Gilbert Dupont a confirmé sa recommandation Accumuler et son objectif de 110 euros sur Rémy Cointreau après la publication d'un chiffre d'affaires du deuxième trimestre légèrement supérieur à ses attentes. Le broker souligne que la division Cognac affiche toujours un rythme de croissance élevé de 13,2% à périmètre et change constant au deuxième trimestre (contre un consensus de 9,5%) soit +15,4% sur le semestre.
Ce rythme, dépassant légèrement les attentes (consensus de +13,2%), témoigne de l'appétit toujours élevé pour les catégories haut de gamme (propos également évoqués récemment par LVMH), en Asie, aux Etats-Unis, dans le Travel Retail, et par la solidité de la croissance en Europe. Les initiatives produits sont restées soutenues accompagnant la montée en gamme du portefeuille.
Rémy Cointreau figure parmi les principaux producteurs et distributeurs mondiaux de cognacs, de spiritueux et de liqueurs. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- cognacs (71%) : marque Rémy Martin et LOUIS XIII ;
- liqueurs et spiritueux (27,1%) : liqueurs (Cointreau), rhums (Mount Gay), brandy (Saint Rémy et Metaxa), single malt whiskies (Bruichladdich, Port Charlotte, Octomore, Westland et Domaine des Hautes Glaces).
Le solde du CA (1,9%) concerne une activité de distribution de produits de marques partenaires.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe-Moyen Orient-Afrique (16,8%), Amérique (50,4%) et Asie-Pacifique (32,8%).