Jefferies a confirmé sa recommandation Conserver et son objectif de cours de 125 euros sur Rémy Cointreau. Si le broker évoque l'hypothèse d'un ralentissement de la croissance organique au quatrième trimestre de l'exercice (+7,3% contre +8,1% sur les neuf premiers mois), il estime que la dynamique sous-jacente reste robuste et que ton positif concernant la Chine devrait se maintenir. Le bureau d'études apprécie l'exposition du groupe au cognac (80% du chiffre d'affaires) et estime que cette exposition va encore se renforcer alors que son activité évolue vers le super premium.
Remy Cointreau figure parmi les sociétés du secteur qui affichent la plus forte croissance compte tenu des barrières à l'entrée élevées et de la tendance à la premiumisation, observe encore le courtier.
Cependant tempère-t-il, le titre a besoin d'une révision à la hausse du consensus pour performer.
Rémy Cointreau figure parmi les principaux producteurs et distributeurs mondiaux de cognacs, de spiritueux et de liqueurs. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- cognacs (71%) : marque Rémy Martin et LOUIS XIII ;
- liqueurs et spiritueux (27,1%) : liqueurs (Cointreau), rhums (Mount Gay), brandy (Saint Rémy et Metaxa), single malt whiskies (Bruichladdich, Port Charlotte, Octomore, Westland et Domaine des Hautes Glaces).
Le solde du CA (1,9%) concerne une activité de distribution de produits de marques partenaires.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe-Moyen Orient-Afrique (16,8%), Amérique (50,4%) et Asie-Pacifique (32,8%).
RÉMY COINTREAU 
