La BOJ a décrit l'action de juillet comme visant à rendre son contrôle de la courbe des taux (YCC) plus durable, mais les marchés ont vu le mouvement comme une autre étape vers la banque centrale réduisant son programme de relance massif.
Les récentes augmentations de l'inflation étaient principalement dues à la hausse des coûts d'importation plutôt qu'à des augmentations de salaires, a déclaré Shirai au Reuters Global Markets Forum (GMF), soutenant les commentaires faits par Toyoaki Nakamura, membre dovish du conseil d'administration, plus tôt dans la journée de jeudi.
"Je pense qu'il est trop tôt. Mais peut-être que (le gouverneur Kazuo) Ueda ne peut pas contrôler (cela), puisque la BOJ a fait le premier pas, tout le monde parle d'une plus grande flexibilité", a déclaré Shirai.
La dernière modification surprise du contrôle des rendements obligataires de la BOJ a été effectuée par le gouverneur de l'époque, Haruhiko Kuroda, en décembre 2022, prenant les marchés par surprise.
M. Shirai s'attend à un autre ajustement de la marge de tolérance du YCC à plus ou moins 1 %, contre plus ou moins 0,5 % actuellement, avant même que la BOJ ne commence à sortir de sa politique monétaire accommodante.
"La séquence devrait être de se débarrasser du contrôle (de la courbe de rendement) à 10 ans. Mais je pense qu'une fois qu'ils se seront débarrassés de l'objectif de 0 %, ils pourront augmenter le taux négatif à 0 %. C'est logique", a-t-elle ajouté.
Mme Shirai a déclaré que la pression exercée sur le gouvernement pour qu'il intervienne afin d'empêcher la dépréciation de la monnaie japonaise était moins forte cette fois-ci en raison de la combinaison de la baisse des prix des matières premières et de la hausse des marchés boursiers.
Takahide Kiuchi, ancien membre du conseil d'administration de la BOJ, a déclaré à la GMF qu'il s'attendait à ce que les autorités interviennent si le yen continuait à s'échanger dans une fourchette de 145-150 pour un dollar. Le yen est actuellement en hausse de 0,1 % à 146,07.
"Je pense que la politique du gouvernement est davantage influencée par les opinions des consommateurs que par celles des entreprises, en particulier des exportateurs", a déclaré M. Kiuchi, ajoutant que les critiques du public pourraient s'intensifier à nouveau si le yen se dépréciait davantage. (Rejoignez la GMF, un salon de discussion hébergé sur Refinitiv Messenger, pour des interviews en direct : https://tinyurl.com/yyr3x6pu)
