Oddo maintient sa note de ' surperformance ' sur le titre Renault, avec un objectif de cours inchangé de 55 euros.
Le bureau d'analyses de dit convaincu qu'après le succès du redressement opérationnel du constructeur (MOP >5% et FCF >1.5 MdE dès cette année), l'offensive produits démarrée cette année devrait lui permettre de franchir un nouveau cap comme en témoignent les nouveaux objectifs financiers (>20% supérieurs au consensus).
Oddo table donc sur une nouvelle progression des résultats et du FCF en 2023.
Le broker évoque ' une trajectoire financière prometteuse et encore largement sous-estimée ' et met en avant le profil ' unique et non-comparable à des acteurs comme Stellantis ou VW '.
' Il nous semble donc pertinent pour le constructeur de travailler sur une organisation différente et les réponses apportées (Horse, Ampère et même plus largement l'organisation en 5 pôles) nous semblent à même de créer de la valeur pour les actionnaires, sous réserve d'une bonne exécution ', conclut-il.
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Renault figure parmi les 1ers constructeurs automobiles mondiaux. Le CA par activité se répartit comme suit :
- vente de véhicules (91,9%) : 2,2 millions de véhicules particuliers et utilitaires vendus en 2023, répartis par marque entre Renault (1 548 748), Dacia (658 321), Renault Korea Motors (21 980), Alpine (4 328) et autres (1 968) ;
- prestations de services (8,1%) : prestations de financement des ventes (achat, location, crédit-bail, etc.), de services associés (entretien, extension de garantie, assistance, etc.) et de services de mobilité.
A fin 2023, le groupe dispose de 38 sites industriels dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (29,2%), Europe (49,3%), Amériques (8,7%), Eurasie (6,1%), Asie-Pacifique (3,5%), Afrique et Moyen Orient (3,2%).