SOCIETE GENERALE : résultats trimestriels sanctionnés
Le 06 mai 2015 à 12:25
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En repli de 2,4% à 43,69 euros, Société Générale accuse la plus forte baisse du CAC 40 malgré un bénéfice net multiplié par cinq à 868 millions d'euros et un produit net bancaire en hausse de 12,3% à 6,35 milliards au premier trimestre. Les investisseurs sanctionnent la perte nette de 108 millions d'euros enregistrée en Russie où la banque française est présente à travers sa filiale Rosbank. Les analystes espéraient une amélioration plus marquée de la situation en Russie après la perte de 508 millions enregistrée un an plus tôt.
Société Générale, qui a supprimé environ 1 000 postes en Russie depuis décembre, s'attend à une normalisation progressive de la situation.
L'autre motif de déception est à chercher du côté de la banque d'investissement. Cette division phare du groupe a pourtant vu son bénéfice net grimper de 21,4% à 522 millions et ses revenus augmenter de 25,3% à 1,77 milliard dans le sillage de l'embellie des marchés actions (+32,5% de revenus à 853 millions d'euros pour les activités Actions). Mais dans le même temps, les activités Taux, crédit, changes et matières premières ont enregistré des revenus en retrait de 2,8% à 584 millions.
Concernant sa solidité financière, Société Générale a fait état d'un ratio Tier One stable à 10,1% d'un trimestre à l'autre. Le ratio de levier, qui mesure le rapport entre le capital « Tier One » des banques et l'ensemble de leurs actifs, sans prise en compte du risque, s'établit à 3,7% à fin mars 2015, contre 3,8% à fin décembre 2014.
"Ces résultats sont mitigés, avec une faiblesse persistante en Russie et des coûts sous pression dans la banque d'investissement", a commenté Citgroup.
Kepler Cheuvreux a également jugé très bas les revenus générés en Russie. Pour autant, le courtier reste à l'Achat sur la valeur dans l'attente d'une amélioration de la situation en Russie.
Société Générale figure parmi les 1ers groupes bancaires français. Le Produit Net Bancaire (PNB) par activité se répartit comme suit :
- banque de financement et d'investissement (36,8%) : financements spécialisés (d'acquisitions, de projets, etc.), interventions sur les marchés actions, de taux, de change et de matières premières, opérations sur actions, conseil en fusions-acquisitions, activités de banque commerciale, etc. ;
- banque de détail en France (30,7% ; SG). En outre, le groupe développe des activités de gestion d'actifs et de banque privée (143 MdEUR d'actifs gérés en 2023), et propose des prestations de banque en ligne et de courtage en ligne (Boursorama Banque) ainsi qu'un site d'informations économiques et financières (boursorama.com) ;
- prestations de services financiers spécialisés et d'assurance à l'international (16,5%) : crédit à la consommation, crédit-bail, gestion de flottes automobiles, financement de biens d'équipement professionnels et assurances ;
- banque de détail à l'international (16%).
A fin 2023, Société Générale gère 533,8 MdsEUR d'encours de dépôts et 485,4 MdsEUR d'encours de crédits.
La répartition géographique du PNB est la suivante : France (40,2%), Europe (37,4%), Amériques (8,3%), Afrique (8%) et Asie-Océanie (6,1%).