Le groupe pharmaceutique et technologique Merck maintient son large positionnement et ne prévoit pas d'acquisitions majeures dans le secteur pharmaceutique.

"Je pense que la diversification est une force absolue", a déclaré Belen Garijo, PDG de Merck, lundi soir au Club international des journalistes économiques de Francfort (ICFW). Cette stratégie bénéficie également du soutien de la famille fondatrice Merck, qui détient encore aujourd'hui environ 70 pour cent des parts de l'entreprise. Cela donne une énorme stabilité au groupe. "Les propriétaires veulent conserver une entreprise diversifiée qui opère sur trois marchés attractifs".

Par le passé, la famille propriétaire s'était rangée derrière l'activité pharmaceutique malgré une longue période de vaches maigres marquée par plusieurs revers dans le développement de nouveaux médicaments. Les descendants de Friedrich Jacob Merck, qui a jeté les bases du plus ancien fabricant de médicaments au monde en achetant l'Engel Apotheke à Darmstadt en 1668, ont regroupé leurs parts dans la société E. Merck KG, par laquelle ils contrôlent le groupe Dax. Au cours des dernières années, Merck a mis l'accent sur les sciences de la vie avec des produits pour la recherche pharmaceutique et la fabrication de médicaments, qui ont été considérablement développés par des acquisitions et représentent désormais 47 pour cent du chiffre d'affaires du groupe. Merck réalise 35 % de son chiffre d'affaires dans le secteur pharmaceutique, le reste dans le secteur de l'électronique, avec des matériaux semi-conducteurs, des cristaux liquides et des pigments.

Garijo a déclaré qu'il avait fallu beaucoup de travail pour convaincre les investisseurs de la structure du groupe : "J'ai fait tant d'efforts pour convaincre les marchés". En Bourse, les conglomérats sont souvent moins bien valorisés que la somme de leurs parties, c'est pourquoi les scissions et les fusions sont à la mode depuis des années. En Allemagne, Bayer est actuellement confronté à des demandes en ce sens de la part d'investisseurs activistes. "Bien sûr, nos investisseurs publics nous tiennent à cœur", a déclaré la présidente de Merck. Mais c'est la famille qui prend les décisions les plus importantes.

Merck avait déjà annoncé qu'à partir de cette année, des acquisitions plus importantes seraient à nouveau une option pour eux. Dans le secteur pharmaceutique, le groupe ne prévoit toutefois pas de grosses acquisitions, a déclaré la dirigeante. Les valorisations sont actuellement "absolument folles". En revanche, elle continue de miser sur l'acquisition de licences pour de nouvelles substances actives et de petites acquisitions technologiques. Selon elle, le pipeline de Merck s'est considérablement étoffé ces dernières années et les nouveaux médicaments lancés par le groupe se sont bien développés. "Pour une entreprise de notre taille, le pipeline n'est vraiment pas si mauvais. Nous ne pensons pas à devenir plus gros".

Garijo a réaffirmé que malgré les tensions géopolitiques croissantes, rien ne changerait dans la stratégie d'investissement de Merck en Chine. "Je ne pense pas qu'un découplage de la Chine soit faisable", a-t-elle déclaré. "Il faudra 20 ans pour se découpler et pour quoi faire ?" Merck trouvera un moyen de se diversifier davantage en termes de régions, mais continuera à investir en République populaire. "Jusqu'à présent, nous n'avons aucune raison de penser que la Chine ne représente pas une opportunité pour nous à l'avenir". De plus, les dépendances sont énormes, a-t-il ajouté. "Nous risquons de perdre un monde global qui a apporté la prospérité, plus d'innovation, plus de coopération".

(Rapport de Patricia Weiß et Ludwig Burger, édité par Myria Mildenberger . Pour toute question, veuillez contacter notre rédaction à l'adresse berlin.newsroom@thomsonreuters.com (pour la politique et la conjoncture) ou frankfurt.newsroom@thomsonreuters.com (pour les entreprises et les marchés).