Berenberg réitère sa recommandation 'achat' et son objectif de cours de 60 euros sur OMV, continuant de voir la compagnie pétrolière autrichienne comme 'l'une des plus mal évaluées parmi les intégrées européennes'.
'OMV a réalisé une performance opérationnelle vigoureuse dans un environnement macroéconomique difficile. L'amont s'est particulièrement démarqué, compensant une performance plus faible dans le raffinage', explique le broker dans sa note.
Berenberg ajoute qu'il anticipe une forte dynamique au second semestre 2019 sur fond de volumes de production plus élevés et d'un environnement plus favorable dans l'aval, par rapport au deuxième trimestre.
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OMV AG est le 1er groupe pétrolier et gazier de l'Europe centrale. Le CA par activité se répartit comme suit :
- raffinage et distribution d'hydrocarbures (41,4%). A fin 2022, le groupe détient 3 raffineries situées en Autriche, en Allemagne et en Roumanie, et 1 803 stations-service en Europe ;
- exploration et production de pétrole et de gaz (38,8%) : 392 000 barils de pétrole brut et de gaz naturel liquéfié (GNL) produits par jour en 2022 ;
- fabrication de produits chimiques (19,7%) : polyoléfines avancées, produits chimiques de base, fertilisants et plastiques ;
- autres (0,1%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Autriche (23,9%), Allemagne (22,6%), Roumanie (16,3%), Norvège (2,6%), Belgique (1,6%), Europe (12%), Emirats Arabes Unis (2,6%), Nouvelle Zélande (1%), Russie (0,3%) et autres (17,1%).