Baar (awp) - Le spécialiste des placements sur les marchés privés Partners Group fera le point jeudi 14 juillet après la clôture boursière sur ses actifs sous gestion (AuM) et la demande clients au 30 juin. Cinq analystes se sont prêtés pour AWP au jeu des pronostics.

au 30.06.2022E
(en mrd USD)      cons. AWP          au 31.12.2021A

AuM                  131                  127

S1 2022E                               S1 2021A

demande clients     11,8                 12,1

FOCUS: dans l'ensemble, la communauté financière anticipe une poursuite de la croissance des AuM. Toutefois, après une année précédente plus favorable que la moyenne, on devrait assister à un ralentissement à tous les niveaux (fortune, sorties, investissements), en raison d'une part par la dégradation de l'environnement de marché, et d'autre part par le fait que certaines ventes ont été reportées de 2020 à 2021 à cause de la crise sanitaire. Par ailleurs, certaines sorties prévues pour 2022 ont été anticipées, les objectifs de rendement ayant déjà été atteints.

La masse sous gestion risque quant à elle d'être affectée par la force du dollar américain. Les experts s'attendent néanmoins à ce que les engagements restent robustes, ce qui devrait permettre au gestionnaire d'actifs zougois de maintenir les objectifs articulés en janvier.

Le rapport entre les commissions de gestion et les revenus liés à la performance est déterminant pour le bénéfice, et Partners Group avait déjà laissé entendre que la part des recettes liés à la performance se normaliserait en 2022 autour de 20-30%. Dans ce contexte, le marché sera à l'affût de déclarations de la direction concernant l'impact de la hausse des taux, de l'inflation élevée et de la détérioration des perspectives économiques sur les activités de l'entreprise.

OBJECTIFS: le groupe table pour 2022 sur des engagements compris entre 22 et 26 milliards de dollars. Traditionnellement, la direction se montre plutôt conservatrice en janvier et relève souvent ses objectifs financiers en été. En raison du contexte défavorable, cette année pourrait faire exception.

En 2021, les engagements de la clientèle s'étaient montés à 25 milliards de dollars, alors que les AuM s'inscrivaient au bouclement de l'exercice à 127 milliards, en hausse de 17% par rapport à fin 2020. Partners Group vise une croissance moyenne de 10% par an.

POUR MÉMOIRE: en mars, le directeur général (CEO) David Layton avait laissé entendre que les effectifs pourraient atteindre 1800 collaborateurs d'ici la fin de l'année en cours, signalant un besoin de rattrapage après le ralentissement observé en 2020 et 2021 en raison de la pandémie. Un objectif confirmé par la directrice des ressources humaines (DRH) Kirsta Anderson dans une interview à AWP. L'année dernière, le nombre d'équivalents temps plein (ETP) a augmenté de 4% à 1573.

Partners Group a également procédé à plusieurs investissements pour le compte de ses clients, se portant récemment acquéreur d'une participation majoritaire dans une entreprise américaine du secteur de l'énergie, ainsi que d'un portefeuille de biens immobiliers locatifs aux Etats-Unis, et d'un prestataire de services irlandais actif dans la numérisation.

Pour chapeauter l'équipe d'investissement, la société a engagé l'Allemand Wolf-Henning Scheider, directeur général (CEO) de l'équipementier automobile ZF Friedrichshafen. Ce dernier prendra ses nouvelles fonctions à la tête du Private Equity début 2023.

COURS DE L'ACTION: depuis le début de l'année, la nominative Partners Group s'est dépréciée de plus de 40% et s'échangeait mardi à la mi-journée autour de 880 francs suisses. L'année dernière, elle avait surperformé le marché avec une poussée de 45%, atteignant début novembre son plus haut historique à 1667 francs suisses.

Site web: www.partnersgroup.com

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