Commençons cette chronique matinale par un bilan de la semaine précédente. Les marchés actions ont enregistré une nouvelle progression hebdomadaire. Wall Street a fait tomber de nouveaux records et cela concerne la triplette S&P500, Dow Jones et Nasdaq100, preuve que la complaisance règne outre-Atlantique. Les indices américains ont calé en fin de semaine, mais pas suffisamment pour empêcher le S&P500 d'inscrire un score hebdomadaire positif, de l'ordre de 1,50%. La marche du Nasdaq100 est plus impressionnante puisque l'indice technologique glane plus de 2% sur la même période. A ce rythme, il pourrait se hisser à 20000 points cet été (coucou Adrien). Je le relève puisque c'est le grand indice qui symbolise le mieux l'appétit pour le risque. En Europe, les parcours sont un peu plus confus. L'indice élargi du vieux-continent, le Stoxx Europe 600 réalise une petite percée (+0,62%) mais une percée quand même pour sa version dividendes réinvestis. Cela cache quand même de belles disparités dans les parcours des indices européens. Le CAC (-0,63%) et le DAX (-0,36%) sont assez faiblards, lestés par leurs valeurs industrielles. Une fois n'est pas coutume, ce sont les valeurs suisses qui remportent la palme des meilleures progressions. Je suis d'ailleurs complètement passé à côté du catapultage du SMI, qui progresse de plus de 7% ce mois-ci ! Pour les néophytes, il s'agit d'un exploit pour un indice qui compte dans le top 3 de ses pondérations Nestlé, Novartis et Roche. Dans le reste du monde, les places asiatiques profitent elles aussi du sentiment positif ambiant. Preuve en est, le Nikkei repasse ce matin le seuil des 39000 points pendant que le Hang Seng poursuit son rattrapage en direction des 20000 points.

Résumé très brièvement, les marchés actions baignent dans une certaine complaisance. Preuve en est, le VIX, le fameux indice de la peur, évolue au ras des pâquerettes, ce qui marque l'absentéisme de l'aversion au risque. Alors, stop ou encore ? Le prochain candidat de taille qui a le pouvoir de donner un coup de pied dans la fourmilière n'est autre que Nvidia. A ce titre, je vous invite à cercler en rouge dans vos agendas la date de mercredi, puisque le groupe publiera ses résultats financiers au soir du 22 mai en remettant en même temps l'IA sous les projecteurs du monde financier. Le programme macro risque également de donner son lot de soubresauts. S'il sonne plutôt creux en ce jour de Pentecôte, il va progressivement s'étoffer avec les minutes de la Fed mercredi, les PMI du mois d'avril en Europe et aux Etats-Unis jeudi, avant les commandes de biens durables et le sentiment des consommateurs américains vendredi. En parallèle et comme énoncé en introduction, la litanie des allocutions de banquiers centraux tiendra en haleine les investisseurs en attendant les décisions qui doivent être prises par la Fed et la BCE respectivement le 12 et le 6 juin.

Dans le reste de l'actualité, quelques informations tombées ce week-end :

  • Le président iranien Ebrahim Raïssi et son ministre des affaires étrangères sont décédés dans l'accident de leur hélicoptère.
  • La réponse sécuritaire s'accélère en Nouvelle-Calédonie pour le rétablissement de l'ordre.
  • Les forces armées de la République démocratique du Congo (RDC) affirment avoir déjoué une tentative de coup d'Etat.
  • La banque centrale de Chine maintient les taux préférentiels de prêt stables.

Les places chinoises débutent la semaine dans le vert. Le Shanghai Composite et le Hang Seng de Hong Kong progressent d'environ 0,60%. Le Nikkei225 poursuit sa marche en avant avec une avancée de 0,73%. Les gains sont également au rendez-vous ailleurs dans la région, puisque Bombay gagne 0,46%, Séoul progresse de 0,51% et l'ASX australien glane 0,64%. En Europe, les indicateurs avancés sont légèrement haussiers ce matin.

Les temps forts économiques du jour

Le lundi de Pentecôte, bien que travaillé en bourse, limite grandement le programme du jour puisqu'aucune statistique ne figure à l'ordre du jour. Tout l'agenda ici.

L'euro gagne un peu de terrain à 1,088 USD. L'once d'or atteint un niveau record à 2440 USD. Le pétrole progresse, avec un Brent de Mer du Nord à 84 USD le baril et un brut léger américain WTI à 79,60 USD. Le rendement de la dette américaine sur 10 ans atteint 4,416%. Le bitcoin se négocie autour de 67200 USD.

Les principaux changements de recommandations

  • 3I Group : RBC Capital maintient sa recommandation de surperformance et relève l'objectif de cours de 3000 à 3150 GBX.
  • Aedas Homes: Citigroup maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours relevé de 15,90 à 20,06 EUR.
  • Alcon Inc. : Bank Vontobel AG maintient sa recommandation de conserver avec un objectif de cours relevé de 82 à 88 CHF.
  • Anglo American : HSBC maintient sa recommandation de conserver avec un objectif de cours relevé de 19,50 à 24,50 GBP.
  • Auto1 Group : Oddo BHF maintient sa recommandation de sousperformance avec un objectif de cours relevé de 4 à 5 EUR.
  • Banco Comercial Português : Oddo BHF maintient sa recommandation de surperformance avec un objectif de cours relevé de 43 à 47 EUR.
  • Ceconomy : Barclays maintient sa recommandation de souspondérer et relève l'objectif de cours de 2,20 à 2,60 EUR.
  • Commerzbank : Oddo BHF maintient sa recommandation de surperformance et augmente l'objectif de cours de 15,80 à 17,70 EUR.
  • Compagnie Financiere Richemont : Jefferies reste à l'achat avec un objectif de cours relevé de 155 à 165 CHF.
  • Ctp N.v. : Goldman Sachs maintient sa recommandation d'achat et relève l'objectif de cours de 19,70 à 20,20 EUR.
  • Cts Eventim : BNP Paribas Exane maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours relevé de 60 à 74 EUR.
  • Dell Technologies Inc. : Bernstein maintient sa recommandation de surperformance avec un objectif de cours relevé de 120 à 155 USD.
  • Demant A/S : Citigroup reste neutre avec un objectif de cours relevé de 285 à 340 DKK.
  • Erg S.p.a. : Stifel maintient sa recommandation d'achat avec un objectif de cours relevé de 27,40 à 31,60 EUR.
  • Flsmidth & Co : AlphaValue/Baader Europe maintient sa recommandation accumuler et relève l'objectif de cours de 422 DKK à 433 DKK.
  • Fresenius Se & Co. Kgaa : JP Morgan maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours relevé de 32,50 à 37,60 EUR.
  • Frontline Plc : Deutsche Bank cesse la couverture de l'action.
  • Future Plc : Barclays maintient sa recommandation de surpondérer et relève l'objectif de cours de 9,70 à 12,60 GBP.
  • Galapagos Nv : Barclays maintient sa recommandation de pondération de marché avec un objectif de cours réduit de 33 à 30 EUR.
  • Hunting Plc : Berenberg maintient sa recommandation d'achat et relève l'objectif de cours de 365 GBX à 510 GBX.
  • Imcd N.v. : JP Morgan maintient sa recommandation de surpondérer et réduit l'objectif de cours de 188 à 185 EUR.
  • Intel Corporation : Goldman Sachs maintient sa recommandation de vente avec un objectif de cours réduit de 30 à 29 USD.
  • Intercos S.p.a. : Morgan Stanley maintient sa recommandation de surpondérer et relève l'objectif de cours de 15 à 17,50 EUR.
  • Kbc Groupe : Morgan Stanley maintient sa recommandation de surpondérer et relève l'objectif de cours de 82 à 83 EUR.
  • Micron Technology : Morgan Stanley améliore sa recommandation de souspondérer à pondération de marché avec un objectif de cours relevé de 98 USD à 130 USD.
  • Munich Re : Oddo BHF maintient sa recommandation de surperformance avec un objectif de cours relevé de 480 à 510 EUR.
  • Neste Oyj : Stifel maintient sa recommandation d'achat et réduit l'objectif de cours de 40 à 37 EUR.
  • Nvidia Corporation : Barclays maintient sa recommandation de surpondérer et relève l'objectif de cours de 850 à 1100 USD.
  • Rio Tinto : Bernstein maintient sa recommandation de surperformance et relève l'objectif de cours de 6100 à 6300 GBX.
  • Scor Se : AlphaValue/Baader Europe maintient sa recommandation de réduction avec un objectif de cours relevé de 32,10 à 33 EUR. Mediobanca maintient sa recommandation de surperformance et réduit l'objectif de cours de 35 à 34 EUR. RBC Capital maintient sa recommandation de surperformance avec un objectif de cours réduit de 39 à 37 EUR.
  • Siemens Energy : Bernstein maintient sa recommandation de sousperformance avec un objectif de cours relevé de 12 à 15 EUR. JP Morgan maintient sa recommandation de souspondérer avec un objectif de cours relevé de 11,40 à 13 EUR.
  • Sonova Holding : Barclays maintient sa recommandation de surpondérer et relève l'objectif de cours de 310 à 320 CHF. Morgan Stanley dégrade à pondération de marché depuis surpondérer avec un objectif de cours relevé de 307 CHF à 310 CHF.
  • Standard Chartered : Deutsche Bank maintient sa recommandation de conserver avec un objectif de cours relevé de 860 GBX à 900 GBX.
  • Syensqo Sa/Nv : BNP Paribas Exane maintient sa recommandation de surperformance et relève l'objectif de cours de 114 à 115 EUR.
  • Texas Instruments Incorporated : Barclays maintient sa recommandation de pondération de marché avec un objectif de cours relevé de 150 à 190 USD.
  • Trainline : JP Morgan maintient sa recommandation surpondérer et relève l'objectif de cours de 3,92 à 3,95 GBP.
  • Ubisoft Entertainment : Cantor Fitzgerald passe de neutre à surpondérer avec un objectif de cours relevé de 25 à 27 EUR.
  • Ucb : Deutsche Bank maintient sa recommandation d'achat avec un objectif de cours relevé de 125 à 140 EUR.
  • Unipol Gruppo S.p.a. : Berenberg maintient sa recommandation d'achat et relève l'objectif de cours de 8 EUR à 11,50 EUR.

En France

Annonces importantes (et moins importantes)

  • Les détenteurs d'obligations d'Atos rejettent l'offre de rachat de Kretinsky, selon La Tribune.
  • TotalEnergies signe un contrat d'approvisionnement avec la raffinerie Dangote au Nigeria.
  • Luca de Meo va exercer un deuxième mandat de quatre ans à la tête de Renault.
  • Danone a finalisé la cession de ses activités en Russie.
  • Stellantis nomme les PDG des marques Ram et Dodge.
  • Bolloré veut construire d'ici à 2030 une gigafactory de batteries en Alsace.
  • La compagnie aérienne libyenne Berniq Airways achète six appareils à Airbus.

Dans le monde

Annonces importantes (et moins importantes)

  • Apple s'apprête à sortir un iPhone plus fin en 2025, selon The Information.
  • General Dynamics remporte un ordre de mission de 185 millions de dollars pour fournir des services de cybersécurité à l'armée de l'air américaine.
  • Nouveau report du premier vol habité de la capsule Starliner de Boeing.
  • KKR finalise l'acquisition de Mdf Commerce.
  • Tesla propose des remises aux acheteurs de flottes européennes.
  • Pfizer obtient 107,5 millions de dollars d'AstraZeneca dans un procès sur les brevets de médicaments anticancéreux aux États-Unis.
  • La startup Rapport, soutenue par Johnson & Johnson dépose une demande d'introduction en bourse aux États-Unis
  • Citigroup rachète 2 milliards de dollars d'obligations à échéance 2025.
  • EQT en pourparlers pour acheter Keywords Studios pour 2,8 milliards de dollars, selon le Financial Times.
  • Iberdrola rachète le reste de la compagnie d'électricité américaine Avangrid pour 2,6 milliards de dollars.
  • Volkswagen et Renault abandonnent leurs projets communs de développement de véhicules électriques selon Reuters.
  • Les bénéfices de Ryanair progressent en 2024 à 1,92 milliard d'euros.
  • Le deuxième investisseur de Sabadell soutient l'offre publique d'achat de BBVA.
  • Telefonica envisage une offre de rachat pour Avatel Telecom selon Bloomberg.
  • Siemens Energy veut vendre la division indienne de turbines éoliennes de Gamesa.
  • Cellnex Telecom obtient une extension de l'accord d'échange d'actions pour une dette de 150 millions d'euros.
  • Les travailleurs de Mercedes en Alabama votent contre la représentation syndicale.
  • Un tribunal russe saisit des actifs de la Deutsche Bank dans le cadre d'un procès.

Principales publications du jour : Palo Alto Networks, Trip.com, Keysight Technologies… Tout l'agenda ici.

Lectures et vidéos