Les marchés considèrent la Banque Scotia comme un soumissionnaire logique, même si le président-directeur général Brian Porter a minimisé son appétit pour les grandes transactions, juste un jour avant que Citi n'annonce la vente de Citibanamex, la troisième plus grande banque de détail au Mexique.
L'acquisition de Citibanamex, dont la valeur est estimée entre 4 et 8 milliards de dollars, aiderait la Banque Scotia à se développer au Mexique, où elle a réalisé près d'un quart de son chiffre d'affaires international au cours de l'exercice 2021, et 7,6 % de son chiffre d'affaires total.
"C'est une autre occasion de se développer à l'extérieur du Canada, ce à quoi je suis favorable", a déclaré Allan Small d'Allan Small Financial Group avec iA Private Wealth.
"Si les actifs sont disponibles au bon prix, je ne serais pas surpris de voir la Banque Scotia faire une offre pour les acquérir", a ajouté M. Small.
La Banque Scotia disposait d'environ 7,5 milliards de dollars canadiens de capital excédentaire à la fin de 2021, mais M. Porter a déclaré que la banque n'envisageait pas d'acquisitions en dehors des transactions de patrimoine américaines de moins de 900 millions de dollars canadiens (719 millions de dollars).
"Il n'y a pas de gros dossiers sur mon bureau concernant l'achat d'une participation dans une banque mexicaine ou quoi que ce soit de ce genre", a déclaré M. Porter la semaine dernière lors d'une conférence.
Un porte-parole de la Banque Scotia s'est refusé à tout autre commentaire.
L'expansion au Mexique n'est pas sans risque. Les activités internationales de la Banque Scotia, dominées par le Mexique, le Pérou, le Chili et la Colombie, ont été décevantes récemment, la pandémie ayant frappé certains marchés plus tard et plus durement que chez nous.
De plus, ce secteur a toujours été à l'origine de la plupart des prêts douteux et des radiations.
UNE CROISSANCE PLUS RAPIDE
Néanmoins, ces activités ont permis à la Banque Scotia de surpasser les autres périodes. Même en 2021, la vigueur du Mexique et du Chili a permis de compenser la faiblesse des deux autres marchés, et M. Porter s'attend à ce qu'ils continuent de mener la croissance cette année.
Avec une croissance économique et des hausses de taux d'intérêt plus rapides qu'au Canada, l'unité devrait également favoriser un redressement des marges d'intérêt nettes.
Selon James Shanahan, analyste chez Edward Jones, une transaction "ajouterait une échelle supplémentaire significative qui pourrait conduire à des résultats plus solides au Mexique".
La croissance limitée du Canada a été le moteur de l'expansion des grandes banques à l'étranger pendant des décennies. Elles ont redoublé d'efforts après avoir accumulé des milliards de dollars de capital excédentaire pendant la pandémie, la plupart d'entre elles se concentrant sur les États-Unis.
Cette situation a soulevé des questions quant à la possibilité de payer trop cher. Face aux inquiétudes suscitées par la prime payée par la Banque de Montréal lors de l'achat, le mois dernier, de l'unité américaine de BNP Paribas pour un montant de 16,3 milliards de dollars, les dirigeants ont déclaré que la banque pouvait obtenir une plus grande efficacité et de meilleurs rendements que les acteurs plus modestes.
Se référant à une estimation d'un analyste selon laquelle Citi pourrait demander jusqu'à 15 milliards de dollars pour Citibanamex, Anthony Visano, gestionnaire de portefeuille chez Kingwest & Co, a déclaré que la Banque Scotia aurait besoin d'un "financement par actions substantiel" pour financer une telle opération. Mais sa présence sur les mêmes marchés que Citi l'aiderait à réaliser de meilleures synergies que BMO aux États-Unis, et à créer le deuxième prêteur mexicain en termes de dépôts, a-t-il déclaré.
"Cela justifie-t-il un prix plus élevé à première vue ? C'est possible", a-t-il déclaré. "Mais ils auraient raison d'être prudents. Le facteur clé est le prix.
Si la Banque Scotia fait une offre, elle pourrait être confrontée à une forte concurrence de la part de prétendants potentiels, dont l'entrepreneur mexicain Javier Garza Calderon, le milliardaire local Ricardo Salinas Pliego, Inbursa de Carlos Slim et la banque espagnole Banco Santander.
Alors que les représentants du gouvernement mexicain ont déclaré qu'ils n'avaient "aucun parti pris" pour les soumissionnaires étrangers ou locaux, le président Andres Manuel Lopez Obrador a exhorté les investisseurs nationaux à "mexicaniser" la banque.
