Récemment secoué par la forte montée de l’aversion au risque et par la chute des marchés boursiers, le Dollar néo-zélandais s’appuie désormais à la fois sur un schéma technique favorable et sur le contenu du communiqué de la FED publié mardi soir.

La devise de l’archipel océanique, surnommée Kiwi en référence à un oiseau local en voie d’extinction, dérégulée depuis mars 1985 pour fluctuer au gré des marchés, voyageait pourtant dans ses plus hauts niveaux historiques en tout début de mois. A l’image des monnaies australiennes ou canadiennes, la monnaie néo-zélandaise est une devise « matières premières », c’est-à-dire étroitement corrélée aux cours des commodities et à l’appétit du risque. Ceci s’explique par le fait que l’économie du pays s’articule essentiellement autour de ses exportations, en particulier dans le secteur de l’agriculture.

La force de son commerce extérieur lui avait ainsi permis de maintenir son économie à flots après le violent séisme survenu en début d’année à Christchurch, la deuxième ville de l’archipel, incitant le Kiwi à s’apprécier davantage. Mais la fuite des actifs risqués par les investisseurs depuis le début du mois d’Août et les sorties de carry trades (le NZD rapportant 2.5%, contre quasiment 0 pour l’USD) aura finalement fait reculer la monnaie de 10%, de plus de 0.88 à moins de 0.80 USD.

Ce répit, qui pourrait finalement s’avérer être à l’origine d’une phase de consolidation puis d’une reprise durable de la hausse du Kiwi, fut incité par la publication du communiqué de la FED. Soucieuse de rassurer des marchés paniqués, l’autorité monétaire américaine a indiqué qu’elle maintiendrait son taux directeur quasi-nul jusqu’à mi-2013. Coup de bluff ou réelle intention de faire perdurer une politique expansionniste ? Quoi qu’il en soit, le fait de dévoiler un calendrier aussi précis dans le temps sur ses intentions reste un cas inédit dans l’histoire de l’institution. La FED a par ailleurs fait allusion à d’éventuelles autres mesures pour contrer la dégradation de l’économie, ce qui devrait contribuer à contenir les assauts du billet vert.

Graphiquement, malgré un sell-off effrayant, la tendance de la devise néo-zélandaise reste haussière à long terme. Le cours en données hebdomadaire a d’ailleurs trouvé support au niveau de sa moyenne mobile à 20 semaines, nous offrant un schéma opportun pour passer acheteurs avec un objectif au contact de notre résistance à 0.8792 USD.