Alan Allman Associates : Comptes consolidés

RAPPORT ANNUEL 2025

COMPTES CONSOLIDÉS

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ALAN ALLMAN ASSOCIATES - RAPPORT ANNUEL 2025

TABLE DES MATIÈRES

ALAN ALLMAN ASSOCIATES

TABLE DES MATIÈRES

ETATS CONSOLIDES DE LA SITUATION FINANCIERE - ACTIF ETATS CONSOLIDES DE LA SITUATION FINANCIERE - PASSIF COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE

ETAT DU RESULTAT GLOBAL CONSOLIDE TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES

TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES ANNEXE AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES

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1. - Information générale

2. - Evènements significatifs de l'exercice

3. - Evènements postérieurs à la clôture

4. - Principes comptables et règles de consolidation

5. - Périmètre de consolidation

6. - Information sectorielle

7. - Notes sur le bilan actif

8. - Notes sur le bilan passif

9. - Notes sur le compte de résultat

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10. - Informations complémentaires

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ETATS CONSOLIDES DE LA SITUATION FINANCIERE - ACTIF ETATS CONSOLIDES DE LA SITUATION FINANCIERE - PASSIF

PASSIF Note

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En K euros

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COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE ETAT DU RESULTAT GLOBAL CONSOLIDE

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Note

31/12/2024

TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES

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En K euros

Note

31/ 12/ 2024

ANNEXE AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES

1. - INFORMATION GÉNÉRALE

   ALAN ALLMAN ASSOCIATES SA est une holding immatriculée en France le 10 décembre 1954 et domiciliée au 15 Rue Rouget de Lisle, 92130 Issy-les-Moulineaux, France, dont l'objet est la prise de participations dans des sociétés et de les accompagner dans leur croissance et leur développement.

   Les filiales d'ALAN ALLMAN ASSOCIATES ont une activité de conseil hightech, conseil en transformation industrielle, conseil en stratégie et management et conseil en marketing digital, et sont présentes en Europe, Amérique du Nord, Afrique et en Asie-Pacifique. L'ensemble formé avec la société mère est désigné comme « L'Ecosystème » ou « Le Groupe ».

   Les états financiers consolidés sont présentés en milliers d'Euros sauf mention contraire. Ils ont été arrêtés par le conseil d'administration en date du lundi 30 mars 2026.

2. - EVÈNEMENTS SIGNIFICATIFS DE L'EXERCICE

   Activité : résilience dans un environnement contrasté

   L'activité évolue de manière différente selon les différentes zones géographiques de l'Ecosystème :

   • Europe : recul marqué, lié à l'effet de base et au recentrage stratégique

   • Amérique du Nord : activité globalement stable à taux de change constant

   • Asie-Pacifique : forte croissance, confirmant le potentiel de développement de la zone.

     La stratégie de recentrage, incluant l'arrêt d'offres non stratégiques, commence à produire ses effets, avec un impact positif sur la qualité du portefeuille d'activités.

     Mise en place d'un programme d'affacturage mondial

     Afin de maîtriser le risque de crédit et d'optimiser le coût de son financement, l'Ecosystème a mis en place un programme d'affacturage d'un montant de 60M EUR qui :

   • vient remplacer ceux en place auprès de différents partenaires dans différents pays (France, Belgique), et

   • inclut également l'Amérique du Nord et la péninsule ibérique.

   L'Ecosystème étudie l'opportunité de le déployer dans les pays et les filiales non concernées à la date d'arrêté des comptes (Asie-Pacifique principalement).

   Ce programme est principalement sans recours (via un mécanisme d'assurance-crédit qui permet le transfert de la quasi-totalité des risques et avantages) et, à la lumière d'IFRS 9 Instruments Financiers, l'Ecosystème déconsolide les créances clients cédées. La part avec recours est conservée au bilan (cf. notes 4.13 et 7.6).

   Principaux risques et incertitudes

   La nature et le niveau des risques auxquels est soumis l'Ecosystème sont tous présentés dans le rapport de gestion accompagnant ces états financiers consolidés ainsi que dans la note 8.3.

   À la date du présent rapport, l'Ecosystème considère être exposé de manière limitée à des risques sur ses opérations en raison des conflits Russo-Ukrainien et Américano-Iranien (notamment du fait des opérations non significatives de l'Ecosystème dans le Golfe).

   Cependant, il n'exclut pas qu'un maintien ou un accroissement des sanctions mises en place contre la Russie ou l'Iran, directement ou via une réponse de ces Etats, puissent affecter la bonne marche de ses activités, notamment l'effet de ces évènements sur les marchés financiers mondiaux qui pourrait impacter à court-terme sa capacité à se financer sur les marchés de capitaux et, de ce fait, la conduite de ses activités. De plus, par son activité qui ne l'expose pas au prix des matières premières, l'Ecosystème est exposé de manière limitée aux conditions macroéconomiques tendues notamment en ce qui concerne l'inflation.

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   L'Ecosystème se finançant principalement par dette bancaire à taux fixe (cf. note 8.2), il est également exposé de manière limitée à la hausse des taux d'intérêt, excepté dans le cadre de futurs emprunts bancaires.

3. - EVÈNEMENTS POSTÉRIEURS À LA CLÔTURE

   Postérieurement à la clôture de l'exercice, l'Écosystème a reçu plusieurs offres de refinancement. À la date d'arrêté des comptes, celles-ci sont en cours d'analyse afin de retenir la solution la plus adaptée à son organisation, à la localisation de création de valeur et à ses flux de trésorerie.

4. - PRINCIPES COMPTABLES ET RÈGLES DE CONSOLIDATION

   1. Référentiel IFRS

      Les états financiers consolidés de l'Ecosystème ont été préparés conformément au référentiel IFRS tel que publié par l'IASB (International Accounting Standards Board) et adopté dans l'Union Européenne (UE) au 31 décembre 2025

      Nouvelles normes, amendements et interprétations applicables au 1er janvier 2025 :

      1. Nouvelles normes, amendements et interprétations d'application obligatoire au 1er janvier 2025

         L'IASB a publié les normes, amendements et interprétations adoptés par l'Union européenne suivants applicables au 1er janvier 2025 :

         Amendements à IAS 21

         Absence de convertibilité

         Les principes comptables appliqués par l'Ecosystème sont identiques à ceux appliqués dans les comptes consolidés annuels au 31 décembre 2024.

         Les normes, amendements et interprétations d'application obligatoires au 1er janvier 2025 n'ont pas d'impact significatif pour l'Ecosystème.

      2. Autres nouvelles normes non encore applicables au 1er janvier 2025 ou non appliquées par anticipation

         Les textes publiés par l'IASB mais non encore adoptés par l'Union Européenne n'ont pas fait l'objet d'une application anticipée par l'Ecosystème.

         Les normes, amendements et interprétations suivantes ont été publiées mais ne sont pas applicables au 31 décembre 2025 ou n'ont pas été appliquées par anticipation :

         Amendements à IFRS 7 et IFRS 9 (Mai 2024)	Classement et évaluation des instruments financiers
         Amendements à IFRS 7 et IFRS 9 (Décembre 2024)	Contrats d'achat d'électricité renouvelable
         Amendements à IFRS 10 et IAS 28	Cession ou apport d'actifs entre un investisseur et une entreprise associée ou une coentreprise
         Améliorations annuelles des normes IFRS, Volume 11
         IFRS 18	Présentation et information à fournir dans les états financiers
         IFRS 19	Simplification des obligations d'information pour certaines filiales

         L'Ecosystème est en cours d'évaluation des impacts de ces normes sur ses états financiers consolidés.

   2. Date de clôture

      Les états financiers des sociétés couvrent tous une période de 12 mois débutant au 1er janvier de l'année sauf pour les sociétés nouvellement entrées dans le périmètre au cours de l'année.

      Les dates de clôture des états financiers des sociétés sont toutes au 31 décembre 2025 sauf la société SBK qui clôture au 31 juillet.

   3. Présentation des états financiers

      Les états financiers ont été préparés selon la méthode du coût historique, sauf en ce qui concerne la réévaluation de certains biens et instruments financiers qui ont été évalués selon leur montant réévalué ou leur juste valeur à la fin de chaque période de présentation de l'information financière, comme l'expliquent les méthodes comptables ci-dessous. Le coût historique est généralement fondé sur la juste valeur de la contrepartie donnée en échange des biens et services.

   4. Périmètre et méthodes de consolidation Périmètre

      Les sociétés dans lesquelles l'Ecosystème détient, directement ou indirectement, le contrôle exclusif sont consolidées par intégration globale. L'Ecosystème n'exerce au 31 décembre 2025, directement ou indirectement, aucun contrôle conjoint ni aucune influence notable.

      L'Ecosystème détient le contrôle si trois conditions sont remplies :

      1. Il détient le pouvoir sur l'entité ;

      2. Il a droit ou est exposé aux rendements variables ;

      3. Il a la capacité d'utiliser son pouvoir sur l'entité pour influer sur les rendements.

         Méthode de consolidation

         Les états financiers consolidés comprennent les états financiers de la Société et les états financiers des entités qu'elle contrôle (ses filiales) à la date de clôture. La Société a le contrôle lorsque les 3 conditions détaillées dans le paragraphe précédent sont remplies. La Société doit réévaluer si elle contrôle l'entité émettrice lorsque les faits et circonstances indiquent qu'un ou plusieurs des trois éléments du contrôle énumérés ci-dessus ont changé.

         Si la société ne détient pas la majorité des droits de vote dans une entité émettrice, elle a des droits qui sont suffisants pour lui conférer le pouvoir lorsqu'elle a la capacité pratique de diriger unilatéralement les activités pertinentes de l'entité émettrice. Lorsqu'elle évalue si les droits de vote qu'elle détient dans l'entité émettrice sont suffisants pour lui conférer le pouvoir, la Société prend en considération tous les faits et circonstances pertinents, y compris les suivants :

         • Le nombre de droits de vote que la Société détient par rapport au nombre de droits détenus respectivement par les autres détenteurs de droits de vote et à leur dispersion ;

         • Les droits de vote potentiels détenus par la Société, les autres détenteurs de droits de vote ou d'autres parties ;

         • Les droits découlant d'autres accords contractuels ;

         • Les autres faits et circonstances, le cas échéant, qui indiquent que la Société a, ou n'a pas, la capacité actuelle de diriger les activités pertinentes au moment où les décisions doivent être prises, y compris les résultats du vote lors des précédentes assemblées des actionnaires.

           Les sociétés de l'Ecosystème qui sont consolidées sont répertoriées dans la Note 5.1.

           Les méthodes comptables exposées ci-dessous ont été appliquées d'une façon permanente à l'ensemble des périodes présentées dans les états financiers consolidés.

           Les méthodes comptables ont été appliquées d'une manière uniforme dans les comptes des entités de l'Ecosystème compris dans les états financiers consolidés.

           La méthode de l'intégration globale mise en œuvre est celle par laquelle les actifs, passifs, produits et charges sont entièrement intégrés. La quote-part de l'actif net et du bénéfice net attribuable aux actionnaires minoritaires est présentée distinctement en tant qu'intérêts ne conférant pas le contrôle au bilan consolidé et au compte de résultat consolidé.

           L'Ecosystème ne contrôle directement ou indirectement aucune entité ad'hoc.

           Transactions éliminées dans les états financiers consolidés

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           Les soldes bilantiels, les pertes et gains latents, les produits et les charges résultant des transactions intragroupes sont éliminés lors de la préparation des états financiers consolidés.

           Les pertes latentes sont éliminées de la même façon que les produits latents, mais seulement dans la mesure où elles ne sont pas représentatives d'une perte de valeur.

           Intérêts ne conférant pas le contrôle (IFRS 10)

           Les intérêts ne conférant pas le contrôle correspondent aux capitaux propres d'une filiale qui ne sont pas attribuables, directement ou indirectement, à la société mère.

           Options de vente accordées aux détenteurs d'intérêts ne conférant pas le contrôle (put sur intérêts ne conférant pas le contrôle)

           Lorsque des détenteurs d'intérêts ne conférant pas le contrôle disposent d'une option de vente de leur participation à l'Ecosystème, une dette est constatée en Passifs non courants pour un montant correspondant à la valeur actuelle du prix d'exercice estimé de l'option. La contrepartie de la dette induite par ces engagements est comptabilisée :

         • Par imputation prioritairement sur le montant des intérêts ne conférant pas le contrôle correspondant ;

         • Puis, pour le solde, par imputation sur les réserves consolidées en part du groupe.

      Les variations ultérieures de cette option de vente liées à d'éventuels changements d'estimations ou relatives à sa désactualisation sont comptabilisées en contrepartie des intérêts ne conférant pas le contrôle correspondant et pour le solde en diminution des réserves consolidées.

      Monnaies étrangères

      Dans les états financiers de l'Ecosystème et de chaque filiale, les transactions en monnaie étrangère sont enregistrées, lors de leur comptabilisation initiale, dans la devise de référence de la société concernée en appliquant le taux de change en vigueur à la date de transaction. A la clôture, les actifs et passifs monétaires libellés en devises étrangères sont convertis au cours du dernier jour de l'exercice. Les profits et pertes provenant de la réalisation ou de la conversion d'éléments monétaires libellés en devises étrangères sont enregistrés dans le compte de résultat de l'exercice.

      Lors de la consolidation, les actifs et les passifs des sociétés dont la comptabilité est tenue dans une autre devise que l'euro, sont convertis en euro au cours de change en vigueur à la date de clôture. Les revenus et les charges sont convertis en euro au cours de change moyen de l'année. Les éventuelles différences de change sont comptabilisées dans les autres éléments du résultat étendu et cumulés en capitaux propres au poste « réserves consolidées ». En cas de cession, les écarts de conversion relatifs à la société concernée sont comptabilisés au compte de résultat de l'exercice durant lequel la cession a eu lieu.

      Les Goodwill et les ajustements de juste valeur provenant de l'acquisition d'une entité étrangère sont considérés comme des actifs et passifs de l'entité étrangère et convertis au taux de clôture.

      Les taux de change utilisés pour convertir les états financiers des filiales de l'Ecosystème sont les suivants :

      Cours de clôture Cours moyen

      EUR / Devis e

      		31/12/2025	31/12/2024	31/12/2025	31/12/2024
      Dirham EAU ....................................................................................	AED	0,231750	0,262950	0,24086	0,251557
      Dollar australien ..............................................................................	AUD	0,568796	0,596232	0,570841	0,609868
      Dollar canadien ...............................................................................	CAD	0,621581	0,668986	0,633433	0,674718
      Franc suisse ...................................................................................	CHF	1,073653	1,062473	1,067236	1,049759
      Dollar de Hong Kong .........................................................................	HKD	0,109333	0,123937	0,113502	0,118408
      Dirham marocain ............................................................................	MAD	0,093327	0,095529	0,094793	0,093008
      Ariary .............................................................................................	MGA	0,000185	0,000205	0,000195	0,000204
      Ringgit malaysien ............................................................................	MYR	0,209723	0,215267	0,206872	0,202008
      Dollar de Singapour ..........................................................................	SGD	0,662032	0,706015	0,67769	0,691659
      Dinar tunisien .................................................................................	TND	0,294118	0,303398	0,296209	0,296943
      Dollar taiwanais ..............................................................................	TWD	0,027176	0,029485	0,028435	0,02878
      Dollar US ........................................................................................	USD	0,851064	0,962557	0,884956	0,923873

   5. Ventilation des actifs et des passifs courants et non courants (IAS 1)

      Les actifs liés au cycle d'exploitation normal de l'Ecosystème, hors impôts différés, les actifs détenus dans la perspective d'une cession dans les douze mois suivant la clôture de l'exercice, ainsi que la trésorerie et les équivalents de trésorerie disponibles constituent des actifs courants. Tous les autres actifs sont non courants.

      Les dettes échues au cours du cycle d'exploitation normal de l'Ecosystème, hors passifs d'impôts différés ou dans les douze mois suivant la date de clôture constituent des éléments courants.

      Les passifs courants comprennent notamment :

      • Les dettes financières pour la fraction inferieure à un an ;

      • Les avances et acomptes reçus sur commandes ;

      • Les provisions courantes : elles correspondent aux provisions liées au cycle normal d'exploitation ;

      • Les dettes fournisseurs, les dettes fiscales et sociales, les dettes sur immobilisations, les autres dettes et les produits constatés d'avance. Lorsque ces dettes ont une échéance supérieure à un an, elles sont classées en autres passifs non courants.

      Tous les autres passifs sont non courants.

   6. Goodwill (IFRS 3 - IAS 36)

      Tous les regroupements d'entreprises sont comptabilisés en appliquant la méthode de l'acquisition.

      Le Goodwill est la différence à la date d'acquisition entre la juste valeur des éléments remis en échange pour prendre le contrôle, la valeur des intérêts ne conférant pas le contrôle, la juste valeur des prises de participation antérieures et la juste valeur des actifs, passifs et passifs éventuels identifiables de l'entreprise acquise.

      Le Goodwill n'est pas amorti mais fait l'objet d'un test de dépréciation de valeur annuel (Cf. Notes 4.10 et 7.2). En cas de perte de valeur, la dépréciation est inscrite au compte de résultat en résultat opérationnel dans les « Autres produits et charges opérationnels non courants ».

      Si la comptabilisation initiale d'un regroupement d'entreprises est inachevée à la fin de la période de présentation de l'information financière au cours de laquelle le regroupement d'entreprises survient, l'Ecosystème doit présenter les montants provisoires relatifs aux éléments pour lesquels la comptabilisation est inachevée. Ces montants provisoires sont ajustés durant la période d'évaluation ou des actifs ou passifs additionnels sont comptabilisés pour tenir compte d'informations nouvelles obtenues à propos des faits et circonstances qui prévalaient à la date d'acquisition et qui, si elles avaient été connues, auraient eu une incidence sur les montants comptabilisés à cette date.

   7. Immobilisations Incorporelles (IAS 38)

      Les immobilisations incorporelles sont comptabilisées à leur coût d'acquisition, y compris les frais d'acquisition, diminuées des amortissements et des éventuelles pertes de valeur cumulées.

      Conformément à la norme IAS 38, seuls les éléments dont le coût peut être déterminé de façon fiable et pour lesquels il est probable que des avantages futurs existent, sont comptabilisés en immobilisations.

      L'amortissement est comptabilisé en charges selon le mode linéaire sur la durée d'utilité estimée des immobilisations incorporelles sauf si elle est indéterminée. Les durées d'utilité sont les suivantes :

      • Logiciels : 1 à 3 ans

      • Clientèle : 5 à 20 ans

      • Marques : 5 à 20 ans

   8. Immobilisations Corporelles (IAS 16)

      Les immobilisations corporelles sont comptabilisées à leur coût historique, y compris les frais d'acquisition et déduction faite des escomptes de règlement, diminuées des amortissements et des éventuelles pertes de valeur cumulées.

      Les valeurs résiduelles et les durées d'utilité des actifs sont revues et le cas échéant ajustées à chaque clôture. La valeur comptable d'un actif est immédiatement dépréciée pour la ramener à sa valeur recouvrable lorsque la valeur comptable de l'actif est supérieure à sa valeur recouvrable estimée.

      Les durées d'amortissement sont les suivantes :

      	Durée	Mode
      Agencements	5 à 10 ans	Linéaire
      Matériel de transport	3 à 5 ans	Linéaire
      Matériel de bureau Mobilier de bureau	1 à 5 ans 2 à 7 ans	Linéaire Linéaire

      Contrat de location simple (IFRS 16)

      La société détermine si un contrat est ou contient un contrat de location. La société comptabilise tous les contrats de location en comptabilisant un droit d'utilisation et un passif de location, à l'exception des contrats de location d'actifs de faible valeur et des contrats de location d'une durée de 12 mois ou moins qui sont directement comptabilisés en charges.

      Les obligations locatives sont évaluées à la valeur actuelle des paiements contractuels dus au bailleur sur la durée du contrat de location, le taux d'actualisation étant déterminé par référence au taux inhérent au contrat de location, sauf si cela n'est pas facilement déterminable, auquel cas le taux d'emprunt différentiel de la société au début du bail est utilisé. Les paiements de location variables ne sont inclus dans l'évaluation du passif de location que s'ils dépendent d'un indice ou d'un taux. Dans de tels cas, l'évaluation initiale de l'obligation locative suppose que l'élément variable restera inchangé pendant toute la durée du bail. Les autres paiements de location variables sont passés en charges dans la période à laquelle ils se rapportent.

      Les actifs liés aux droits d'utilisation sont initialement évalués au montant des obligations de location, réduits des montants des avantages reçus au titre des incitations à la location et augmentés en fonction de ce qui suit

      : les paiements de location effectués au plus tard au début du bail ; les coûts directs initiaux encourus ; et une estimation du coût à engager lorsque la société est contractuellement tenue de démanteler, de retirer ou de restaurer l'actif loué.

      Après l'évaluation initiale, l'obligation locative est augmentée en fonction des intérêts effectifs et réduite en fonction des paiements de location effectués. L'obligation locative est réévaluée lorsqu'il y a un changement dans les paiements de location futurs résultant d'un changement d'un indice ou d'un taux, ou, le cas échéant, de changements dans l'évaluation à savoir s'il est raisonnablement certain qu'une option d'achat ou de renouvellement sera exercée, ou s'il est raisonnablement certain qu'une option de résiliation ne sera pas exercée. Les actifs liés aux droits d'utilisation sont amortis linéairement sur la durée résiduelle du bail ou de la durée de vie d'utilité de l'actif, selon la plus courte de ces durées. La société réévalue également l'actif au titre d'un droit d'utilisation pour dépréciation lorsque de tels indicateurs existent.

      Lorsque la société comptabilise un contrat de location à titre de preneur, elle évalue la durée du contrat de location en fonction des conditions du contrat et détermine si elle a une certitude raisonnable qu'une option de prolongation ou une option de résiliation anticipée, le cas échéant, sera exercée. S'il existe une certitude raisonnable qu'une telle option sera exercée, elle tient compte de l'exercice de cette option lorsqu'elle détermine la durée du contrat de location. Ainsi, une modification de l'hypothèse utilisée pourrait avoir une incidence importante sur le montant comptabilisé de l'actif au titre de droits d'utilisation et sur l'obligation locative, ainsi que sur le montant de l'amortissement de l'actif au titre de droits d'utilisation et la charge d'intérêts sur l'obligation locative.

   9. Autres actifs non courants (IFRS 9)

      Ils comprennent les prêts, cautionnements et autres créances ayant une échéance supérieure à un an, avec des paiements fixes ou déterminables. Ils sont reconnus à leur juste valeur à leur initiation et comptabilisés au coût amorti.

   10. Dépréciation des actifs (IAS 36)

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       Une dépréciation est comptabilisée lorsque la valeur recouvrable d'un actif est inférieure à sa valeur comptable. La valeur recouvrable doit être estimée pour chaque actif pris individuellement. Si cela n'est pas possible, IAS 36

       impose à une entreprise de déterminer la valeur recouvrable de l'unité génératrice de trésorerie (UGT) à laquelle l'actif appartient.

       Une unité génératrice de trésorerie (UGT) est définie comme le plus petit groupe identifiable d'actifs générant des entrées de trésorerie largement indépendantes des entrées de trésorerie générées par d'autres actifs ou groupes d'actifs. La stratégie de l'Ecosystème repose sur la création de marques fortes et indépendantes. Chaque société génère alors des entrées de trésorerie indépendantes et pourrait être assimilée au plus petit groupe d'actifs identifiables. Néanmoins, grâce à son modèle opérationnel, l'Ecosystème est capable de générer des synergies entre ses différentes sociétés sur des périmètres géographiques spécifiques. De plus, la Direction Générale de l'Ecosystème a mis en place un système de management local, elle analyse les résultats et prend des décisions sur base de documents internes spécifiques aux zones géographiques dans lesquelles l'Ecosystème est implanté. Ainsi, le modèle opérationnel mis en place au sein de l'Ecosystème permet de d'opérer des regroupements d'UGT correspondant aux 3 zones géographiques dans lesquelles l'Ecosystème opère :

       • Europe

       • Amérique du Nord

       • Asie-Pacifique

       La valeur recouvrable d'un actif ou d'une UGT est la valeur la plus élevée entre sa juste valeur diminuée des coûts de la vente et sa valeur d'utilité. Dans la pratique, compte tenu du fait qu'il existe rarement une base fiable pour évaluer la juste valeur diminuée des coûts de la vente des UGT de l'Ecosystème, ALAN ALLMAN ASSOCIATES utilise, sauf indication contraire, la valeur d'utilité pour déterminer la valeur recouvrable d'une UGT, conformément au paragraphe 20 de la norme IAS 36. La valeur d'utilité correspond à la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs que l'on espère obtenir d'un actif ou d'une UGT au cours de son utilisation et de sa revente éventuelle. Le taux d'actualisation est le taux qui reflète l'appréciation courante du marché de la valeur temps de l'argent et des risques spécifiques à l'actif (ou groupe d'actifs).

       La perte de valeur est allouée aux actifs de l'UGT (du regroupement d'UGT) dans l'ordre suivant : en premier lieu, au Goodwill affecté le cas échéant à l'UGT, puis aux autres actifs de l'UGT (du regroupement d'UGT) au prorata de leur valeur comptable.

       Les tests de dépréciation pour les Goodwill sont effectués à chaque clôture annuelle et dès l'apparition d'indice de perte de valeur. Les indices de perte de valeur considérés par le groupe sont une baisse de l'effectif significative, et/ou une perte de plusieurs clients individuellement ou globalement significatifs, et/ou une sous-performance significative par rapport au budget.

   11. Impôt sur le résultat (IAS 12)

       L'impôt sur le résultat (charge ou produit) comprend la charge ou le produit d'impôt exigible et la charge ou le produit d'impôt différé.

       L'impôt exigible

       L'impôt exigible est le montant estimé de l'impôt dû au titre du bénéfice imposable d'une période, déterminé en utilisant le taux d'impôt à la clôture, et tout ajustement du montant de l'impôt exigible au titre des périodes précédentes.

       Les impôts différés sont déterminés selon la méthode du report variable. L'évaluation des actifs et passifs d'impôts différés repose sur la façon dont l'Ecosystème s'attend à recouvrer ou régler la valeur comptable des actifs et passifs, en utilisant les taux d'impôt qui ont été adoptés ou quasi adoptés à la date de clôture. Le taux d'impôt retenu à la clôture est celui applicable dans chaque pays.

       L'Ecosystème ne comptabilise un actif d'impôt différé, au titre de ses pertes fiscales ou crédits d'impôt non utilisés, que dans la mesure où il dispose de différences temporelles imposables suffisantes ou d'autres indications convaincantes qu'il disposera de bénéfices imposables suffisants dans un délai raisonnable, sur lesquels pourront s'imputer les pertes fiscales et crédits d'impôt non utilisés.

       La valeur comptable des actifs d'impôts différés est revue à chaque date de clôture et réduite dans la mesure où il n'est plus probable qu'un bénéfice imposable suffisant sera disponible pour permettre l'utilisation de l'avantage de tout ou partie de cet actif.

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       Ǫuelle que soit leur date d'échéance de reversement ou de recouvrement, les passifs et actifs d'impôts différés sont présentés dans les éléments non courants du bilan. Ils sont compensés si les entités possèdent un droit légal de compensation et relèvent de la même administration fiscale. Ils ne sont pas actualisés.

       Un rapprochement de la charge d'impôt théorique avec la charge d'impôt consolidée est présenté dans la Note 9.7.

   12. Instruments financiers (IFRS 9 et IFRS 7)

       Les actifs financiers et passifs financiers sont comptabilisés dans le bilan de l'Ecosystème lorsque celui-ci devient partie aux dispositions contractuelles des instruments.

       Les actifs et passifs financiers sont évalués initialement à la juste valeur, majorés ou minorés des coûts de transaction selon la catégorie dans laquelle ils sont classés.

       L'Ecosystème détermine la classification de ses instruments financiers lors de leur comptabilisation initiale en fonction des caractéristiques contractuelles de leurs flux de trésorerie et du modèle d'entreprise de l'Ecosystème pour la gestion de ces instruments financiers.

       Les instruments financiers comptabilisés sont évalués ultérieurement en totalité au coût amorti ou à la juste valeur, selon la catégorie dans laquelle ils sont classés.

       Les méthodes d'évaluation à la juste valeur des actifs et passifs financiers et non financiers tels que définis ci-après, sont hiérarchisées selon les trois niveaux de juste valeur suivants :

       • Niveau 1 : juste valeur évaluée sur la base de cours (non ajustés) observés sur des marchés actifs pour des actifs ou passifs identiques ;

       • Niveau 2 : juste valeur évaluée à partir de données autres que les prix cotés sur des marchés actifs, qui sont observables directement (prix) ou indirectement (données dérivées de prix) ;

       • Niveau 3 : juste valeur pour l'actif ou le passif évaluée à l'aide de données qui ne sont pas fondées sur des données de marché observables (données non observables).

         Le tableau ci-dessous présente la valeur comptable des actifs et passifs financiers ainsi que la juste valeur des instruments financiers ventilés selon les trois niveaux définis ci-avant (à l'exception de ceux dont la valeur comptable constitue une approximation raisonnable de cette juste valeur).

         Valeur comptable Jus te valeur

         Note		Juste valeur par résultat	Juste valeur par capitaux propres	Coût amorti	Valeur nette au bilan
         En K euros
         ACTIFS FINANCIERS
         Titres de participation non consolidés ......................................................	7.4	-	-	-	-
         Prêts, cautionnements et autres créances - non courants ...........................	7.4	-	-	3 119	3 119
         Instruments dérivés actifs non courants et courants ...................................	7.4 et 7.7	164	-		164
         Clients et autres débiteurs .....................................................................	7.6	-	-	43 087	43 087
         Autres actifs courants ...........................................................................	7.7	-	-	1 577	1 577
         Actifs de gestion et de trésorerie .............................................................	7.8	-	-	-	-
         Trésorerie et équivalents de trésorerie ......................................................	7.8	11 169	-	-	11 169
         Total actif		11 334	-	47 783	59 117
         PASSIFS FINANCIERS
         Dettes liées aux contrats de location .......................................................	8.2	-	-	15 670	15 670
         Emprunts et dettes financières ...............................................................	8.2	-	-	125 237	125 237
         Emprunts obligataires ............................................................................	8.2	-	-	9 750	9 750
         Dettes factors ......................................................................................	8.7	-	-	13 072	13 072
         Autres dettes non courantes et courantes ................................................	8.6 et 8.7	-	-	11 303	11 303
         Dettes liées aux put sur intérêts ne conférant pas le contrôle ......................	8.2	-	7 469	-	7 469
         Fournisseurs et autres créditeurs ............................................................	8.6	-	-	55 016	55 016
         Concours bancaires ..............................................................................	7.8 et 8.2	-	-	11 337	11 337
         Total passif		-	7 469	241 385	248 854

         Niveau 1	Niveau 2	Niveau 3	Juste valeur
         -	-	-	-
         -	3 119	-	3 119
         -	164	-	164
         -	43 087	-	43 087
         -	1 577	-	1 577
         -	-	-	-
         11 169	-	-	11 169
         11 169	47 948	-	59 117
         -	15 670	-	15 670
         -	125 237	-	125 237
         -	9 750	-	9 750
         -	13 072	-	13 072
         -	11 303	-	11 303
         -	-	7 469	7 469
         -	55 016	-	55 016
         11 337	-	-	11 337
         11 337	230 047	7 469	248 854

         Swap de taux d'intérêts

         Des instruments de couverture peuvent être mis en place afin de couvrir les risques de fluctuation sur les taux d'intérêts en swappant à taux fixe une partie de la dette financière variable.

         L'Ecosystème a conclu et continue à mettre en œuvre des opérations visant à couvrir son exposition aux risques de change par l'utilisation d'instruments dérivés, notamment des swaps de taux d'intérêts, conclus de gré à gré avec des contreparties de premier rang dans le cadre de sa politique globale de gestion des risques.

         Les instruments financiers dérivés sont enregistrés au bilan consolidé à leur juste valeur. Les variations de juste valeur des instruments dérivés qui ne remplissent pas les conditions d'application de la comptabilité de couverture sont enregistrées directement dans le compte de résultat de la période.

         Actifs financiers

         Les actifs financiers de l'Ecosystème comprennent principalement les instruments (créances commerciales et acomptes) qui remplissent les conditions ci-dessous et qui sont évalués ultérieurement au coût amorti :

       • La détention de l'actif financier s'inscrit dans un modèle économique dont l'objectif est de détenir des actifs financiers afin d'en percevoir les flux de trésorerie contractuels ;

       • Les conditions contractuelles de l'actif financier donnent lieu, à des dates spécifiées, à des flux de trésorerie qui correspondent uniquement à des remboursements de principal et à des versements d'intérêts sur le principal restant dû.

       Lors de leur comptabilisation initiale, ces prêts et créances sont comptabilisés à leur juste valeur majorée des coûts de transaction à l'exception des créances clients à court terme qui sont évaluées pour leur valeur nominale conformément à IFRS 9. A chaque date de clôture, ces actifs sont évalués au coût amorti en appliquant la méthode du taux d'intérêt effectif, sous déduction des pertes de valeur, le cas échéant.

       Le montant de la dépréciation est comptabilisé au compte de résultat.

       L'Ecosystème comptabilise une correction de valeur pour pertes de crédit attendues sur ces actifs financiers. Le montant des pertes de crédit attendues est mis à jour à chaque date de présentation de l'information financière afin de rendre compte des variations du risque de crédit qui ont eu lieu depuis la comptabilisation initiale de l'instrument financier correspondant.

       L'Ecosystème applique l'approche simplifiée pour les créances commerciales et évalue la provision pour pertes à un montant égal aux pertes de crédit attendues sur la durée de vie. Les pertes de crédit attendues sont estimées en tenant compte de l'historique des pertes de crédit de l'Ecosystème, de facteurs propres aux débiteurs, de l'état général de l'économie.

       Passifs financiers

       Les passifs financiers comprennent les dettes fournisseurs et les emprunts auprès des établissements de crédit. Les emprunts et autres passifs financiers sont évalués selon la méthode du coût amorti en utilisant le taux d'intérêt effectif de l'emprunt. Lors de leur comptabilisation initiale, les primes / décotes d'émission, primes / décotes de remboursement et frais d'émission sont comptabilisés en augmentation ou en diminution de la valeur nominale des emprunts concernés. Ces primes et frais d'émission sont pris en compte dans le calcul du taux d'intérêt effectif et sont donc constatés en résultat de façon actuarielle sur la durée de vie estimée de l'emprunt. Les emprunts dont l'échéance intervient dans les 12 mois suivant la date de clôture, sont classés en passifs courants, sauf lorsque l'Ecosystème dispose d'un droit inconditionnel de reporter le règlement de la dette au minimum 12 mois après la date de clôture, auquel cas ces emprunts sont classés en passifs non courants. La fraction à moins d'un an des emprunts et des dettes financières est présentée en passif courant.

   13. Créances clients

       L'Ecosystème évalue la recouvrabilité des créances clients sur la base d'un modèle de pertes de crédit attendues à vie. Par conséquent, la direction établit une provision pour les pertes estimatives découlant du non-paiement, en tenant compte de la solvabilité des clients, des tendances économiques actuelles et des informations prospectives touchant la capacité des clients à régler les créances clients.

       Les sociétés de l'Ecosystème Alan Allman Associates ayant recours à un contrat d'affacturage (majoritairement les sociétés européennes et d'Amérique du Nord), ont la possibilité de réaliser des cessions de créances sans recours.

       Seules les créances cédées avec recours sont maintenues à l'actif avec une contrepartie au passif, au sein du poste « Emprunts, dettes financières et concours bancaires ».

   14. Actifs de gestion de trésorerie, trésorerie et équivalents de trésorerie (IAS 7)

       Les disponibilités et équivalents de trésorerie sont constitués de comptes bancaires courants et de placements à court terme liquides et facilement convertibles en un montant connu de trésorerie et soumis à un risque négligeable de changement de valeur au regard des critères prévus par IAS 7.

   15. Capital (IAS 1)

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       Les capitaux propres sont composés du capital social de la société mère, des primes d'émission, des réserves, du résultat et des écarts de conversion.

       Les réserves et le résultat consolidés correspondent à la part revenant à l'Ecosystème dans les résultats consolidés accumulés de toutes les sociétés comprises dans le périmètre de consolidation nets des distributions de dividendes. Pour refléter ses performances économiques réelles et permettre leur suivi et leur comparabilité avec celles de ses concurrents, l'Ecosystème établit, en complément de ses comptes consolidés, des capitaux propres ajustés (voir Note 8.1).

   16. Titres d'autocontrôle (IAS 32)

       Les titres de la société mère détenus par elle-même ou par des entités consolidées sont portés en diminution des capitaux propres consolidés, pour leur coût d'acquisition. Le résultat de la cession éventuelle des actions propres est imputé directement en capitaux propres pour l'effet net d'impôt. La plus ou moins-value nette d'impôt ainsi réalisée n'affecte donc pas le compte de résultat de l'exercice (voir Note 8.1).

   17. Provisions (non courantes et courantes) (IAS 37)

       Une provision est constituée, lorsque, à la clôture de l'exercice, il existe pour l'Ecosystème une obligation actuelle résultant d'évènements passés à l'égard d'un tiers, qui provoquera de manière certaine ou probable une sortie de ressources estimables de façon fiable au bénéfice de ce tiers, sans contrepartie au moins équivalente attendue de celui-ci.

       Les provisions sont évaluées en fonction de la meilleure estimation des dépenses prévisibles.

   18. Avantages donnés au personnel (IAS 19) Avantages à court terme

       Les avantages à court terme de l'Ecosystème, constitués principalement des rémunérations, des charges sociales, de la participation et des primes à payer, sont comptabilisés en charges de l'exercice.

       Avantages à long terme

       Provisions pour IFC

       Les avantages à long terme de l'Ecosystème correspondent principalement aux engagements relatifs aux indemnités de fin de carrière des sociétés françaises. Les hypothèses retenues dans le cadre du calcul de la provision relatives aux engagements retraites sont détaillées en Note 8.4.

       Attribution gratuite d'actions

       Conformément à la norme IFRS 2 « Paiement fondé sur des actions », l'avantage accordé aux salariés dans le cadre des plans d'attribution gratuite d'actions est évalué à la juste valeur de l'instrument de capitaux propres à la date d'attribution et comptabilisé en charges de personnel. Cette juste valeur correspond au cours de bourse à cette même date. Les détails de l'attribution gratuite d'action peuvent être consultés en Note 8.1.

   19. Chiffre d'affaires

       L'Ecosystème comptabilise les produits des activités ordinaires lorsqu'il transfère le contrôle d'un produit ou d'un service au client.

       Les ventes sont comptabilisées sur base du prix de transaction qui correspond au montant que l'entité s'attend à recevoir en échange des biens et services transférés.

       L'Ecosystème génère des revenus grâce à la prestation de services en conseils hightech, en stratégie et en management, en industrie ainsi qu'à la vente de licences, de matériels et de logiciels.

       Services en conseils

       Les prestations rendues par l'Ecosystème sont en grande majorité constituées de prestations de services en régie. En conséquence, il n'est pas fourni de désagrégation du chiffre d'affaires par type de service ou d'obligation de performance. Le chiffre d'affaires sur prestations en régie ou au forfait est constaté au fur et à mesure de la réalisation de la prestation, selon la méthode à l'avancement.

       En dépit du caractère très récurrent de l'activité, les contrats conclus par l'Ecosystème avec ses clients ne possèdent pas d'engagement de durée ferme à long terme qui permette à l'Ecosystème de constituer un carnet

       de commandes ferme au-delà de l'année civile. Il n'existe donc pas d'obligation de performance résiduelle

       significative à la clôture sur les contrats clients.

       31/12/2024

       Entreprises consolidées	Siège Social	Pays	Siren	31/12/2025
       				Méthode	Taux de contrôle	Taux d'intérêt
       Alan Allman Associates SA	Issy-les-Moulineaux	France	542099890	Mère	100,00%	100,00%
       AAA ACADEMY	Issy-les-Moulineaux	France	523125904	IG	100,00%	100,00%
       ACADEMIE ALAN ALLMAN ASSOCIES Inc	Ǫuébec	Canada	1160607280	IG	100,00%	100,00%
       ACI PROJETS SWITZERLAND	Freienbach	Suisse	CH-130.3.023.007-4	IG	100,00%	100,00%
       AIYO MANAGEMENT	Issy-les-Moulineaux	France	821541588	IG	0,00%	0,00%
       Alan Allman Associates Amérique Du Nord Inc.	Montréal	Canada	1174604000	IG	100,00%	100,00%
       Alan Allman Associates Amérique Inc.	Montréal	Canada	1174603986	IG	100,00%	100,00%
       ALAN ALLMAN ASSOCIATES APAC	Singapour	Singapour	202337297H	IG	100,00%	100,00%
       Alan Allman Associates Asia	Singapour	Singapour	201318572G	NI	-	-
       ALAN ALLMAN ASSOCIATES AUSTRALIA	Melbourne	Australie	681396887	IG	100,00%	100,00%
       ALAN ALLMAN ASSOCIATES AUSTRALIA AND NEW ZEALAND	Melbourne	Australie	681394945	IG	100,00%	100,00%
       Alan Allman Associates Belgium	Bruxelles	Belgique	BE 0676.744.056	IG	100,00%	100,00%
       ALAN ALLMAN ASSOCIATES BENELUX SARL	Luxembourg	Luxembourg	B144051	IG	100,00%	100,00%
       Alan Allman Associates Branding	Issy-les-Moulineaux	France	988004610	IG	100,00%	100,00%
       Alan Allman Associates Digital Marketing	Issy-les-Moulineaux	France	949517130	IG	0,00%	0,00%
       Alan Allman Associates France	Issy-les-Moulineaux	France	511860611	IG	100,00%	100,00%
       Alan Allman Associates International	Luxembourg	Luxembourg	B174432	IG	100,00%	100,00%
       ALAN ALLMAN ASSOCIATES MAROC	Casablanca	Maroc	003620743000031	IG	100,00%	100,00%
       ALAN ALLMAN ASSOCIATES MIDDLE EAST	Dubai	Emirats Arabes Unis	DMCC197921	IG	100,00%	100,00%
       ALAN ALLMAN ASSOCIATES Portugal	Lisbonne	Portugal	514181265	IG	100,00%	100,00%
       Alan Allman Associates Ǫuébec	Montréal	Canada	1177074508	IG	100,00%	100,00%
       ALPHA 2 F	Saint-Herblain	France	431301878	IG	100,00%	100,00%
       Altco Partners	Saclay	France	841064009	IG	39,08%	39,08%
       ALTHEA	Issy-les-Moulineaux	France	792325797	IG	100,00%	87,82%
       ARGAIN CONSULTING INNOVATION	Issy-les-Moulineaux	France	479663718	IG	97,46%	97,46%
       ARGAIN CONSULTING INNOVATION PROJET	Issy-les-Moulineaux	France	494963994	IG	100,00%	97,46%
       AUTOMATISATION 4 HELP	Montréal	Canada	1174603937	IG	100,00%	100,00%
       DATA EXCELLENCE GROUP	Nieuwegein	Pays-Bas	32154000	IG	100,00%	80,00%
       DIGITALUM	Lummen	Belgique	BE 0727.780.508	IG	100,00%	100,00%
       Dynafin Consulting	Bruxelles	Belgique	BE 0824.629.959	IG	100,00%	98,42%
       DYNAFIN CONSULTING FRANCE	Issy-les-Moulineaux	France	821657376	IG	100,00%	100,00%
       DYNAFIN CONSULTING PAYMENTS	Paris	France	818269151	NI	-	-
       Dynafin Management	Bruxelles	Belgique	BE 0716.660.645	IG	61,17%	61,17%
       E MAGINEURS TOURS	Saint-Avertin	France	339087868	IG	0,00%	0,00%
       EC SOLUTIONS INC.	Laval	Canada	1175858282	IG	89,00%	89,00%
       E-MAGINEURS	Lyon	France	428841472	IG	0,00%	0,00%
       EXCELLENCE GROUP	Nieuwegein	Pays-Bas	32153046	IG	80,00%	80,00%
       EXCELSIOR	Levallois-Perret	France	853010767	IG	0,00%	0,00%
       GDG INFO	Ǫuébec	Canada	1167240994	IG	100,00%	100,00%
       GURUS SOLUTIONS	Montréal	Canada	1177366748	IG	100,00%	100,00%
       GURUS USA	Wilmington	USA	1057260	IG	100,00%	100,00%
       HOTANKA	Lyon	France	750307795	IG	100,00%	100,00%
       HUMANS 4 HELP	Lyon	France	818383093	IG	89,29%	89,29%
       HUMANS 4 HELP MADAGASCAR	Andrefan'Ambohijanahary	Madagascar	62011-11-2021-0-10493	IG	100,00%	89,29%
       HUMANS 4 HELP SPAIN	Madrid	Espagne	b16819476	IG	100,00%	89,29%
       ITED	Mascouche	Canada	1176974526	IG	100,00%	100,00%
       LES SOLUTIONS VICTRIX France	Issy-les-Moulineaux	France	502367527	IG	100,00%	100,00%
       Les Solutions Victrix Inc.	Montréal	Canada	1167031799	IG	100,00%	100,00%
       LITTLE BIG SMALA TUNISIA	Zarzis	Tunisie	B20248662018	IG	80,00%	71,43%
       LUX MODERNIS	Paris	France	352714505	IG	100,00%	100,00%
       LUX MODERNIS SWITZERLAND	Thônex	Suisse	CHE-112-216-814	IG	100,00%	100,00%
       PEOPLE 4 HELP MOROCCO	Casablanca	Maroc	3031284000052	IG	90,00%	80,36%
       Phoenix Advisory C Technology services PTY LTD	Sydney	Australie	613608389	IG	100,00%	85,00%
       Phoenix DX Holdings PTY LTD	Sydney	Australie	646542190	IG	85,00%	85,00%
       PRIVATUM	Lummen	Belgique	BE 0699.553.712	IG	85,00%	85,00%
       SATISCO France	Issy-les-Moulineaux	France	538265893	IG	100,00%	100,00%
       Satisco Belgium	Bruxelles	Belgique	BE 0896.381.552	IG	100,00%	100,00%
       SATISCO S.A.	Luxembourg	Luxembourg	B110294	IG	100,00%	100,00%
       SBK TELECOM	Montréal	Canada	1162928627	IG	100,00%	100,00%
       SOURCEVOLUTION	Montréal	Canada	1161335154	NI	-	-
       TECCWEB	Montréal	Canada	1178141231	IG	100,00%	89,00%
       TECCWEB USA	Wilmington	USA	35-2682220	IG	100,00%	89,00%
       Victrix Solutions USA	Wilmington	USA	2515546	IG	100,00%	100,00%
       WE + HOLDING FRANCE	Biot	France	799388301	IG	100,00%	100,00%
       WE + PTE. LTD	Singapour	Singapour	201503619H	IG	100,00%	100,00%
       WE+	Biot	France	434100236	IG	100,00%	100,00%
       WE+ BELGIUM	Paal	Belgique	BE 0476.495.177	IG	100,00%	100,00%
       WE+ CONSULTING MALAYSIA	Kuala Lumpur	Malaysia	202001027710	IG	100,00%	100,00%
       WE+ CONSULTNANTS Inc.	Ǫuébec	Canada	1147027768	IG	100,00%	100,00%
       WE+ HK	Hong Kong	Hong Kong	2844096	IG	100,00%	100,00%
       WE+ MONACO SAM	Monaco	Monaco	08S04812	IG	100,00%	100,00%
       WE-PLUS PTE. LTD.	Séoul	Corée du Sud	253-86-03769	IG	100,00%	100,00%
       WE-PLUS PTE. LTD. TAIWAN BRANCH	Taipei City	Taiwan	83189465	IG	100,00%	100,00%
       WINNING	Porto	Portugal	510098711	IG	100,00%	100,00%
       Winning Australia	Sydney	Australie	687177304	IG	100,00%	100,00%
       WINNING SCIENTIFIC MGT SPAIN	Madrid	Espagne	B87771549	IG	100,00%	100,00%
       XSIOR MIDDLE EAST MANAGEMENT CONSULTANCIES L.L.C	Dubai	Emirats Arabes Unis	1248251	IG	100,00%	100,00%

       Méthode Taux de contrôle

       Taux d'intérêt

       Vente de licences, matériels et de logiciels

       Les produits de la vente de licences, matériels et de logiciels sont comptabilisés au moment de la livraison.

   20. Définitions et rapprochement des indicateurs alternatifs de performance avec les indicateurs IFRS

       L'Ecosystème utilise un indicateur alternatif de performance choisi pour le suivi de ses activités opérationnelles. L'Ecosystème estime que cet indicateur fournit des renseignements supplémentaires permettant aux utilisateurs de l'information financière périodique d'apprécier la performance de l'Ecosystème. Cet indicateur alternatif de performance doit être considéré comme complémentaire aux indicateurs IFRS.

       RESULTAT OPERATIONNEL D'ACTIVITE

       L'Ecosystème utilise le résultat opérationnel d'activité comme un des indicateurs de performance. Cet agrégat correspond au résultat net avant la prise en compte :

       • Des autres produits et charges opérationnels qui comprennent principalement des provisions couvrant d'éventuels évènements inhabituels, anormaux et peu fréquents ;

       • Des dépréciations de Goodwill et des autres éléments de l'actif immobilisé ;

       • Des dotations aux amortissements des actifs corporels et incorporels, notamment ceux reconnus dans le cadre des regroupements d'entreprise ;

       • Des résultats de sortie d'actifs immobilisés ;

       • Des éléments de produits et charges financiers ;

       • De l'impôt sur le résultat (exigible et différé).

   21. Coût de l'endettement financier

       Le coût de l'endettement financier comprend :

       • Les produits d'intérêts générés par la trésorerie et les équivalents de trésorerie ;

       • Le résultat de cessions des équivalents de trésorerie ;

       • Les charges d'intérêts sur opérations de financement.

   22. Subventions et aides de l'État (IAS 20)

       Le Crédit Impôt Recherche (CIR pour la France) ou équivalent (Crédit D'impôt pour les Affaires Electroniques (CDAE) pour le Canada) entre dans le champ d'application de la norme IAS 20 portant sur la comptabilisation des subventions publiques.

       Dans ce cadre, l'Ecosystème comptabilise ces produits immédiatement au compte de résultat au sein du poste

       « Autres produits et charges opérationnels courants ».

5. - PÉRIMÈTRE DE CONSOLIDATION

   1. Entreprises intégrées dans le périmètre de consolidation

      Sont reprises ci-dessous les entreprises faisant partie du périmètre de consolidation :

      Mère 100,00% 100,00%

      IG 100,00% 100,00%

      IG 100,00% 100,00%

      IG 100,00% 100,00%

      IG 86,50% 86,50%

      IG 100,00% 100,00%

      IG 100,00% 100,00%

      IG 100,00% 100,00%

      IG 90,00% 90,00%

      IG 100,00% 100,00%

      IG 100,00% 100,00%

      IG 100,00% 100,00%

      IG 100,00% 100,00%

      NI - -

      IG 100,00% 100,00%

      IG 100,00% 100,00%

      IG 100,00% 100,00%

      IG 100,00% 100,00%

      IG 100,00% 100,00%

      IG 100,00% 100,00%

      IG 100,00% 100,00%

      IG 100,00% 100,00%

      IG 39,08% 39,08%

      IG 100,00% 87,82%

      IG 97,18% 97,18%

      IG 100,00% 97,18%

      IG 100,00% 100,00%

      IG 100,00% 80,00%

      IG 97,00% 97,00%

      IG 100,00% 98,22%

      IG 100,00% 98,22%

      IG 100,00% 98,22%

      IG 56,17% 56,17%

      IG 96,20% 96,20%

      IG 89,00% 89,00%

      IG 100,00% 100,00%

      IG 80,00% 80,00%

      IG 100,00% 100,00%

      IG 100,00% 100,00%

      IG 100,00% 100,00%

      IG 100,00% 100,00%

      IG 100,00% 100,00%

      IG 89,29% 89,29%

      IG 100,00% 89,29%

      IG 100,00% 89,29%

      IG 100,00% 100,00%

      IG 100,00% 100,00%

      IG 100,00% 100,00%

      IG 80,00% 71,43%

      IG 100,00% 100,00%

      IG 100,00% 100,00%

      IG 90,00% 80,36%

      NI - -

      NI - -

      IG 85,00% 85,00%

      IG 100,00% 100,00%

      IG 100,00% 100,00%

      IG 100,00% 100,00%

      NI - -

      IG 100,00% 100,00%

      IG 100,00% 89,00%

      IG 100,00% 89,00%

      IG 100,00% 100,00%

      IG 100,00% 100,00%

      IG 90,00% 90,00%

      IG 100,00% 100,00%

      IG 100,00% 100,00%

      IG 100,00% 90,00%

      IG 100,00% 100,00%

      IG 100,00% 90,00%

      IG 100,00% 100,00%

      NI - -

      IG 100,00% 90,00%

      IG 100,00% 100,00%

      NI - -

      IG 100,00% 100,00%

      PAGE 21

      PAGE 22

      IG 100,00% 100,00%

      IG : Intégration Globale NI : Non intégrée

Contrôle de la filiale ALTCO PARTNERS

A la Note 5.1 il est mentionné que la filiale ALTCO PARTNERS est une filiale de l'Ecosystème même si ce dernier détient seulement 39,08% des droits de vote respectivement. La direction a examiné la question de savoir si l'Ecosystème détenait ou non le contrôle de ALTCO PARTNERS en évaluant s'il avait ou non la capacité pratique de diriger unilatéralement les activités pertinentes de ces filiales. La direction a conclu que l'Ecosystème détenait le contrôle, de par l'actionnariat dispersé (le Groupe est l'actionnaire majoritaire, la société étant destinée à associer le management clé d'Althéa au capital de cette structure), l'existence d'un pacte d'associés (le Groupe est Président du Comité de Pilotage, aucune décision structurante, notamment investissement, désinvestissement, distribution de dividendes …, ne peut être prise sans l'accord du Groupe qui détient la majorité de fait dans les décisions).

La préparation d'états financiers consolidés conformément aux IFRS exige que la direction fasse des estimations et exerce un jugement qui ont une incidence sur les montants déclarés des actifs et des passifs à la date des états financiers consolidés et sur les montants déclarés des produits et des charges au cours de la période de déclaration. Ces estimations et jugements sont fondés sur les informations disponibles à la date d'arrêté des états financiers consolidés. Par conséquent, les résultats réels peuvent différer de ces estimations.

Les politiques comptables qui nécessitent des estimations et des jugements de la direction sont listées ci-dessous

:

• Dépréciation des créances clients (voir Note 4.13) ;

• Actifs d'impôts différés (voir Note 4.11) ;

• Estimation de la durée d'un contrat de location (voir Note 4.8) ;

• Evaluation des actifs et passifs dans le cadre de regroupement d'entreprise (voir Note 4.6) ;

• Les évaluations retenues pour les tests de perte de valeur (voir Note 4.10) ;

• Estimation du montant des provisions pour pensions et retraites (voir Note 4.18) ;

• Estimation du montant des provisions pour litige (voir Note 4.17) ;

• les engagements de rachat des minoritaires et compléments de prix.

1. INFORMATION SECTORIELLE

   Conformément aux dispositions de la norme IFRS 8 « Secteurs opérationnels », les secteurs opérationnels retenus pour présenter l'information sectorielle sont ceux utilisés dans le reporting interne de l'Ecosystème, revu par la Direction générale (le principal décideur opérationnel pour l'Ecosystème) ; ils reflètent l'organisation de l'Ecosystème qui est basée sur l'axe pays.

   Les secteurs opérationnels retenus sont les suivants :

   • Europe qui regroupe les métiers de conseil en technologies et conseil en stratégie et management ;

   • Amérique du nord qui regroupe les métiers de conseil en technologies ;

   • Asie-Pacifique qui qui regroupe les métiers de conseil en stratégie et de transformation digitale.

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Les opérations entre les différents secteurs sont réalisées à des conditions de marché.

Les résultats opérationnels d'activité sectoriels sont les principales données utilisées par la Direction générale afin d'évaluer la performance des différents secteurs, et de leur allouer les ressources. Les méthodes comptables et d'évaluation retenues pour l'élaboration du reporting interne sont identiques à celles utilisées pour l'établissement des comptes consolidés, à l'exception de certains retraitements comptables qui ne sont suivis que semestriellement

Le chiffre d'affaires et les investissements sont également suivis par la Direction générale sur une base régulière.

1. - NOTES SUR LE BILAN ACTIF

   1. Immobilisations incorporelles

      Les immobilisations incorporelles de l'Ecosystème se composent de la manière suivante :

      Exercice 2025 Franc e En K euros		Europe	C anada	Amérique du Asie-Pacifique Nord		Total
      Chiffre d'affaires ................................................................	106 598	168 197	144 417	144 462	17 780	330 439
      En % du C hiffre d'Affaires Total	32, 26%	50,90%	43, 70%	43,72%	5,38%	100%
      Achats consommés .............................................................	(21 210)	(39 137)	(72 266)	(73 157)	(2 513)	(114 807)
      Charges externes ................................................................	(10 332)	(17 207)	(4 458)	(4 665)	(1 219)	(23 091)
      Charges de personnel ..........................................................	(68 638)	(100 521)	(50 722)	(51 735)	(12 777)	(165 034)
      Résultat Opérationnel d'Activité .........................................	8 245	11 982	15 716	15 515	1 189	28 686
      En % du C hiffre d'Affaires	7, 73%	7,12%	10, 88%	10,74%	6,69%	8,68%
      Ac tifs Non courants
      Immobilisations incorporelles (valeurs nettes) .........................	8 774	18 451	31 482	31 482	311	50 244
      Goodwill ............................................................................	72 365	109 425	39 745	39 745	18 387	167 557
      Immobilisations corporelles (valeurs nettes) ............................	7 826	16 871	3 542	3 551	163	20 585

      Exercice 2024 Franc e En K euros		Europe	C anada	Amérique du Asie-Pacifique		Total
      Chiffre d'affaires ................................................................	125 563	210 324	152 418	152 480	11 532	374 336
      En % du C hiffre d'Affaires Total	33, 54%	56,19%	40, 72%	40,73%	3,08%	100%
      Achats consommés .............................................................	(25 408)	(56 561)	(79 128)	(79 964)	(681)	(137 207)
      Charges externes ................................................................	(13 082)	(21 686)	(4 763)	(5 079)	(407)	(27 172)
      Charges de personnel ..........................................................	(78 970)	(117 115)	(50 891)	(51 730)	(9 706)	(178 551)
      Résultat Opérationnel d'Activité .........................................	10 415	16 527	17 647	17 720	508	34 755
      En % du C hiffre d'Affaires	8, 29%	7,86%	11, 58%	11,62%	4,40%	9,28%
      Ac tifs Non courants
      Immobilisations incorporelles (valeurs nettes) .........................	10 193	20 038	40 012	40 012	-	60 050
      Goodwill ............................................................................	82 613	119 673	39 824	39 824	11 170	170 667
      Immobilisations corporelles (valeurs nettes) ............................	5 607	15 327	3 322	3 329	133	18 789
      							* Les Marques et la Clientèle correspondent à la partie affectée lors de l'allocation du prix d'acquisition dans le cadre d'acquisition d'entreprises. Suite à la fusion entre GDG et sourcevolution pour former we+ consultants, les valeurs résiduelles de la marque
      							GDG et du logiciel développé en interne ont été comptabilisés en charge (2 041K EUR), n'ayant plus de valeur recouvrable.
      							7.2 Goodwill
      							Les valeurs nettes comptables des Goodwill se répartissent de la façon suivante :

      Valeurs nettes	31/12/2024	Augmentation	Diminution			Entrée de périmètre	Variations des cours de change	Autres variations	31/12/2025
      En K euros Ecart d'acquisition ........................................................... Dépréciation écart d'acquisition .........................................	187 241 (16 573)	-(10 248)	- -			11 247	(4 109) -	(8 768) 8 768	185 611 (18 053)
      Total Ecart d'acquisition	170 667	(10 248)	-			11 247	(4 109)	-	167 557

      Immobilisations incorporelles nettes 60 050 (5 458) (2 110) (2 747) 473 36

      50 244

      Au cours de la période, l'évolution de la valeur des Goodwill s'explique par :

      • Les acquisitions au cours de l'exercice (voir Note 5.3) pour 11,2M EUR ;

      • La déconsolidation de la société E.MAGINEURS ;

      • Ainsi que par les écarts de conversion sur ceux libellés en devises étrangères ;

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      • La dépréciation de l'UGT Humans4Help (cf. ci-dessous).

        Ces Goodwill sont affectés aux différentes unités génératrices de trésorerie (telles que définies en Note 4.10) susceptibles de bénéficier des synergies du regroupement d'entreprises :

        1. Immobilisations corporelles

           Les immobilisations corporelles de l'Ecosystème se composent de la manière suivante :

           31/12/2025

31/12/2024

Valeurs brutes 31/12/2024 Acquisitions Cessions Variations des cours de change

Variations de périmètre

31/12/2025

Reclassements Autres

Les principales modalités de calcul du test de dépréciation sont les suivantes :

• Plans à moyen terme élaborés par la Direction sur un horizon de 5 ans ;

• Actualisation des flux prévisionnels ressortant de ces plans à un taux représentatif du coût moyen pondéré du capital (CMPC ou WACC) ;

• Détermination de la valeur terminale par capitalisation à l'infini du dernier flux de l'horizon de prévision explicite au taux représentant la différence entre le WACC et le taux de croissance à long terme jugé approprié pour l'activité. Cette valeur est ensuite actualisée au WACC de l'Ecosystème.

  Les hypothèses suivantes ont été retenues pour chacune des UGT :

  En K euros
  Amt/Dép. Immobilier (1) ........................................................	(8 110)	(2 866)	885	174	534	(0)	(13)	(9 397)
  Amt/Dép. install tech, matériel C outil. ....................................	(494)	(136)	13	10	-	(429)	-	(1 036)
  Amt/Dép. autres immobilisations corp. ....................................	(1 459)	(228)	46	64	(42)	463	-	(1 155)
  Amt/Dép. Matériel de bureau .................................................	(1 194)	(146)	25	43	(127)	-	-	(1 400)
  Amt/Dép. Matériel de transport (1) ..........................................	(4 370)	(1 508)	758	10	32	(13)	918	(4 173)
  Amt/Dép. Matériel informatique (1) .........................................	(4 906)	(1 211)	194	271	(253)	(35)	-	(5 941)
  Total amortissements	(20 533)	(6 096)	1 919	573	144	(13)	905	(23 102)

  Amortis s ements 31/12/2024 Dotations Reprises Variations des cours de change

  Variations de périmètre

  31/12/2025

  Reclassements Autres

  WAC C Taux de croissance infini

  Immobilisations corporelles nettes 18 789 5 051 (2 776) (260) 37 18 (274)

  20 585

  	31/12/2025	31/12/2024	31/12/2025	31/12/2024
  Europe .................................................................................	9,50%	9,50%	2,00%	1,50%
  Amérique du Nord ................................................................	10,50%	10,00%	2,00%	1,80%
  Asie ......................................................................................	11,00%	10,00%	1,60%	1,00%

  En complément de ces hypothèses, l'Ecosystème a déterminé des hypothèses opérationnelles clés pour son calcul de test de dépréciation à savoir :

• Analyse de la variation de la marge opérationnelle, considérée comme sensible aux évolutions des conditions commerciales et organisationnelles, et représentant un levier significatif pour évaluer la performance du groupe ;

• Encadrement de la croissance du résultat opérationnel d'activité, limitée au taux de croissance à l'infini.

En plus des hypothèses mentionnées ci-dessus, l'Ecosystème a pris en compte les différents enjeux climatiques dans le cadre de son test de dépréciation et notamment dans l'élaboration de son budget. Ces hypothèses concernent entre autres des budgets alloués à la mise en conformité de l'ensemble des locaux de l'Ecosystème, une politique d'achats responsables (notamment au travers de la sélection de fournisseurs respectueux de l'environnement) ou encore la limitation des déplacements grâce à la promotion des modes de réunion hybrides. Chacune des actions menées par l'Ecosystème afin de prendre en compte les enjeux climatiques a un impact financier qui a été pris en considération dans les budgets et par conséquent dans le test de dépréciation.

Le résultat de ces tests de dépréciation n'a pas conduit au 31 décembre 2025 à la reconnaissance de perte de valeur au niveau des regroupements d'UGT, tandis que l'UGT Humans4Help appartenant au segment opérationnel Europe a été regardée séparément suite à l'identification d'indices de pertes de valeur conduisant à une dépréciation de 10,2 M EUR sur l'exercice, pour une valeur résiduelle de 1,7 M EUR.

Par ailleurs, une analyse de sensibilité du calcul à une variation conjointe des paramètres suivants n'a pas mis en évidence de valeur recouvrable inférieure à la valeur comptable des unités génératrices de trésorerie :

• +/- 0,5% du WACC

• +/- 0,5% du taux de croissance infini

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Le Groupe a également considéré, indépendamment de ces paramètres, une variation de -5% de son Résultat Opérationnel d'Activité, qui ne met pas en évidence la comptabilisation d'une dépréciation.

(1) Droits d'utilisation ayant des sous-jacents corporels :

Valeurs brutes 31/12/2024 Acquisitions Cessions Variations des cours de change

Amortis s ements 31/12/2024 Dotations Reprises Variations des cours de change

Variations de périmètre

Variations de périmètre

Reclassements Autres

31/12/2025

31/12/2025

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Reclassements Autres

Ci-dessous le détail de la trésorerie bilantielle de l'Ecosystème :

1. - NOTES SUR LE BILAN PASSIF

   1. Capital social, Résultat par action et Dividende par action Capital social

      	31/12/2025	31/12/2024
      Nombre de titres ................................................................................................................... Valeur unitaire (en EUR) .........................................................................................................	45 897 222 0,30	45 762 209 0,30
      Montant du capital (en EUR)	13 769 167	13 728 663

      Le capital social se compose de la manière suivante :

      Tous les titres composant le capital social sont entièrement libérés.

      Actions propres .......................................... 294 734 25 569 (17 938) 324 535 626 900

      En accord avec IAS 32, l'Ecosystème ne reconnaît pas de dette dans le cadre du contrat de liquidité du fait qu'ALAN ALLMAN ASSOCIATES SA a la possibilité de résilier le contrat sans aucun préavis. L'ajustement des capitaux propres est réalisé au fur et à mesure des opérations effectuées dans le cadre de ce contrat. Ce contrat de liquidité a été résilié le 26 novembre 2025.

      Instruments de motivation et actionnariat salarié

      1. Plans d'attribution gratuite d'actions 2022

         En date du 26 septembre 2022, avec le souhait d'associer ses collaborateurs à sa réussite et plus généralement à sa stratégie à long terme, Alan Allman Associates a mis en place un plan d'attribution gratuite d'actions, sous certaines conditions. Cette attribution bénéficie à tous les collaborateurs des sociétés éligibles ayant une ancienneté d'au moins six mois au 26 septembre 2022. Dans le cadre de ce plan, chaque collaborateur éligible reçoit l'attribution conditionnelle de 100 (cent) actions Alan Allman Associates soit un total de 108 900 actions à une juste valeur de 10,42 EUR.

         L'arrivée à échéance du plan, le 26 septembre 2025, a marqué la fin d'une période d'acquisition de 3 ans durant laquelle les bénéficiaires devaient satisfaire à deux conditions cumulatives : une présence continue au sein du Groupe et l'atteinte d'objectifs de performance collective, mesurés sur la base du taux de résultat opérationnel d'activité (ROA) au titre des exercices 2022, 2023 et 2024. Conformément au règlement du plan, un total de 532 collaborateurs éligibles s'est vu attribuer 100 actions gratuites chacun.

         En conséquence, Alan Allman Associates a procédé, le 26 septembre, à l'émission de 53 200 actions ordinaires nouvelles, représentant une augmentation de capital d'un montant nominal de 15 960 euros.

         La constatation de l'avantage correspondant à ce plan ainsi accordé aux bénéficiaires a fait l'objet d'une dotation spécifique au compte de résultat consolidé pour un montant de 74K EUR pour la période close au 31 décembre 2025 contre 101K EUR pour la période close au 31 décembre 2024 et d'un impact équivalent en capitaux propres sur ces mêmes périodes.

         Détermination de la juste valeur

         La juste valeur de 10,42 EUR par action a été déterminée en tenant compte du prix de l'action à la date d'octroi, du taux de rendement des dividendes prévu et du coût moyen pondéré du capital (WACC) de l'Ecosystème.

      2. Plans d'attribution gratuite d'actions 2023

      En date du 28 juin 2023, Alan Allman Associates a mis en place un plan d'attribution gratuite d'actions pour les salariés occupant un poste dit de « direction » dans les structures monégasques et ayant acquis une ancienneté d'au moins six mois de manière continue. Dans le cadre de ce plan, 15 047 actions Alan Allman Associates ont été attribuées. Les droits seront définitivement acquis à l'issue de la période d'acquisition de trois ans s'achevant le 28 juin 2026. Comme pour la période close au 31 décembre 2024, la constatation de l'avantage correspondant à ce plan ainsi accordé aux bénéficiaires a fait l'objet d'une dotation spécifique au compte de résultat consolidé pour un montant de 58K EUR pour la période close au 31 décembre 2025 et d'un impact équivalent en capitaux propres.

      Détermination de la juste valeur

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      La juste valeur de 11,52 EUR par action a été déterminée en tenant compte du prix de l'action à la date d'octroi, du taux de rendement des dividendes prévu et du coût moyen pondéré du capital (WACC) de l'Ecosystème.

      Résultat par action

      Le résultat net par action s'obtient par le rapport du résultat « part du Groupe » sur le nombre moyen pondéré annuel d'actions ordinaires en circulation au cours de l'exercice, en excluant les actions auto-détenues, le cas échéant.

      Le résultat net dilué par action s'obtient par le rapport du résultat net sur le nombre potentiel moyen pondéré d'actions ajusté des effets de toutes les actions potentiellement dilutives (options, actions gratuites). L'effet des dilutions s'obtient par le nombre d'actions potentielles qui résulteront des instruments dilutifs, déduction faite du nombre d'actions qui pourraient être rachetées au prix de marché avec les fonds recueillis de l'exercice des instruments concernés y compris des services à rendre par le personnel. Le prix de marché retenu correspond au cours moyen de l'action sur l'exercice.

      Au 31 décembre 2025, les compléments de prix payables en titres et l'attribution gratuite d'actions peuvent avoir un effet potentiellement dilutif.

      En euros	31/12/2025	31/12/2024
      Résultat net - Part du Groupe ........................................................................................................	(9 396 475)	(12 208 864)
      Nombre moyen pondéré d'actions en circulation ..............................................................................	45 535 404	45 478 128
      Résultat net non dilué - Part du groupe par action .......................................................................	(0,21)	(0,27)
      Effet dilutif des instruments source d'actions ordinaires potentielles (en nombre d'actions) ....................	-	0
      Nombre moyen pondéré d'actions après dilution ..............................................................................	45 535 404	45 478 128
      Résultat net dilué - Part du groupe par action .............................................................................	(0,21)	(0,27)

      Conformément à IAS 33, les instruments potentiellement dilutifs ne sont pas pris en compte lorsqu'ils ont un effet antidilutif, c'est-à-dire lorsqu'ils conduisent à une diminution de la perte par action.

      Emprunts obligataires ......................................................................................................................................	9 750	-	-	-	-	9 750
      Emprunts et dettes financières et Intérêts courus sur emprunts .............................................................................	125 237	48 047	26 557	20 938	16 040	13 655
      Dettes Factor .................................................................................................................................................	13 072	13 072	-	-	-	-
      Concours bancaires courants ...........................................................................................................................	11 337	11 337	-	-	-	-
      Dettes liées aux contrats de location .................................................................................................................	15 670	3 285	3 273	2 378	1 839	4 894
      Dettes liées aux put sur intérêts ne conférant pas le contrôle.................................................................................	7 469	-	-	-	-	7 469
      Total Dettes financières	182 535	75 741	29 830	23 316	17 879	35 769

      Echéancier En K euros

      Moins d'1 an 2 ans 3 ans 4 ans A 5 ans et

      31/12/2025

plus

Dividende par action

Les informations relatives au dividende par action sont présentées ci-dessous :

Echéancier En K euros

Moins d'1 an 2 ans 3 ans 4 ans A 5 ans et

plus

Autres

Les emprunts et dettes (hors Dettes liées aux contrats de location et aux put sur intérêts ne conférant pas le contrôle) se composent essentiellement d'emprunts bancaires à taux fixe en EUR ou en CAD.

La juste valeur de ces dettes est considérée comme étant proche de la valeur présentée au bilan.

Les dettes relatives aux put sur intérêts ne conférant pas le contrôle sont considérées à plus de 5 ans, compte tenu de l'incertitude quant à l'exercice effectif de ces put. La variation des dettes liées aux put sur intérêts ne conférant pas le contrôle s'explique principalement par :

31/12/2024 Dotations Reprises OCI Variations de

périmètre

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En K euros

Le montant de l'engagement relatif aux indemnités de fin de carrière des sociétés françaises de l'Ecosystème est calculé sur la base de la méthode des unités de crédit projetées définie par IAS 19 et tient compte des paramètres suivants :

En K euros

1. - NOTES SUR LE COMPTE DE RÉSULTAT

   1. Chiffre d'affaires

      31/12/2025

Le chiffre d'affaires se répartit géographiquement de la manière suivante :

En K euros

31/12/2024

31/12/2024

8.6 Fournisseurs et autres créditeurs