Les chiffres du gestionnaire de fonds Janus Henderson estiment que 88 % des entreprises dans le monde ont soit augmenté leurs dividendes, soit les ont maintenus au deuxième trimestre, ce qui représente 568,1 milliards de dollars de dividendes versés dans le monde depuis le début de l'année.
La croissance la plus rapide a été enregistrée en Europe, où un certain nombre de pays tels que l'Italie et l'Espagne ont introduit ou envisagent d'introduire des taxes sur les bénéfices exceptionnels réalisés par les banques et les entreprises du secteur de l'énergie, en raison de la hausse des taux d'intérêt et des prix de l'énergie.
Les dividendes ont augmenté de près de 10 % pour atteindre 184,5 milliards de dollars. Ce chiffre n'inclut pas la Grande-Bretagne, où le total trimestriel est tombé à 30,7 milliards de dollars, contre 34,9 milliards de dollars l'année dernière, alors que les entreprises pétrolières et gazières ont vu leurs paiements bondir après l'invasion de l'Ukraine par la Russie, qui a fait grimper en flèche les prix des matières premières.
Cette fois-ci, la flambée des taux d'intérêt mondiaux a permis aux banques de contribuer à la moitié de la croissance des dividendes dans le monde et d'être à l'origine d'un quart de l'augmentation en Europe. Dans le même temps, la croissance des dividendes aux États-Unis s'est ralentie pour le sixième trimestre consécutif.
"Nous nous attendons à ce que la croissance des dividendes se poursuive", a déclaré Ben Lofthouse, responsable de Global Equity Income chez Janus Henderson, ajoutant que le secteur bancaire devrait continuer à l'alimenter jusqu'à la fin de l'année, malgré le ralentissement de la dynamique économique.
"Un environnement économique plus faible est généralement négatif pour les banques", a déclaré M. Lofthouse. "Mais l'effet positif sur les marges bancaires de la fin des années de taux d'intérêt très bas est très puissant et stimule les paiements de dividendes".
Le ralentissement de la croissance des dividendes aux États-Unis a laissé le total de la région à 148 milliards de dollars, en hausse de 4,6 % en glissement annuel sur une base sous-jacente, une fois pris en compte les dividendes spéciaux non récurrents moins élevés.
Il s'agit là d'une "augmentation tout à fait honorable", selon le rapport, qui ajoute que 98 % des entreprises américaines suivies ont soit augmenté leurs versements, soit les ont maintenus, ce qui est nettement supérieur à la moyenne mondiale.
Les entreprises du secteur de la santé ont contribué à cette croissance, notamment UnitedHealth Group et Eli Lilly, qui ont tous deux enregistré des bénéfices importants et revu à la hausse leurs prévisions pour le reste de l'année.
Malgré les inquiétudes actuelles concernant le marché américain de l'immobilier commercial et résidentiel, les sociétés immobilières sont arrivées en deuxième position, avec le spécialiste des entrepôts et de la logistique Prologis en tête.
Les réductions de dividendes les plus importantes ont été opérées par le fabricant de puces et l'entreprise technologique Intel, à la suite d'une baisse de ses ventes, et par Blackstone, qui a subi une chute spectaculaire de ses bénéfices en raison de la baisse des valorisations des actifs privés.
En Asie, la situation est contrastée. Le deuxième trimestre marque un pic saisonnier pour les dividendes japonais et les versements ont augmenté de 8,4 % sur une base sous-jacente.
Plus de la moitié des entreprises japonaises suivies ont enregistré une croissance à deux chiffres. Le plus grand payeur de dividendes, le constructeur automobile Toyota, est à l'origine d'un tiers de l'augmentation sous-jacente, avec une hausse de 25 %, malgré des bénéfices plus faibles.
En Chine, cependant, la majorité des entreprises ont réduit leurs versements au cours d'un trimestre saisonnier peu rémunérateur. Les dividendes chinois ont chuté de 12,4 % sur une base sous-jacente, reflétant les fermetures prolongées du COVID-19 de 2022, ce qui a plus que compensé une forte augmentation de la part du géant de l'internet Tencent.
Les banques des marchés émergents, quant à elles, ont augmenté leurs paiements de moitié en glissement annuel, bien que leur impact ait été compensé par des dividendes pétroliers beaucoup plus faibles, principalement au Brésil et en Colombie.
La grande société pétrolière brésilienne Petrobras a réduit ses versements. Après avoir été le premier payeur mondial en 2022, elle a également procédé à la plus forte réduction de dividendes au monde au deuxième trimestre.
