La mauvaise nouvelle, c'est que la décision extraordinaire de la BoE d'acheter des gilts à long terme dans le cadre d'une opération "coûte que coûte" mercredi - reportant d'au moins un mois son plan de vente d'obligations de "resserrement quantitatif" prévu, et tout cela alors qu'elle augmente les taux d'intérêt - était ancrée dans un dysfonctionnement du marché qui menaçait la stabilité de l'industrie des fonds de pension et du marché hypothécaire britanniques.

Si, comme beaucoup le pensent, les banques centrales vont resserrer le crédit pour enrayer l'inflation jusqu'à ce que quelque chose se brise, alors certains voient le moment britannique de cette semaine comme une note d'avertissement pour toutes les grandes banques centrales sur les limites du resserrement. Un réconfort froid peut-être, mais suffisant pour faire remonter les rendements obligataires et soulever brièvement les actions dans le monde entier.

D'autres supposent qu'il s'agit d'un événement britannique idiosyncratique, avec des implications de récession qui ont vu la courbe de rendement britannique entre 2 ans et 30 ans s'inverser cette semaine pour la première fois depuis le krach bancaire de 2008. Alors que les rendements des gilts à 30 ans se sont stabilisés juste en dessous de 4 % jeudi après leur chute de 100 points de base la veille, la livre a de nouveau glissé et les actions britanniques à moyenne capitalisation ont baissé.

Le calme est clairement fragile. La première ministre britannique, Liz Truss, et ses ministres ont souligné jeudi que le gouvernement ne reviendra pas sur le plan économique de réduction des impôts en cas de poussée de l'inflation, un plan qui a déclenché l'agitation du marché des gilts et fait chuter la livre depuis vendredi dernier.

Et ce, alors même que l'ancien patron de la Banque d'Angleterre, Mark Carney, est devenu la dernière personnalité influente à critiquer le plan, estimant qu'il allait à l'encontre de la lutte contre l'inflation menée par la BoE.

Mais alors que la Grande-Bretagne est aux prises avec sa crise, la zone euro est également confrontée à la perspective d'une nouvelle hausse brutale des taux d'intérêt, les États allemands ayant enregistré un bond de l'inflation proche de 10 % ce mois-ci.

En conséquence, le rendement des obligations d'État allemandes à 10 ans a atteint son niveau le plus élevé depuis plus de dix ans, et plusieurs responsables de la Banque centrale européenne ont appelé à une deuxième hausse jumbo de 75 points de base des taux d'intérêt lors de la prochaine réunion politique de la banque.

La baisse de l'inflation en Espagne a été une meilleure nouvelle.

Mais les principaux instituts économiques allemands ont déclaré que l'impact de la crise énergétique et de l'inflation élevée verrait l'économie se contracter de 0,4 % en 2023, par rapport à leur prévision antérieure de croissance de 3,1 %.

Ailleurs, les actions de la vente au détail étaient sous le feu des projecteurs. Les actions de la société suédoise H&M ont chuté de 4,5 % après que le deuxième plus grand détaillant de mode au monde a déclaré que ses bénéfices ont été affectés par la flambée des coûts des intrants, le ralentissement des dépenses de consommation et son retrait de la Russie. Le leader du marché, Inditex, propriétaire de Zara, a glissé de 2,2 %, tandis que l'indice STOXX des détaillants a perdu 4,3 %. Next a chuté de 10,2 % après que le détaillant britannique de vêtements a réduit ses prévisions, déclarant que les ventes du mois d'août étaient inférieures aux attentes en raison de l'augmentation des pressions liées au coût de la vie.

Les contrats à terme sur les actions américaines étaient de nouveau dans le rouge avant l'ouverture, les rendements du Trésor à 10 ans grimpant à nouveau malgré un net recul par rapport aux 4 % de mercredi. Le dollar a également poussé de nouveau à la hausse.

Les principaux développements qui devraient donner plus de direction aux marchés américains plus tard dans la journée de jeudi :

* Le gouverneur adjoint de la Banque d'Angleterre pour les marchés et les banques, David Ramsden, et la responsable de la politique monétaire de la Banque d'Angleterre, Silvana Tenreyro, s'expriment.

* Le vice-président de la Banque centrale européenne Luis de Guindos, l'économiste en chef de la BCE Philip Lane, le membre du conseil de la BCE Fabio Panetta, le membre du conseil de la BCE Elizabeth McCaul, le membre du conseil de la BCE Frank Elderson, et les membres du conseil de la BCE Mario Centeno, Martins Kazaks, Gedeminas Simkus et Madis Muller prennent tous la parole ; le chef de la Banque d'Espagne Pablo Hernandez de Cos prend la parole.

* Mary Daly, présidente de la Réserve fédérale de San Francisco, et Loretta Mester, chef de la Fed de Cleveland

* La Banque centrale du Mexique publie sa déclaration de politique monétaire

* Bénéfices des entreprises au 2ème trimestre aux Etats-Unis, données finales du PIB au 2ème trimestre. Rapport hebdomadaire sur les demandes d'allocations chômage

* Bénéfices des entreprises américaines : Nike, Micron Technology, Carmax

(Par Mike Dolan, édition par Hugh Lawson ; mike.dolan@thomsonreuters.com. Twitter : @reutersMikeD)

Un regard sur la journée à venir sur les marchés américains et mondiaux par Mike Dolan.