RÉMY COINTREAU : UBS reste à achat après le point d'activité
Le 30 janvier 2023 à 14:57
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UBS réaffirme sa recommandation 'achat' sur Rémy Cointreau, ainsi que son objectif de cours de 195 euros impliquant un potentiel de progression de 16%, après le point d'activité de la maison française de spiritueux en fin de semaine dernière.
Dans sa note de recherche, il rappelle que le groupe a légèrement battu les attentes en termes des ventes organiques (-6,0% contre un consensus à -6,7%), mais que ceci a été éclipsé par trois à cinq mois de stocks fin décembre et la normalisation aux États-Unis.
'Rémy Cointreau semble bien placé pour réaliser la meilleure croissance des ventes et de l'EBIT de sa catégorie en 2023 et au-delà', juge néanmoins le broker, qui se demande donc si les inquiétudes à court terme ne sont pas 'exagérées'.
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Rémy Cointreau figure parmi les principaux producteurs et distributeurs mondiaux de cognacs, de spiritueux et de liqueurs. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- cognacs (71%) : marque Rémy Martin et LOUIS XIII ;
- liqueurs et spiritueux (27,1%) : liqueurs (Cointreau), rhums (Mount Gay), brandy (Saint Rémy et Metaxa), single malt whiskies (Bruichladdich, Port Charlotte, Octomore, Westland et Domaine des Hautes Glaces).
Le solde du CA (1,9%) concerne une activité de distribution de produits de marques partenaires.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe-Moyen Orient-Afrique (16,8%), Amérique (50,4%) et Asie-Pacifique (32,8%).