La Fed devrait relever ses taux en mars, Powell promettant une lutte soutenue contre l'inflation.

"Le comité est d'avis de relever le taux des fonds fédéraux lors de la réunion de mars, en supposant que les conditions sont appropriées pour le faire", a déclaré M. Powell lors d'une conférence de presse, reprenant une déclaration de politique générale du comité fédéral de l'Open Market de la banque centrale qui se contentait de dire que les taux augmenteraient "bientôt".

Les augmentations ultérieures des taux d'intérêt et une éventuelle réduction des actifs détenus par la Fed suivront en fonction des besoins, a déclaré M. Powell, tandis que les responsables surveilleront la rapidité avec laquelle l'inflation, qui atteint actuellement des sommets sur plusieurs décennies, reviendra à l'objectif de 2 % de la banque centrale.

Beaucoup de choses sont restées indécises, a-t-il déclaré aux journalistes après la fin de la dernière réunion de politique générale de deux jours de la Fed, y compris le rythme des hausses de taux ultérieures ou la vitesse à laquelle les responsables laisseront leur bilan massif diminuer.

Mais M. Powell a été explicite sur un point essentiel : avec une inflation élevée et qui, pour l'instant, semble empirer, la Fed prévoit cette année de resserrer progressivement le crédit et de mettre fin au soutien extraordinaire qu'elle a apporté à l'économie américaine pendant la pandémie de coronavirus.

Depuis la dernière réunion de politique générale de la Fed en décembre, a déclaré M. Powell, l'inflation "ne s'est pas améliorée. Elle s'est probablement un peu aggravée ... Dans la mesure où cette situation se détériore encore, notre politique devra le refléter."

"Ce sera une année au cours de laquelle nous nous éloignerons progressivement de la politique monétaire très accommodante que nous avons mise en place pour faire face aux effets économiques de la pandémie", a-t-il ajouté.

LES ACTIONS CHUTENT À NOUVEAU

Les actions américaines, malmenées en début d'année par des inquiétudes sur la vitesse à laquelle la Fed pourrait agir pour contenir l'inflation, ont glissé alors que Powell a souligné à plusieurs reprises la force sous-jacente de l'économie et la persistance de l'inflation, et a refusé d'exclure un resserrement plus agressif si nécessaire.

L'indice S&P 500, à un moment de la journée en hausse de plus de 2%, s'est fortement vendu au cours de la conférence de presse de Powell pour clôturer en baisse de 0,15%. Le Nasdaq Composite, qui avait subi un coup dur lors de la vente de ce mois-ci, a terminé la journée sans grand changement.

Les rendements des titres du Trésor à long terme, sensibles à la politique de bilan de la Fed, ont augmenté lorsque M. Powell a indiqué qu'une décision serait bientôt prise quant au moment de commencer à réduire le portefeuille de plus de 8 000 milliards de dollars d'obligations d'État américaines et de titres adossés à des créances hypothécaires (MBS) de la banque centrale. Le dollar a bondi de 0,5 % pour atteindre son plus haut niveau en un mois contre un panier de devises des principaux partenaires commerciaux.

M. Powell a "essayé d'équilibrer le facteur de peur, mais en même temps il parle de l'inflation qui pourrait s'aggraver, il parle de la possibilité que la Fed doive utiliser plus d'outils, il parle de la réduction du bilan", a déclaré Peter Cardillo, économiste de marché en chef chez Spartan Capital Securities à New York. "L'essentiel est que sa réponse amène le marché à craindre l'incertitude."

L'étendue du pivot de la politique de la Fed, qui s'éloigne de la lutte contre les retombées économiques de la pandémie pour se concentrer sur la lutte contre l'inflation, prendra davantage forme dans les semaines à venir.

Elle dépendra du comportement de l'inflation elle-même, et M. Powell a déclaré que les responsables espèrent toujours qu'une grande partie de l'amélioration viendra de l'atténuation des répercussions de la pandémie, ce qui leur permettra peut-être de faire moins de travail par le biais d'une politique monétaire plus stricte.

Une myriade de risques subsistent, d'une pandémie toujours en cours à un conflit militaire potentiel entre la Russie et l'Ukraine.

Mais M. Powell a déclaré que les décideurs politiques estiment à ce stade qu'ils ont "une assez grande marge de manœuvre pour augmenter les taux d'intérêt" sans menacer les progrès en matière d'emploi ou ralentir une reprise économique qu'ils veulent maintenir en cours.

Dans un refrain devenu courant, il a noté que "l'économie est très différente" de ce qu'elle était lorsque la Fed a commencé à relever les taux d'intérêt pour la dernière fois en 2015, avec une inflation plus élevée, un chômage plus faible et ce que Powell considère comme un élan suffisant pour faire son chemin sans l'aide de la Fed.

Lors de ce passage à une politique plus stricte, la Fed a évolué à un rythme initialement glacial, avec une hausse des taux d'un quart de point de pourcentage en 2015 et seulement une autre en 2016.

Les investisseurs s'attendent à beaucoup plus cette fois-ci, la tarification des contrats à terme sur les fonds fédéraux prévoyant quatre hausses de taux cette année. Le taux d'intérêt au jour le jour de référence de la Fed est actuellement fixé à un niveau proche de zéro.

Les membres du FOMC ont également convenu, lors de la réunion de cette semaine, d'un ensemble de principes visant à "réduire de manière significative" la taille des avoirs de la Fed. Les responsables ont déclaré qu'ils réduiraient les avoirs "principalement" en limitant la part du principal des obligations arrivant à échéance que la Fed réinvestirait chaque mois. Ce plan commencerait après le relèvement des taux d'intérêt, a déclaré la banque centrale, sans encore fixer de date spécifique, de rythme ou de taille finale.

Au fil du temps, le bilan de la Fed ne sera pas seulement réduit, mais s'éloignera des titres adossés à des créances hypothécaires pour se concentrer sur les bons du Trésor américain, "minimisant ainsi l'effet des avoirs de la Réserve fédérale sur la répartition du crédit entre les secteurs de l'économie", a déclaré la banque centrale.

Dans sa déclaration, la Fed, en allant de l'avant avec un plan de resserrement de la politique monétaire, a cité les "solides" gains récents en matière d'emploi qui se sont poursuivis même si l'épidémie de la variante Omicron du coronavirus a poussé le nombre de cas quotidiens à des niveaux records. Bien que la Fed ait cessé d'essayer d'évaluer le moment où l'inflation pourrait diminuer, le communiqué indique que les responsables continuent de s'attendre à ce que les améliorations des chaînes d'approvisionnement mondiales atténuent le rythme de la hausse des prix.

"Les déséquilibres de l'offre et de la demande liés à la pandémie et à la réouverture de l'économie ont continué à contribuer à des niveaux élevés d'inflation", a déclaré la Fed, les prix à la consommation augmentant à un taux annuel de 7 %, le niveau le plus élevé depuis les années 1980.

Les décideurs n'ont pas publié de nouvelles projections économiques et de taux d'intérêt mercredi.