Quel bel automne 2018 pour les polémistes. L'UE se dispute avec le Royaume-Uni sur le Brexit. L'UE se dispute avec l'Italie sur son budget. L'UE se dispute en interne sur son avenir. Les Etats-Unis se disputent avec la Chine sur le commerce international. Les Etats-Unis se disputent avec l'Europe et le Japon sur le commerce international. Les Etats-Unis saisissent l'OMC contre les mesures de rétorsion prises par les autres pays en représailles des barrières douanières érigées par Washington… La liste n'est pas sans fin mais elle est extrêmement longue. Cette discorde mondiale sape le moral des milieux économiques et obscurcit les perspectives.
 
Les tensions géopolitiques sont en train de se propager doucement mais sûrement à l'échelle des entreprises. Elles se traduisent par des résultats en demi-teinte, des avertissements ou des objectifs moins clairs. Par la montée des craintes aussi. Finalement, les facteurs de risque que la plupart des spécialistes et des institutions internationales avaient identifiés depuis quelques mois sont en train de se concrétiser. Et le fait qu'ils se présentent tous en même temps est tout sauf rassurant. La balle est dans le camp politique : il faut que nos gouvernants progressent sur les pierres d'achoppement du moment. Ces sujets sont importants à court terme, mais ils sont capitaux pour l'avenir.
 
Sur l'agenda des publications du jour, les européennes Volvo, Assa Abloy, Telia, Rémy Cointreau, Intercontinental Hotels ou London Stock Exchange. Procter & Gamble, Honeywell, VF Corp ou State Street sont en vue aux Etats-Unis. Outre les "sorcières", la volatilité de la séance pourrait être favorisée par l'embarras de Riyad après la mort plus que probable du journaliste Jamal Khashoggi et par la position ouvertement hostile de Bruxelles au budget italien. 
 
Les temps forts économiques du jour
 
Ce matin, le PIB chinois du 3ème trimestre a été annoncé en hausse de 6,5%, un peu moins que prévu (6,6%), mais les régulateurs financiers ont annoncé des mesures de soutien à l'économie. Le reste de l'agenda est peu étoffé, hormis les chiffres mensuels de l'immobilier ancien aux Etats-Unis, prévus à 16h00 (consensus 5,29 millions).
 
L'euro a perdu du terrain face au billet vert, à 1,14572 USD, tandis que l'once d'or reste ferme à 1 226 USD. Le Brent de Mer du Nord se traite à 79,38 USD (-0,06%) tandis que le brut léger américain WTI est à 68,71 USD ce matin.
 
Les principaux changements de recommandations
                                                                                                                       
  • Jefferies rehausse de 320 à 360 GBp son objectif sur Avast, en restant acheteur.
  • Goldman Sachs reste neutre sur Bouygues, avec un objectif réduit de 41 à 40 EUR.
  • HSBC passe d'acheter à conserver sur Casino, en visant 43 EUR.
  • Oddo BHF démarre le suivi de DWS à neutre en visant 23,90 EUR.
  • MainFirst passe de neutre à sousperformance sur easyJet, en réduisant de 1 600 à 900 GBp son objectif.
  • MainFirst passe de surperformance à neutre sur Lufthansa, en réduisant de 30 à 20 EUR son objectif.
  • Morgan Stanley reste à surpondérer sur Michelin, en réduisant de 120 à 115 EUR son objectif.
  • DZ Bank passe de conserver à acheter sur Nestlé, revalorisé de 86 à 89 CHF.
  • CFRA reste acheteur de Novartis, revalorisé de 88 à 95 CHF.
  • Jefferies reste acheteur de RWE, mais sur un objectif réduit de 28 à 24,60 EUR.
  • HSBC passe de conserver à acheter sur Teleperformance, avec un objectif relevé de 150 à 180 EUR.
  • Morgan Stanley abaisse de surpondérer à pondération en ligne son objectif sur The Swatch Group, dont l'objectif baisse de 530 à 375 CHF.
  • Degroof Petercam passe d'acheter à accumuler sur Wereldhave, dont l'objectif baisse de 44 à 39 EUR.
  • Deutsche Bank passe de conserver à acheter sur Yara.
 
L’actualité des sociétés
 
Les publications d'entreprises se poursuivent mais elles ont été hier soir moins favorables que celles du début de la semaine, avec les avertissements de Bouygues et Michelin. Casino, Accor, Fnac Darty ou Boiron ont aussi publié. Rallye, la maison-mère de Casino, va saisir l'AMF après la publication dans 'Challenges' hier des attaques d'une avocate contre les commissaires aux comptes du groupe. Ekinops confirme les rumeurs :  des discussions préliminaires ont été engagées avec Nokia pour racheter la division de pose de câbles sous-marins de l'ex-Alcatel, ASN. Les trimestriels de plusieurs valeurs moyennes sont aussi tombés : Compagnie des Alpes, Colas, Manutan, Econocom, Prismaflex et bien d'autres.
 
American Express a dépassé les attentes de résultats. Amazon va recruter un millier de personnes au Royaume-Uni. Micron rachète la part d'Intel dans leur coentreprise. Porsche veut égaler son record annuel de ventes cette année. Apple devrait présenter des nouveautés lors d'un événement prévu le 30 octobre.