Bilan Zellidja S.A.

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MA0000010571

Exploitations minières et métallurgie

Cours en clôture Casablanca S.E. 09/09/2026			Varia. 5j.	Varia. 1 janv.
308,95 ^MAD	+3,33%		-3,15%	+51,41%

30/04	Zellidja S.A. publie ses résultats pour l'exercice clos le 31 décembre 2025	CI
01/10/25	Zellidja S.A. publie ses résultats semestriels au 30 juin 2025	CI

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Données Financières Publiées: ZELLIDJA S.A.

Annuel

Trimestriel

Semestriel

YTD

LTM

Période Fiscale: Décembre	2016 (MAD)	2017 (MAD)	2018 (MAD)	2023 (MAD)	2024 (MAD)
Chiffre d'affaires	-	-	-	610 M	704 M
Total Chiffre d'affaires	-	-	-	610 M	704 M
Coût des marchandises vendues, total	-	-	840	488 M	547 M
Résultat Brut	-	-	-840	122 M	157 M
Frais de vente, généraux et administratifs, total	1,09 M	1,02 M	1,27 M	95,38 M	114 M
Dépréciation et amortissement - (IS)	-	-	-	16,96 M	24,3 M
Autres dépenses de fonctionnement	369 k	381 k	423 k	-5,03 M	-3,97 M
Autres dépenses de fonctionnement, total	1,46 M	1,4 M	1,7 M	107 M	134 M
Résultat d'Exploitation	-1,46 M	-1,4 M	-1,7 M	15,05 M	22,65 M
Intérêts payés, total	-	-	-	-7,95 M	-6,7 M
Intérêts perçus et revenus des placements	4,54 M	4,01 M	3,3 M	-	-
Charges d'intérêt nettes	4,54 M	4,01 M	3,3 M	-7,95 M	-6,7 M
Gains (pertes) de change	-	-	-	1,21 M	1,35 M
Autres produits non opérationnels	429 k	1,51 M	-570 k	992 k	1,71 M
EBT, hors éléments non courants	3,51 M	4,12 M	1,03 M	9,3 M	19,01 M
Gains (Pertes) sur le droit d'utilisation d'actifs	124 k	886 k	325 k	-	-
Gains (Pertes) sur la vente d’actifs	-121 M	20,07 M	16,43 M	-	-
Dépréciation coût d'acquisition d'actifs	-8,96 M	-35,77 M	-254 M	-	-
Autres éléments non courants	126 M	31,6 M	132 M	-5,79 M	-357 k
EBT, elements non courants inclus	181 k	20,9 M	-104 M	3,51 M	18,66 M
Charge d'impôt	24,38 k	25,15 k	18,8 k	1,79 M	5,41 M
Résultat des activités poursuivies	157 k	20,88 M	-104 M	1,72 M	13,25 M
Résultat net part du groupe	157 k	20,88 M	-104 M	1,72 M	13,25 M
Intérêts minoritaires	-	-	-	-2,82 M	-6,93 M
Résultat net	157 k	20,88 M	-104 M	-1,1 M	6,32 M
Résultat net pour les actionnaires ordinaires, éléments exceptionnels inclus.	157 k	20,88 M	-104 M	-1,1 M	6,32 M
Revenu net pour les actionnaires ordinaires, hors éléments exceptionnelsRésultat net pour les actionnaires ordinaires, éléments exceptionnels exclus.	157 k	20,88 M	-104 M	-1,1 M	6,32 M
Éléments supplémentaires
EBITDA	-	10,44 M	4,98 M	23,83 M	30,9 M
EBITA	-1,46 M	-1,4 M	-1,7 M	15,05 M	22,65 M
EBIT	-1,46 M	-1,4 M	-1,7 M	15,05 M	22,65 M
Total des revenus (tels que rapportés)	523 k	1,38 M	332 k	617 M	710 M
Taux d’imposition effectif (%)	13,46	0,12	-0,02	50,97	29
Total des impôts courants	-	-	-	1,79 M	5,41 M
Résultat net normalisé	2,19 M	2,57 M	644 k	2,99 M	4,95 M

Période Fiscale: Décembre	2016 (MAD)	2017 (MAD)	2018 (MAD)	2023 (MAD)	2024 (MAD)
Actifs
Trésorerie et équivalents	209 k	75,93 k	54,68 k	8,44 M	7,47 M
Valeur mobilières de placement (VMP) à court terme	17,54 M	19,71 M	32,17 M	-	-
Total des liquidités et VMP	17,75 M	19,79 M	32,23 M	8,44 M	7,47 M
Créances clients, total	-	-	-	312 M	329 M
Autres créances	38,35 M	39,47 M	17,76 M	70,48 M	98,6 M
Total des créances	38,35 M	39,47 M	17,76 M	382 M	427 M
Stocks	-	-	-	170 M	229 M
Total de l'actif circulant	56,1 M	59,26 M	49,99 M	561 M	664 M
Immobilisations corporelles brutes	32,99 M	32,99 M	32,99 M	363 M	327 M
Amortissements cumulés	-32,55 M	-32,55 M	-32,55 M	-299 M	-265 M
Immobilisations corporelles nettes	439 k	439 k	439 k	64,1 M	61,84 M
Investissements à long terme	250 M	239 M	116 M	-	-
Autres immobilisations incorporelles, total	50 k	50 k	50 k	598 k	967 k
Autres actifs à long terme, total	6,86 k	6,86 k	6,86 k	-	-
Total des actifs	307 M	298 M	166 M	626 M	727 M
Passifs
Comptes à payer, total	805 k	772 k	699 k	271 M	333 M
Charges à payer, total	1,46 M	1,8 M	1,46 M	75,98 M	92,75 M
Emprunts à court terme	3,54 k	1,99 k	128 k	49,72 M	66,57 M
Autres passifs à court terme	1,3 M	940 k	2,37 M	33,37 M	34,28 M
Total du passif circulant	3,57 M	3,51 M	4,65 M	431 M	526 M
Dette à long terme	-	-	-	7,62 M	2,56 M
Autres passifs non courants	131 M	101 M	71,48 M	87,08 M	83,76 M
Total du passif	134 M	105 M	76,13 M	525 M	613 M
Actions ordinaires, total	57,28 M	57,28 M	57,28 M	57,28 M	57,28 M
Primes d'émissions d'actions	2,48 M	2,48 M	2,48 M	2,48 M	2,48 M
Bénéfices non distribués sur l'exercice	-201 M	-180 M	-284 M	-1,1 M	6,32 M
Résultat global et autres	314 M	314 M	314 M	-8,42 M	-9,51 M
Total des fonds propres ordinaires	173 M	194 M	89,88 M	50,24 M	56,57 M
Intérêts minoritaires	-	-	-	50,43 M	57,36 M
Total des capitaux propres	173 M	194 M	89,88 M	101 M	114 M
Total du passif et des capitaux propres	307 M	298 M	166 M	626 M	727 M
Éléments supplémentaires
Actif corporel net	173 M	194 M	89,83 M	49,65 M	55,6 M
Total de la dette	3,54 k	1,99 k	128 k	57,34 M	69,14 M
Dette nette	-17,74 M	-19,79 M	-32,1 M	48,9 M	61,66 M
Intérêts minoritaires, total (y compris la division financière)	-	-	-	50,43 M	57,36 M
Code comptable - Valorisation des stocks	3	-	3	-	3
Stocks - matières premières, total	-	-	-	7,15 M	6,98 M
Stocks - travaux en cours, total	-	-	-	9,32 M	14,27 M
Stocks de produits finis, total	-	-	-	221 M	277 M
Terres possédées	439 k	439 k	439 k	32,67 M	32,67 M
Bâtiments, total	32,55 M	32,55 M	32,55 M	126 M	121 M
Machines, total	-	-	-	200 M	170 M

Période Fiscale: Décembre	2016 (MAD)	2017 (MAD)	2018 (MAD)	2023 (MAD)	2024 (MAD)
Résultat net	157 k	20,88 M	-104 M	-1,1 M	6,32 M
Dépréciation et amortissement - CF	-	11,84 M	6,67 M	8,77 M	8,25 M
Amortissements et dépréciations, Total	-	11,84 M	6,67 M	8,77 M	8,25 M
(Gain) perte résultant de la vente d'un actif	-	31,91 M	23,1 M	242 k	-261 k
Autres activités d'exploitation, total	-	-	116 M	2,12 M	3,61 M
Variation des autres actifs nets d'exploitation	-	-	-	-11,88 M	-24,59 M
Flux de trésorerie d'exploitation	157 k	64,63 M	42,27 M	-1,83 M	-6,67 M
Dépenses d'investissement du capital (CAPEX)	-	-	-	-4,61 M	-7,8 M
Vente d'immobilisations corporelles	-	-	-	3,4 M	1,71 M
Investissements en titres négociables et en actions, total	-	-	-	938 k	-
Flux de trésorerie d'investissement	-	-	-	-264 k	-6,09 M
Remboursement de la dette à long terme, total	-	-	-	-5,69 M	-5,06 M
Total de la dette remboursée	-	-	-	-5,69 M	-5,06 M
Rachat d'actions ordinaires	-	-	-	-5,05 M	-
Autres activités de financement, total	-	807 k	-3,93 M	-	-
Flux de trésorerie de financement	-	807 k	-3,93 M	-10,74 M	-5,06 M
Ajustements divers des flux de trésorerie	-	-	-	-5 k	-
Variation nette de la trésorerie	157 k	65,43 M	38,34 M	-12,84 M	-17,82 M
Éléments supplémentaires
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE	5,98 M	9,79 M	28,34 M	-3,27 M	-14,16 M
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF	5,98 M	9,79 M	28,34 M	1,7 M	-9,98 M
Variation du fonds de roulement net	-6,89 M	1,17 M	-22,73 M	11,88 M	24,59 M
Dette nette émise (remboursée)	-	-	-	-5,69 M	-5,06 M

Période Fiscale: Décembre	2016 (MAD)	2017 (MAD)	2018 (MAD)	2023 (MAD)	2024 (MAD)
Rentabilité
Rentabilité des actifs (ROA)	-0,29	-0,29	-0,46	1,51	2,09
Rentabilité du capital total (ROTC)	-0,53	-0,48	-0,75	6,32	8,3
Rentabilité des capitaux propres (ROE)	0,09	11,38	-73,27	1,68	12,34
Rentabilité des capitaux propres ordinaires	0,09	11,38	-73,27	-2,1	11,82
Analyse des marges
Marge brute %	-	-	-	20,05	22,29
Marge après frais de vente, généraux et administratifs %	-	-	-	15,63	16,18
Marge d’EBITDA %	-	-	-	3,9	4,39
Marge EBITA %	-	-	-	2,47	3,22
Marge d'EBIT %	-	-	-	2,47	3,22
Marge des activités poursuivies %	-	-	-	0,28	1,88
Marge nette %	-	-	-	-0,18	0,9
Net Avail. Pour la marge commune %	-	-	-	-0,18	0,9
Marge nette normalisée %	-	-	-	0,49	0,7
Marge des flux de trésorerie libre pour les actionnaires	-	-	-	-0,54	-2,01
Marge des flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds	-	-	-	0,28	-1,42
Rotation des actifs
Rotation des actifs	-	-	-	0,98	1,04
Rotation des actifs corporels	-	-	-	8,91	11,18
Rotation des créances (moyenne des créances)	-	-	-	2,24	2,2
Rotation des stocks (stock moyen)	-	-	-	2,5	2,74
Liquidité à court terme
Current Ratio	15,71	16,89	10,74	1,3	1,26
Quick Ratio	15,71	16,89	10,74	0,91	0,83
Flux de trésorerie d'exploitation/Passif à court terme	0,04	18,42	9,08	-0	-0,01
Délai de recouvrement des créances (moyenne des créances)	-	-	-	162,82	166,59
Délais d'écoulement des stocks (stocks moyens)	-	-	-	146,16	133,72
Délais de paiement des fournisseurs	-	-	319 k	215,59	182,67
Cycle de conversion des liquidités (jours moyens)	-	-	-	93,39	117,64
Solvabilité à long terme
Total des dettes/capitaux propres	0	0	0,14	56,95	60,68
Dette totale / Capital total	0	0	0,14	36,29	37,76
Dette à long terme / Capitaux propres	-	-	-	7,57	2,25
Dette à long terme / Capital total	-	-	-	4,83	1,4
Dette totale / Total de l'actif	43,68	35,05	45,86	83,92	84,32
EBIT / Charges d'intérêt	-	-	-	1,89	3,38
EBITDA / Charges d'intérêt	-	-	-	3	4,62
(EBITDA - Capex) / Charges d'intérêt	-	-	-	2,42	3,45
Dette totale / EBITDA	-	0	0,03	2,41	2,24
Dette nette / EBITDA	-	-1,9	-6,45	2,05	2
Dette totale / (EBITDA - Capex)	-	0	0,03	2,98	2,99
Dette nette / (EBITDA - Capex)	-	-1,9	-6,45	2,54	2,67
Croissance par rapport à l'année précédente
Chiffre d’affaires, croissance 1 an (%)	-	-	-	4,81	15,32
Résultat brut, Croissance 1 an	-	-	-	1,03	28,2
EBITDA, 1 an Croissance en %	-	-	-52,33	-4,4	29,71
EBITA, 1 an Croissance en %	-1,81	-3,79	20,99	1,14	50,48
EBIT, 1 an Croissance %	-1,81	-3,79	20,99	1,14	50,48
Bénéfices des activités poursuivies, Croissance 1 an	-100,09	13,22 k	-597,8	-89,48	668,83
Résultat net, Croissance 1 an	-100,09	13,22 k	-597,8	-114,16	-675,14
Résultat net normalisé sur 1 an	47,36	17,34	-74,99	-196,22	65,42
Créances clients, Croissance sur 1 an	-	-	-	34,08	5,42
Stocks, Croissance 1 an	-	-	-	-22,6	34,39
Immobilisations corporelles nettes, 1 an Croissance	0	0	0	-11,97	-3,53
Total des actifs, 1 an Croissance en %	-1,52	-2,83	-44,36	0,98	16,1
Actif corporel net, Croissance 1 an	0,09	12,08	-53,64	-7,37	12
Capitaux Propres ordinaires, Croissance 1 an	0,09	12,07	-53,62	-7,34	12,59
Flux de trésorerie d’exploitation, Croissance 1 an	-100,09	41,13 k	-34,6	-96,42	263,83
CAPEX, Croissance 1 an	-	-	-	147,24	69,34
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, Croissance 1 an	-88,34	63,84	189,38	-	333,38
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, Croissance 1 an	-88,34	63,84	189,38	-	-686,93
Taux de croissance annuel composé sur deux ans
Chiffre d’affaires, CAGR sur 2 ans	-	-	-	-	9,94
Résultat brut, CAGR sur 2 ans	-	-	-	-	13,81
EBITDA, 2 ans CAGR %	-	-	-	-	11,36
EBITA, 2 ans CAGR %	-6,35	-2,8	7,89	-	23,37
EBIT, 2 ans CAGR %	-6,35	-2,8	7,89	-	23,37
Bénéfices des activités poursuivies, CAGR sur 2 ans	-92,31	-65,95	2,47 k	-	-10,05
Résultat net, CAGR sur 2 ans	-92,31	-65,95	2,47 k	-	-9,76
Résultat net normalisé, CAGR sur 2 ans	-34,2	31,5	-45,83	-	26,16
Créances clients, CAGR sur 2 ans	-	-	-	-	18,89
Stocks, CAGR sur 2 ans	-	-	-	-	1,99
Immobilisations corporelles nettes, 2 ans CAGR %	0	0	0	-	-7,85
Total des actifs, 2 ans CAGR %	-7,3	-2,18	-26,47	-	8,28
Actif corporel net, CAGR sur 2 ans	-29,99	5,91	-27,92	-	1,86
Capitaux Propres ordinaires, CAGR sur 2 ans	-29,99	5,91	-27,91	-	2,14
Flux de trésorerie d’exploitation, CAGR sur 2 ans	-92,31	-40,08	1,54 k	-	-63,89
CAPEX, CAGR sur 2 ans	-	-	-	-	104,62
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, CAGR sur 2 ans	-34,74	-56,29	117,75	-	-
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, CAGR sur 2 ans	-34,74	-56,29	117,75	-	-
Taux de croissance annuel composé sur trois ans
Chiffre d’affaires, CAGR sur 3 ans	-	-	-	11,94	-
Résultat brut, CAGR sur 3 ans	-	-	-7,34	17,94	-
EBITDA, 3 ans CAGR %	-	-	-	54,65	-
EBITA, 3 ans CAGR %	-5,81	-5,51	4,56	-14,17	-
EBIT, 3 ans CAGR %	-5,81	-5,51	4,56	-14,17	-
Bénéfices des activités poursuivies, CAGR sur 3 ans	-85,22	-7,63	-16,73	-60,22	-
Résultat net, CAGR sur 3 ans	-85,22	-7,63	-16,73	-60,25	-
Résultat net normalisé, CAGR sur 3 ans	120,54	-20,21	-24,38	-26,12	-
Créances clients, CAGR sur 3 ans	-	-	-	13,24	-
Stocks, CAGR sur 3 ans	-	-	-	-0,34	-
Immobilisations corporelles nettes, 3 ans CAGR %	0	0	0	-21,6	-
Total des actifs, 3 ans CAGR %	-7,17	-5,83	-18,95	1,04	-
Actif corporel net, CAGR sur 3 ans	-23,04	-18,1	-19,58	0,28	-
Capitaux Propres ordinaires, CAGR sur 3 ans	-23,03	-18,1	-19,57	0,35	-
Flux de trésorerie d’exploitation, CAGR sur 3 ans	-85,22	34,62	-38,31	-68	-
CAPEX, CAGR sur 3 ans	-	-	-	-32,63	-
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, CAGR sur 3 ans	-23,14	-11,3	-17,93	-73,29	-
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, CAGR sur 3 ans	-23,14	-11,3	-17,93	-78,42	-
Taux de croissance annuel composé sur cinq ans
Résultat brut, CAGR sur 5 ans	-	-	-	978,14	-
EBITDA, 5 ans CAGR %	-	-	-	36,78	39,38
EBITA, 5 ans CAGR %	0,9	-16,9	-0,55	54,74	95,25
EBIT, 5 ans CAGR %	0,9	-16,9	-0,55	54,74	95,25
Bénéfices des activités poursuivies, CAGR sur 5 ans	-66,84	0,12	16,46	-55,95	-10,1
Résultat net, CAGR sur 5 ans	-66,84	0,12	16,46	-59,75	-22,48
Résultat net normalisé, CAGR sur 5 ans	-28,07	-41,09	25,77	35,99	232,59
Immobilisations corporelles nettes, 5 ans CAGR %	0	0	0	170,92	168,98
Total des actifs, 5 ans CAGR %	-6,18	-7,19	-15,43	30,4	47,78
Actif corporel net, CAGR sur 5 ans	-16,2	-14,65	-25,03	-11,18	-3,74
Capitaux Propres ordinaires, CAGR sur 5 ans	-16,2	-14,65	-25,02	-10,98	-3,42
Flux de trésorerie d’exploitation, CAGR sur 5 ans	-62,15	10,71	-2,72	-46,61	-11,55
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, CAGR sur 5 ans	-	20,91	16,57	-35,08	-11,56
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, CAGR sur 5 ans	-	20,91	16,57	-43,03	-17,64