Francfort (Reuters) - Près de quatre ans après son rachat, SAP se défait de sa filiale d'analyse de données Qualtrics.

L'investisseur financier Silver Lake, associé au fonds de pension canadien CPP Investments, a payé 7,7 milliards de dollars pour cette participation de 71%, a annoncé lundi le premier éditeur européen de logiciels. SAP avait racheté Qualtrics en 2019 au fondateur de l'entreprise, Ryan Smith, pour huit milliards de dollars.

Silver Lake dispose du savoir-faire et de l'expérience nécessaires pour développer l'activité de Qualtrics, a déclaré le président de SAP Christian Klein. "SAP a l'intention de rester un partenaire proche du marché et de la technologie, de servir des clients communs et de continuer à contribuer au succès de Qualtrics". La transaction est soumise aux autorisations réglementaires habituelles et devrait être finalisée au cours du second semestre 2023, a-t-il ajouté.

Silver Lake propose 18,15 dollars par action Qualtrics, selon d'autres informations. Cela représente une prime de six pour cent par rapport au cours de clôture de vendredi et une augmentation de près de 50 pour cent par rapport à fin janvier. A l'époque, SAP avait annoncé la vente de sa participation parallèlement à l'annonce de ses résultats financiers et à une réduction des effectifs. Klein a justifié ce timing par le fait que l'intégration des logiciels du spécialiste de l'analyse de données avec les produits SAP n'avait pas été achevée auparavant.

L'analyste Nay Soe Naing de la Berenberg Bank a jugé l'opération positive, car les objectifs de croissance de l'activité cloud de Qualtrics sont inférieurs aux prévisions comparables de SAP. En outre, la marge bénéficiaire opérationnelle du groupe de logiciels de Walldorf s'améliorerait d'environ un point de pourcentage sans Qualtrics. Selon son collègue Armin Kremser de la DZ Bank, SAP devrait utiliser ces revenus pour des acquisitions et un rachat d'actions. Les titres SAP ont néanmoins perdu 1,3 pour cent dans les premiers échanges de lundi.

La relation entre les deux entreprises a été marquée par des hauts et des bas financiers. Lors de son introduction en bourse en 2021, Qualtrics était valorisée à 15 milliards de dollars. La capitalisation boursière a ensuite grimpé jusqu'à 34 milliards de dollars, avant de se réduire à environ sept milliards fin janvier dans le sillage de la chute des valeurs technologiques. Sur la base de l'offre de Silver Lake, Qualtrics est actuellement valorisé à 12,5 milliards de dollars, dette comprise.

(Rapport de Hakan Ersen, rédigé par Ralf Banser. Pour toute question, contactez le comité de rédaction à l'adresse berlin.newsroom@thomsonreuters.com (pour Politique et conjoncture) ou frankfurt.newsroom@thomsonreuters.com (pour Entreprises et marchés).