Après un début de séance en hausse comme le marché, l'action M6 perd désormais 1,05% à 18,42 euros. Le groupe de médias a annoncé hier soir des résultats annuels en ligne avec les attentes et le versement d'un dividende exceptionnel de 1,50 euro par action. « Les résultats 2009 montrent le bien-fondé de la stratégie de diversification et de relais de croissance dans la TNT, menée par M6 depuis de nombreuses années », explique CM-CIC. Un résumé que ne renierait pas ses confrères.

En effet, le résultat opérationnel courant du groupe n'a baissé que 1,9% à 190,3 millions d'euros malgré la crise économique qui a durement affecté le marché publicitaire. La contribution de l'Antenne M6 à l'EBITA a ainsi reculé de 14,4% à 117,9 millions d'euros.

En revanche, la contribution des activités de Diversifications et Droits Audiovisuels a atteint 52,2 millions d'euros, en progression de 23,4%, et celle Chaînes Numériques, 22,7 millions d'euros, en croissance de 19,7%.

M6, qui a récemment annoncé la cession de ses 5,1% de Canal + France à Vivendi pour 384,2 millions d'euros, va utiliser la moitié de ce montant pour verser un dividende exceptionnel de 1,50 euro par action. Il faut y ajouter le dividende ordinaire de 0,85 euro par action. Au total, l'action affiche un rendement de 13%.

Pour Citigroup, M6 disposera environ 170 millions de cash après le versement du dividende. Le groupe va pouvoir continuer à investir dans des développements internes comme la chaîne bonus sur la TNT fin 2011 et la construction d'un nouveau stade pour le club de football des Girondins de Bordeaux, propriété de M6.

Le groupe est aussi à l'affût d'opportunité de croissance externe dans la TNT. Mais comme le président du directoire l'a précisé à Reuters « personne n'est vendeur de chaînes de la TNT ». Gilbert Dupont juge que l'acquisition la plus naturelle serait Virgin 17, qui appartient au groupe Lagardère. Cette opération lui permettrait de ne pas se faire distancer par TF1 dans la TNT, explique l'analyste.

(C.J)