Ratios Financiers Spring Real Estate Investment Trust OTC Markets

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SGRRF

HK0000174232

Sociétés de placement immobilier commercial

Temps réel OTC Markets Autres places de cotation			Varia. 5j.	Varia. 1 janv.
- ^USD	-.--%		-.--%	-

04/05	Spring Real Estate Investment Trust : Simon Murray ne sollicitera pas le renouvellement de son mandat au conseil d'administration	CI
23/03	Spring Real Estate Investment Trust publie ses résultats annuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2025	CI

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Données Financières Publiées: SPRING REAL ESTATE INVESTMENT TRUST

Annuel

Trimestriel

Semestriel

YTD

LTM

Période Fiscale: Décembre	2021 (CNY)	2022 (CNY)	2023 (CNY)	2024 (CNY)	2025 (CNY)
Revenus de location	528 M	578 M	732 M	702 M	621 M
Total Chiffre d'affaires	528 M	578 M	732 M	702 M	621 M
Dépenses immobilières	128 M	136 M	169 M	171 M	163 M
Frais de vente, généraux et administratifs, total	65,27 M	74,65 M	104 M	99,24 M	95,48 M
Autres dépenses de fonctionnement	4,03 M	-6,88 M	125 M	-19,23 M	186 M
Total des dépenses de fonctionnement	197 M	204 M	398 M	251 M	444 M
Revenu d'exploitation (modèle REIT / Utility)	331 M	374 M	334 M	451 M	177 M
Intérêts payés, total	-35,68 M	-63,06 M	-290 M	-321 M	-269 M
Intérêts perçus et revenus des placements	2,39 M	4,17 M	108 M	126 M	55,69 M
Charges d'intérêt nettes	-33,29 M	-58,9 M	-181 M	-196 M	-214 M
Gains (pertes) de change	89,71 M	-362 M	-29,5 M	-69,76 M	138 M
Autres produits non opérationnels	-	-	-	-	-
EBT, hors éléments non courants	388 M	-46,48 M	123 M	186 M	100 M
Total des frais de fusion et de restructuration connexes	-	-	-	-	-
Gains (Pertes) sur la vente d’actifs	149 k	-	-	-	2,91 M
Dépréciation coût d'acquisition d'actifs	129 M	268 M	-132 M	-158 M	-185 M
Autres éléments non courants	-	-	-	-	-
EBT, elements non courants inclus	516 M	222 M	-8,56 M	27,23 M	-81,35 M
Charge d'impôt	6,46 M	104 M	45 M	46,92 M	58,59 M
Résultat des activités poursuivies	510 M	118 M	-53,56 M	-19,68 M	-140 M
Résultat net part du groupe	510 M	118 M	-53,56 M	-19,68 M	-140 M
Intérêts minoritaires	-	-90,08 M	-23,98 M	-26,94 M	-40,3 M
Résultat net	510 M	28,35 M	-77,54 M	-46,63 M	-180 M
Résultat net pour les actionnaires ordinaires, éléments exceptionnels inclus.	510 M	28,35 M	-77,54 M	-46,63 M	-180 M
Revenu net pour les actionnaires ordinaires, hors éléments exceptionnelsRésultat net pour les actionnaires ordinaires, éléments exceptionnels exclus.	510 M	28,35 M	-77,54 M	-46,63 M	-180 M
Éléments par action
Bénéfice net par action - de base	0,35	0,02	-0,05	-0,03	-0,12
BPA de base - Activités poursuivies	0,35	0,02	-0,05	-0,03	-0,12
Moyenne pondérée des actions en circulation	1,47 Md	1,48 Md	1,46 Md	1,45 Md	1,47 Md
Bénéfice net par action - dilué	0,35	0,02	-0,05	-0,03	-0,12
BPA dilué - Activités poursuivies	0,35	0,02	-0,05	-0,03	-0,12
Moyenne pondérée diluée des actions en circulation	1,47 Md	1,48 Md	1,46 Md	1,45 Md	1,47 Md
BPA de base normalisé	0,17	-0,08	0,04	0,06	0,02
BPA dilué normalisé	0,16	-0,08	0,04	0,06	0,02
Dividende par action	0,18	0,19	0,17	0,16	0,1
Ratio de distribution	50,88	1,02 k	-346,85	-585,55	-119,94
Éléments supplémentaires
EBITA	331 M	374 M	334 M	451 M	177 M
EBIT	331 M	374 M	334 M	451 M	177 M
Taux d’imposition effectif (%)	1,25	46,64	-525,62	172,29	-72,02
Total des impôts courants	51,49 M	8,87 M	32,16 M	34,09 M	29,38 M
Total des impôts différés	2,85 M	94,64 M	12,84 M	12,82 M	29,21 M
Résultat net normalisé	242 M	-119 M	53,18 M	89,12 M	22,41 M
Intérêts sur la dette à long terme	78,78 M	167 M	290 M	321 M	269 M
Éléments de dépenses opérationnelles supplémentaires
Dépense de publicité	600 k	600 k	15,15 M	10,52 M	14,13 M
Dépense de marketing	-	-	15,15 M	10,52 M	14,13 M
Dépenses générales et administratives	65,27 M	74,65 M	89 M	88,72 M	81,35 M
Rémunération à base d'actions, frais généraux et administratifs (total)	31,01 M	34,5 M	38,61 M	37,72 M	35,62 M
Rémunération payée en actions, autres (total)	-	-	-	-	-
Total des rémunérations fondées sur des actions	31,01 M	34,5 M	38,61 M	37,72 M	35,62 M

Période Fiscale: Décembre	2021 (CNY)	2022 (CNY)	2023 (CNY)	2024 (CNY)	2025 (CNY)
Actifs
Immobilisations corporelles nettes	9,32 Md	12,1 Md	12,05 Md	11,25 Md	11,08 Md
Total des actifs immobiliers	9,32 Md	12,1 Md	12,05 Md	11,25 Md	11,08 Md
Trésorerie et équivalents	156 M	202 M	223 M	254 M	292 M
Créances clients, total	37,71 M	48,4 M	45,3 M	43,61 M	38,59 M
Autres créances	1,1 M	45,03 M	33,77 M	7,55 M	5,98 M
Investissements en titres de créance et de participation	-	-	-	-	-
Liquidités soumises à restrictions	320 M	367 M	327 M	276 M	383 M
Autres actifs à court terme, total	13,19 M	10,88 M	102 M	805 M	9,22 M
Actifs détenus à des fins de transaction Titres, totalActifs détenus à des fins de transactions (Trading), Total.	33,41 M	160 M	-	-	-
Total des actifs	9,88 Md	12,93 Md	12,79 Md	12,64 Md	11,81 Md
Passifs
Part à court terme de la dette à long terme	428 M	64 M	109 M	4,21 Md	224 M
Part à court terme des contrats de location	88 k	96 k	344 k	267 k	-
Emprunts à court terme	-	-	-	-	-
Dette à long terme	2,53 Md	4,79 Md	4,99 Md	592 M	4,48 Md
Contrats de location à long terme	10,92 M	10,5 M	10,82 M	10,77 M	-
Charges à payer, total	40,16 M	165 M	155 M	123 M	151 M
Impôts sur le revenu à payer	2,89 M	37,88 M	39,87 M	31,57 M	33,58 M
Recettes non acquises, courantes	44,06 M	52,38 M	59,68 M	53,95 M	53,5 M
Autres passifs courants - (modèles Brok / FS / Ins. / REIT)	50,43 M	64,76 M	71,82 M	519 M	46,73 M
Passif d'impôt différé Non courant	2,76 M	97,31 M	110 M	123 M	152 M
Autres passifs non courants	100 M	140 M	140 M	126 M	142 M
Total du passif	3,21 Md	5,42 Md	5,68 Md	5,79 Md	5,28 Md
Actions ordinaires, total	6,67 Md	6,56 Md	6,13 Md	5,89 Md	5,53 Md
Total des fonds propres ordinaires	6,67 Md	6,56 Md	6,13 Md	5,89 Md	5,53 Md
Intérêts minoritaires	-	947 M	971 M	965 M	996 M
Total des capitaux propres	6,67 Md	7,51 Md	7,1 Md	6,85 Md	6,53 Md
Total du passif et des capitaux propres	9,88 Md	12,93 Md	12,79 Md	12,64 Md	11,81 Md
Éléments supplémentaires
ECS Nombre total d'actions en circulation à la date de dépôt	1,47 Md	1,48 Md	1,44 Md	1,46 Md	1,48 Md
ECS Total des actions ordinaires en circulation	1,47 Md	1,48 Md	1,44 Md	1,46 Md	1,48 Md
Actif net par action	4,53	4,42	4,26	4,04	3,74
Actif corporel net	6,67 Md	6,56 Md	6,13 Md	5,89 Md	5,53 Md
Actif corporel net par action	4,53	4,42	4,26	4,04	3,74
Total de la dette	2,97 Md	4,87 Md	5,11 Md	4,81 Md	4,7 Md
Dette nette	2,78 Md	4,51 Md	4,88 Md	4,56 Md	4,41 Md
Intérêts minoritaires, total (y compris la division financière)	-	947 M	971 M	965 M	996 M
Code comptable - Valorisation des stocks	3	3	3	3	3

Période Fiscale: Décembre	2021 (CNY)	2022 (CNY)	2023 (CNY)	2024 (CNY)	2025 (CNY)
Résultat net	510 M	28,35 M	-77,54 M	-46,63 M	-180 M
(Gain) Perte sur la vente d'actifs - (CF)	-149 k	-	-	-	-2,91 M
Total des dépréciations d'actifs	-129 M	-268 M	132 M	158 M	185 M
Rémunération à base d'actions (CF)	31,01 M	34,5 M	38,61 M	37,72 M	35,62 M
Variation des créances	-26,13 M	10,73 M	2,9 M	-1,75 M	8,79 M
Variation des dettes fournisseurs	9,69 M	-27 M	-3,32 M	-27,4 M	20,2 M
Variation des autres actifs nets d'exploitation (perçus)	2,66 M	876 k	6,98 M	-16,06 M	-7,14 M
Autres activités opérationnelles	-50,86 M	611 M	384 M	298 M	344 M
Flux de trésorerie d'exploitation	347 M	390 M	484 M	402 M	403 M
Acquisition d'actifs immobiliers, total	-2,91 M	-18,32 M	-27,61 M	-9,68 M	-9,75 M
Vente d'actifs immobiliers, total	1,79 M	-	-	-	-
Vente / acquisition nette d'actifs immobiliers	-1,12 M	-18,32 M	-27,61 M	-9,68 M	-9,75 M
Acquisitions en espèces	-	-740 M	-	-	-
cession totale ou partielle d'une activité	-	-	-	-	224 M
Flux de trésorerie d'investissement	-1,12 M	-758 M	-27,61 M	-9,68 M	214 M
Dette à long terme émise, total	-	3,71 Md	204 M	145 M	4,11 Md
Total de la dette émise	-	3,71 Md	204 M	145 M	4,11 Md
Remboursement de la dette à long terme, total	-3,15 M	-2,9 Md	-92,11 M	-68,92 M	-4,17 Md
Total de la dette remboursée	-3,15 M	-2,9 Md	-92,11 M	-68,92 M	-4,17 Md
Émission d'actions ordinaires	-	-	-	-	-
Rachat d'actions ordinaires	-4,36 M	-4,74 M	-140 M	-4,83 M	-6,43 M
Dividendes ordinaires payés	-259 M	-290 M	-269 M	-273 M	-216 M
Dividendes ordinaires et de préférence payés	-259 M	-290 M	-269 M	-273 M	-216 M
Autres activités de financement, total	-71,84 M	-139 M	-146 M	-147 M	-297 M
Flux de trésorerie de financement	-339 M	376 M	-444 M	-349 M	-581 M
Ajustements des taux de change	-5,88 M	38,53 M	8,09 M	3,8 M	-15,36 M
Ajustements divers des flux de trésorerie	1 k	-	-	-	-
Variation nette de la trésorerie	1,61 M	46,39 M	20,46 M	48,02 M	20,66 M
Éléments supplémentaires
Intérêts effectivement payés sur l’exercice	62,18 M	110 M	181 M	196 M	182 M
Trésorerie Impôt sur le revenu payé (remboursement)Impôt effectivement payé (remboursé) sur l’exercice	3,28 M	7,49 M	21,32 M	25,92 M	21,61 M
Dette nette émise / remboursée	-3,15 M	809 M	112 M	76,22 M	-61,86 M
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE	192 M	312 M	197 M	-105 M	231 M
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF	215 M	352 M	378 M	95,9 M	399 M
Variation du fonds de roulement net	23,25 M	-83,46 M	-130 M	224 M	-253 M

Période Fiscale: Décembre	2021 (CNY)	2022 (CNY)	2023 (CNY)	2024 (CNY)	2025 (CNY)
Rentabilité
Rentabilité des actifs (ROA)	2,11	2,05	1,63	2,22	0,9
Rentabilité du capital total (ROTC)	2,16	2,12	1,7	2,36	0,96
Rentabilité des capitaux propres (ROE)	7,78	1,67	-0,73	-0,28	-2,09
Rentabilité des capitaux propres ordinaires	7,78	0,43	-1,22	-0,78	-3,16
Analyse des marges
Marge brute %	75,77	76,47	76,96	75,63	73,71
Marge après frais de vente, généraux et administratifs %	12,35	12,92	14,22	14,13	15,37
Marge EBITA %	62,66	64,74	45,66	64,24	28,43
Marge d'EBIT %	62,66	64,74	45,66	64,24	28,43
Marge des activités poursuivies %	96,5	20,5	-7,31	-2,8	-22,53
Marge nette %	96,5	4,91	-10,59	-6,64	-29,02
Net Avail. Pour la marge commune %	96,5	4,91	-10,59	-6,64	-29,02
Marge nette normalisée %	45,83	-20,62	7,26	12,69	3,61
Marge des flux de trésorerie libre pour les actionnaires	36,41	54,06	26,86	-14,94	37,15
Marge des flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds	40,63	60,88	51,58	13,65	64,26
Rotation des actifs
Rotation des actifs	0,05	0,05	0,06	0,06	0,05
Rotation des actifs corporels	0,06	0,05	0,06	0,06	0,06
Rotation des créances (moyenne des créances)	17,12	13,42	15,63	15,8	15,11
Liquidité à court terme
Current Ratio	0,99	2,17	1,67	0,28	1,43
Quick Ratio	0,4	1,19	0,69	0,06	0,66
Flux de trésorerie d'exploitation/Passif à court terme	0,61	1,02	1,11	0,08	0,79
Délai de recouvrement des créances (moyenne des créances)	21,32	27,2	23,35	23,16	24,15
Solvabilité à long terme
Total des dettes/capitaux propres	44,54	64,85	71,91	70,18	72,09
Dette totale / Capital total	30,82	39,34	41,83	41,24	41,89
Dette à long terme / Capitaux propres	38,13	64	70,37	8,8	68,66
Dette à long terme / Capital total	26,38	38,82	40,93	5,17	39,9
Dette totale / Total de l'actif	32,5	41,95	44,45	45,78	44,74
EBIT / Charges d'intérêt	9,28	5,93	1,15	1,4	0,66
Croissance par rapport à l'année précédente
Chiffre d’affaires, croissance 1 an (%)	-0,89	9,35	26,75	-4,09	-11,59
Résultat brut, Croissance 1 an	-0,76	10,36	27,56	-5,75	-13,84
EBITA, 1 an Croissance en %	1,75	12,99	-26,64	34,94	-60,87
EBIT, 1 an Croissance %	1,75	12,99	-26,64	34,94	-60,87
Bénéfices des activités poursuivies, Croissance 1 an	-368,5	-76,78	-145,22	-63,25	610,88
Résultat net, Croissance 1 an	-368,5	-94,44	-373,5	-39,87	286,56
BPA dilué avant extra, 1 an de croissance	-308,27	-94,49	-378,95	-39,32	282,42
Résultat net normalisé sur 1 an	-9,75	-149,18	-144,64	67,59	-74,85
Immobilisations corporelles nettes, 1 an Croissance	1,13	29,77	-0,35	-6,66	-1,53
Créances clients, Croissance sur 1 an	57,02	28,35	-6,4	-3,74	-11,52
Total des actifs, 1 an Croissance en %	1,76	30,83	-1,12	-1,15	-6,57
Capitaux Propres ordinaires, Croissance 1 an	3,71	-1,69	-6,53	-3,97	-6,08
Actif corporel net, Croissance 1 an	3,71	-1,69	-6,53	-3,97	-6,08
Flux de trésorerie d’exploitation, Croissance 1 an	0,53	12,22	24,09	-16,82	0,15
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, Croissance 1 an	-16,16	62,35	41,85	-153,35	-319,79
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, Croissance 1 an	-29,11	63,85	55,55	-74,62	316,18
Dividende par action, 1 an de croissance	6,42	4,63	-8,03	-9,55	-35,48
Taux de croissance annuel composé sur deux ans
Chiffre d’affaires, CAGR sur 2 ans	-1,67	4,11	17,73	10,26	-7,92
Résultat brut, CAGR sur 2 ans	-1,53	4,65	18,65	9,65	-9,89
EBITA, 2 ans CAGR %	-2,01	7,22	0,5	-0,51	-27,34
EBIT, 2 ans CAGR %	-2,01	7,22	0,5	-0,51	-27,34
Bénéfices des activités poursuivies, CAGR sur 2 ans	51,2	-21,03	-67,59	-59,23	61,64
Résultat net, CAGR sur 2 ans	51,2	-61,36	-61	28,24	52,46
BPA dilué avant extra, 2 ans. CAGR %	50,44	-66,13	-60,92	30,11	52,34
Résultat net normalisé, CAGR sur 2 ans	58,48	-33,37	-53,14	-13,51	-35,08
Immobilisations corporelles nettes, 2 ans CAGR %	-2,91	14,56	13,72	-3,56	-4,13
Créances clients, CAGR sur 2 ans	15,35	41,96	9,6	-5,08	-7,71
Total des actifs, 2 ans CAGR %	-2,65	15,38	13,73	-1,14	-3,9
Capitaux Propres ordinaires, CAGR sur 2 ans	1,72	0,97	-4,14	-5,26	-5,03
Actif corporel net, CAGR sur 2 ans	1,72	0,97	-4,14	-5,26	-5,03
Flux de trésorerie d’exploitation, CAGR sur 2 ans	-3,89	6,21	18	1,6	-8,72
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, CAGR sur 2 ans	21,23	16,67	1,12	-13,01	8,29
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, CAGR sur 2 ans	-3,11	7,78	32,66	-37,17	2,78
Dividende par action, 2 ans CAGR %	3	5,52	-1,9	-8,8	-23,61
Taux de croissance annuel composé sur trois ans
Chiffre d’affaires, CAGR sur 3 ans	-1,85	1,87	11,17	9,95	2,43
Résultat brut, CAGR sur 3 ans	-2,13	2,28	11,79	9,89	1,18
EBITA, 3 ans CAGR %	3,17	2,76	0,92	10,87	-27,11
EBIT, 3 ans CAGR %	3,17	2,76	0,92	10,87	-27,11
Bénéfices des activités poursuivies, CAGR sur 3 ans	157,15	-19,03	-34,42	-66,2	5,72
Résultat net, CAGR sur 3 ans	157,15	-49,72	-25,81	-54,95	85,25
BPA dilué avant extra, 3 ans. CAGR %	144,98	-50,04	-31,74	-54,74	86,37
Résultat net normalisé, CAGR sur 3 ans	94,71	7,3	-41,7	-28,34	-42,7
Immobilisations corporelles nettes, 3 ans CAGR %	-1,53	6,95	9,36	6,47	-2,89
Créances clients, CAGR sur 3 ans	15,42	19,53	23,56	4,96	-7,28
Total des actifs, 3 ans CAGR %	-1,31	7,43	9,59	8,54	-2,98
Capitaux Propres ordinaires, CAGR sur 3 ans	1,59	0,57	-1,59	-4,08	-5,53
Actif corporel net, CAGR sur 3 ans	1,59	0,57	-1,59	-4,08	-5,53
Flux de trésorerie d’exploitation, CAGR sur 3 ans	-0,09	1,2	11,87	5,02	1,11
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, CAGR sur 3 ans	7,8	33,63	-5	-18,29	18,48
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, CAGR sur 3 ans	-4,32	15,43	7,65	-23,56	18
Dividende par action, 3 ans CAGR %	2,05	3,54	0,8	-4,52	-18,73
Taux de croissance annuel composé sur cinq ans
Chiffre d’affaires, CAGR sur 5 ans	1,98	1,78	5,56	5,15	3,1
Résultat brut, CAGR sur 5 ans	1,26	1,97	5,7	5,17	2,56
EBITA, 5 ans CAGR %	3,95	7,82	2,09	5,53	-11,51
EBIT, 5 ans CAGR %	3,95	7,82	2,09	5,53	-11,51
Bénéfices des activités poursuivies, CAGR sur 5 ans	-2,54	-20,82	12,3	-38,46	-5,93
Résultat net, CAGR sur 5 ans	-2,54	-40,51	20,93	-26,88	-1,04
BPA dilué avant extra, 5 ans CAGR %	-7,55	-42,89	17,56	-26,83	-5,89
Résultat net normalisé, CAGR sur 5 ans	46,04	-11,37	10,14	-1,57	-39,14
Immobilisations corporelles nettes, 5 ans CAGR %	2,51	3,34	4,31	2,61	3,75
Créances clients, CAGR sur 5 ans	23,71	11,13	13,06	9	9,95
Total des actifs, 5 ans CAGR %	2,41	3,39	4,45	3,92	3,98
Capitaux Propres ordinaires, CAGR sur 5 ans	3,92	-1,01	-0,74	-1,8	-2,98
Actif corporel net, CAGR sur 5 ans	3,92	-1,01	-0,74	-1,8	-2,98
Flux de trésorerie d’exploitation, CAGR sur 5 ans	1,25	1,45	6,79	1,36	3,12
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, CAGR sur 5 ans	4,47	160,89	5,08	-4,32	0,11
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, CAGR sur 5 ans	-1,62	34,08	9,04	-15,96	5,68
Dividende par action, 5 ans CAGR %	-1	0,14	0,45	-1,58	-9,78