Ateme : URD 2025 ATEME SA

_ Dénomination de la personne responsable 11

_ Attestation de la personne responsable 11

_ Rapports d'experts 11

_ Informations provenant de tiers 11

_ Approbation par l'AMF 11

_ Dénomination des contrôleurs légaux des comptes 12

_ Contrôleurs légaux ayant démissionné, ayant été démis de leurs fonctions ou n'ayant été

_ Segmentation et principe de hiérarchisation des risques 13

_ Risques de marché et risques sectoriels 14

1. _ Dynamique Concurrentielle et Avantages Compétitifs de la Société 14

2. _ Diversification Client et Gestion du Risque de Dépendance 15

3. _ Maîtrise des Risques Fournisseurs dans un Modèle Fabless et Logiciel 16

4. _ Approche Stratégique face à un Marché Vidéo en Forte Évolution 17

5. _ Exposition aux Instabilités Économiques et Géopolitiques Mondiales 18

_ Risques financiers 20

1. _ Trésorerie Disponible, Endettement et Capacité de Résilience Financière 20

2. _ Effets des Variations de Change sur l'Activité Internationale d'ATEME 21

_ Risques liés à la Société 22

1. _ Protection des Données, Résilience Informatique et Risques Cyber 22

2. _ Croissance Organique : Recrutement, Déploiement Opérationnel et Attractivité RH 22

_ Risques juridiques 23

1. _ Conformité Réglementaire et Adaptation aux Enjeux Législatifs 23

2. _ Enjeux de Confidentialité, Brevets, Licences et Technologies Tiers 24

3. _ Défaillances techniques : enjeux, impacts et dispositifs de prévention 28

_ Raison sociale et nom commercial - article 3 des statuts 30

_ Lieu et numéro d'enregistrement et identifiant d'entité juridique 30

_ Date de constitution (article 1 des statuts) et durée de vie (article 5 des statuts) 30

_ Autres informations concernant Ateme 30

1. _ Siège social (article 4 des statuts), forme juridique, pays d'origine, adresse et numéro de

   téléphone de son siège statutaire et site Internet 30

2. _ Législation régissant les activités de la Société 30

3. _ Exercice social - article 6 des statuts 30

_ Principales activités 31

_ Evènements importants dans le développement des activités 41

1. _ Historique Ateme 41

_ Stratégie et objectifs 42

1. _ Positionnement de la solution de traitement "de bout en bout" 43

2. _ Stratégie commerciale 45

3. _ Evolution des "business models" vers plus de revenus récurrents 47

4. _ Expansion géographique 48

5. _ Croissance externe 48

_ Degré de dépendance de l'émetteur à l'égard de brevets ou de licences, de contacts

industriels, commerciaux ou financiers ou de nouveaux procédés de fabrication 49

1. _ Dépendance à l'égard de brevets ou licences 49

2. _ Dépendance à l'égard de contrats industriel 50

3. _ Dépendance à l'égard de contrats commerciaux 50

4. _ Dépendance à l'égard de contrats financiers 50

5. _ Dépendance à l'égard de procédés de fabrication 51

_ Position concurrentielle de la Société 51

_ Investissements 55

1. _ Principaux investissements réalisés au cours des trois derniers exercices 55

2. _ Principaux investissements en cours de réalisation 55

3. _ Principaux investissements envisagés 55

4. _ Informations concernant les coentreprises et les entreprises dans lesquelles l'émetteur

   détient une part de capital 55

_ Responsabilité sociétale des entreprises (RSE) 56

_ Appartenance à un groupe 64

_ Principales filiales 64

_ Prêts inter-entreprises 66

_ Situation financière 67

1. _ Résultat des activités et évolution 67

2. _ Evolution future probable et activités en matière de recherche et développement 71

_ Résultat d'exploitation consolidé et bilan consolidé 72

1. _ Indicateurs alternatifs de performance 72

2. _ Formation du résultat opérationnel et du résultat net 73

3. _ Analyse du bilan 79

_ Présentation des comptes annuels de la société ATEME SA 81

_ Activités et résultats des filiales et des sociétés contrôlées 81

_ Capitaux propres consolidés et endettement financier 82

_ Flux de trésorerie consolidés 85

1. _ Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles 85

2. _ Flux de trésorerie provenant des activités d'investissements 85

3. _ Flux de trésorerie provenant des activités de financement 86

_ Besoins de financement et structure de financement 86

1. _ Financement par le crédit d'impôt recherche 87

2. _ Financement par avances remboursables et subventions 87

3. _ Financement par engagement de location 87

_ Restriction éventuelle à l'utilisation de capitaux 87

_ Sources de financement attendues 87

_ Réglementations applicables aux activités de Ateme 89

1. _ Réglementation boursière 89

2. _ Règlementation des déchets électroniques 89

3. _ Réglementation locale et sectorielle 90

4. _ Réglementation en matière de propriété intellectuelle 90

5. _ Réglementation en matière de protection des données personnelles 90

6. _ Réglementation liée aux exportations 92

7. _ Réglementation en matière d'intelligence artificielle (AI Act) 92

8. Réglementation en matière de services numériques (Digital Services Act) 92

_ Principales tendances 93

_ Eléments susceptibles d'influer sur les perspectives de Ateme 93

_ Publications anciennes de prévisions ou d'estimations 94

_ Nouvelle prévision ou estimation 94

_ Déclaration relative à la prévision ou à l'estimation 94

_ Informations générales 95

1. _ Conseil d'administration et Comités de la Société 95

2. _ Déclarations de la Société 98

_ Conflits d'intérêts au niveau des organes d'administration, de Direction et de Surveillance et

de la Direction Générale 99

1. _ Conflits d'intérêts 99

2. _ Arrangement ou accord conclu 99

3. _ Restrictions à la cession d'actions d'Ateme pour les membres d'un organe de Direction

_ Rémunération versée et avantages en nature octroyés 100

1. _ Rémunération 2024 et 2025 du Président Directeur Général et principes de rémunération 2026 100

2. _ Rémunérations versées au Président Directeur Général au titre des exercices 2024 et 2025 100

3. _ Rémunérations versées aux administrateurs au titre des exercices 2024 et 2025 101

4. _ Plan d'intéressement et primes 102

_ Sommes provisionnées ou constatées par Ateme ou ses filiales aux fins de versement de

_ Direction d'Ateme 104

_ Informations sur les contrats de services 105

_ Information sur les comités 105

1. _ Comité des nominations et des rémunérations 106

2. _ Comité d'audit 107

3. _ Comité stratégique 109

4. _ Comité RSE 110

_ Collège des censeurs 111

_ Déclaration de conformité au régime de gouvernement d'entreprise en vigueur en France

. 112

_ Incidences significatives potentielles sur la gouvernance d'entreprise 114

_ Principes généraux de contrôle interne 114

1. _ Définition et objectifs du contrôle interne 114

2. _ Les composantes du contrôle interne 115

3. _ Acteurs de la gestion des risques et du contrôle interne 116

4. _ Limites de la gestion des risques et du contrôle interne et pistes d'amélioration 117

_ Évolution des effectifs 118

_ Participations et stock-options 119

_ Accord prévoyant une participation des salariés au capital 120

_ Evolution de l'actionnariat du Groupe 122

_ Droits de vote différents 124

_ Contrôle de la Société 125

_ Accord pouvant entrainer un changement de contrôle 125

_ Informations financières 128

1. _ Informations financières des comptes statutaires auditées 128

2. _ Changement de date de référence comptable 156

3. _ Normes comptables 156

4. _ Changement de référentiel comptable 156

5. _ Normes comptables nationales 156

6. _ Informations financières des comptes consolidés auditées 157

_ Date des dernières informations financières 211

_ Informations financières intermédiaires et autres 211

_ Audit des informations financières des comptes consolidés 212

1. _ Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés 212

2. _ Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels 218

3. _ Autres informations contenues dans le document d'enregistrement universel auditées

   par les contrôleurs légaux 224

4. _ Informations financières figurant dans le document d'enregistrement universel qui ne sont pas tirées des états financiers audités de l'émetteur 224

_ Informations financières proforma 224

_ Autres informations 224

1. _ Politique de distribution de dividendes 224

2. _ Tableau des cinq derniers exercices 225

3. _ Affectation du résultat d'ATEME SA 225

4. _ Dépenses somptuaires et charges non déductibles fiscalement 225

5. _ Informations sur les délais de paiements 226

_ Procédures judiciaires et d'arbitrage 227

_ Changements significatifs de la situation financière ou commerciale 228

Capital social 229

1. _ Montant du capital souscrit 229

2. _ Actions non-représentatives du capital 229

3. _ Auto-détention et programme de rachat d'actions 229

4. _ Evolution du cours de Bourse 231

5. _ Eléments de calcul et résultats de l'ajustement des bases de conversions des actions 231

6. _ Approbation des rapports complémentaires du conseil d'administration et du

   Commissaire aux comptes 231

7. _ Options de souscription ou d'achat d'actions 231

8. _ Actions gratuites 231

9. _ Conformité légale des attributions d'options et d'actions gratuites 232

10. _ Seuil de participation des salariés au capital social 232

‌_Dénomination de la personne responsable

Monsieur Michel Artières, Président et Directeur général d'Ateme SA, est la personne responsable du présent document.

‌_Attestation de la personne responsable

J'atteste que les informations contenues dans le présent Document d'Enregistrement Universel sont, à ma connaissance, conformes à la réalité et ne comportent pas d'omission de nature à en altérer la portée.

J'atteste, à ma connaissance, que les comptes annuels et, les comptes consolidés, sont établis conformément au corps de normes comptables applicable et donnent une image fidèle et honnête des éléments d'actif et de passif, de la situation financière et des profits ou pertes de l'émetteur et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport de gestion du groupe, dont la table de concordance figurant en page 228 présente un tableau fidèle de l'évolution et des résultats de l'entreprise et de la situation financière de l'émetteur et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, ainsi qu'une description des principaux risques et incertitudes auxquels ils sont confrontés.

‌_Rapports d'experts

Michel Artières

Président Directeur Général

le 15 avril 2026

Aucun rapport ou déclaration, attribué à une personne intervenant en qualité d'expert, n'est inclus dans le

présent document.

‌_Informations provenant de tiers

Aucune déclaration ou information provenant de tiers n'est incluse dans le présent document.

‌_Approbation par l'AMF

‌_Dénomination des contrôleurs légaux des comptes

AXEN & GU

85 Boulevard Pasteur, 75015 Paris

Représenté par Madame Anna Osipa.

Date du premier mandat : Nommé lors de l'Assemblée Générale du 12 juin 2024, en remplacement du cabinet

BL2A, démissionnaire (cf. paragraphe 2.2), pour la durée restante du mandat initialement confié à ce dernier.

Échéance du mandat : Assemblée Générale appelée à statuer sur les comptes de l'exercice clos le 31 décembre

2026.

Cabinet membre de la Compagnie Régionale des Commissaires aux Comptes de Paris.

ERNST & YOUNG AUDIT

Tour First, TSA 14444 92037 Paris-La Défense

Représenté par Monsieur Franck Sebag.

Date de premier mandat : Nommé lors de l'Assemblée Générale du 11 avril 2014.

Échéance du mandat : Assemblée Générale appelée à statuer sur les comptes de l'exercice clos le

31 décembre 2025.

Cabinet membre de la Compagnie Régionale des Commissaires aux Comptes de Versailles et du Centre.

‌_Contrôleurs légaux ayant démissionné, ayant été démis de leurs

‌_Segmentation et principe de hiérarchisation des risques

Les investisseurs sont invités, avant de procéder à l'acquisition d'actions de la Société, à examiner l'ensemble des informations contenues dans le présent Document d'enregistrement universel, y compris les facteurs de risques décrits ci-dessous.

La Société a procédé à une revue des risques qui pourraient avoir un effet défavorable significatif sur son activité, sa situation financière ou ses résultats (ou sur sa capacité à réaliser ses objectifs) et considère qu'il n'y a pas d'autres risques significatifs que ceux exposés ci-après.

La Société ne peut toutefois exclure que d'autres risques puissent se matérialiser à l'avenir et avoir un effet

défavorable significatif sur le Groupe, son activité, sa situation financière, ses résultats ou son développement. La Société ne présente ici que les risques qui lui sont spécifiques.

Pour chacun des risques exposés ci-dessous, la Société a revu le risque brut, tel qu'il existe dans le cadre de l'activité de la Société et pris en compte les mesures mises en œuvre par la Société aux fins de gestion dudit risque.

L'application de ces mesures au risque brut permet à la Société d'analyser un risque net.

La Société a évalué le degré de criticité du risque net sur la base d'une analyse conjointe de deux critères :

• L'ampleur de son impact négatif ; et

• Sa probabilité d'occurrence.

Les 12 risques identifiés, spécifiques et propres à la Société, sont cartographiés ci-après en combinant une

appréciation de l'ampleur de l'impact du risque et sa probabilité d'occurrence.

Les facteurs de risque les plus importants sont mentionnés en premier dans chaque catégorie, conformément à

l'article 16 du règlement prospectus.

Synthèse de la cartographie des risques

• 3.2.1_Dynamique Concurrentielle et Avantages Compétitifs de la Société

• 3.2.2_Diversification Client et Gestion du Risque de Dépendance

• 3.3.1_Trésorerie Disponible, Endettement et Capacité de Résilience Financière

• 3.4.1_Protection des Données, Résilience Informatique et Risques Cyber

• 3.5.2_Enjeux de Confidentialité, Brevets, Licences et Technologies Tiers

• 3.3.2_Effets des Variations de Change sur l'Activité Internationale d'ATEME

• 3.2.3_Maîtrise des Risques Fournisseurs dans un Modèle Fabless et Logiciel

• 3.5.1_Conformité Réglementaire et Adaptation aux Enjeux Législatifs

• 3.2.4_Approche Stratégique face à un Marché Vidéo en Forte Évolution

• 3.4.2_Croissance Organique : Recrutement, Déploiement Opérationnel et Attractivité RH

• 3.5.3_Défaillances techniques : enjeux, impacts et dispositifs de prévention

‌_Risques de marché et risques sectoriels

1. ‌_Dynamique Concurrentielle et Avantages Compétitifs de la Société

   La Société évolue sur le marché des solutions de codage et de diffusion vidéo. Elle est un fournisseur de logiciels, de produits, de solutions système et de services de diffusion vidéo qui permettent à ses clients de créer, préparer, stocker, diffuser et distribuer une gamme complète de services vidéo de haute qualité, qu'il s'agisse de services de diffusion ou de services « over the top » (OTT), sur des appareils grand public, notamment des téléviseurs, ordinateurs fixes et portables, tablettes et smartphones.

   Ce marché est caractérisé par une concurrence forte qui pourrait s'intensifier notamment avec l'apparition de

   nouveaux acteurs.

   Par ailleurs, des sociétés plus établies, de taille et de ressources supérieures font concurrence à la Société sur ce marché.

   Leur présence ancienne sur le marché leur a permis d'établir des relations fortes avec leurs clients, ce qui pourrait les avantager, notamment par un accès privilégié à des informations sur les demandes futures de leurs clients et l'évolution anticipée de leurs besoins.

   Les ressources importantes de ces concurrents de grande taille leur permettent d'affecter des moyens conséquents à la compétition technologique, de réaliser des économies d'échelle, d'étoffer leurs portefeuilles de produits et de bénéficier d'une plus grande crédibilité auprès des clients existants et potentiels de la Société. De plus certains concurrents pourraient adopter une politique de prix agressive.

   Par ailleurs, les clients de la Société, notamment les opérateurs de télécommunication ou les plateformes de distribution pourraient décider d'internaliser tout ou partie des services offerts par la Société à un coût inférieur par rapport aux prix pratiqués par la Société.

   La survenance d'un ou plusieurs de ces évènements, et dans le cas où la Société ne serait pas en mesure de s'adapter et de répondre à cette pression concurrentielle actuelle et future sur ses marchés, pourrait conduire à une baisse de la demande des services proposés par la Société, mais aussi impacter défavorablement les parts de marché, l'activité, le chiffre d'affaires, les résultats, la situation financière et le développement de la Société.

   Ce risque lié à l'environnement concurrentiel n'est pas nouveau pour la Société et n'a pas empêché cette

   dernière de connaitre une forte croissance sur les dernières années.

   En effet, pour prévenir ce risque ou pour en limiter les impacts, la Société a mené et poursuivi une politique de recherche et d'innovation, notamment par un investissement continu dans son département R&D. Cette politique de recherche et d'innovation permet à la Société de proposer des produits, solutions et services fiables et de qualité permettant ainsi une fidélisation de sa clientèle et donc une gestion efficace des risques liés à l'environnement concurrentiel.

2. ‌_Diversification Client et Gestion du Risque de Dépendance

   La Société dispose à ce jour d'une clientèle composée d'acteurs de la production et de la diffusion vidéo numérique qui est à l'origine d'une forte partie de ses revenus.

   La Société a un chiffre d'affaires réparti de façon assez équilibrée entre ses principaux clients et estime donc à ce jour n'être confrontée qu'à un risque limité de dépendance vis-à-vis de ses clients.

   Eu égard à la qualité et à la solvabilité de ses clients, la Société estime ne pas être confrontée à un risque de recouvrement majeur. D'autre part, la Société a souscrit le 15 octobre 2024 un contrat à la COFACE afin de garantir ses créances clients de Ateme SA en Euros et en Dollars, ce qui permettra à l'avenir de mitiger le risque client de la Société.

   Le délai de règlement clients contractuel du Groupe est de 30 jours aux Etats-Unis et de 45-60 jours en zone EMEA (« Europe-Middle-East-Africa »). Compte tenu de la saisonnalité élevée de l'activité du Groupe, avec de fortes ventes en fin d'année, le poste créances clients est élevé au 31 décembre 2025, tout comme au 31 décembre 2024. Enfin, le marché de la production et de la diffusion vidéo numérique sur lequel la Société opère est un marché hautement concurrentiel, marqué par des clients de nature et de taille très variées.

   Les clients du Groupe sont majoritairement des acteurs internationaux de premier plan de leur secteur. Grâce à la qualité de ses principales contreparties, à la diversification de ses clients et à sa gestion du crédit client, le Groupe n'a jamais connu de perte significative liée au non-recouvrement de créances et considère qu'il n'est pas exposé à un risque de crédit significatif. Le premier client du Groupe, ses cinq premiers clients et ses dix premiers clients représentaient respectivement 4%, 13% et 20% de son chiffre d'affaires consolidé pour l'exercice 2025 ;5%, 16% et 24% de son chiffre d'affaires consolidé pour l'exercice 2024.

   Le revenu récurrent mensuel (MRR) est passé de 2 954 K€ en janvier 2025 à 2 999 K€ en janvier 2026 assurant une part non négligeable du chiffre d'affaires .Toutefois, la perte d'un client important, une réduction importante du chiffre d'affaires ou une difficulté de recouvrement de créances clients, pourrait affecter défavorablement l'activité, le chiffre d'affaires, les résultats, la situation financière et le développement de la Société, étant précisé qu'à la date du présent Document d'enregistrement universel, la Société estime ne pas être confronté à de telles situations.

   Le fait que la Société ait adopté une stratégie de récurrence mensuelle du chiffre d'affaires (MRR) lui permet de prévenir la survenance d'une sous performance commerciale passagère et de mieux appréhender une éventuelle dégradation du contexte concurrentiel ou macro-économique.

3. ‌_Maîtrise des Risques Fournisseurs dans un Modèle Fabless et Logiciel

   L'activité de la Société est également impactée par la dépendance vis-à-vis de ses fournisseurs à plusieurs égards.

   Ces dernières années, la Société a élargi son offre de produit et se tourne de plus en plus vers les produits logiciels.

   LOGICIELS TITAN / NEA / PILOT

   Aujourd'hui, l'offre logicielle « Titan » et « Nea » est très largement prépondérante par rapport aux produits matériels « Kyrion ».

   Cependant, bien que les clients achètent, directement ou via la Société, les serveurs sur lesquels ils souhaitent utiliser les logiciels « Titan » et « Nea », ils ne pourront utiliser les produits de la Société en cas de pénurie de serveurs.

   La Société est donc exposée au risque d'approvisionnement sur les serveurs, et en particulier les perturbations

   liées aux tensions sur le marché mondial de la mémoire (SDRAM) issues des investissements massifs dans l'IA. Pour réduire l'impact de ces tensions, la Société a pris trois types de mesures depuis le dernier trimestre 2025 :

   • Une diversification de ses fournisseurs : ATEME a dédié des ressources à la validation de nouvelles plateformes et de nouveaux constructeurs, afin d'avoir plus d'options en cas de rupture sur un modèle particulier. En effet, quoique les tensions sur le marché des mémoires soient généralisées, les pénuries ou les hausses de prix affectent différemment les modèles de SDRAM selon leur capacité et leur vitesse ;

   • La constitution de stocks de sécurité de serveurs sur les modèles les plus utilisés par nos clients ;

   • L'accélération de notre feuille de route R&D pour l'utilisation de nos produits dans les clouds publics. Les tensions à l'achat sur le marché des serveurs n'ont pour l'instant pas impacté la disponibilité de ressources dans les clouds publics, où l'on observe au contraire une concurrence redoublée susceptible de les rendre plus attractifs pour nos clients.

     PRODUITS KYRION

     Pour ce qui est des produits « Kyrion » la Société est « fabless », c'est-à-dire qu'elle conçoit ses produits et sous-traite l'intégralité de sa production. Il existe donc un risque de dépendance de la Société vis-à-vis de ses fournisseurs.

     Toutefois, la Société a pris les dispositions usuelles pour limiter l'exposition aux risques fournisseurs en ce qui concerne ses composants stratégiques (notamment ses processeurs…).

     La Société a pour activité principale le développement et la commercialisation de logiciels (software) mais également des serveurs customisés (hardware).

     Afin de limiter le risque fournisseurs, la Société :

   • Opère des vérifications préalables auprès de ses fournisseurs : évaluation minutieuse de leurs capacités de production durables (capacité de production sur une période de 6 mois donnant une visibilité réciproque sur les commandes et leur production), vérification de leurs normes qualité, contrôle de leur santé financière et du respect des normes environnementales ;

   • Sécurise ses approvisionnements : mise en place d'un système de doubles sources pour les composants stratégiques comme c'est le cas pour les microprocesseurs (achat des microprocesseurs chez Intel et AMD) ou pour les serveurs (HP, Dell et Samsung), approvisionnement auprès de fournisseurs locaux situés dans les régions des clients de la Société, identification de sources d'approvisionnements alternatifs pour les composants clefs ainsi que pour les assembleurs ou « EMS »

     (Electronics Manufacturing Services), surveillance de la pression sur les prix dans le cadre de « QBR » (Quarterly Business Review ou rapport d'activité trimestriel) prévus dans les contrats d'approvisionnement pour anticiper tout risque de variation brutale de prix ;

   • Dispose d'un stock pour les composants uniques. La Société ne rencontre pas de risque d'obsolescence des stocks car ses stocks sont maintenus à des niveaux faibles et que cette problématique se rencontre principalement dans les relations avec les consommateurs (B to C) alors que les clients de la Société sont des professionnels (B to B). Par ailleurs, ce risque d'obsolescence des stocks est également réduit car la Société accompagne ses ventes de contrats de support et de garantie des produits, de telle sorte que les produits en stocks sont utilisés dans le cadre de ces contrats.

     Ainsi, en cas de survenance d'un risque fournisseur, la Société disposera d'une marge de manœuvre pour

     concevoir une solution de remplacement grâce aux dispositifs mis en place.

     La survenance d'un risque fournisseur aurait néanmoins un impact de coût opérationnel et éventuellement de

     réduction de marges pour la Société.

4. ‌_Approche Stratégique face à un Marché Vidéo en Forte Évolution

   Le marché total adressable de la Société est évalué à 2 milliards de dollars pour l'année 2023. Ce chiffre est consolidé par deux études de marché réalisées par des cabinets d'analystes reconnus de l'industrie qui sont :

   • Frost & Sullivan (https://ww2.frost.com/), et

   • Devoncroft (https://devoncroft.com/). Ce chiffre se décompose en deux parties :

   • Un milliard de dollars pour la partie traitement et compression vidéo. Ce marché est en croissance

     modérée du fait de l'augmentation des contenus et de la croissance des formats d'images,

   • Un milliard de dollars pour la partie diffusion de contenus. Ce marché est en croissance plus forte du fait de l'arrivée de nouveaux entrants offrants des services de streaming entrainant une explosion de la consommation de contenus sur tous types d'écrans.

   • Dans une approche de limitation des risques liés à la croissance du marché, la Société tient systématiquement compte de trois paramètres.

   • La Société a l'obligation de comprendre les besoins de son marché, sa manière d'évoluer, et en concertation régulière avec les membres de son conseil d'administration, à l'occasion notamment des réunions de revue de budget en début d'année, elle élabore une stratégie de croissance à la fois ambitieuse et réaliste afin de s'assurer que l'organisation est prête à mettre en œuvre son plan de croissance stratégique tout en respectant les budgets prévisionnels approuvés en Conseil.

   • Une connaissance imparfaite des conditions du marché ou des préférences des clients, groupes de media (« content providers ») ou plateformes de diffusion (« service providers »), constitue un risque majeur lié à la croissance de marché. Nombre d'organisations ont vu leur stratégie de croissance tourner court pour avoir procédé à une fausse évaluation du marché potentiel. L'analyse par le management des forces et des faiblesses de la concurrence et la bonne connaissance des barrières à l'entrée du marché font également partie d'une stratégie volontariste de limitation de risque lié à la croissance du marché. Par ailleurs, la perception négative de la qualité des produits actuels d'une entreprise peut s'avérer être un obstacle à l'acceptation de nouveaux produits vidéo.

   • Enfin, la Direction doit prendre en compte sa stratégie de prix afin de savoir s'il faudrait proposer de

     nouveaux produits et services à prix élevés ou à des prix concurrentiels.

   • La gestion de ce facteur de risque se fait donc notamment au travers des échanges avec les organes de gouvernances sur le plan stratégique et à l'occasion de « Quarterly Business Review » trimestriel avec l'ensemble des équipes commerciales de toutes les zones ou le groupe distribue ses solutions.

5. ‌_Exposition aux Instabilités Économiques et Géopolitiques Mondiales

   Ces dernières années, la croissance du marché du broadcasting vidéo a été de plus en plus influencée par les fluctuations de l'économie mondiale. Dans ce contexte, tout ralentissement ou instabilité significative et durable de la croissance mondiale, des principales économies nationales ou des marchés émergents pourrait impacter défavorablement le secteur du broadcasting et, par conséquent, l'activité d'ATEME. L'imprévisibilité de la situation géopolitique actuelle dans différentes régions du monde, notamment les conflits armés en cours, comme celui entre la Russie et l'Ukraine, ainsi que l'escalade des tensions au Moyen-Orient, pourraient également affecter la demande en infrastructures et solutions de diffusion vidéo. Les conséquences de ces crises restent incertaines et dépendront de facteurs externes échappant au contrôle d'ATEME, notamment leur durée, leur intensité et les effets des sanctions économiques et financières imposées en réaction à ces événements.

   ATEME est également confrontée aux tensions croissantes entre les États-Unis et la Chine. Les conflits commerciaux, technologiques et réglementaires entre ces deux puissances pourraient entraîner des restrictions sur les exportations de certains équipements, perturber les chaînes d'approvisionnement en composants essentiels, augmenter le coût des matières premières et ralentir l'adoption de nouvelles technologies de compression et de diffusion.

   D'autres facteurs d'instabilité, comme l'inflation persistante, la volatilité des taux de change ou l'augmentation des coûts énergétiques, pourraient également impacter le secteur du broadcasting. La hausse des prix de l'énergie et des infrastructures cloud pourrait entraîner une pression accrue sur les marges des acteurs du marché, incitant les diffuseurs et opérateurs à retarder ou réduire leurs investissements dans les technologies de transcodage et de diffusion avancées.

   Par ailleurs, un ralentissement économique prolongé pourrait affecter les budgets publicitaires et les revenus des plateformes de streaming et des chaînes de télévision, réduisant ainsi la demande pour les solutions proposées par ATEME. Dans certaines régions, la fragilité financière des opérateurs audiovisuels et des fournisseurs de services cloud pourrait accroître le risque de défaut de paiement et affecter la rentabilité de l'entreprise.

   Si la situation économique venait à se détériorer davantage, la réduction des budgets d'investissement des diffuseurs, la consolidation du marché ou la faillite de certains acteurs clés pourraient avoir un impact négatif sur la performance financière d'ATEME, sur sa rentabilité et sur sa capacité à maintenir un réseau de distribution stable et efficace.

   Guerre en Ukraine

   La guerre en Ukraine déclenchée par la Russie le 24 février 2022 a des conséquences économiques et financières importantes au niveau mondial.

   Ateme n'a qu'une exposition restreinte à la situation géopolitique actuelle impliquant la Russie et l'Ukraine. Ateme ne dépend en aucune manière (chaîne d'approvisionnement, R&D ou finance) des pays concernés et ne

   compte aucun retard de paiement de clients sur ces marchés.

   Toutefois, les activités de la Société pourraient être impactées par les conséquences directes ou indirectes du

   conflit qu'il n'est pas possible de quantifier complètement avec précision à ce jour.

   La Société pourrait notamment être exposée de plusieurs façons :

   • Problèmes d'approvisionnements notamment sur des métaux (titane…) ou sur de l'électronique ;

   • Hausse des coûts de production des produits en lien avec la flambée des matières premières et de

   l'énergie.

   La hausse des couts de production est en partie répercutée sur les clients et en partie sur la marge brute de la

   Société (jusqu'à 2 points de marge).

   Guerre en Iran

   Le conflit en Iran, qui a éclaté en février 2026, génère des tensions économiques dont les effets à long terme restent incertains. Les activités de la Société pourraient en être affectées de manière contrastée : d'un côté, un

   possible report des décisions d'investissement de certains clients de la région ; de l'autre, une demande accrue en solutions de continuité d'activité (disaster recovery) de la part de clients cherchant à sécuriser leurs infrastructures face au risque de perturbation.

   Dans la mesure où l'activité de la Société n'est pas liée au secteur pétrolier, aucune autre conséquence directe ou indirecte significative n'est identifiée à ce stade. Toutefois, une perturbation durable du trafic maritime pourrait exposer la Société à des difficultés d'approvisionnement analogues à celles décrites dans le paragraphe relatif au conflit en Ukraine.

   En dehors de ce contexte particulier, une inversion de la tendance générale de croissance de ces marchés, observée depuis que la télévision est passée au numérique dans les années 1990, semble peu probable, tant la consommation de vidéo est en croissance au niveau mondial.

‌_Risques financiers

1. ‌_Trésorerie Disponible, Endettement et Capacité de Résilience Financière

   A la date de publication du présent document d'enregistrement universel, la Société a procédé à une revue spécifique de son risque de liquidité et estime qu'elle pourra faire face à ses échéances à 12 mois. La Société dispose en effet d'une trésorerie disponible au 31 mars 2026 d'un montant total de 8 859 K€. La société a remboursé l'ensemble de son encours Factor à la même date.

   La Société exerce une gestion prudente de sa trésorerie disponible. La trésorerie et équivalents comprennent les disponibilités détenues par la Société. Au 31 décembre 2025, les disponibilités détenues par la Société s'élevaient à 5 340 K€ et étaient disponibles immédiatement.

   Le risque de crédit est associé aux dépôts auprès des banques et des institutions financières.

   L'ensemble de son endettement est à taux fixe.

   Depuis sa création, la Société a financé sa croissance par des augmentations de capital successives, des emprunts bancaires, obtention de subventions et aides publiques à l'innovation et financement de créances de Crédit Impôt Recherche.

   L'endettement de la Société au 31 décembre 2025 s'établit comme suit :

   DETTES FINANCIERES COURANTES ET NON COURANTES (Montant en K€)	Solde 31/12/2025	Part à -1an	De 1 à 5 ans	Part + 5 ans
   Dette relative aux obligations locatives (IFRS 16)	4 729	801	3 079	850
   Avances remboursables	981	60	921	-
   Préfinancement CIR	14 086	9 212	4 873	-
   Emprunts auprès des établissements de crédit	8 712	1 964	6 748	-
   Dettes financières au titre du contrat d'affacturage	2 605	2 605	-	-
   Concours bancaires courant	-	-	-	-
   Total dettes financières	31 113	14 642	15 621	850

   La Société est soumise au respect des ratios financiers à compter du 31 décembre 2025 sur un seul emprunt dont le montant initial emprunté en novembre 2020 s'établit à 4 000 K€ (cf. section 18.1.7 Etats financiers consolidés en note annexe 23.1 du présent Document d'enregistrement universel et en section 8.3. du présent Document d'enregistrement universel pour plus de détails). Les ratios sont respectés au 31 décembre 2025.

   L'exploitation de la Société a généré les flux de trésorerie opérationnels suivants :

   • 6 268 K€ pour l'exercice 2025,

   • 3 912 K€ pour l'exercice 2024.

   • 627 K€ pour l'exercice 2023 ;

     Depuis sa création, la Société maintient ses efforts de R&D afin de conforter son avance technologique pouvant comprendre :

   • l'acquisition de nouvelles technologies, produits ou licences, et

   • des recrutements au sein de son équipe de R&D basée en France.

     L'augmentation de ces dépenses pourrait avoir un effet défavorable significatif sur le Groupe, son activité, sa

     situation financière, ses résultats, son développement et ses perspectives.

     Si le Société a besoin de financements complémentaires, elle pourrait être conduite à lever des capitaux par émission d'actions nouvelles ou d'autres instruments financiers pouvant donner accès à terme au capital de la Société. Ces opérations de financement pourraient entraîner une dilution de ses actionnaires.

     Afin de limiter son risque de liquidité la Société a mis en place en novembre 2024 un contrat d'affacturage lui permettant ainsi d'avoir accès à des financements à court terme pour suivre ses besoins ponctuels. Ce contrat permet ainsi à la Société d'obtenir des avances d'un montant maximum de 6 millions d'euros sur des créances clients en euros et de 6 millions de dollars sur des créances en dollars.

     La capacité de la Société à lever des fonds supplémentaires dépendra des conditions financières, économiques et conjoncturelles, ainsi que d'autres facteurs, sur lesquels elle n'exerce aucun contrôle ou seulement un contrôle limité. De plus, la Société ne peut garantir que des fonds supplémentaires seront mis à sa disposition lorsqu'elle en aura besoin et, le cas échéant, que lesdits fonds seront disponibles à des conditions acceptables.

     Bien que la Société ait enregistré des succès commerciaux importants et connu une croissance significative sur un secteur avec des perspectives de croissance forte (voir le paragraphe 5.2 « Principaux marchés » et le paragraphe 5.6. « Position Concurrentielle » du présent document d'enregistrement universel), elle a toujours peu de recul pour anticiper les tendances d'un marché encore récent et susceptible d'évoluer, et évaluer la capacité de ses produits à répondre aux exigences futures des clients pour réaliser des déploiements massifs au sein de leurs sites opérationnels.

     D'autres facteurs pourraient également accroître la difficulté de la Société à obtenir un financement : fluctuations des taux d'intérêt ou de change ; dégradation des conditions économiques et/ou fermeture des marchés bancaires ou de capitaux (notamment en lien avec une crise sanitaire telle que celle qu'on a connu avec le COVID-19) ; détérioration de la situation financière ou du résultat d'exploitation de la Société.

     L'accroissement de l'endettement de la Société à l'avenir, ou à l'inverse son incapacité à lever des capitaux pour

     répondre à ses besoins de financement pourrait remettre en cause sa capacité à poursuivre son développement.

2. ‌_Effets des Variations de Change sur l'Activité Internationale d'ATEME

   Le risque de change se définit comme l'impact sur les indicateurs financiers de la Société des fluctuations des taux de change dans l'exercice de ses activités. La Société est à cet effet exposée au risque de change transactionnel ainsi qu'au risque de change de conversion.

   Le risque de change transactionnel affecte la Société et ses filiales lorsque des éléments monétaires de l'état de la situation financière consolidée (principalement la trésorerie, les créances commerciales ou les dettes opérationnelles et financières) sont libellés en devises étrangères. La Société s'expose alors au risque de fluctuation de taux de change entre la date de comptabilisation et la date de recouvrement ou de règlement.

   Le Groupe est exposé à un risque de change lié à l'évolution de la parité EUR/USD concernant les flux d'encaissements et de décaissement :

   • de ses achats de produits en USD, qui représentent en 2025 environ 50% de ses achats de marchandises,

   • de ses ventes en produits en USD, qui représentent en 2025 environ 60% de son chiffre d'affaires.

   Le risque de change de conversion naît des investissements de la Société dans l'actif net en monnaies étrangères de ses filiales. La Société s'expose alors au risque de fluctuation de taux de change lorsque l'actif net de chacune de ses filiales est converti en euros durant le processus de consolidation.

   La variation des autres devises de la Société (SGD, CAD, AUD, GBP) est jugée non significative à l'échelle du groupe en termes d'impact sur le résultat net.

   La Société n'a pas pris, à son stade de développement actuel, de disposition de couverture afin de protéger son activité contre les fluctuations des taux de changes. Elle estime couvrir une partie de son risque de change avec des dépenses en USD notamment dans sa filiale américaine. D'autre part, elle s'assure d'acheter le matériel dans la devise de vente au client final quand il s'agit d'achats spécifiques à des commandes.

   La Société ne peut exclure qu'une augmentation importante de son activité ne résulte dans une plus grande exposition au risque de change et envisagerait alors de recourir à une politique adaptée de couverture de ces risques.

   Si la Société ne parvenait pas à prendre des dispositions en matière de couverture de fluctuation de taux de

   change efficaces à l'avenir, les résultats d'exploitation de la Société pourraient en être altérés.

‌_Risques liés à la Société

1. ‌_Protection des Données, Résilience Informatique et Risques Cyber

   L'activité de la Société repose de manière essentielle sur la disponibilité, l'intégrité et la protection de ses données électroniques et de ses systèmes d'information.

   Une faille de sécurité, une interruption ou une cyberattaque ciblant ses systèmes d'information pourrait entraîner des retards dans la conduite des projets, la transmission d'offres commerciales ou l'exécution des services, le temps nécessaire pour restaurer les données et remettre les systèmes en fonctionnement normal. De tels incidents pourraient également nuire à l'image et à la réputation de la Société.

   Afin de réduire ces risques, la Société a mis en place des sauvegardes quotidiennes couvrant l'ensemble des données de développement et de production. Ces sauvegardes sont répliquées dans des centres de stockage sécurisés et géographiquement distincts, afin de renforcer la résilience de l'infrastructure.

   Toutefois, malgré ces dispositifs, aucun système informatique n'est totalement à l'abri des menaces telles que les virus, chevaux de Troie, ransomwares et autres techniques d'intrusion sophistiquées.

   Une cyberattaque ou une fuite de données pourrait compromettre l'intégrité et la confidentialité des informations sensibles, affecter la continuité des opérations et impacter la qualité des services fournis par la Société. L'augmentation constante des cybermenaces, en particulier les attaques par hameçonnage, détournement de paiements et rançongiciels, constitue un défi permanent dans un environnement numérique en évolution rapide.

   Bien que la Société se dote de mécanismes avancés de protection (pare-feux, systèmes de détection d'intrusion, supervision en continu), une attaque de grande ampleur pourrait encore entraîner des interruptions de service pouvant durer plusieurs heures, voire plusieurs jours. Ces perturbations pourraient entraîner des conséquences financières, affecter la relation client et nuire à la réputation de la Société. À ce jour, aucun incident majeur n'a été constaté, mais le risque persiste et exige une vigilance constante.

   Il existe également un risque que les serveurs de la Société soient utilisés, malgré elle, comme vecteurs de diffusion de logiciels malveillants ou comme supports pour des campagnes d'hameçonnage (« phishing »), notamment face à l'émergence de nouvelles menaces non encore détectées par les solutions de cybersécurité existantes. Face à cette intensification des risques cyber, la Société investit régulièrement dans des solutions technologiques renforcées et consacre des ressources importantes à l'amélioration continue de sa posture de sécurité. Une cellule dédiée à la cybersécurité, réunissant juristes, développeurs et responsables IT et sécurité, se réunit chaque semaine pour analyser les tentatives d'atteinte aux systèmes d'information, détecter d'éventuelles vulnérabilités et recommander les actions correctives nécessaires.

   En réponse à ces menaces, la Société a réalisé des audits internes et des tests d'intrusion approfondis de son système informatique. Elle a renforcé ses dispositifs de contrôle et intensifié ses actions de sensibilisation auprès des collaborateurs : formations dédiées, campagnes d'information, simulations d'hameçonnage et rappels réguliers de bonnes pratiques. Malgré ces efforts, le facteur humain demeure un vecteur de risque majeur, rendant impossible l'élimination totale de la menace cyber.

2. ‌_Croissance Organique : Recrutement, Déploiement Opérationnel et Attractivité RH

   Dans le cadre de sa stratégie de développement, la Société va devoir recruter du personnel supplémentaire et développer ses capacités opérationnelles, ce qui pourrait fortement mobiliser ses ressources internes.

   En particulier, la Société a l'intention de compléter ses équipes de R&D pour être en mesure de conserver son

   avance technologique et de développer sa force de vente pour intensifier sa présence commerciale.

   A cet effet, la Société devra notamment :

   • Former, gérer, motiver et retenir un nombre croissant de salariés ;

   • Anticiper les dépenses liées à cette croissance ainsi que les besoins de financement associés ;

   • Anticiper la demande pour ses produits et les revenus qu'ils sont susceptibles de générer ;

   • Augmenter la capacité de ses systèmes informatiques opérationnels, financiers et de gestion existants ;

   • Augmenter les niveaux de stock de produits, et

   • Surveiller le marché et anticiper toute potentielle acquisition.

   Pour assurer sa croissance et renouveler ses collaborateurs clés, la Société doit attirer et retenir les meilleurs talents. Toute perte d'attractivité du Groupe sur le marché de l'emploi pourrait peser sur la performance du groupe. De plus, le réservoir de talents dans lequel le Groupe puise une grande partie de ses collaborateurs ingénieurs et développeurs est très mobile sur le plan géographique.

   Pour limiter l'impact potentiel de ce risque, le Groupe a mis en place des programmes de gestion des Ressources humaines et des programmes de recrutement, parmi lesquels figurent une proposition de valeur aux employés qui permet d'attirer les talents, une revue annuelle des collaborateurs et un plan d'avancement de carrière pour les collaborateurs à haut potentiel et les collaborateurs clés ainsi que l'attribution de Stock-options, actions gratuites ou bons de souscription d'actions.

   L'incapacité de la Société à gérer la croissance, ou des difficultés inattendues rencontrées pendant son expansion, pourrait avoir un effet défavorable sur son activité, ses résultats, sa situation financière, son développement et ses perspectives.

‌_Risques juridiques

1. ‌_Conformité Réglementaire et Adaptation aux Enjeux Législatifs

   Les activités de la Société sont soumises, en France et à l'étranger, à des règlementations complexes et variées

   en constante évolution, notamment en matière de passage à la 5G.

   La Société est en relation constante et directe avec les organismes de régulations locaux dans ce domaine en France, et à la date du Document d'enregistrement universel, aucune procédure n'est en cours à l'encontre de la Société concernant le respect de l'ensemble de ses obligations légales et réglementaires.

   D'une manière générale, la Société est soumise au risque de changement de législation, de politique fiscale ou

   de réglementation pouvant intervenir dans les différents pays dans lesquels elle conduit ses activités.

   En particulier, de multiples études visent, actuellement, à encadrer le développement et le passage à la 5G, ainsi que l'évolution vers la 6G.

   La Société travaille actuellement au développement de produits et de technologies en lien avec le passage à la 5G.

   Si le passage à la 5G venait à ne pas s'opérer, cela pourrait avoir un effet défavorable sur la Société, son activité,

   ses perspectives, sa situation financière, ses résultats et son développement.

   Toutefois, la Société bénéficie d'une certaine protection du fait du caractère global du périmètre géographique de son activité qui limite son exposition au risque règlementaire susvisé. En effet, la Société opère respectivement en 2025, 45% de son activité en Europe, 30% aux Etats-Unis, 11% en Amérique Latine et 14% en Asie. Cette répartition diversifiée atténue l'impact potentiel de changements réglementaires survenant dans une seule zone géographique.

   Les évolutions législatives et réglementaires (en France et dans les pays où la Société a une activité) obligent également la Société à engager des frais importants pour se mettre en conformité et pourraient nécessiter une adaptation des services de la Société et un changement de politique commerciale.

   Ces adaptations peuvent nécessiter des délais de mise en œuvre et des efforts considérables de la part de la direction et peuvent faire de la Société la cible de plaintes ou d'autres recours, ce qui pourrait affecter de façon négative et imprévisible le chiffre d'affaires, les résultats et la position concurrentielle de la Société.

   La Société ne peut pas non plus exclure de voir sa responsabilité mise en cause sur le plan pénal, civil ou administratif, en particulier sur la base de dispositions nationales relatives à la protection des consommateurs.

   La recherche de la responsabilité de la Société pour violation de dispositions légales nationales ou étrangères entrainerait nécessairement des coûts liés à sa défense et éventuellement les coûts liés à sa condamnation en justice au paiement de dommages-intérêts. Ces coûts réels ou potentiels pourraient conduire la Société à revoir sa politique commerciale en fonction des impératifs locaux. Cela pourrait obliger la Société à mobiliser des ressources importantes ou à cesser de proposer certains services, ce qui porterait préjudice à l'activité de la Société, sa situation financière et ses résultats.

   Une partie des contrats conclus par la Société est soumise à un droit étranger. Les contrats conclus par la Société sont majoritairement soumis au droit français ou au droit européen, harmonisé dans les disciplines juridiques impactant la Société telles que le droit de la propriété intellectuelle, le droit de la consommation, le droit de la concurrence et le droit des données personnelles (RGPD).

   La Société ne peut garantir que certaines clauses de ces contrats ne seront pas contestées, ni ne pourront donner lieu à une action sur le fondement du droit national concerné ou encore que des dispositions de ce droit ne serviront pas de fondement à une action restreignant l'exercice par la Société de son activité dans le pays concerné, ce qui aurait un impact négatif sur son chiffre d'affaires, ses résultats, sa situation financières et ses perspectives.

   Afin de limiter ce risque, la Société s'efforce de conclure, avec ses clients, des contrats qui sont soumis au droit

   français ou à des législations européennes.

   La Société développe aussi une activité multicanale. Cela signifie que sa technologie est utilisée aussi bien pour des câblo-opérateurs, que des satellites, des mobiles, tablettes etc.) ce qui permet de limiter le risque lié aux règlementations spécifiques ou sectorielles.

2. ‌_Enjeux de Confidentialité, Brevets, Licences et Technologies Tiers

   • Risque relatif à la divulgation de la technologie, des procédés de fabrication et du savoir-faire de la Société

     Dans le cadre de son activité, la Société partage des informations relatives aux technologies qu'elle utilise, à ses procédés, savoir-faire et données non-brevetées ou non-brevetables à des tiers dans le cadre de contrat de partenariat, de contrats commerciaux ou d'accords de collaboration technique.

     Ces informations sont également connues des salariés de la Société.

     Elles constituent les secrets industriels de la Société et sont protégées au moyen de clauses de confidentialité figurant dans tous ses contrats avec des tiers co-contractants et avec ses salariés.

     La Société n'a aucun contrôle en pratique sur les conditions dans lesquelles ses co-contractants protègent ou utilisent ces informations confidentielles.

     Il ne peut donc être entièrement exclu que les co-contractants de la Société divulguent ces informations confidentielles en violation de leurs clauses de confidentialité.

     Les clauses de confidentialité ne permettent en effet pas d'apporter une protection adéquate ou suffisante dans certains cas et leur violation n'est sanctionnée qu'à posteriori, c'est-à-dire après la révélation des informations confidentielles ou des secrets industriels à des tiers, en ce compris des concurrents de la Société. De plus, la mise en œuvre de recours juridiques pour faire valoir ses droits peut s'avérer longue et coûteuse.

     La réalisation du risque lié à la confidentialité des informations de la Société et à la divulgation de la technologie, des procédés de fabrication et du savoir-faire de la Société pourrait avoir un effet défavorable significatif sur l'activité, les perspectives, la situation financière, les résultats et le développement de la Société.

   • Risque d'échec dans la protection des droits de propriété intellectuelle appartenant à la Société

     o Généralités

     La réussite de la Société est notamment subordonnée à la protection de ses brevets, marques, noms de

     domaine, logiciels, bases de données et droits d'auteur (les « Droits de Propriété Intellectuelle »).

     La Société veille au dépôt de ses Droits de Propriété Intellectuelle en France et dans les pays étrangers dans lesquels elle exerce ses activités.

     La Société ne peut pas garantir (i) que l'ensemble des Droits de Propriété Intellectuelle qu'elle détient ne seront pas invalidés, contournés ou contestés, notamment dans le cadre de procédures d'opposition ou de nullité, (ii) que les Droits de Propriété Intellectuelle fourniront des avantages concurrentiels durables à la Société, et (iii) que les demandes de Droit de Propriété Intellectuelle en cours ou futures seront délivrées avec la portée des revendications souhaitées, compte tenu de l'évolution rapide des technologies et des pratiques de l'office européen des brevets (OEB).

     La Société ne peut pas garantir que des concurrents et des tiers ne développeront pas de technologies similaires ou supérieures à ses propres technologies.

     De plus, la protection des Droits de Propriété Intellectuelle peut être indisponible ou limitée dans certains pays étrangers dans lesquels la Société exerce une activité ou pourrait être amenée à exercer une activité.

     Les contenus créés en interne (contenus crées par des salariés de la Société) appartiennent à la Société par

     l'effet de clauses de cessions de droits contenues dans les contrats de travail conclus avec ses salariés.

     Toutefois, la Société ne peut pas garantir que les mesures prises n'empêcheront pas l'appropriation illicite par des tiers de sa technologie. La Société a cessé ses opérations directes en Russie suite au contexte géopolitique actuel. Dans certains pays, notamment ceux où le respect de la propriété intellectuelle peut être limité ou dans des contextes de tensions géopolitiques, la protection par brevet de ses technologies pourrait s'avérer insuffisante pour garantir la pleine protection de ses actifs immatériels.

     La Société pourrait être amenée à se défendre contre des revendications de contrefaçon ou d'invalidité de ses Droits de Propriété Intellectuelle. De tels litiges pourraient entrainer des coûts substantiels, un détournement du temps et des ressources des équipes de la Société à la gestion desdits litiges et pourraient donc avoir un effet négatif important sur les activités de la Société, ses résultats d'exploitation, et sa situation financière en général.

     La Société n'a pas de contentieux de cette nature connus à ce jour en cours. Aucun contentieux par le passé n'a

     eu lieu.

     o Cas particulier des brevets

     Le succès de la Société dépend en partie de sa capacité à obtenir, à conserver et à protéger les brevets sur lesquels elle détient des droits.

     La Société veille au dépôt des brevets en France et dans les pays étrangers dans lesquels elle exerce ses activités.

     La protection offerte par des brevets est toujours incertaine. La Société pourrait ne pas être en mesure de maintenir une protection adéquate de ses brevets et, par là-même, perdre son avantage technologique et concurrentiel.

     Tout d'abord, le droit des brevets n'est pas uniforme dans tous les pays et varie selon les juridictions. En conséquence, notamment avec l'absence d'un système de brevet unitaire mondial malgré l'existence du Brevet Européen à Effet Unitaire dans certains États membres de l'UE, la Société ne peut pas garantir que :

   • Ses demandes de brevet en cours aboutiront à la délivrance de brevets ;

   • Ses demandes de brevet, même si elles sont accordées, ne seront pas contestées, invalidées ou jugées inapplicables ;

   • La portée de toute protection offerte par des brevets sera suffisante pour protéger la Société contre ses concurrents ;

   • Ses produits et technologies ne violeront pas les droits de propriété intellectuelle ou les brevets détenus par des tiers, et qu'elle ne sera pas contrainte de se défendre contre de telles accusations par des tiers ;

   • Des tiers ne se verront pas accorder ou ne disposeront pas de demandes de brevet ou ne disposeront pas de tout autre droit de propriété intellectuelle qui, même s'ils n'empêchent pas directement ceux de la Société, viendraient limiter leur exploitation ou leur développement commercial.

     Par ailleurs, les litiges en matière de propriété intellectuelle sont fréquemment longs, coûteux et complexes.

     Certains des concurrents de la Société disposent de ressources plus importantes pour mener de telles procédures.

     Une décision judiciaire défavorable pourrait affecter sérieusement la capacité de la Société à poursuivre son activité, et, plus précisément, pourrait contraindre la Société à :

   • Cesser de vendre ou d'utiliser certains de ses produits et technologies ;

   • Acquérir le droit d'utiliser les droits de propriété intellectuelle appartenant à des tiers à des conditions onéreuses, notamment par le biais de licences croisées ou d'accords transactionnels ;

   • Changer la conception, retarder le lancement ou même abandonner certains de ses produits.

     La protection par la Société de ses brevets représente un coût significatif lié, notamment, aux frais de dépôt et de maintien en vigueur des brevets, aux rémunérations supplémentaires et aux prix versés aux inventeurs et d'une façon générale, à la gestion de l'ensemble de ses brevets.

     Ce coût pourrait être augmenté si des actions en justice devaient être introduites par la Société pour faire valoir ses droits.

     Si un ou plusieurs brevets couvrant une technologie, un procédé ou un produit nécessaire à l'activité de la Société devait être invalidé ou jugé inapplicable, (i) le développement et la commercialisation d'une telle technologie ou d'un tel produit pourraient être directement affectés ou interrompu et (ii) la technologie ou produit nécessaire à l'activité de la Société pourrait être utilisé par des concurrents de la Société affectant ainsi la valorisation par la Société de sa R&D.

     En outre, toute défaillance dans la protection de ses brevets pourrait permettre à des concurrents d'avoir accès aux technologies développées par la Société en collaboration avec des partenaires et ainsi entraîner la perte d'un avantage concurrentiel pour la Société.

     La Société doit également faire face au risque lié aux « patent trolls ».

     Dans le domaine de la propriété intellectuelle et plus particulièrement dans celui des concessions de licences ou de brevets, les « patent trolls » (ou entités non pratiquantes - NPE) sont des personnes morales ou physiques qui utilisent la concession de licence et le litige de brevets comme principale activité économique, sans nécessairement développer ou commercialiser elles-mêmes des produits ou services basés sur ces brevets. Ainsi, lorsqu'une ou plusieurs sociétés détiennent des brevets semblables à ceux exploités par la Société, il

     existe un risque que des « patent trolls » entament des actions judiciaires à l'encontre de la Société pour

     contrefaçon de brevet.

     Par ailleurs ce risque s'étend aux clients de la Société qui peuvent eux-mêmes subir les attaques des « patent trolls » pour des produits qui leur ont été vendus ou concédés par la Société. Il existe donc pour la Société un risque de devoir faire face à ses propres litiges en contrefaçon de brevets mais aussi d'être appelée en garantie dans le cadre d'actions judiciaires impliquant ses clients.

     Afin de prévenir les risques liés à la propriété intellectuelle, la Société a recours aux conseils de prestataires externes pour la gestion de son portefeuille de brevets.

     A la date du présent Document d'enregistrement universel, aucune procédure administrative ou judiciaire visant à contester les Droits de Propriété Intellectuelle de la Société n'est en cours.

   • Dépendance de la Société dans l'usage de licences de brevets appartenant à des tiers

     L'activité de la Société dépend en partie de l'octroi de licences non exclusives sur des brevets appartenant à des tiers, notamment les sociétés de droit américain Via Licensing et Dolby Laboratories Licensing Corporation, ainsi que d'autres acteurs majeurs des technologies de compression vidéo et audio (HEVC, AV1, AAC, etc.).

     En outre, les titulaires des brevets concédés en licence à la Société n'accordent aucunes garanties à la Société

     au sujet de ces brevets.

     En conséquence, la Société ne peut garantir (i) que la validité de ces brevets ne sera pas contestée par un tiers,

     (ii) que les brevets ne sont pas dépendants d'autres brevets antérieurs ou (iii) que les brevets ne portent pas

     atteinte à un brevet détenu par un tiers.

     En cas de rejet ou d'annulation de ces brevets, de dépendance de ces brevets à un brevet dominant antérieur ou de contrefaçon d'un produit de la Société en raison de l'utilisation de ces brevets, la Société ne pourra réclamer aucune restitution des sommes versées aux tiers au titre de la licence.

     De plus, dans le cadre de l'octroi de licences par des tiers, la Société est tenue à un certain nombre d'obligations.

     Si la Société manque à l'une de ces obligations ou à toute autre obligation prévue dans l'un des contrats qu'elle a conclu, ou si la Société utilise la licence d'une manière qui dépasse le cadre de l'autorisation concédée, elle pourrait être soumise à des sanctions pécuniaires à la suite de contentieux, et ses droits en vertu de ces contrats pourraient être résiliés, ce qui pourrait avoir un effet défavorable significatif sur son activité, ses résultats d'exploitation et sa situation financière.

   • Dépendance aux technologies et à la propriété intellectuelle de tiers

     Dans le cadre du développement de certains produits et technologies, la Société peut être amenée à conclure des accords de développement technologique ou des licences avec des tiers. Toutefois, elle ne peut garantir que ces accords seront systématiquement finalisés dans des délais acceptables, ni qu'ils le seront dans des conditions favorables à ses intérêts, compte tenu de l'évolution rapide du marché et des pressions concurrentielles.

     L'absence de conclusion ou un retard dans la négociation de ces accords, lorsqu'ils sont nécessaires, pourrait limiter la capacité de la Société à développer et commercialiser de nouveaux produits. Cette situation pourrait avoir un impact négatif significatif sur ses activités, sa compétitivité et sa capacité à respecter ses engagements vis-à-vis de ses clients. Par ailleurs, la Société intègre des technologies développées par des tiers dans ses propres produits. Un dysfonctionnement, une restriction d'accès ou une incompatibilité de ces technologies pourrait entraîner des retards majeurs dans le développement et la mise sur le marché de ses produits, le temps qu'une solution alternative soit identifiée, licenciée ou développée en interne.

     Ces retards pourraient affecter la performance opérationnelle et financière de la Société, compromettant sa capacité à répondre aux attentes du marché et à maintenir son avantage concurrentiel. De plus, toute difficulté à acquérir ou à exploiter des technologies tierces à l'avenir pourrait limiter l'innovation et freiner le développement stratégique de la Société.

     o L'utilisation de logiciels libres

     La Société utilise, dans le cadre du développement de certains produits et de certaines technologies, certains systèmes et logiciels dits « libres ».

     Ces systèmes et logiciels sont mis à libre disposition du public par leurs auteurs sous une licence qui permet à l'utilisateur d'avoir accès au code source, de l'utiliser, de le copier, de le modifier, de l'incorporer à des programmes de sa création et de le redistribuer, sous réserve du respect des termes de la licence applicable (par exemple GPL, Apache, MIT, BSD, etc.). Les logiciels « libres » sont mis à la disposition du public sans aucune garantie et aux risques et périls de l'utilisateur.

     L'utilisation de logiciels open source peut entraîner des risques, car les licences open source n'offrent généralement pas de garanties ou de protections contractuelles concernant les réclamations pour violation de droits ou la qualité du code. Certaines licences open source peuvent exiger la divulgation du code source des modifications ou des œuvres dérivées, ce qui pourrait permettre aux concurrents de créer des produits similaires plus rapidement et à moindre coût.

     La Société ne peut en conséquence garantir l'origine des logiciels « libres » qu'elle utilise, leur sécurité, leur qualité, ni que ceux-ci ne portent pas atteinte à des droits de propriété intellectuelle de tiers. De plus, certaines obligations inhérentes à l'utilisation de logiciels open source (telles que la divulgation du code source en cas de distribution) pourraient exposer la Société à des risques de non-conformité ou de litiges si elles ne sont pas strictement respectées.

3. ‌_Défaillances techniques : enjeux, impacts et dispositifs de prévention

‌_Raison sociale et nom commercial - article 3 des statuts

La dénomination sociale est : Ateme

Tous les actes et documents émanant de la Société et destinés aux tiers doivent indiquer la dénomination sociale, précédée ou suivie immédiatement et lisiblement des mots « Société Anonyme », ou des initiales « SA », et de l'énonciation du montant du capital social.

‌_Lieu et numéro d'enregistrement et identifiant d'entité juridique

La Société est immatriculée au Registre du Commerce et des Sociétés de Versailles sous le numéro 382 231 991. Son numéro LEI est le suivant : 969500I4RF06BPM4AN82.

‌_Date de constitution (article 1 des statuts) et durée de vie (article 5 des statuts)

La Société a été constituée, auprès du greffe du tribunal de Commerce d'Evry, le 20 juin 1991 sous la forme de société anonyme pour une durée de 99 ans, s'achevant le 20 juin 2090, sauf le cas de dissolution anticipée ou de prorogation décidée par l'assemblée générale extraordinaire des actionnaires. Son commencement d'activité est daté du 20 Juin 1991.

‌_Autres informations concernant Ateme

1. ‌_Siège social (article 4 des statuts), forme juridique, pays d'origine, adresse et numéro de téléphone de son siège statutaire et site Internet

   La Société a été a été constituée sous la forme d'une société anonyme.

   Le siège social est fixé au 6 rue Dewoitine - 78140 Vélizy-Villacoublay France. Le site internet de la société est : https://www.ateme.com.

   Le numéro de téléphone de la Société est : 01 69 35 89 89.

   Les informations figurant sur le site web ne font pas partie du présent document d'enregistrement universel, sauf si ces informations sont incorporées par référence dans le présent document d'enregistrement universel.

2. ‌_Législation régissant les activités de la Société

   Ateme est une société anonyme régie par les lois et règlements en vigueur en France notamment par les dispositions du Code de Commerce applicable aux sociétés commerciales, ainsi que par les statuts de la Société. Il convient également de se reporter au Chapitre 9 « Environnement réglementaire ».

3. ‌_Exercice social - article 6 des statuts

‌_Principales activités

Ateme est une entreprise spécialisée dans la compression vidéo et la diffusion de contenu audiovisuel. Elle propose des solutions technologiques pour divers acteurs du secteur média, notamment les chaînes de télévision, les studios, les diffuseurs traditionnels, les plateformes de streaming et d'autres propriétaires de contenu comme les ligues de sport.

Voici un aperçu de ses activités pour chacun de ces groupes :

• Groupes de médias (chaînes de télévision, studios)

  Ateme fournit des solutions de compression vidéo de haute qualité, essentielles pour la diffusion en direct d'événements sportifs, culturels, et autres programmes télévisés. La société aide les chaînes de télévision et les studios à optimiser la qualité d'image pour la transmission en direct, garantissant ainsi une expérience visuelle optimale pour les téléspectateurs.

• Diffuseurs traditionnels (IPTV, câble, satellite)

  Pour les diffuseurs traditionnels, Ateme propose des technologies permettant une diffusion fluide et efficace sur divers réseaux, y compris l'IPTV, le câble et le satellite. L'entreprise développe des solutions pour la diffusion linéaire de contenus vidéo sur les réseaux 5G, avec une attention particulière à la consommation énergétique.

• Plateformes de streaming

  Ateme joue un rôle crucial dans la transition vers le streaming, en offrant des solutions de compression vidéo et de diffusion OTT (Over-The-Top) à faible latence. Ces technologies permettent aux plateformes de streaming de fournir une expérience utilisateur de haute qualité tout en réduisant les coûts et l'empreinte carbone.

• Ligues de sport

  Ateme collabore avec des ligues et des clubs de sport pour développer des solutions de streaming pour les compétitions sportives. L'entreprise aide ces organisations à diffuser en direct leurs événements sportifs, permettant ainsi une meilleure accessibilité pour les fans et une plus grande visibilité pour les compétitions.

  
  
  

  Les avantages concurrentiels d'Ateme sont :

• La qualité vidéo supérieure et l'efficacité de bande passante que l'on peut voir sous deux angles :

  • De par ses activités de recherche continue, Ateme est capable de fournir la meilleure qualité visuelle. Cela se traduit par le fait qu'Ateme gagne les tests à l'aveugle lors de test chez le client. Cela se voit aussi dans la capacité d'Ateme à supporter tous les standards améliorant la qualité visuelle, par exemple le HDR (High Dynamic Range) qui contrôle la dynamique de couleurs (voir illustration ci-après) ;

  • La capacité de maintenir une qualité visuelle similaire à la concurrence, mais à un débit de transmission plus bas. Cela permet ainsi à un Service Provider de transmettre un plus grand nombre de chaines/contenus dans le même réseau de distribution. Ainsi, Ateme permet de réduire les couts d'exploitation et de distribution tout en garantissant une expérience utilisateur.

• Des solutions uniques de livraison/streaming OTT permettant des services à valeur ajoutée tels que la Catch-up TV, le contrôle du direct, Cloud DVR, la consommation multi-écrans tout en gardant, là encore, des couts d'exploitation bas.

• Ateme est l'une des rares sociétés de l'industrie à fournir une solution logicielle de bout-en-bout contrôlant à la fois le traitement, mais aussi la livraison.

  Le fait de maitriser toute la chaine et donc d'échanger des analytiques entre ces composants offre une solution

  de bout-en-bout et améliore les performances.

  
  
  

  Ateme a une présence globale et des clients sur tous les continents.

  Au début 2025, les effectifs du groupe, en équivalents temps plein, sont représentés sur la carte suivante.

  
  
  

  Le siège social et la R&D sont en France. La présence dans une vingtaine d'autres pays est constituée de fonctions marketing, commerciales, et de support technique avant-vente et après-vente. Les bureaux de Denver, Sao Paulo et Singapour sont parmi les plus importants hors d'Europe et bénéficient d'installations techniques leur permettant de supporter les autres bureaux de leurs régions respectives pour les opérations avant-vente et après-vente.

  Sur l'ensemble de l'exercice 2025, les ventes sont réparties comme suit :

• EMEA (Europe, Moyen Orient, Afrique) : 43,0 M€ soit 45% du CA total

• USA et Canada : 28,3 M€ soit 30% du CA total

• Asie Pacifique : 13,9 M€ soit 14% du CA total

• Amérique latine : 10,3 M€ soit 11% du CA total