Saint-Gobain : en repli sur le CAC, Verallia NA en cause.
Le 14 janvier 2014 à 16:05
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Saint-Gobain figure parmi les plus fortes baisses sur le CAC 40, perdant 0,8%, après la publication d'informations selon lesquelles l'acquisition de Verallia North America est repoussée. Aurel BGC décrypte ces annonces.
Le bureau d'études souligne qu'Ardagh, qui négocie actuellement avec la Federal Trade Commission dans le cadre de son acquisition de Verallia North America, a indiqué qu'il ne lui était pas possible de finaliser les négociations d'ici le 13 janvier 2014.
Ardagh va rembourser l'obligation ad hoc, négocier un prêt relais puis tenter de se refinancer ultérieurement. Saint-Gobain et Ardagh ont donc décidé de repousser la date de 'final closing' de l'opération du 13 janvier au 30 avril 2014.
Selon le management de Saint-Gobain, le cash-in de l'opération est d'un milliard d'euros (sur un prix de cession d'environ 1,25 milliard d'euros).
'L'opération n'est donc pas anodine', précise Aurel BGC. 'Elle est même bienvenue dans la mesure où il paraît vraisemblable que le groupe de matériaux de construction vienne à payer l'amende vitrage pour laquelle 1,1 milliard d'euros ont été provisionnés dans le bilan de Saint-Gobain à fin décembre 2012.'
L'analyste estime que ce n'est que partie remise, rappelant qu'Ardagh a déjà proposé de céder six usines d'Anchor Glass, ainsi que le siège social d'Anchor Glass.
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Compagnie de Saint-Gobain figure parmi les leaders mondiaux de la fabrication et de la commercialisation de matériaux de construction à destination des secteurs de la construction, de la mobilité, de la santé et de l'industrie. L'activité s'organise autour de 4 pôles :
- fabrication de solutions de haute performance : produits céramiques (n° 1 mondial des applications thermiques et mécaniques des céramiques) et plastiques (n° 1 mondial), produits abrasifs (n° 1 mondial) et matériaux de renforcement (n° 1 mondial des fils de verre) ;
- distribution de matériaux : notamment sous les enseignes Point.P en France, Dahl en Scandinavie et Telhanorte au Brésil ;
- fabrication de produits de construction : produits d'extérieur (produits de façade et en PVC, bardeaux asphaltés, etc.), d'isolation (laines de verre, mousses isolantes, plafonds métalliques, etc.) et de canalisation, mortiers industriels et matériaux en gypse ;
- fabrication de vitrages : verre plat, vitrages d'automobile, verres de spécialités (verres anti-feu, de protection nucléaire, etc.). Le groupe développe également une activité de transformation et de distribution de verre pour le bâtiment.