressources marines, notamment pour la production d'huile de poisson riche en omégas-3, essentiels pour le fonctionnement cardiovasculaire, cérébral et anti-inflammatoire, soulève de sérieuses préoccupations écologiques : surpêche, destruction des écosystèmes, et pollution marine. En permettant la production d'oméga-3 directement à partir de la source, les microorganismes émergent comme une alternative prometteuse. Très concentrées en acides gras oméga-3 (EPA et DHA1), traditionnellement extraits du poisson, les microorganismes offrent une alternative végétale, renouvelable et respectueuse des océans, et s'inscrivent pleinement dans une logique de transition vers des systèmes alimentaires plus durables.

      Par ailleurs, certaines espèces de microorganismes sont également une source naturelle de pigments tels que la phycocyanine (bleu), très recherchés comme colorants bleus naturels pour l'alimentation, la cosmétique et les compléments nutritionnels. En combinant bénéfices santé et réduction de la dépendance à l'industrie pétrochimique, Fermentalg® s'impose comme un acteur stratégique au cœur des transitions alimentaires et environnementales.

   2. Notre ambition

      Depuis sa création en 2009, Fermentalg® a acquis un savoir-faire reconnu en développant des solutions innovantes répondant aux préoccupations des consommateurs en matière de santé globale et aux grands défis environnementaux. Dans une première étape, l'entreprise a construit des actifs solides de recherche et développement appliqués à la biologie marine des microorganismes. Elle a notamment constitué une riche bibliothèque de souches de microorganismes avec des applications potentielles dans de nombreux domaines : alimentation humaine et

      1. Acide eicosapentaénoique (EPA) et acide docosahexaénoique (DHA)

         animale, cosmétique, pharmaceutique, etc. Depuis 2017, Fermentalg® s'est concentrée sur 3 grands programmes basés sur l'exploitation des microorganismes :

         • la production de lipides fonctionnels ;

         • la production de protéines fonctionnelles (colorants, antioxydants et hydrolysat de protéines algales) ;

         • et la mise au point d'une technologie visant à massifier et industrialiser la photosynthèse.

           La production industrielle et la commercialisation du DHA Ωrigins™, un acide gras polyinsaturé de la famille

           des Oméga-3 issue de notre premier programme de R&D, est effective depuis 2019.

           Notre second programme, portant prioritairement sur le développement d'un colorant bleu naturel, est depuis début 2026 en phase de démarrage industriel et commercial suite à son approbation réglementaire aux États-Unis par la Food and Drug Administration (FDA).

           Notre ambition est de devenir l'acteur européen réfèrent des solutions innovantes issues des microorganismes en accélérant notre développement commercial et industriel pour contribuer de façon significative à la transition environnementale, via :

         • la réduction de la ponction sur les ressources halieutiques et le maintien de la biodiversité marine ;

         • la substitution de produits issus de la pétrochimie par des produits biosourcés naturels ;

         • la production de biomasses d'intérêt par la capture de CO2 grâce à la photosynthèse dans des photobioréac-teurs de nouvelle génération.

         Cette ambition passe par l'atteinte d'une taille critique à l'échelle mondiale, indispensable pour la pérennité du modèle économique et passant par des alliances et partenariats, tout en maintenant les capacités d'innova-tion au cœur de la mission de Fermentalg®.

   3. Notre modèle d'affaires

      Deux idées fortes structurent notre vision de la santé : La première est que nous adhérons au concept « One Health » dont l'idée centrale est que la santé des hommes est indissociable de celles des animaux et de l'environnement, comme le préconisait le rapport des académies des Sciences de Médecine, Vétérinaire et de Pharmacie paru en 2021. La deuxième idée forte est qu'avec le vieillissement de la population et l'explosion des maladies chroniques, il est impératif de laisser plus de place aux actions de prévention et que l'alimentation demeure la première médecine préventive.

      Nous apportons de la valeur à nos clients en leur proposant des solutions naturelles, uniques et dédiées à partir

      12

      de micro-organismes. Notre valeur ajoutée repose sur 3 piliers :

      • Notre choix d'activité pour produits et/ou Bio Solutions répondant à des objectifs de Santé globale

        « One health » avec un impact sociétal positif. Nous

        offrons des solutions durables avec des bénéfices pour la santé des utilisateurs finaux.

      • Notre capacité d'innovation et de conception nous permet de concevoir des nouvelles biosolutions qui

        répondent précisément aux besoins des marchés, avec des performances techniques élevées grâce à notre savoir-faire accumulé et nos technologies propriétaires.

        1. PRÉSENTATION ET ACTIVITÉS DE FERMENTALG

      • Nos équipes opération, commerciales, industriels et logistiques engagées sont au service des clients et des marchés pour vendre et fournir des solutions parfaitement exécutées. Nous accompagnons nos partenaires industriels et assurons un support technique aux ventes pour garantir le succès de nos clients.

      NOTRE MODÈLE D'AFFAIRES

      NOUS CONCEVONS DES BIOSOLUTIONS NATURELLES QUI RÉPONDENT AUX PRINCIPES DE « ONE HEALTH » ET CONTRIBUENT AUX OBJECTIFS DE DÉVELOPPEMENT DURABLE DES NATIONS UNIES, GARANTISSANT AINSI DES EFFETS POSITIFS SUR LA SANTÉ HUMAINE, ANIMALE ET VÉGÉTALE.

      INTELLIGENCE DU VIVANT, ENERGIE COLLECTIVE, ESPRIT ENTREPRENEURIAL SONT LES VALEURS FONDEMENT DE NOTRE STRATÉGIE

Galdiera Blue Color*

1. 1. Axes stratégiques pour 2026

      En 2026, nous voulons poursuivre la construction de notre modèle d'affaires basé sur le développement de biosolutions et leur mise sur les marchés avec des partenaires de production et de commercialisation. Avec un siège Européen, nous souhaitons renforcer notre présence géographique dans les principaux marchés mondiaux. Dans un contexte de perturbations géopolitiques et de protectionnisme grandissant de partenaires de l'Union Européenne, Fermentalg est le seul acteur capable de fournir des Omega3 et le colorant Galdieria Blue entièrement produits dans l'Union Européenne. Les investissements industriels réalisés en 2025 par notre partenaire Huvepharma dans le raffinage des huiles Oméga-3 et dans les opérations d'extraction et de purification de la phycocyanine de Galdieria Sulphuraria, nous permettent en effet de maîtriser toute la chaîne de production de ces applications. Cette intégration verticale est un facteur de flexibilité et réactivité pour répondre de façon spécifique aux besoins des clients par segment de marché. Sur les marchés de l'Amérique du Nord et de la Chine, Fermentalg va consolider les partenariats mis en place, pour bénéficier d'une présence locale, gage de résistance et résilience face aux risques de barrière douanières. Au-delà des alliances commerciales déjà conclues, des partenariats de production constituent la prochaine étape pour être le plus compétitif possible sur chacun des segments dans toutes les zones géographiques.

      Enfin, Fermentalg veut poursuivre et élargir sa mission de développement de biosolutions proposant des solutions à impact positif sur la santé des hommes, des animaux et des plantes. Cela passe par la conclusion de nouveaux

      partenariats avec des acteurs de ces domaines d'activité, à la fois pour accélérer des projets de R&D et les amener à une échelle industrielle en capitalisant sur l'expérience acquise par Fermentalg sur ses deux premières plateformes, et en s'appuyant sur des acteurs au contact des marchés visés, capables d'accélérer la mise sur le marché des produits.

2. Les activités et marchés de Fermentalg

   1. L'activité Oméga-3

      1. INTRODUCTION AU MARCHÉ DES OMÉGA-3 EN 2025

         Le marché global des Oméga-3, quelle qu'en soit la source

         (poissons, algues), est évalué à plus de 5,8 milliards de dollars en 20252 et se répartit en valeur entre :

         • les marchés Food & Petfood 45 % ;

         • l'aquaculture 55 %.

           Répartition du marché global des oméga-3 (poisson et microorganisme)

           45%

           55%

           
           
           

           Alimentation animale (aquaculture)

           Alimentation humaine et animaux de compagnie, nutrition infantile et ingrédients

           En 2024, le marché des oméga-3 (EPA et DHA3) à destination de l'alimentation humaine était estimé à 2,1 milliards de dollars4 pour une production de 88 700 tonnes dans le segment des matières premières de la chaîne d'approvisionnement.

           1. Sources : IFFO, GOED, Statista, interviews et analyses société

           2. Acide eicosapentaénoique (EPA) et acide docosahexaénoique (DHA)

           3. Source : 2023-2024 EPA & DHA Ingredient Market Report - GOED

              14

              L'Europe, l'Amérique du Nord et l'Asie représentent 93 % du marché global et continuent de participer à sa croissance avec un taux de croissance5 de +7 % en Amérique du Nord, +10 % en Europe et +12 % en Asie6. Chaque région ayant sa propre règlementation et ses propres standards de qualité, la corrélation entre les ventes en volume et en valeur peut être différente en fonction du pays.

              Les prix de vente des omégas-3 varient en fonction de l'application du produit final, de la zone géographique, de la source (poisson ou microalgue), du type d'acides gras (EE7, TG8 et rTG9) et de la teneur en DHA contenu dans l'huile.

              Les compléments alimentaires constituent l'un des moyens les plus populaires d'obtenir ces acides gras essentiels mais les applications continuent de se diversifier. Le marché des omégas-3 s'étend aujourd'hui aux laits infantiles, à la nutrition clinique, aux aliments et boissons, et à l'alimentation des animaux de compagnie (petfood). Des applications pharmaceutiques se développent également, segment sur lequel Fermentalg n'est pas présent aujourd'hui.

              1. PRÉSENTATION ET ACTIVITÉS DE FERMENTALG

              La répartition des ventes par segment de marché s'éta-blit comme suit en 2024 (poisson et microorganismes)10, en valeur :

              Répartition du marché global des Oméga-3 en valeur par région en 2025

              Répartition du marché global par application en valeur en 2025

              2% 2% 2%

              21%

              33%

              1%

              39%

              1%

              12%

              10%

              60%

              10%

              7%

              
              
              

              Asia-Pacific Australasia Amérique du nord Europe

              Amérique du sud Amérique centrale Reste du monde

              Nutrition clinique/alimentation médicale
              
              
              
              

              Compléments alimentaires Aliments & Boissons

              Laits infantiles

              Alimentation animaux domestiques Pharmaceutiques

              Entre 2023-2024 le marché de l'alimentation animale a enregistré une croissance de +19 % et celui des compléments alimentaires, une progression de +15 %.

           4. Calculés entre 2023 et 2024

           5. Source : 2022-2023 EPA & DHA Ingredient Market Report - GOED

           6. EE : Ethyl Ester

           7. TG : Triglycérides

           8. rTG : Triglycérides reconstitués

           9. Source : 2023-2024 EPA & DHA Ingredient Market Report - GOED.

              15

              Fermentalg 2025

      2. LE MARCHÉ DES OMÉGA-3 D'ORIGINE ALGALE

         La grande majorité des EPA/DHA provient de sources marines, notamment les poissons gras, les huiles de corps ou de foie de poisson, les crustacés marins tels que le krill, et les microorganismes. En 2024, les huiles de microorganismes représentaient 12 % du marché total de l'EPA/DHA en valeur.11

         2024 Marché des Oméga 3 par source en valeur Applications des Oméga-3 de source algale en valeur

         12 %

         40%

         31%

         88 %

         29%

         Microalgue

         Poisson et autres organismes marins

         Compléments alimentaires Aliments & Boissons

         Laits infantiles

         En 2024, la répartition des ventes d'omégas-3 met en évidence que la pénétration des produits d'origine algale est la plus forte sur les segments de l'alimentation infantile, des compléments alimentaires et des aliments et boissons :

         Sur le marché des oméga-3, les micro-organismes sont positionnées comme une véritable alternative à l'huile de poisson, offrant une option naturelle, plus durable, plus concentrée et de plus en plus compétitive en termes de prix. La croissance de la demande en huile algale est principalement motivée par une pression croissante sur l'approvisionnement en huile de poisson, qui est actuellement, la source principale d'omégas-3, représentant plus de 90 % en volume pour l'alimentation humaine.12

         1. Source : 2023-2024 EPA & DHA Ingredient Market Report - GOED.

         2. Source : 2023-2024 EPA & DHA Ingredient Market Report - GOED.

            Le changement climatique perturbe les écosystèmes marins, affectant les températures, les courants et les habitats, ce qui impacte la disponibilité des espèces riches en oméga-3. La production d'huile de poisson est vulnérable, subissant des hausses de prix lors d'événe-ments comme El Niño/La Niña. Les variations des populations de proies (plancton) liées aux changements environnementaux peuvent également réduire la teneur en oméga-3 des poissons. Ce contexte favorise aujourd'hui le développement des huiles oméga-3 d'origine algale comme alternative à l'huile de poisson.

            En réponse à ces changements et risques, les oméga-3 dérivés de microorganismes constituent une alternative présentant les avantages suivants :

            • Sécurité de l'approvisionnement : les projections indiquent que l'offre d'huile de poisson a globalement atteint un plafond et ne permettra pas de faire face à l'augmentation prévue de la demande en oméga-3.

              16

              
              
              

              1. PRÉSENTATION ET ACTIVITÉS DE FERMENTALG

              L'huile algale, produite industriellement par fermentation, peut seule combler ce déficit.

              • Stabilité et compétitivité des prix : la production d'huile algale industrielle permet d'assurer un prix constant, de plus en plus compétitif avec celui de l'huile de poisson subissant les tensions d'approvisionnement décrites ci-dessus.

              • Respect de l'environnement : un échantillon de microalgue prélevé dans la nature permet la production de milliers de tonnes d'oméga-3 sans impact sur la biodiversité marine.

              • Haute Qualité constante : les huiles de microorganismes peuvent être produites dans des conditions contrôlées, garantissant une concentration constante en acides gras oméga-3 et l'absence de contaminants environnementaux (métaux lourds, microplastiques, polluants)

                Cette attractivité se reflète dans la croissance des omé-gas-3 d'origine algale, évoluant de +5 % en volume en 202413. Traditionnellement vendues pour des raisons de durabilité et pour des niches de marché spécifiques, les omégas-3 extraits de microorganismes deviennent attractifs pour toutes les industries, car ils présentent des caractéristiques fonctionnelles souvent supérieures aux huiles de poisson et un prix de plus en plus compétitif.

         3. Source : 2022-2023 EPA & DHA Ingredient Market Report - GOED.

            17

            
            
            
            
            

            Fermentalg 2025

            L'environnement concurrentiel des oméga-3 algaux :

            Le marché de l'EPA et du DHA issu de microorganismes est relativement concentré sur quelques acteurs. Un petit

            nombre d'entreprises maitrisent toute la chaîne de valeur depuis la fermentation de précision, jusqu'à la mise sur le marché et la commercialisation en passant par des étapes de raffinage et d'extraction :

            Environnement concurrentiel des oméga-3 algaux

            ENTREPRISE PAYS D'ORIGINE PAYS DE PRODUCTION PRODUITS MARCHÉS CIBLES

1. L'activité de la phycocyanine

   1. LES PROPRIÉTÉS COLORANTES

      Le marché des colorants alimentaires naturels est évalué à environ 2,50 milliards de dollars en 2025 et devrait atteindre 3,32 milliards de dollars d'ici 2033, avec un taux de croissance annuel composé (CAGR) solide de 3,6 % pendant cette période14. Ces colorants proviennent de légumes, d'algues et de fruits, ce qui les rend adaptés à de nombreuses applications, comme la boulangerie, les produits laitiers, la nourriture pour animaux et les confiseries. Cette expansion continue est soutenue principalement par :

      • La recherche croissante de produits alimentaires naturels et éthiques par les consommateurs, stimulant la demande pour des colorants naturels et incitant les fabricants à éliminer les additifs artificiels de leurs produits alimentaires.

      • La demande accrue pour les produits à valeur ajoutée dans le secteur alimentaire.

      • Lévolution des règlementations telle qu'aux États-Unis avec l'interdiction des colorants alimentaires dérivés du pétrole par la FDA en 2025.

      • Aux États-Unis, l'initiative Make America Healthy Again (MAHA), portée par Robert F. Kennedy Jr., a accéléré la remise en question des colorants synthétiques. Plusieurs États ont déjà adopté des restrictions, notamment dans l'alimentation scolaire, tandis que certains envisagent des interdictions plus larges. Par anticipation réglementaire et sous pression des consommateurs, de grands industriels ont engagé des programmes de reformulation visant à remplacer les colorants artificiels par des alternatives naturelles. Cette dynamique pourrait également influencer l'évo-lution des positions de la U.S. Food and Drug Administration concernant l'autorisation et l'évaluation des colorants alimentaires.

      • La popularité des réseaux sociaux et de la photographie culinaire, qui a fortement influencé la demande pour des colorants alimentaires naturels. Avec des plateformes comme Instagram et TikTok qui mettent en avant les expériences culinaires, on observe une tendance croissante à se concentrer sur l'attrait visuel des plats, notamment leurs couleurs. En conséquence, les fabricants de produits alimentaires et les chefs se tournent vers des colorants naturels issus de fruits,

      1. Data Bridge Market Research, Rapport d'analyse du marché mondial des colorants naturels

         1. PRÉSENTATION ET ACTIVITÉS DE FERMENTALG

         PAROLE COLLABORATEUR

         Marie-Jane Fallourd

         «

         Directrice Marketing

         L'avis favorable de l'EFSA pour notre colorant Galdieria Blue,

         conjuguée à la commercialisation aux États-Unis, illustre la capacité de Fermentalg à convertir des innovations biotechnologiques

         en BioSolutions déployées à l'échelle mondiale, générant un avantage concurrentiel tangible et de nouveaux relais de croissance en alimentation, nutrition et au-delà. »

         de légumes et d'autres plantes pour créer des repas attrayants et dignes d'être partagés sur Instagram.

         Selon Innova Market Insights, le bleu est la couleur naturelle qui a connu la plus forte croissance entre 2017 et 2022, avec une augmentation de 26 %15. Dans le domaine des colorants alimentaires bleus, l'une des alternatives naturelles les plus prisées est l'utilisation d'extraits ou de concentrés de spiruline. Ce pigment, connu sous le nom de phycocyanine, procure une teinte bleue distinc-tive. Toutefois, la phycocyanine extraite de la spiruline perd sa stabilité lorsqu'elle est utilisée dans des applications acides, comme les boissons.

         La phycocyanine issue de la souche Galdieria sulphuraria, développée par Fermentalg, se distingue par sa stabilité unique. Cela représente une opportunité significative pour Fermentalg.

         Pour les applications en aliments solides, Fermentalg affronte une concurrence limitée de produits à base de spiruline, tout en conservant une forte différenciation grâce à ses qualités en termes de (i) fidélité de couleur,

         (ii) stabilité du produit, et (iii) naturalité de sa composition. Le produit Galdieria Blue de Fermentalg a été approuvé aux États-Unis par la « Food and Drug Administration » (FDA) en mai 2025. En Europe, l'avis favorable de l'EFSA (« European Food Safety Authority ») a été obtenue en mars 2026.

         Fermentalg a formé depuis 2020 un partenariat stratégique avec le groupe Givaudan, acteur majeur des solutions de colorants naturels depuis l'acquisition du spécialiste américain DDW.

         Le marché des colorants naturels est dominé par quelques acteurs spécialisés, comme le montre le tableau ci-dessous.

      2. Natural colors in the spotlight, Innova Market Insights 2022

         19

         
         
         

         Fermentalg 2025

         Avantages compétitiṪs du produit Fermentalg

         par rapport aux concurrents

         Un frein au développement des colorants alimentaires naturels est leur coût plus élevé par rapport aux colorants synthétiques, ce qui limite leur usage à certains marchés à forte valeur ajoutée. Cependant, des économies d'échelle et des avancées en biologie pourraient permettre des réductions de coûts significatives dans les années à venir Sur ce marché, Fermentalg bénéficie depuis juin 2020 du partenariat avec la division couleurs du groupe Givaudan, Givaudan Sense and Colors, spécialiste et leader mondial des colorants naturels. Entre 2020 et 2022, les

         étapes de l'industrialisation prévues lors de la signature du contrat ont été franchies avec succès, et Givaudan a travaillé sur la formulation du colorant et réalisé des tests de pré commercialisation avec de grands groupes alimentaires mondiaux. Le colorant bleu naturel issu de la souche Galdieria sulphuraria, Everzure™ Galdieria est industrialisé et les premiers lots industriels ont été produits par Huvepharma, partenaire industriel de Fermentalg et Givaudan sur ce produit. Aux États-Unis, le produit est en phase de tests pré-commerciaux par les grands acteurs du secteur agroalimentaire, suite à l'ap-probation réglementaire délivrée par la FDA en mai 2025. En Europe, Fermentalg reste dans ll'attente de la validation de l'avis favorable émis par l'EFSA en mars 2026.

         Environnement concurrentiel des colorants naturels bleus

         SOUCHE

         PRODUIT

         ENTREPRISE

         PAYS D'ORIGINE

         MARCHÉ FINAL CIBLE

         non exaustif

         
         
         

         Spiruline Linablue® (en anglais)

         
         
         

         Everzure™ Spiruline

         Confiseries, glaces, produits laitiers

         
         
         

         Confiseries, glaces, produits laitiers

         
         
         

         Spiruline bleue Confiseries, glaces,

         By GNT

         produits laitiers

         
         
         
         
         

         Spiruline bleue Confiseries, glaces,

         produits laitiers

         
         
         

         Spiruline bleue

         Confiseries, glaces,
         
         

         produits laitiers

         Spiruline bleue

         Confiseries, glaces, produits laitiers

         
         
         

         À base

         de plantes

         Fleur de pois de papillon

         Boissons, pâtisserie,confiseries, glaces, aliments pour animaux de compagnie

         
         
         
         
         
         
         
         
         

         Huito bleu Non destiné à

         l'alimentation humaine aux États-Unis

         
         
         

         Jaguar (Huito) bleu Produits laitiers,

         boissons, glaces

         1) Sensient propose également d'autres types de bleu, qui ne sont pas tous approuvés par la FDA (par exemple, le bleu Gardenia n'est pas approuvé pour un usage alimentaire). Source : données de l'entreprise, analyse interne.

         20

   2. LES PROPRIÉTÉS ANTIOXYDANTES

      Les consommateurs recherchent de plus en plus des produits à formulation naturelle et propre. Tant en consommation orale dans les compléments alimentaires, qu'en application topique dans les cosmétiques, les antioxydants dérivés de sources naturelles s'alignent sur cette tendance et sont souvent préférés aux alternatives synthétiques. Les marques formulent des produits avec des combinaisons d'antioxydants pour améliorer leur efficacité grâce à des interactions synergiques, offrant une protection complète pour de nombreux bénéfices. Les antioxydants naturels présentent une grande variété d'effets biologiques, notamment des propriétés anti-inflammatoires, anti-âge, anti-athérosclérose et anticancéreuses.

      En temps normal, le système antioxydant présent dans le corps humain parvient à éliminer les radicaux libres créés par le stress oxydatif, maintenant ainsi un équilibre entre oxydation et anti-oxydation. Cependant, l'exposition à des facteurs tels que le tabagisme, l'alcool, les radiations ou les toxines environnementales perturbe cet équilibre et peut conduire à certaines maladies chroniques et dégénératives.

      1. PRÉSENTATION ET ACTIVITÉS DE FERMENTALG

      La taille du marché mondial des antioxydants était estimée à 5,13 milliards de dollars américains en 2025 et devrait atteindre 9,03 milliards de dollars américains d'ici 2035, avec un taux de croissance annuel moyen de 5,87 % entre 2025 et 2035. La consommation d'antioxydants synthétiques a diminué d'environ 28 % en raison des

      Fermentalg dispose d'un avantage concurrentiel important par rapport aux acteurs du secteur végétal, concurrencés par les acteurs du secteur synthétique.

      Source : données et analyses internes, entretiens avec des experts

1. 1. • Une prise de conscience croissante des bienfaits pour le bien-être et la santé des antioxydants. Les consommateurs sont de plus en plus informés des avantages que ces molécules peuvent apporter, notamment en termes de prévention des maladies et de maintien d'une bonne santé.

        1. Source:https://www.businessresearchinsights.com/market-reports/anti-oxidant-market-119180

           • une attention accrue portée aux soins de santé préventifs. De plus en plus de personnes cherchent à adopter des habitudes de vie saines et à utiliser des produits qui peuvent aider à prévenir les problèmes de santé avant qu'ils ne surviennent ;

           • la facilité des compléments alimentaires. Les compléments alimentaires sont faciles à intégrer dans la routine quotidienne, ce qui les rend particulièrement attrayants pour les consommateurs qui souhaitent améliorer leur santé sans avoir à modifier drastiquement leur mode de vie.

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           Fermentalg 2025

           La demande en phycocyanine ne cesse de croître, car elle offre à la fois un attrait visuel et des bienfaits pour la santé. Colorant bleu naturel, elle est de plus en plus utilisée pour remplacer les colorants synthétiques dans les boissons, les confiseries, les alternatives aux produits laitiers et les aliments fonctionnels. Au-delà de sa couleur, ses propriétés antioxydantes, anti-inflammatoires et immunostimulantes favorisent son utilisation dans les nutraceutiques et les compléments alimentaires, notamment les poudres, les gélules et les mélanges bien-être destinés à la nutrition sportive et au renforcement du système immunitaire. La sensibilisation croissante aux protéines d'algues et aux pigments naturels encourage également leur adoption par les consommateurs soucieux de leur santé. La concurrence directe sur ce marché inclut :

           SOURCE	NOM COMMERCIAL	PRODUCTEUR	ORIGINE
           Spiruline	CyaninPlus	Desertlake	US
           Spiruline	Spirulysat	Algosource	France
           Spiruline	Phycona	DIC	Japon
           Klamath	AFAninPlus	DesertLake	US
           Klamath	Klamin	Nutrigea	Italie

   2. Stratégie et offre par segment marché

      En 2025, Fermentalg a accéléré la professionnalisation de ses activités marketing et commerciales afin de renforcer son positionnement sur le marché des oméga-3 d'origine algale. L'entreprise a mis en place une stratégie articulée autour de l'optimisation de sa proposition de valeur sur chacun des segments de marché, de l'élargissement de sa présence sur la chaîne de valeur et du déploiement de nouvelles solutions innovantes. L'ambition est de pénétrer pleinement cinq segments clés - la nutrition infantile, les compléments alimentaires, les aliments fonctionnels, le pet food et la cosmétique - tout en poursuivant le développement et la communication autour de ses produits, notamment sa gamme de lipides fonctionnels Ωrigins™.

      La stratégie 2026 s'inscrit dans la continuité des actions entreprises en 2025 :

      • Développer et consolider un ou deux grands comptes sur chacun des segments de marché prioritaires

      • Renforcer la présence géographique des produits Fermentalg sur les deux grands marchés que constituent les États-Unis et la Chine.

      1. COMPLÉMENTS ALIMENTAIRES

         Le marché des compléments alimentaires est estimé à 180 milliards de dollars, avec un taux de croissance annuel moyen de 7.6 % entre 2025 et 203017. Ce marché, bien qu'il attire de grandes entreprises telles que Reckitt Benckiser, Haleon, Bayer, P&G et Unilever, demeure très fragmenté. La chaîne de valeur devient de plus en plus complexe avec la présence de nombreux ingrédientistes, de fabricants sous contrat (CDMO) et de divers canaux de distribution, incluant le commerce électronique, la grande distribution et les officines. Par ailleurs, une multitude de prescripteurs et d'influenceurs jouent un rôle clé dans l'univers de la santé et du bien-être.

         Ce marché peut être segmenté selon différentes approches, que ce soit par plateforme santé, par galénique, par typologie d'acteurs ou encore par région. Fermentalg a choisi une segmentation par typologie d'acteurs afin d'adresser plus précisément les besoins spécifiques de chaque catégorie. Plusieurs tendances majeures influencent actuellement le secteur. La prise de conscience croissante de l'importance de la santé préventive, accentuée par la hausse des coûts de santé, stimule la demande. Les

         1. MarketsandMarkets, Global Dietary Supplements Market Report (2024-2030), Novembre 2024

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            consommateurs recherchent de plus en plus des produits naturels, végétales, durables et de traçabilité, tout en s'orientant vers une nutrition personnalisée. Par ailleurs, les attentes en matière de bénéfices pour le système immunitaire continuent de croître, tandis que de nouveaux formats tels que les shots liquides, les poudres ou les émulsions gagnent en popularité, apportant une dimension ludique et moderne à l'offre existante. L'ensemble de ces tendances favorise l'essor des oméga-3.

            Le marché des oméga-3 dans les compléments alimentaires est aujourd'hui estimé à 1,4 milliards de dollars et affiche une croissance de 14,7 %, mais reste largement dominé par des produits à base d'huile de poisson18. Entre 2023 et 2024, les oméga-3 algaux ont vu leur valeur stagner en dépit d'une augmentation des volumes vendus en compléments alimentaire. Cela s'explique par un prix de l'huile de poisson extrêmement faible, tirant les prix de l'huile algale vers le bas dans un effort de compétitivité. Toutefois, il est estimé que le potentiel des oméga-3 issus des algues va poursuivre sa croissance sur le long terme avec un taux de croissance annuel moyen de 19 % entre 2024 et 203019

            Dans ce contexte, Fermentalg ambitionne de devenir un acteur majeur des oméga-3 d'origine algale en Europe pour le marché des compléments alimentaires. Pour atteindre cet objectif, l'entreprise axe sa stratégie de développement autour de plusieurs leviers. Tout d'abord, elle vise à pénétrer le marché en se concentrant sur des segments de niche à forte valeur ajoutée, où les allégations liées au DHA sont essentielles, comme les femmes enceintes et allaitantes, la nutrition infantile, les seniors, ou les enfants. Grâce à son approbation réglementaire pionnière autorisant un apport de 1 g/jour de DHA, Fermentalg bénéficie d'un avantage concurrentiel majeur face à de nombreux concurrents. Ensuite, l'entreprise développe des partenariats stratégiques avec des fabricants sous contrat spécialisés dans les oméga-3, afin de s'imposer comme l'un des principaux fournisseurs d'oméga-3 algaux. Par ailleurs, elle renforce sa présence sur le marché en établissant des relations solides avec les marques, qui jouent un rôle clé dans la prescription et la valorisation des bénéfices santé de ces solutions. Enfin, Fermentalg se différencie en proposant des solutions sur mesure adaptées aux attentes spécifiques de ses clients.

            Pour répondre aux besoins du marché, Fermentalg propose notamment sa gamme de lipides fonctionnels

         2. GOED 2025 Omega-3 Ingredient Market Report

         3. GOED 2025 Omega-3 Ingredient Market Report and market experts

            ΩRIGINS™, qui constitue une solution parfaitement adaptée aux compléments alimentaires. Cette gamme offre des avantages compétitifs majeurs, notamment la plus haute concentration en DHA disponible pour les gélules molles, une excellente qualité sensorielle et une transparence optimale. Elle bénéficie également d'un positionnement réglementaire unique en Europe, notamment dans le domaine de la santé périnatale, grâce à son autorisation permettant un apport de 1 g/jour de DHA (contre 250 mg/jour pour la plupart de ses concurrents). En parallèle, Fermentalg poursuit ses efforts d'innovation avec le développement de nouvelles solutions adaptées aux évolutions du marché. L'entreprise a élargi son offre dès 2025 avec le lancement d'une gamme EPA/DHA et DHA/Ahiflower, qui permettent d'apporter des bénéfices ciblés pour la santé cardiovasculaire.

            1. PRÉSENTATION ET ACTIVITÉS DE FERMENTALG

            Sur le marché nord-américain, Fermentalg intensifie également la promotion de Galdieria Blue AOX, une innovation inédite combinant trois actions antioxydantes en un seul produit, avec un positionnement spécifique sur la nutricosmétique et la santé sportive.

            L'intégration du Galdieria Blue au cœur de notre portefeuille de solutions illustre notre volonté de dominer le segment premium de la nutraceutique grâce à l'innovation biotech-nologique. Plus qu'un simple colorant naturel, cet actif constitue une réponse disruptive à la demande croissante pour des antioxydants de haute performance. En exploitant les propriétés uniques de la microalgue extrêmophile Galdieria sulphuraria, nous proposons une phycocyanine d'une stabilité thermique et acide inégalée, avec des études propriétaires et une action anti-oxydante 3 en 1.

            Sur le plan stratégique, le Galdieria Blue sécurise un avantage concurrentiel majeur : son mode de production par fermentation circulaire garantit non seulement une pureté constante et une traçabilité totale, mais répond également aux impératifs de durabilité des investisseurs en minimisant l'empreinte hydrique et foncière. En positionnant cet ingrédient sur le marché du « bien-vieillir » et de la protection cellulaire, nous adressons un segment à forte marge où la science et l'efficacité prouvée priment.

            Grâce à cette stratégie ambitieuse et différenciante, Fermentalg se positionne comme un acteur clé du marché des oméga-3 algaux et continue d'innover pour répondre aux attentes croissantes des consommateurs en matière de santé et de bien-être avec des ingrédients naturels, des biosolutions issues de fermentation.

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            Fermentalg 2025

      2. LE MARCHÉ DES LAITS INFANTILES

         Le marché des lait infantiles est estimé à 87,8 milliards de dollars en 2025 avec un CAGR de 10,02 % de 2026 à 203420, Le marché du DHA dans les formules infantiles est estimé à 239 millions de dollars en 2024, dont 110 millions de dollars pour le DHA algal21. Il est porté par une sensibilisation croissante à l'importance de la nutrition infantile et du développement cérébral des nourrissons. Il représente aujourd'hui le segment le plus important en valeur pour le DHA d'origine algale, hors alimentation animale.

         L'évolution de la réglementation joue un rôle clé dans cette dynamique. L'Union Européenne et la Chine imposent l'inclusion de DHA dans les formules pour nourrissons, tandis que d'autres pays suivent progressivement cette tendance en la recommandant fortement. Cette obligation réglementaire s'accompagne d'une prise de conscience accrue des consommateurs quant au rôle essentiel du DHA dans le développement cognitif des enfants, renforçant ainsi la demande pour des formulations scientifiquement validées.

         Dans ce contexte, les attentes des consommateurs et des industriels évoluent vers des solutions plus naturelles et durables. La transition vers le DHA d'origine algale est donc motivée par des stratégies répondant aux attentes des consommateurs, ainsi que par des enjeux de sécurité d'approvisionnement et de qualité, particulièrement dans le contexte actuel de rappels de lots de poudres infantiles liés à des ingrédients contaminés. Le DHA algal se distingue par sa traçabilité, sa stabilité et son goût, répondant ainsi aux exigences croissantes du marché.

         Le marché est largement dominé par des multinationales européennes et se caractérise par des exigences strictes en matière de sécurité et de qualité. De plus, son accès est contraint par des barrières élevées, notamment un processus d'approbation long pouvant atteindre deux ans.

         Le DHA ΩRIGINS™ de Fermentalg est une source natu-

         relle et durable de DHA, offrant une qualité supérieure grâce à une pureté constante et l'absence de risques de contamination, de polluants ou de métaux lourds, répondant ainsi aux exigences strictes du marché infantile. Fermentalg est certifié FSSC 22000 et maîtrise l'entiè-reté de sa production (intégralement réalisée en Europe), garantissant ainsi la traçabilité, et stabilité des prix et de la supply chain, et par conséquent une meilleure prévi-sibilité pour ses partenaires. Son expertise Qualité et Analytique lui permet entre autres de garantir la confor-

         1. Fortune Business Insights, Infant Formula Market (2025)

         2. GOED 2025 Omega-3 Ingredient Market Report

            mité de ses produits sur les contaminants microbiologiques et chimiques, les métaux lourds, ou encore plusieurs centaines de pesticides. Ces points sont des atouts majeurs pour l'entreprise sur ce marché.

            Dans ce contexte, Fermentalg ambitionne de devenir un acteur majeur des oméga-3 d'origine algale en Europe pour le marché des laits infantiles. Pour atteindre cet objectif, l'entreprise axe sa stratégie de développement autour de plusieurs leviers :

            Dans un premier temps, Fermentalg vise à accélérer l'adoption de ses solutions par les grandes marques en mettant en avant les bénéfices concrets qu'elles peuvent tirer d'un partenariat, tel que l'absence d'impact sur la biodiversité, la contribution à la réduction de la pêche intensive, et une sécurité renforcée des produits finis. Afin de sécuriser leur chaîne d'approvisionnement, Fermentalg se positionne comme un fournisseur alternatif produisant en Europe, apportant ainsi une solution sécurisant l'approvisionnement de ses clients à l'intérieur du périmètre économique européen. La stratégie commerciale de l'entreprise cible en priorité le Top 10 des acteurs mondiaux du lait infantile, en combinant deux approches complémentaires :

            1. Une prospection directe auprès de ces leaders.

            2. Le développement d'alliances stratégiques des fabricants d'ingrédients reconnus, permettant un accès indirect mais accéléré aux décideurs de ces grands comptes, comme par exemple mes émulsions et les poudres DHA.

      3. NUTRITION POUR ANIMAUX DE COMPAGNIE

         Le marché de la nutrition pour animaux de compagnie, aujourd'hui estimé à 152 milliards de dollars22 dans le monde et en expansion, se divise en trois sous-segments principaux : le Petfood (alimentation), le Pet Care (compléments alimentaires et soins) et le Pet Health (produits pharmaceutiques). Ce marché est caractérisé par une chaîne de valeur très concentrée, avec la présence d'ac-teurs majeurs fortement établis comme Mars, Nestlé Purina, ou Hills. Les principales dynamiques qui animent ce secteur sont la « premiumisation » et l'humanisation des produits pour animaux de compagnie23, menant à des tendances similaires à celles retrouvées dans la nutrition humaine : naturalité, effets santé avérés, durabilité. Cela conduit notamment à l'utilisation de plus en plus répandue de compléments alimentaires pour animaux afin

         1. Euromonitor - Identifying Opportunities in Pet Life Stage Nutrition Through the Lens of Need States, 2024

         2. FMCG GURUS - The Humanization of Pets, 2023

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            d'améliorer leur bien-être global ou à des visées thérapeutiques plus ciblées (ex : santé articulaire ou intestinale). La nutrition pour animaux de compagnie enrichie en oméga-3 représentait 9,8 milliards de dollars en 2023, et devrait connaître une croissance de 6,8 % entre 2023 et 202524. Le marché des oméga-3 dans la nutrition pour animaux de compagnie est aujourd'hui estimé à 244 millions de dollars avec une croissance de 18,7 % et est aujourd'hui dominé par l'huile de poisson25.

            Avec l'objectif de devenir un fournisseur majeur d'ingré-dients santé pour le marché de l'alimentation pour animaux de compagnie, Fermentalg axe sa stratégie de développement autour de deux piliers majeurs :

            • Pénétration du Petfood premium en travaillant en direct avec les grands comptes clé, via un distributeur pour les comptes de taille moyenne ou de façon opportuniste avec des brokers / raffineurs permettant d'accéder rapidement aux leaders du marché. Cette approche permet de répondre au besoin de sécurité des approvisionnements et d'utilisation d'ingrédients durables de ces acteurs.

            • Tirer parti de son expertise en compléments alimentaires pour proposer ses ingrédients actifs en Pet Care via la construction de partenariats avec des comptes clés, dans l'objectif de développer des solutions à forte valeur ajoutée et aux bénéfices pour la santé et le bien-être des animaux reconnus.

            Afin d'atteindre ces objectifs, Fermentalg propose notamment les lipides fonctionnels de sa gamme ΩRIGINS™, fournissant des solutions naturelles et durables pour les

            animaux de compagnie à tous les stades de leur vie : du chiot ou chaton au senior. Ces produits se concentrent sur la santé et le développement du cerveau et de la vision, la santé des articulations, ainsi que celle du pelage et de la peau grâce à un effet anti-inflammatoire. En parallèle, Fermentalg lance également sa gamme de protéines et peptides hypoallergéniques Kalvea®, et est engagé dans le développement de nouveaux produits pour ce segment de marché, dont des solutions antioxydantes ou encore antibactériennes. Ces propositions uniques visent à répondre aux besoins croissants des consommateurs en matière d'ingrédients naturels, durables et efficaces pour leurs animaux de compagnie.

         3. GOED 2024 Global EPA & DHA Finished Product Report

         4. GOED 2025 Omega-3 Ingredient Market Report

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            Fermentalg 2025

      4. ALIMENTATION FONCTIONNELLE

         Le marché de l'alimentation fonctionnelle couvre un ensemble de catégories en forte croissance, parmi lesquelles les boissons (laitières, végétales et à base de jus), les desserts (laitiers et non laitiers), les snacks et biscuits enrichis, ainsi que les corps gras fonctionnels (huiles et margarines).

         Le marché mondial des aliments fonctionnels est estimé à ≈ 173 milliards USD en 2024, avec une croissance projetée à un TCAC de 3,4 % entre 2024 et 2033. Le marché devrait atteindre ≈ 237,8 milliards USD d'ici 2033 selon les prévisions les plus récentes26.

         L'Asie-Pacifique représente aujourd'hui la première région en termes de part de marché, captant près de

         ≈ 39 % du marché mondial, portée par l'urbanisation rapide et l'augmentation de la demande pour des produits enrichis et bénéfiques pour la santé.

         L'Amérique du Nord conserve une position stratégique importante avec une part d'environ 32 % du marché mondial en 2024, bénéficiant d'une forte sensibilité des consommateurs aux produits nutritionnels et à la prévention santé27.

         En Europe, le marché reste solidement implanté, avec une part significative également alimentée par la demande des consommateurs pour des aliments à forte valeur nutritionnelle ; des pays comme l'Espagne et le Royaume-Uni figurent parmi les marchés historiquement les plus développés pour cette catégorie de produits.

         Ce secteur est marqué par une forte concentration des acteurs, principalement des multinationales reconnues pour leur savoir-faire et leur solidité industrielle. Il évolue dans un contexte de transformation profonde, tirée par des tendances sociétales majeures telles que le vieillissement de la population, qui encourage une approche préventive de la santé à travers l'alimentation, ainsi que par la montée en puissance des attentes en matière de durabilité et de produits d'origine végétale.

         L'accès à ce marché reste exigeant, notamment en raison des compétences techniques nécessaires en formulation, en stabilisation des actifs notamment en savoir-faire émulsion ou encore en encapsulation. Ces expertises

         1. Allied Market research Functional Food Market Share, Share | Industry Forecast, 2033

         2. Functional Food Ingredients Market: Trends, Opportunities, and Fore-casts [Latest] ; Croissance et taille du marché des aliments fonctionnels d'ici 2028 ; Functional Food Market Share, Share | Industry Forecast, 2033 ; Functional Foods Market Size & Trends Analysis Report, 2030 ; Functional Food Ingredients Market to Reach US$ 19.6 Bn by 2029

            PAROLE COLLABORATEUR

            Alexia Renard

            «

            Cheffe produit

            Récompensée

            par le 1er prix du French Innovation Corner au FIE 2025,

            DHA ΩRIGINS™ Emulsion

            illustre notre capacité à intégrer

            les oméga-3 dans les boissons acides en augmentant leur biodisponibilité et sans compromis sur le goût.

            En phase avec les grandes tendances de santé et de naturalité, cette innovation ouvre de nouvelles perspectives pour les acteurs

            des boissons fonctionnelles. »

            sont essentielles pour répondre aux besoins spécifiques des industriels, qui attendent des solutions faciles à intégrer dans leurs formulations, offrant une stabilité optimale et une excellente qualité organoleptique, en particulier sur le plan du goût.

            Pour accélérer notre pénétration sur le segment de l'alimentation fonctionnelle, nous concentrons dans un premier temps nos efforts sur deux marchés pilotes : les États-Unis et l'Espagne. Ces pays combinent un fort besoin marché, un bon niveau de maturité sur les questions de nutrition fonctionnelle, ainsi qu'une adéquation claire avec notre proposition de valeur et nos capacités industrielles.

            Nous capitalisons notamment sur notre connaissance approfondie du marché américain et espagnol, où nous disposons déjà d'une expertise solide et de premiers contacts commerciaux. Cette approche ciblée nous permettra d'affiner notre modèle, avant un déploiement progressif sur d'autres zones stratégiques à potentiel. Notre offre s'enrichira en 2026 avec le lancement d'une

            nouvelle gamme de poudres et d'émulsions ΩRIGINS™,

            spécifiquement conçue pour répondre aux exigences des industriels de l'alimentation fonctionnelle. Ces nouvelles références apporteront une réponse concrète aux enjeux de facilité d'utilisation, de stabilité des formulations et d'adaptation aux différents sous-segments du marché. Parallèlement, notre expertise unique dans l'incorpora-tion directe des huiles ΩRIGINS™ dans des applications variées (boissons, desserts, snacks…) constitue un atout différenciant pour nos clients, en leur garantissant à la fois performance fonctionnelle et simplicité d'intégration. Enfin, le déploiement de notre innovation de rupture dans

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            le domaine de la coloration naturelle des boissons en partenariat avec Givaudan, Galdieria Everzure™, ouvre de nouvelles perspectives en matière de naturalité, de différenciation sensorielle et d'attractivité produit pour les consommateurs;

            Notre antioxydant nouvelle génération 3 en 1 Galdieria Blue aux US, permettra également la mise sur le marché de boissons fonctionnelles au propriétés antioxydantes.

      5. MARCHÉ DE LA DERMO-COSMÉTIQUE

         Avec une trajectoire de croissance mondiale estimée à 4,69 % annuellement jusqu'en 202928, le segment du skin care représente un axe stratégique, notamment dans les catégories anti-acné et antioxydants. Les consommateurs affichent une préférence grandissante pour des solutions naturelles et éco-responsables. Le marché des produits anti-acné, devrait atteindre plus de 7,8 millions d'ici 203129, illustrant la demande croissante pour des solutions innovantes et naturelles. Chic et minimaliste, la tendance

         « Sophisticated Simplicity » mise sur des produits efficaces, alliant sophistication et transparence dans leur formulation.

         1. Mordor Intelligence - Marché des produits de soins de la peau - Taille, analyse, croissance et tendances

         2. Data Bridge market Research - Taille Du Marché Des Produits Cosmétiques Anti-Acné, Aperçus De La Demande Et Analyse D'Ici 2031

            Dans un marché cosmétique en pleine expansion, Fermentalg se distingue grâce à son engagement envers l'innovation et la durabilité, en exploitant le potentiel des microorganismes pour créer des ingrédients actifs naturels issus de procédés éco-conçus. De plus, dans un contexte où le marché des ingrédients antioxydants cosmétiques enregistre un taux de croissance annuel de 6,2 %30, Fermentalg, grâce à sa technologie innovante basée sur des microorganismes et une extraction sans solvant, adresse les besoins d'une clientèle à la recherche de produits protecteurs contre le vieillissement cutané. À travers la plateforme Galdieria, Fermentalg s'inscrit dans la mouvance « Blue Beauty », qui valorise l'aligne-ment entre soin de l'épiderme et préservation de l'envi-ronnement marin. En s'appuyant sur des chaînes d'approvisionnement durables et une extraction optimisée des actifs, nos ingrédients offrent un double bénéfice : efficacité cosmétique et engagement pour l'environnement. La démarche s'inscrit également dans notre stratégie globale de réduction d'impact environnemental, tout en satisfaisant une demande grandissante de produits écoresponsables. Cette approche s'impose comme une

            1. PRÉSENTATION ET ACTIVITÉS DE FERMENTALG

         3. Global Market Insight - Prévisions de taille et de part du marché des antioxydants cosmétiques, 2024-2032

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            Fermentalg 2025

            réponse directe aux attentes des consommateurs qui adoptent la « Sophisticated Simplicity », privilégiant des formulations épurées et efficaces.

            Pour capitaliser sur ces tendances, Fermentalg mise sur plusieurs axes stratégiques :

            • Innovation Produit : Développement de nouveaux actifs issus de nos microorganismes propriétaires grâce à une expertise unique en microbiologie, fermentation et photosynthèse de précision.

            • Partenariats stratégiques : Collaborations avec les leaders de l'industrie cosmétique pour co-créer des solutions sur mesure et favoriser l'intégration de nos ingrédients dans des formulations mondiales.

            • Communication scientifique rigoureuse : communication transparente et axée sur les données probantes pour renforcer la confiance des consommateurs envers nos produits. L'accent est mis sur les bénéfices santé et la contribution positive à l'environnement.

         Dans un marché où durabilité et éthique sont désormais incontournables, Fermentalg se positionne comme un partenaire clé pour les marques cosmétiques désireuses d'embrasser ces valeurs. L'effet conjugué de notre technologie respectueuse de l'environnement et de notre expertise en microorganismes et leurs capacités industrielles garantit non seulement un impact réduit mais renforce aussi l'attrait des marques partenaires auprès des consommateurs soucieux de l'environnement.

         En considérant notre position unique et notre engagement envers une beauté durable, Fermentalg est idéalement placée pour grandir aux côtés de marques partageant notre vision. Grâce à notre savoir-faire et notre capacité à anticiper les tendances du marché, nous restons résolument engagés à continuer d'innover, de collaborer et de prospérer dans ce marché cosmétique en perpétuelle évolution.

      6. AQUACULTURE

      Le marché de l'aquaculture représente les plus gros volumes d'Oméga-3 et le plus fort potentiel de croissance pour les producteurs d'Oméga-3 d'origine algale. En effet, les perspectives de croissance de la demande d'Oméga-3 impliquent que les ressources halieutiques, seront incapables de répondre à la demande. Celle-ci est liée à la fois à l'alimentation humaine (plus de 80 % de la population mondiale souffre de carences en Oméga-3 selon l'OMS), mais surtout à l'aquaculture. L'aquaculture offre en effet une source de protéine animale beaucoup moins coûteuse que celle issue de la volaille ou des mammifères, mais nécessite d'alimenter les poissons, notamment les

      saumons élevés en Norvège, 1er producteur mondial, en Oméga-3. La variation dans les volumes d'Oméga-3 issus de la pêche, et en particulier la pêche sur les côtes d'Amérique du Sud, conduit les fermes aquacoles à chercher des sources stables d'Oméga-3. Dans cette perspective, les Oméga-3 d'origine algale, produits industriellement dans des conditions garantissant leur composition (teneur on Oméga-3, absence de composants toxiques, capacité de production élastique…) offrent des caractéristiques répondant à leurs besoins.

      Le marché de l'aquaculture est un marché de commodité, qui est encore aujourd'hui le plus sensible au prix de l'huile de poisson qui reste la première source d'Oméga-3 pour les fermes aquacoles, malgré la contradiction qu'il y a à pêcher sur les côtes d'Amérique du Sud des anchois destinés à alimenter des saumons dans les fermes nor-végiennes.

      Dans ce contexte, Fermentalg ne fait pas de ce marché une priorité stratégique, mais une source d'opportunités si les prix de l'huile de poisson favorisent la compétitivité de l'huile microalgale. Fermentalg peut aussi proposer des solutions premium sur mesure visant des niches spécifiques sur ce marché.

      30

      1. PRÉSENTATION ET ACTIVITÉS DE FERMENTALG

2. Commercialisation et gamme produits

   1. Organisation commerciale, Marketing & Support technique

      L'évolution du chiffre d'affaires de la Société sur les cinq dernières années a été la suivante :

      Évolution du chiffre d'affaire de Fermentalg de 2021 à 2025

      
      
      

      14

      12

      10

      8

      6

      4

      2

      0 2021 2022 2023 2024

      2025

      La croissance du chiffre d'affaires en 2025 s'est faite grâce à la progression dans le segment de l'alimentation infantile et à des premières ventes dans le secteur de l'aquaculture.

      L'organisation des fonctions commerciales et marketing a été refondue en 2025 en fonction des segments de marché et par géographie.

      L'équipe commerciale est spécialisée à la fois par segment de marché (alimentation infantile, compléments alimentaires, alimentation fonctionnelle, petfood) et zone géographique, et travaille en étroite collaboration avec le département marketing spécialisé par segment et produit. L'équipe technique (R&D, Qualité et Support technique) apporte son soutien aux clients, à l'industrialisation et au développement de nouvelles BioSolutions.

      Sur les deux zones géographiques stratégiques et prioritaires identifiées en 2024, Fermentalg a mis en place des partenariats de distribution avec des experts dans le secteur des Oméga-3.

      En Amérique du Nord, Better Origins Ingredients (BOI) a été fondée par une équipe combinant plus de 30 années

      d'expérience dans le domaine. BOI et Fermentalg ont signé un partenariat commercial comprenant une exclusivité mutuelle et la possibilité pour Fermentalg d'ac-quérir une participation dans BOI.

      En Chine, notre nouveau distributeur Novosana a mis en place un partenariat avec Sirio, l'un des leaders mondiaux du façonnage dans les secteurs de la pharmacie et des compléments alimentaires.

      La nouvelle organisation et stratégie commerciale a d'ores et déjà permis d'élargir les segments de marché dans lesquels la société est présente. Entre 2023 et 2025, le segment des compléments alimentaires, qui représentait la totalité des ventes en 2023, représente moins de 60 % du chiffre d'affaires, tandis que les ventes dans le secteur de l'alimentation infantile ont été multipliées par plus de 4.

      La quasi-totalité des ventes de la Société ont été réalisées dans le marché des Oméga-3 en 2025, à l'exception de premières facturations de lots précommerciaux à Givaudan pour moins de 200 K¤ et de prestations de service de R&D pour un montant équivalent.

      31

      
      
      

      Fermentalg 2025

      En 2026, avec l'autorisation du colorant naturel bleu par la FDA aux États-Unis depuis mai 2025, et la forte probabilité d'obtenir celle de l'Union Européenne en 2026, la Société initiera la production industrielle du colorant Bleu avec son partenaire Huvepharma. La commercialisation pour les applications de colorant alimentaire par son partenaire, le groupe Givaudan, est en cours de négociation. La Société travaille également au développement de produits pour commercialiser d'autres applications dans les segments des compléments alimentaires et dans la dermo-cosmétique, afin d'exploiter les propriétés antioxydantes et antibactériennes uniques de la souche Galdieria Sulphuraria.

      Répartition des ventes de fermentalg en 2025 par marchés

      Répartition du chiffre d'affaire par région de Fermentalg en 2025

      1%

      17 %

      23 %

      60%

      7 % 3 %

      90%

      
      
      

      Dietary Supplements Infant

      Petfood Aquafeed

      Europe

      
      
      

      Amérique du Nord Asie, autres

   2. Couverture géographique

      Le chiffre d'affaires 2025 se répartit comme suit par grande zone géographique. Il faut noter que pour certains clients globaux, la destination finale des produits est différente de la zone géographique illustrée ci-dessous.

   3. La gamme produits

      En 2025, Fermentalg a poursuit le déploiement de sa gamme de lipides fonctionnels ΩRIGINS™ par marché afin de mieux répondre aux attentes spécifiques de chacun de ses clients. Cette offre se décline en références dédiées par segment, et plusieurs formats : huiles et

      32

      poudres, selon les contraintes d'incorporation ou de format des clients.

      La gamme s'articule autour d'huiles naturellement concentrées en oméga-3 sans recourir à des procédés de concentration physico-chimiques. Les huiles Fermentalg, issues de souches de Schizochytrium sp., sont obtenues sous forme de triglycérides naturels et raffinées par des procédés doux, sans chimie complexe :

      • trois niveaux de concentration en DHA (400, 550 et 580 mg/g)

      • quatre nouveaux ratios EPA/DHA (400/200, 300/200, 150/300 et 100/500)

      • un mélange d'oméga-3-6-9,

        En parallèle, l'offre poudre (17 % et 22 % de DHA) vient répondre à la demande croissante de solutions stables, facilement incorporables dans des formulations sèches.

        Nouveautés 2026

        Fermentalg prévoit d'élargir la gamme avec :

        Fermentalg prévoit d'élargir la gamme avec :

        • une huile d'ARA fabriquée en Europe et garantissant une traçabilité complète pour le marché de l'alimentation infantile.

        • Une huile de DHA à 750 mg/g, naturellement concentrée.

        • Une émulsion riche en DHA pour la supplémentation de boissons fonctionnelles.

      Tous les produits offrent une traçabilité totale, de la culture des microorganismes jusqu'à l'huile, la poudre

      ou l'émulsion, garantissant qualité et sécurité. Fabriqués en Europe, les lipides Ωrigins™ sont conçus pour

      accompagner le développement de compléments alimentaires, boissons fonctionnelles et aliments santé (tant pour l'homme que pour les animaux de compagnie). Ils répondent aux attentes croissantes des consommateurs en matière de santé cognitive, visuelle et cardiovasculaire.

      Galdieria Blue, l'innovation de rupture signée Fermentalg, révolutionne le marché des colorants naturels. Issue de la micro-algue Galdieria sulphuraria, cette solution biosourcée offre un pigment bleu d'une pureté exceptionnelle, répondant à la demande croissante de naturalité.

      Contrairement aux alternatives classiques comme la spiruline, Galdieria Blue se distingue par une stabilité acide inégalée, permettant son utilisation dans des formulations complexes telles que les boissons gazeuses

      ou les produits soumis à la pasteurisation. C'est la première phycocyanine produite par fermentation assurant une sécurité d'approvisionnement, qualité et traçabilité complète de cet ingrédient.

      1. PRÉSENTATION ET ACTIVITÉS DE FERMENTALG

      Alliant propriétés colorantes et vertus antioxydantes, ce produit polyvalent s'adapte à l'alimentation, aux compléments alimentaires et à la cosmétique, tout en garantissant une production durable et écoresponsable. Fermentalg propose le Galdieria Blue issu de la souche exclusive FCC3424 principalement sous forme de poudre, un format polyvalent et d'une grande pureté, conçu pour une efficacité, une stabilité et une formulation aisées. Soutenu par des données exclusives, le Galdieria Blue surpasse les extraits botaniques traditionnels en offrant des bienfaits antioxydants, anti-inflammatoires et anti-âge grâce à un seul ingrédient naturel.

      Enfin, Fermentalg prévoit un lancement de sa nouvelle gamme Kalvea® de protéines et peptides fonctionnels à destination de l'alimentation pour animaux de compagnie, avec trois teneurs en protéines : 40 %, 60 % et 70 %.

      Cette gamme écoconçue permet la valorisation de certains coproduits issus de Ωrigins™ et Galdieria Blue.

      Offrant un profil hypoallergénique, un spectre équilibré d'acides aminés essentiels, ainsi qu'une digestibilité et une appétence exceptionnelles, Kalve® améliore les formulations de croquettes et friandises pour chiens et chats.

      Les ingrédients seront disponibles sous forme de poudre sèche, ce qui leur confère stabilité, facilité d'utilisation et compatibilité avec diverses formulations. Leur polyvalence garantit une intégration facile dans les aliments complets et les produits nutritionnels fonctionnels.

      33

      
      
      

      Fermentalg 2025

3. Recherche et développement, innovation, brevets, licences

   Les activités de recherche et développement, ainsi que celles relatives à la propriété intellectuelle et à la réglementation, sont au cœur de la mission d'innovation de Fermentalg. Ces départements travaillent ensemble et avec les fonctions de marketing et développement produits pour proposer des solutions innovantes répondant aux demandes des consommateurs sur les différents segments de marché sur lesquels la Société opère.

   Les avantages compétitifs de la Société reposent sur plusieurs dimensions de son savoir-faire en recherche et développement.

   Le département recherche et développement comprend quatre grandes fonctions complémentaires et indispensables pour parvenir à industrialiser les procédés de production de molécules d'intérêt.

   Microbiologie

   La première étape des travaux de recherche consiste à identifier des souches productrices de molécules d'intérêt, et de mettre en œuvre des mécanismes de sélection afin d'améliorer le métabolisme de ces micro-organismes. Reposant sur une équipe de chercheurs spécialistes de la biologie des microorganismes, elle constitue le vivier des futurs produits de la Société. Elle gère aussi la souchothèque, bibliothèque de plus de 2 000 microorganismes axéniques16 conservés par cryogénisation. Cette équipe travaille en étroite collaboration avec celle de CarbonWorks pour contribuer au développement de produits et de procédés basés sur la photosynthèse.

   Développement des procédés

   Le développement est la concrétisation des travaux de recherche, en particulier l'optimisation et le développement des procédés pour la commercialisation des produits d'intérêt.

   Le département développement des procédés assure le développement et la montée en échelle des procédés, depuis des fermenteurs de 1 L jusqu'à un fermenteur de 1000 L. Il dispose pour cela d'un parc de fermenteurs de 1 à 5L utilisés dans une première étape, puis de fermenteurs allant de 20 L à 1000 L à l'échelle pilote. Les différentes cuves permettent de pratiquer des cultures de façon discontinue (fed-batch) ou en semi-continu par soutirage partiel intermédiaire (SBR).

   Le rapprochement de Fermentalg et CarbonWorks résultant de la restructuration financière de cette dernière

   permet par ailleurs de travailler conjointement ou alternativement selon les souches et les applications visées à des procédés de développement par autotrophie (photosynthèse) ou hétérotrophie (fermentation).

   Ce département dispose également d'une variété d'équi-pements et de technologies permettant d'assurer l'ex-traction et la purification des molécules d'intérêt ou DSP (Down Stream Process) : centrifugations, filtration, broyage, désodorisation et décoloration… Ces installations sont également mises à la disposition de CarbonWorks pour faciliter le développement de procédés utilisant leur photobioréacteur pilote.

   La société travaille par ailleurs avec des partenaires externes sur la formulation de ses produits dans différentes galéniques et pour une intégration dans des préparations, sous forme liquide ou de poudre.

   Plateforme analytique

   La plateforme analytique et contrôle qualité apporte son expertise aux fonctions de recherche et développement, aux activités industrielles de production ainsi qu'à Car-bonWorks au travers du développement de méthodes d'analyse en relation avec les procédés, et la réalisation d'analyses ou leur sous-traitance auprès de prestataires. Elle intervient à la fois aux différents stades de la recherche et du développement et au niveau de la production industrielle pour s'assurer de l'atteinte par les partenaires de Fermentalg des résultats recherchés et du respect des spécifications définies.

   En 2025, les activités de recherche et développement se sont concentrées sur les projets visant les marchés décrits à la section 1.5 du présent Document d'Enregis-trement Universel. Il s'agit à la fois d'améliorer de façon continue la productivité et le rendement des souches commercialisées ou proches de la commercialisation, de développer de nouvelles applications à partir de ces souches et d'identifier de nouvelles opportunités sur des marchés connexes à ceux déjà adressés.

   Plateforme Produits et Applications

   La plateforme Produits et Applications apporte son expertise aux activités commerciales ainsi qu'aux partenaires en charge de la distribution. Elle réalise les spécifications techniques produits, en prenant en compte le développement de nouvelles formulations, galéniques et applications de nos clients, optimise des formats commerciaux (huiles, poudres, gélules, extraits) et accompagne techniquement nos clients dans l'utilisation des ingrédients de Fermentalg. Elle participe en amont aux différents stades de la

   34

   
   
   

   recherche et du développement pour adapter les produits aux besoins spécifiques des marchés cibles et au niveau de la commercialisation pour assurer le support technique et garantir les allégations supportées par ces produits en conformité réglementaire aux normes en vigueur. Cette plateforme est essentielle à la création de valeurs pour toutes les parties clients et fournisseur.

   En 2025, les activités de recherche et développement se sont concentrées sur les projets visant les marchés décrits à la section 1.5 du présent Document d'Enregistrement Universel. Il s'agit à la fois d'améliorer de façon continue la productivité et le rendement des souches commercialisées ou proches de la commercialisation, de développer de nouvelles applications à partir de ces souches et d'identifier de nouvelles opportunités sur des marchés connexes à ceux déjà adressés.

   Une organisation apprenante et innovante

   Une approche transversale de l'innovation

   Un comité réunissant les fonctions de recherche et développement, propriété intellectuelle, réglementaire, et marketing se réunit régulièrement afin d'identifier les nouvelles opportunités, gérer et prioriser les projets en cours ainsi que pour assurer leur adéquation continue aux besoins du marché.

   Des progrès par l'expérience

   Fermentalg a développé plusieurs procédés depuis le laboratoire jusqu'à l'échelle industrielle, ce qui lui a permis d'acquérir un savoir-faire et une connaissance approfondis dans le développement de produits commerciaux innovants à base de micro-algues destinés au marché mondial.

   Les données recueillies à l'échelle industrielle et auprès des clients sont partagées avec les équipes de développement et aident à mettre au point la prochaine génération de procédés, en les rendant plus efficaces et plus propres, dans un processus d'amélioration continue.

   Des pratiques plus durables

   Face aux défis climatiques et environnementaux de notre époque, Fermentalg a placé l'écoconception au cœur des améliorations de ses produits et procé-

   dés. Cette composante de l'innovation, si elle est invisible dans le produit final, consiste à trouver des solutions pour réduire l'impact des produits, qu'il s'agisse de l'utilisation de l'énergie dans les procédés de production, de la valorisation des déchets ou de la recherche de matières premières ayant une empreinte carbone plus faible (cf. section 2.2.1 pilotage de la performance environnementale).

   35

   
   
   
   
   

   Fermentalg 2025

   Une protection du savoir-faire

   Depuis sa création, la Société a vocation à être innovante et s'attache à protéger son savoir-faire et ses développements technologiques. Elle veille à protéger les compétences qu'elle acquiert avec son expérience via une démarche combinant le secret et l'obtention de titres de propriété industrielle tels que des brevets sur des compositions de matières, des procédés, des techniques ou encore des équipements nécessaires à la production. Elle génère ainsi des actifs stratégiques participant à sa valeur.

   À la date du présent Document d'Enregistrement Universel, le portefeuille brevets de la Société est composé de 33 familles de brevets en vigueur, dans les pays représentant un marché potentiel ou concurrentiel pour la Société. La Société détient 229 brevets en vigueur, a consenti des licences sur 4 de ses inventions brevetées à CarbonWorks dans le cadre de sa création et, depuis le 1er janvier 2025 elle a déposé 19 nouvelles demandes et obtenu 13 délivrances.

4. Industrialisation, production et investissements

   1. Industrialisation

      L'industrialisation consiste à transposer à grande échelle les procédés développés à Libourne, du stade de laboratoire jusqu'à l'échelle pilote de 1 m³. Pour franchir les différentes étapes d'industrialisation, la Société s'appuie sur des partenariats stratégiques avec des industriels et des plateformes de biotechnologies. En phase commerciale, la production est alors transférée à des fabricants à façon ou CDMO (Contract Development and Manufacturing Organizations).

      À ce titre, l'accord conclu avec HuvePharma en 2023 permet à Fermentalg de mobiliser des infrastructures de pointe et d'accélérer les différentes étapes d'indus-trialisation et de commercialisation.

   2. Production

      Dès le lancement de ses premiers produits, Fermentalg a privilégié la collaboration avec des CDMO (Contract Development and Manufacturing Organizations). Ce modèle offre des avantages décisifs en termes de rapidité et de flexibilité, tout en limitant les investissements initiaux et en sécurisant la montée en échelle. Par exception, certaines opérations spécifiques de traitement

      et de conditionnement des huiles DHA Ωrigins™ sont maintenues à Libourne, afin de répondre avec agilité aux exigences sur mesure de nos clients.

      Partenariat groupe Huvepharma

      Le partenariat conclu en décembre 2023 avec le groupe HuvePharma et sa filiale de production Biovet offre à Fermentalg l'accès aux capacités de fermentation de précision les plus vastes et modernes d'Europe. Avec une capacité totale de 10 000 m³ répartie sur trois sites européens, le groupe est un acteur majeur de la santé humaine et vétérinaire.

      Cette alliance permet à Fermentalg d'optimiser significativement sa structure de coûts, renforçant ainsi sa compétitivité sur les segments de marché les plus disputés. Par ailleurs, HuvePharma s'inscrit dans une trajectoire de décarbonation ambitieuse : le groupe a investi 269 millions d'euros dans les énergies renouvelables (solaire, géothermie, hydrogène vert). Cette stratégie vise la neutralité carbone dès 2030 sur les scopes 1 et 2, un atout majeur pour l'empreinte environnementale des produits Fermentalg (cf. bilan carbone en 2.2.1.2).

      Historiquement produite chez un sous-traitant espagnol jusqu'en 2023, la gamme DHA Ωrigins™ a été transférée

      vers les sites de HuvePharma depuis le premier semestre 2024. Ce transfert s'est déroulé conformément au calendrier et aux objectifs de coûts initiaux.

      Grâce à l'étroite collaboration entre les équipes de Fermentalg et de HuvePharma, des gains de productivité de plus de 40 % ont été réalisés par rapport au modèle

      PAROLE COLLABORATEUR

      Guillaume Nogaro

      «

      Directeur sourcing et industrialisation

      Nous bénéficions d'un site de fermentation de premier

      plan en Europe, offrant capacité et modernité pour assurer notre compétitivité économique.

      Le savoir-faire industriel d'HuvePharma est un atout majeur pour réussir la montée en échelle du colorant. »

      36

      précédent. Au-delà de cette optimisation du prix de revient et de la compétitivité, ce partenariat garantit les standards de qualité les plus exigeants du marché, les usines Biovet étant certifiées pour la production pharmaceutique. Enfin, ce modèle industriel a permis de réduire l'empreinte carbone par kilogramme d'huile produit de 40 % (cf. section 2.2.1.2).

      Au quatrième trimestre 2025, Biovet a finalisé la construction d'un nouvel atelier de raffinage des huiles Oméga-3, permettant ainsi de réduire ou arrêter le recours à des sous-traitants pour ces opérations de raffinage.

      Cette intégration permet désormais de maîtriser la qualité sur l'ensemble de la chaîne de valeur, tout en accrois-sant la capacité de production, la compétitivité et la flexibilité opérationnelle. Enfin, ce regroupement industriel constitue un progrès significatif sur le plan de l'impact environnemental des activités de la Société : il

      réduit significativement l'empreinte carbone de la Société grâce à l'usage d'énergies renouvelables et à l'optimi-sation des flux logistiques.

      1. PRÉSENTATION ET ACTIVITÉS DE FERMENTALG

      L'industrialisation du colorant bleu Galdieria Blue a franchi des étapes déterminantes en 2025. Cette dynamique a permis à Fermentalg de fournir à Givaudan un produit intermédiaire à échelle industrielle, accélérant ainsi les campagnes d'échantillonnage auprès des clients stratégiques.Parallèlement, l'ingénierie de l'atelier de production de phycocyanine formulée a été finalisée. Afin d'anticiper les délais de livraison, les premiers investissements portant sur les équipements critiques ont déjà été engagés. Ce nouvel outil de production, dimensionné pour couvrir les besoins prévisionnels des deux prochaines années, permettra d'accompagner efficacement la croissance de ce produit.

      Investisssements

      INVESTISSEMENTS

      (EN MILLIERS D'EUROS))

      EXERCICE 2025

      12 MOIS IFRS

      EXERCICE 2024

      12 MOIS IFRS

      EXERCICE 2023

      12 MOIS IFRS

      Actifs incorporels	951	1 041	1 671
      Actifs corporels	318	204	272
      Actifs financiers non courants	346	0	0
      TOTAL	1 615	1 245	1 943

      Les investissements de l'exercice 2025 sont détaillés dans la section 5.3.3 du présent Document d'Enregistre-ment Universel.

      Aucun engagement ferme d'investissement significatif n'existe à la date du présent Document d'Enregistrement Universel.

5. CarbonWorks

   CarbonWorks est une coentreprise de Suez et Fermentalg qui développe une solution de rupture pour produire à l'échelle industrielle des biomasses à valeur ajoutée par une technologie de photosynthèse de précision. Ce photobioréacteur (PBR) innovant ouvre la voix au développement et à la production d'actifs biosourcés par culture autotrophe de microorganismes à grande échelle (captation de CO2 pour la production de biomasse). Créée en juillet 2021, la société a renforcé son actionnariat début 2022 en faisant rentrer des investisseurs financiers

   au capital de la société : BNP Paribas, BPI France, Demeter Partners et Naco, fonds de co-investissement de Nouvelle Aquitaine.

   En 2025, CarbonWorks a poursuivi les travaux de perfectionnement de son PBR à une échelle pilote de 700 L. Ce dernier a été complété de 7 réacteurs d'une taille de 50 et 70 L permettant de multiplier les expériences et d'accélérer les tests des technologies mises en œuvre. Outre l'amélioration des différentes briques technologiques essentielles au fonctionnement du PBR (lumière, hydraulique, diffusion du CO2, récupération de la biomasse), CarbonWorks a aussi travaillé au développement des applications qui paraissent les plus prometteuses : lipides fonctionnels, applications de biocontrôle et biostimulant, pigments… S'appuyant sur les capacités de Fermentalg pour accélérer ces développements, CarbonWorks explore les moyens de sélectionner des souches industrielles robustes et productives, ainsi que maîtriser la synthèse des métabolites d'intérêt dans un environnement photo-synthétique.

   37

   
   
   

   Fermentalg 2025

   Dans le projet de R&D mené conjointement par Suez et Fermentalg préalablement à la création de CarbonWorks, puis après sa création, CarbonWorks a développé un portefeuille de 11 familles de brevets, qui protègent sa technologie.

   CarbonWorks a noué et cherche à développer des partenariats avec des sociétés intéressées par les différents domaines d'application identifiés. C'est le cas pour une application destinée à lutter contre le mildiou, maladie fongique affectant la vigne et différents types de culture. C'est également bien évidemment le cas avec Fermentalg pour les développements d'Oméga-3 et autres pigments entrant dans sa gamme de produits pour les compléments alimentaires, ou bien le cas de Suez pour diverses solutions de traitement de l'air et de l'eau.

   En 2026, CarbonWorks prévoit de poursuivre conjointement des travaux de développement de sa technologie et des procédés adaptés à chacune des applications de ses partenaires, et prépare la montée en échelle de sa solution dans le cadre d'un partenariat industriel.

6. Accréditation, agréments et autorisations

   1. Réglementation

      La mise sur le marché des produits est soumise selon leur qualification (ingrédient, colorant…) à des autorisations réglementaires octroyées par des organismes différents selon les pays (Autorité Européenne de Sécurité des Aliments - AESA ou EFSA en Europe, Food and Drug Administration ou FDA aux États-Unis notamment). La législation et la réglementation relatives à l'utilisation de divers produits évoluent au fil du temps. L'année 2025 a notamment été marquée par des évolutions dans le traitement des colorants synthétiques aux États-Unis et par une clarification du rôle des nouvelles biotechnologies (NBT) pour la modification des souches dans l'Union Européenne.

      L'activité de la Société ne nécessite pas, à ce stade, de manipulation génétique. En effet, dans le cadre de la culture des souches et de leur exploitation, la Société n'a recours qu'à des méthodes non transgéniques destinées à améliorer la qualité desdites souches. Si la Société, dans le cadre de ses projets de développement, était amenée à utiliser des Micro-organismes Génétiquement Modifiés (« MGM »), elle serait soumise aux réglementations et contrôles relatifs à ces technologies. C'est l'Anses qui a élargi ses missions depuis Le 1er jan-

      vier 2022 en rapport avec l'utilisation de plantes génétiquement modifiées dans l'alimentation humaine ou animale, désignées sous le nom d'OGM.

      Les clients et les différents marchés sur lesquels intervient la Société ont également des exigences particulières pour garantir, au-delà de la sécurité alimentaire, les spécifications techniques et fonctionnelles de leurs cahiers des charges. Celles-ci visent notamment les matières premières, les procédures, l'équipement, le process et les systèmes de qualité utilisés dans la fabrication du produit.

   2. Agréments et autorisations