Le Nikkei était en hausse de 0,04% à 38 243,59 à la mi-journée, après avoir glissé sous le niveau de 38 000 pour la première fois depuis le 2 mai.
L'indice Topix, plus large, a baissé de 0,01% à 2 728,03.
Mitsui Fudosan a chuté de 6,43%, les prévisions nettes annuelles du promoteur étant inférieures aux attentes du marché. Son homologue Mitsubishi Estate a chuté de 4,47%.
Le secteur de l'immobilier a perdu 3,66% et est devenu le moins performant des 33 sous-indices industriels de la Bourse de Tokyo.
"Dans l'ensemble, le marché avait des attentes élevées en ce qui concerne les bénéfices des entreprises, de sorte que lorsqu'une entreprise déçoit les investisseurs, leur réaction est importante", a déclaré Takehiko Masuzawa, responsable des transactions chez Phillip Securities Japan.
Le fabricant d'équipements de fabrication de puces Tokyo Electron a glissé de 0,23%, devenant le plus grand frein au Nikkei.
Plus tôt dans la session, la Banque du Japon a réduit le montant des obligations du gouvernement japonais qu'elle a proposé d'acheter dans le cadre d'une opération d'achat régulière, ce qui a entraîné une hausse des rendements des obligations du gouvernement japonais.
"Le mouvement a été considéré comme négatif pour le marché boursier car il s'agit d'un pas de plus vers la normalisation de la politique de la BOJ, qui a augmenté les attentes d'une nouvelle hausse des taux", a déclaré Masuzawa de Phillip Securities.
Parmi les gagnants, Honda Motor a augmenté de 2,1% après que le constructeur automobile ait déclaré qu'il rachèterait jusqu'à 3,7% de ses propres actions pour une valeur de 300 milliards de yens (1,93 milliards de dollars).
KDDI a augmenté de 3,48% après que l'entreprise de téléphonie mobile ait annoncé une mesure similaire.
Sur les 225 valeurs composant le Nikkei, 85 ont progressé, 138 ont reculé et deux sont restées stables.
(1 $ = 155,7600 yens) (Reportage de Junko Fujita ; Rédaction de Rashmi Aich)
