Jefferies a relevé sa recommandation sur Pernod Ricard de Conserver à Acheter et revu à la hausse son objectif de cours de 175 à 185 euros, estimant que le groupe français était l'un des rares du secteur à s'être engagé dans le "changement". Le broker salue la récente décision de la société d'avoir associé au concept clef de "croissance durable", celui d'amélioration de la rentabilité. Cette "religion" de la marge sera pratiquée au-delà de 2021, assure le courtier.
Il pense par ailleurs que le risque d'une hausse des tarifs douaniers aux Etats-Unis constitue un bon point d'entrée, l'action ayant perdu 8% depuis la publication des résultats 2019 en raison des craintes liées à la hausse possible des tarifs aux Etats-Unis. Selon Jefferies, le marché s'attend à une hausse de 25%%.
Pernod Ricard est le n° 2 mondial de la production et de la commercialisation de vins et de spiritueux Premium et de Prestige. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- spiritueux et champagnes de marques stratégiques internationales (63,4%) : marques Absolut (12,7 millions de caisses vendues en 2022/23), Jameson (10,7 millions), Ballantine's (8,8 millions), Chivas Regal (5,1 millions), Malibu (4,7 millions), Ricard (4,4 millions), Havana Club (4,3 millions), Beefeater (3,7 millions), Martell (2,4 millions), The Glenlivet (1,6 million), Mumm (0,6 million), Royal Salute (0,3 million) et Perrier-Jouët (0,3 million) ;
- spiritueux de marques stratégiques locales (17,7%) : marques Seagram's, Kahlua, Olmeca, Seagram's Gin, Ramazzotti, Imperial, Pastis 51, Clan Campbell, etc. ;
- spiritueux artisanaux de marques spécialités (6,2%) : marques Italicus, Lillet, Pernod, Suze, Augier, Malfy, Jefferson's, Powers, Redbreast, etc. ;
- vins stratégiques (3,9%) : marques Jacob's Creek, Kenwood, Brancott Estate, Campo Viejo, Church Road, George, St Hugo, Stoneleigh, Ysios et Wyndham ;
- autres (8,8%).
A fin juin 2023, le groupe dispose de 96 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (28,5%), Amériques (28,7%) et autres (42,8%).