Les récentes avancées dans le domaine de l'intelligence artificielle alimentent l'optimisme quant à la manière dont les entreprises pourront fonctionner de manière plus productive dans les années à venir. Elles donnent également un coup de fouet au marché boursier.

La hausse de 9 % de l'indice S&P 500 cette année a été tirée par une poignée des plus grandes valeurs de l'indice, dont un certain nombre sont au centre de la frénésie de l'IA qui s'est répandue dans le sillage de la sensation chatbot ChatGPT.

Cinq titres - Microsoft, Alphabet, la société mère de Google, Nvidia, Apple et Meta Platforms - sont responsables de la totalité du rendement du S&P 500 depuis le début de l'année, a déclaré Jessica Rabe, cofondatrice de DataTrek Research. Environ 25 à 50 % de ces gains sont dus à "l'engouement autour de l'intelligence artificielle", a-t-elle noté.

Une récente analyse de la Société Générale s'est concentrée sur 20 actions largement détenues par des fonds négociés en bourse liés à l'IA, dont les actifs sous gestion ont augmenté de près de 40 % cette année.

Le retrait de ces actions du S&P 500 réduirait la performance de l'indice d'environ 10 points de pourcentage, plaçant les actions en territoire négatif pour l'année, selon l'analyse de SocGen.

"Ce sont les actions pilotées par l'IA qui obtiennent les meilleurs rendements", a déclaré Manish Kabra, responsable de la stratégie des actions américaines chez SocGen, "en tant que thème séculaire, il est certain qu'il est attrayant".

Les analystes se lèchent les babines à l'idée de la ruée vers les développements de l'IA et du potentiel de profit découlant des nouvelles opportunités de revenus et des améliorations de la productivité.

Les stratèges de Goldman Sachs estiment que l'IA générative pourrait engendrer des gains de productivité qui permettraient aux entreprises du S&P 500 d'accroître leurs marges bénéficiaires d'environ 4 points de pourcentage au cours de la décennie qui suivra son adoption généralisée.

En effet, l'optimisme à l'égard de l'IA est un facteur clé qui soutient un marché boursier confronté à de nombreux vents contraires. Parmi ceux-ci figurent l'incertitude quant à la capacité du Congrès américain à trouver un accord pour relever le plafond de la dette et éviter un défaut de paiement, ainsi que les craintes que l'économie ne soit sur le point de connaître un ralentissement, à mesure que les hausses de taux d'intérêt de la Réserve fédérale se répercutent sur l'économie.

"Nous sommes convaincus que l'IA va changer le monde", a déclaré Jim Reid, stratège à la Deutsche Bank, dans une note intitulée "Le ChatGPT empêchera-t-il la récession américaine ?

L'engouement pour l'IA a permis à certaines actions de réaliser des gains considérables. Par exemple, les actions de Microsoft, la deuxième plus grande entreprise américaine en termes de valeur de marché, ont grimpé de 32 % cette année. Le géant du logiciel a fait les gros titres grâce à son partenariat avec OpenAI, créateur de ChatGPT, et à l'intégration de l'IA dans son moteur de recherche Bing.

Les actions de Nvidia, cinquième entreprise américaine en termes de valeur boursière, dont les puces sont au cœur de l'engouement pour l'IA, ont grimpé de 110 % cette année.

L'ETF Global X Robotics & Artificial Intelligence a fait un bond de près de 30 % cette année.

La semaine prochaine, les investisseurs suivront de près l'évolution du plafond de la dette américaine, ainsi que les données sur l'inflation et les bénéfices des entreprises, y compris les résultats de Nvidia.

D'autres facteurs ont soutenu les actions des mégacapitalisations. Il s'agit notamment de la baisse des rendements des bons du Trésor par rapport aux sommets atteints l'année dernière, qui a apaisé les inquiétudes concernant les valorisations des entreprises technologiques, et du fait que les investisseurs considèrent les mégacapitalisations comme des valeurs sûres dans un environnement incertain.

En temps utile, même les actions de technologies potentiellement transformatrices sont vulnérables aux bulles de prix, comme le montre l'histoire. À la fin des années 1990, la manie des valeurs dotcom a permis aux marchés de grimper en flèche, mais un krach s'en est suivi quelques années plus tard, ne laissant debout qu'une poignée de noms Internet.

Selon un rapport de BofA Global Research publié vendredi, les actions du secteur de l'IA se trouvent dans une "petite bulle" par rapport aux mouvements de prix bien plus importants observés dans des domaines tels que les actions internet et le bitcoin au cours des dernières décennies.

Néanmoins, de nombreux investisseurs affirment que l'IA n'est pas une mode.

King Lip, stratège en chef chez Baker Avenue Wealth Management à San Francisco, estime que les progrès de l'IA "changent la donne". Son entreprise détient des actions de Microsoft, Nvidia et Alphabet.

"Cela va au-delà du prochain objet brillant", a déclaré M. Lip. "Le chemin est assez clair sur la façon dont l'IA générative peut conduire à une croissance des bénéfices pour ces entreprises.