Le Nigeria mettra probablement des mois à éponger sa dette, ce qui compliquera les réformes entreprises par le nouveau président Bola Tinubu en vue de débarrasser la plus grande économie d'Afrique et le pays le plus peuplé des coûteuses subventions aux carburants qui ont contribué à l'accroissement de la dette et à la pénurie de devises étrangères.
Au cours des deux premières semaines de son mandat, M. Tinubu a supprimé les plafonds de prix de l'essence et les restrictions sur la monnaie naira - des changements en matière de libéralisation que les investisseurs attendaient depuis plus d'une décennie.
Dans le cadre de ces réformes, le Nigeria, premier producteur de pétrole d'Afrique, prévoit d'abandonner un ancien système d'échange de son brut contre des importations d'essence. Pendant des années, le Nigeria a vendu l'essence, achetée au prix du marché libre, à sa population à un prix réduit, et le gouvernement a payé la différence.
La subvention a coûté environ 10 milliards de dollars l'année dernière. La dernière fois que le gouvernement a tenté de mettre fin à ce système, des manifestations ont eu lieu. Le Nigeria a besoin d'importations parce qu'il n'a pas la capacité de raffinage nécessaire pour répondre à la demande intérieure.
Mele Kyari, directeur de la compagnie pétrolière nationale nigériane NNPC, a déclaré au début du mois qu'il mettait fin aux échanges - connus sous le nom de Direct Purchase Direct Sale (DSDP) - après des années de critiques de la part de groupes de la société civile, notamment de l'Initiative nigériane pour la transparence dans les industries extractives, qui dénonçaient un manque de transparence et la corruption.
M. Kyari a déclaré que les paiements seraient désormais effectués en espèces, mais les négociants affirment que la NNPC continue d'importer de l'essence par le biais de swaps pour la livraison de juillet et qu'elle doit payer ces cargaisons en brut ainsi que les paiements en attente pour les mois de swaps précédents.
Depuis des années, cet accord implique plus d'une douzaine de consortiums commerciaux étrangers et locaux et les paiements en retard devraient se poursuivre au moins jusqu'en octobre 2023, selon les quatre négociants impliqués dans les affaires avec la NNPC.
La NPPC, qui affirme que le gouvernement lui doit 6 milliards de dollars pour les ventes de carburant subventionné, a refusé de commenter. Le gouvernement s'est refusé à tout commentaire. Les participants aux swaps, dont Vitol, Mercuria, BP et TotalEnergies, se sont également refusés à tout commentaire.
"Les swaps finiront par s'arrêter, mais pas encore. Nous recevrons notre cargaison de brut pour les swaps en octobre au plus tôt", a déclaré l'un des principaux acteurs.
La NNPC a effectué un rare paiement en espèces en mai à certains partenaires d'environ 200 millions de dollars, ont déclaré deux sources commerciales, mais aucun autre paiement n'a eu lieu depuis, compte tenu des difficultés de trésorerie du gouvernement. La baisse de la production pétrolière du Nigeria a exacerbé les problèmes budgétaires du pays, car elle réduit les recettes qui pourraient être utilisées pour rembourser la dette.
Le Nigeria produisait autrefois 1,8 million de barils de brut par jour, mais la production a chuté ces dernières années à 1,1 million de barils par jour en raison d'un manque d'investissement.
IMPORTATEURS PRIVÉS
Le fait de payer les livraisons de carburant avec des cargaisons de brut signifie qu'il y a moins de brut à exporter pour le Nigeria et la NNPC, et donc moins de revenus.
La contribution de la NNPC aux caisses de l'État est passée d'un pic de plus de 30 milliards de dollars par an en 2011 à zéro en 2022, car elle a conservé les recettes pour couvrir les pertes liées à la vente d'essence.
Les experts monétaires internationaux suggèrent depuis longtemps au Nigéria de supprimer les subventions aux carburants et de libéraliser son marché des changes pour résoudre sa crise budgétaire.
Ces dernières années, la banque centrale du Nigeria a maintenu le naira à un taux artificiellement élevé, qui est progressivement passé de 200 à 450 nairas pour un dollar, auquel seuls quelques acteurs, dont la NNPC, pouvaient accéder. Cela a eu pour effet d'exclure du marché les importateurs privés potentiels d'essence.
Le président Tinubu a permis au naira de chuter fortement au cours des dernières semaines et a supprimé les taux préférentiels du naira, ce qui signifie que tous les importateurs potentiels bénéficient des mêmes coûts de change et peuvent être compétitifs dans les importations de carburant.
Mais la volatilité du naira, qui rend difficile le calcul des bénéfices potentiels, et l'incertitude quant à la capacité des entreprises à sortir de l'argent du pays en raison de la pénurie persistante de dollars, ont pour l'instant dissuadé les entreprises privées d'importer du carburant.
Outre les importateurs privés, le Nigeria dépendra également de la raffinerie de l'homme d'affaires Aliko Dangote pour couvrir la demande de carburant à l'avenir. La première grande usine pétrolière du Nigeria ne devrait pas commencer à fonctionner à plein régime avant l'année prochaine.
