WHARF REAL ESTATE INVESTMENT COMPANY LIMITED

Finances Wharf Real Estate Investment Company Limited

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1997

KYG9593A1040

Développement et opérations immobilières

Marché Fermé - Hong Kong S.E. Autres places de cotation 10:08:16 02/05/2024			Varia. 5j.	Varia. 1 janv.
25 ^HKD	+2,25%		+7,07%	-5,30%

07/03	Wharf REIC renoue avec les bénéfices en 2023 grâce à une hausse de 7 % de son chiffre d'affaires ; le BPA est inférieur aux estimations ; les actions bondissent de 4 %.	MT
07/03	Wharf Real Estate Investment Company Limited annonce un deuxième dividende intérimaire pour l'exercice clos le 31 décembre 2023, payable le 23 avril 2024	CI

Valorisation

Période Fiscale : Décembre	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Capitalisation ¹	144 373	122 512	120 235	138 148	80 156	74 236	-	-
Valeur Entreprise ¹	189 929	177 155	167 769	183 297	116 456	107 561	104 876	102 104
PER	36,9 x	-15,6 x	27,3 x	-15,6 x	16,8 x	11 x	10,2 x	9,66 x
Rendement	4,27%	3,64%	3,31%	2,88%	4,85%	5,86%	6,34%	6,75%
Capitalisation / CA	9 x	7,9 x	7,49 x	11,1 x	6,02 x	5,41 x	5,24 x	5,08 x
Valeur Entreprise / CA	11,8 x	11,4 x	10,5 x	14,7 x	8,75 x	7,84 x	7,4 x	6,99 x
Valeur Entreprise / EBITDA	14,6 x	17,3 x	17,9 x	20,1 x	11,4 x	10,2 x	9,64 x	9,04 x
Valeur Entreprise / FCF	34,4 x	39,7 x	22,1 x	28,3 x	20,3 x	13,8 x	14 x	13,1 x
FCF Yield	2,91%	2,52%	4,52%	3,54%	4,93%	7,25%	7,13%	7,64%
Price to Book	0,67 x	0,6 x	0,58 x	0,73 x	0,42 x	0,38 x	0,38 x	0,37 x
Nbr de Titres (en Milliers)	3 036 227	3 036 227	3 036 227	3 036 227	3 036 227	3 036 227	-	-
Cours de référence ²	47,55	40,35	39,60	45,50	26,40	24,45	24,45	24,45
Date de publication	05.03.20	04.03.21	03.03.22	07.03.23	07.03.24	-	-	-

¹HKD en Millions²HKD

Données Estimées

Evolution du Compte de Résultat (Données annuelles)

Période Fiscale : Décembre	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Chiffre d'affaires ¹	16 043	15 515	16 043	12 459	13 306	13 725	14 165	14 601
EBITDA ¹	13 001	10 267	9 394	9 121	10 239	10 500	10 883	11 297
Résultat d'exploitation (EBIT) ¹	12 711	9 973	9 064	8 841	9 993	10 219	10 581	10 963
Marge d'exploitation	79,23%	64,28%	56,5%	70,96%	75,1%	74,45%	74,7%	75,08%
Résultat Avt. Impôt (EBT) ¹	5 952	-6 933	6 038	-7 575	5 782	8 252	8 945	9 217
Résultat net ¹	3 928	-7 854	4 391	-8 856	4 766	6 764	7 286	7 672
Marge nette	24,48%	-50,62%	27,37%	-71,08%	35,82%	49,28%	51,43%	52,54%
BNA ²	1,290	-2,590	1,450	-2,920	1,570	2,221	2,388	2,532
Free Cash Flow ¹	5 518	4 462	7 575	6 484	5 740	7 800	7 473	7 802
Marge FCF	34,4%	28,76%	47,22%	52,04%	43,14%	56,83%	52,76%	53,43%
FCF Conversion (EBITDA)	42,44%	43,46%	80,64%	71,09%	56,06%	74,28%	68,67%	69,06%
FCF Conversion (Résultat net)	140,48%	-	172,51%	-	120,44%	115,31%	102,57%	101,69%
Dividende / Action ²	2,030	1,470	1,310	1,310	1,280	1,433	1,551	1,651
Date de publication	05.03.20	04.03.21	03.03.22	07.03.23	07.03.24	-	-	-

¹HKD en Millions²HKD

Données Estimées

Evolution du Compte de Résultat (Données trimestrielles)

Période Fiscale : Décembre	2019 S2	2020 S1	2020 S2	2021 S1	2021 S2	2022 S1	2022 S2	2023 S1	2023 S2	2024 S1	2024 S2
Chiffre d'affaires ¹	7 545	6 775	8 740	7 485	8 558	6 210	6 249	6 473	6 833	7 020	7 020
EBITDA	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Résultat d'exploitation (EBIT) ¹	-	4 966	-	4 428	4 636	4 446	4 395	4 940	5 053	5 354	5 354
Marge d'exploitation	-	73,3%	-	59,16%	54,17%	71,59%	70,33%	76,32%	73,95%	76,27%	76,27%
Résultat Avt. Impôt (EBT)	-	-4 464	-	-	-	-	-	-	3 375	-	-
Résultat net	-	-4 454	-	-	-	-1 468	-	-	2 961	-	-
Marge nette	-	-65,74%	-	-	-	-23,64%	-	-	43,33%	-	-
BNA ²	-1,010	-1,470	-1,120	0,9800	0,4700	-0,4800	-2,440	0,5900	0,9800	1,160	1,160
Dividende / Action	-	0,7800	-	-	-	-	-	-	0,6100	-	-
Date de publication	05.03.20	30.07.20	04.03.21	05.08.21	03.03.22	04.08.22	07.03.23	07.08.23	07.03.24	-	-

¹HKD en Millions²HKD

Données Estimées

Situation Bilantielle

Période Fiscale : Décembre	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Dette Nette ¹	45 556	54 643	47 534	45 149	36 300	33 325	30 640	27 868
Trésorerie Nette ¹	-	-	-	-	-	-	-	-
Leverage (Dette/EBITDA)	3,504 x	5,322 x	5,06 x	4,95 x	3,545 x	3,174 x	2,815 x	2,467 x
Free Cash Flow ¹	5 518	4 462	7 575	6 484	5 740	7 800	7 473	7 802
ROE (RN / Capitaux Propres)	4,5%	3,55%	3,17%	3,12%	3,15%	3,53%	3,78%	3,85%
ROA (RN / Total Actif)	3,47%	2,66%	2,37%	2,34%	2,4%	2,97%	3,12%	3,24%
Total Actifs ¹	113 297	-295 308	185 321	-378 268	198 443	228 064	233 300	237 018
Actif net par Action ²	71,20	67,40	67,90	62,70	63,10	63,80	64,70	65,60
Cash Flow Par Action ²	3,950	1,590	2,620	2,200	1,930	2,430	2,480	2,640
Capex ¹	6 505	362	393	204	125	888	671	771
Capex / CA	40,55%	2,33%	2,45%	1,64%	0,94%	6,47%	4,74%	5,28%
Date de publication	05.03.20	04.03.21	03.03.22	07.03.23	07.03.24	-	-	-

¹HKD en Millions²HKD

Données Estimées

BNA & Dividende

Evolution du PER historique

Evolution du Rendement historique

Evolution Valeur d'Entreprise / EBITDA

Notations pour Wharf Real Estate Investment Company Limited

Note Trading

Note Investissement

ESG Refinitiv

B+

Plus de notations

Consensus des Analystes

Vente

Achat

Recommandation moyenne

ACHETER

Nombre d'Analystes

Dernier Cours de Cloture

24,45 HKD

Objectif de cours Moyen

32,52 HKD

Ecart / Objectif Moyen

+33,01%

Consensus

Révisions de BNA

Révisions des Estimations

Bénéfices trimestriels - Taux de surprise

Agenda de la société

Secteur Autre développement et opérations immobilières

	Varia. 1 janv.	Capi.
WHARF REAL ESTATE INVESTMENT COMPANY LIMITED	-5,30%	9,49 Md
MITSUI FUDOSAN CO., LTD.	+40,41%	28,24 Md
SUN HUNG KAI PROPERTIES LIMITED	-12,37%	26,95 Md
DLF LIMITED	+23,41%	26,45 Md
CHINA RESOURCES LAND LIMITED	+6,25%	25,93 Md
MITSUBISHI ESTATE CO., LTD.	+49,25%	22,95 Md
CHINA OVERSEAS LAND & INVESTMENT LTD.	+9,16%	20,4 Md
EMAAR PROPERTIES	-0,25%	18,55 Md
SUMITOMO REALTY & DEVELOPMENT CO., LTD.	+28,90%	16,22 Md
CK ASSET HOLDINGS LIMITED	-13,27%	15,1 Md

Autre développement et opérations immobilières