Le bureau d'études HSBC a émis ce matin un conseil de 'surpondérer' sur l'action du groupe minier généraliste Xstrata, sur lequel Glencore, qui contrôle déjà gros tiers du capital, mène une OPA en titres. Son objectif de cours est de 1.410 pence. En Bourse de Londres, l'action Xstrata gagne 1,7% ce matin à 1.223,5 pence.

L'offre en titres présentée par le géant suisse des matières premières prévoit 2,8 nouvelles actions Glencore pour chaque action Xstrata non encore détenue. Les actionnaires de Xstrata hors Glencore détiendront ainsi 45% du nouveau groupe.

“Nous pensons que le ratio d'échange de 2,8 actions Glencore par titre Xstrata a de bonnes chances d'être relevé”, estiment à leur tour les analystes, du fait de la faible prime qu'il représente.

HSBC calcule, sur la base des résultats nets des deux entreprises, qu'un ratio de 3,3, soit un relèvement de 18% environ, devrait faire l'affaire.


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