Haag (awp) - Le producteur de soupapes à vide VAT a enregistré au troisième trimestre 2016 une progression de ses revenus, assortie d'une envolée de la demande. La direction entend poursuivre sur la voie de la croissance, en investissant notamment dans son outil de production. Des mesures d'optimisation doivent être adoptées pour maintenir le niveau de rentabilité.

Les entrées de commandes ont explosé de 39,7% en comparaison annuelle à 137,0 mio CHF. Le chiffre d'affaires du producteur de composants pour pompes à vide a dans le même temps enflé de 17,1% - dont 5% du fait des variations monétaires - à 129,7 mio, détaille lundi le rapport intermédiaire du groupe saint-gallois.

La demande défrise les projections les plus optimistes des analystes consultés par AWP, qui misaient au mieux sur 120 mio CHF. Les ventes ont également crevé le plafond des prévisions fixé à 129,0 mio CHF.

La performance a été emmenée par le segment Valves, le principal du groupe, dont les entrées de commandes ont décollé de 47% à 108,5 mio CHF. Les ventes de l'unité ont bondi de 18% à 110,1 mio CHF. Global Service a enregistré une hausse de la demande de 26% à 19,6 mio CHF, pour des revenus étendus de 15% à 20,6 mio CHF.

Les nouvelles commandes de la division Industry ont grappillé 2% à 8,7 mio CHF, tandis que les recettes ont grimpé de 7% à 14,5 mio CHF.

Sur les neuf premiers mois de l'année, la société de Haag a engrangé pour 393,8 mio CHF de nouvelles commandes, en hausse de 18,9%. Les recettes se sont étoffées de 16,5% à 365,2 mio CHF.

OBJECTIFS À COURT TERME RELEVÉS

La direction relève dans la foulée ses ambitions de croissance pour l'ensemble de l'exercice, entre 15 et 18% contre 12 à 15% précédemment. La marge brute d'exploitation (Ebitda) doit toujours avoisiner 31% et la rémunération des actionnaires est devisée à 80 mio CHF au titre de 2016. Le directeur financier (CFO) Andreas Leutenegger a indiqué en conférence de presse que la croissance devrait se poursuivre l'an prochain, sans s'aventurer toutefois sur le terrain des objectifs chiffrés.

Le grand patron Heinz Kundert table pour sa part sur une demande élevée des producteurs d'écrans Oled au moins jusqu'en 2018. Après avoir déjà étendu ses capacités en Malaisie, VAT consentira de nouveaux investissements dans son outil de production l'an prochain, a ajouté le directeur général (CEO).

Ces dépenses ne devraient toutefois pas faire plonger la marge Ebitda en dessous de 30% ces prochaines années, grâce notamment à l'adoption de mesures d'optimisation, a assuré M. Leutenegger.

Les perspectives de croissance doivent plus que compenser les investissements à court terme, estime UBS dans un commentaire. La banque aux trois clés anticipe une progression du cours du titre sur les douze prochains mois, portée par les ventes et une généreuse rémunération des actionnaires.

Les investissements prévus vont brider la progression de la rentabilité, note au contraire Vontobel. La banque privée salue néanmoins un nouveau partiel robuste.

A 12h49, la nominative VAT prenait 4,6% à 81,20 CHF, à contre-courant d'un SPI en retrait de 0,40%.

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