Bilan Loar Holdings Inc.

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LOAR

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Industrie aérospatiale et de défense

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07/08	Les nouveaux contrats de Loar soutiennent la croissance à long terme, selon RBC	MT
07/08	Loar Holdings Inc. : RBC Capital Markets à l'achat	ZM

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Données Financières Publiées: LOAR HOLDINGS INC.

Annuel

Trimestriel

Semestriel

YTD

LTM

Période Fiscale: Décembre	2022	2023	2024	2025
Chiffre d'affaires	239 M	317 M	403 M	496 M
Total Chiffre d'affaires	239 M	317 M	403 M	496 M
Coût des marchandises vendues, total	128 M	163 M	201 M	231 M
Résultat Brut	112 M	154 M	202 M	265 M
Frais de vente, généraux et administratifs, total	40,04 M	49,36 M	70,69 M	94,72 M
Dépenses de R&D	4 M	6,28 M	8,78 M	13,05 M
Dépréciation et amortissement - (IS)	-	24,88 M	28,3 M	34,14 M
Dépréciation du goodwill et des actifs intangibles	22,5 M	-	-	-
Autres dépenses de fonctionnement	-861 k	-762 k	148 k	159 k
Autres dépenses de fonctionnement, total	65,68 M	79,76 M	108 M	142 M
Résultat d'Exploitation	45,82 M	74,51 M	93,82 M	123 M
Intérêts payés, total	-42,07 M	-67,05 M	-52,11 M	-25,66 M
Charges d'intérêt nettes	-42,07 M	-67,05 M	-52,11 M	-25,66 M
EBT, hors éléments non courants	3,75 M	7,45 M	41,71 M	97,37 M
Charges de restructuration liées à l’intégration d’une nouvelle activité (Fusions, Acquisitions)	-6,36 M	-5,02 M	-10,79 M	-16,79 M
Règlements d'assurance	-	-	1,7 M	-
Autres éléments non courants	-	-	-3,56 M	-
EBT, elements non courants inclus	-2,61 M	2,44 M	29,06 M	80,58 M
Charge d'impôt	-142 k	7,05 M	6,83 M	8,43 M
Résultat des activités poursuivies	-2,47 M	-4,62 M	22,23 M	72,15 M
Résultat net part du groupe	-2,47 M	-4,62 M	22,23 M	72,15 M
Résultat net	-2,47 M	-4,62 M	22,23 M	72,15 M
Résultat net pour les actionnaires ordinaires, éléments exceptionnels inclus.	-2,47 M	-4,62 M	22,23 M	72,15 M
Revenu net pour les actionnaires ordinaires, hors éléments exceptionnelsRésultat net pour les actionnaires ordinaires, éléments exceptionnels exclus.	-2,47 M	-4,62 M	22,23 M	72,15 M
Éléments par action
Bénéfice net par action - de base	-	-	0,25	0,77
BPA de base - Activités poursuivies	-	-	0,25	0,77
Moyenne pondérée des actions en circulation	-	-	89,37 M	93,6 M
Bénéfice net par action - dilué	-	-	0,24	0,75
BPA dilué - Activités poursuivies	-	-	0,24	0,75
Moyenne pondérée diluée des actions en circulation	-	-	91,68 M	95,89 M
BPA de base normalisé	-	-	0,29	0,65
BPA dilué normalisé	-	-	0,28	0,63
Éléments supplémentaires
EBITDA	79,78 M	113 M	137 M	174 M
EBITA	70,92 M	103 M	126 M	162 M
EBIT	45,82 M	74,51 M	93,82 M	123 M
EBITDAR	80,96 M	114 M	138 M	176 M
Taux d’imposition effectif (%)	5,44	289,37	23,5	10,46
Impôts intérieurs courants	2,24 M	8,38 M	5,75 M	1,2 M
Impôts étrangers courants	1,36 M	2,43 M	2,64 M	3,55 M
Total des impôts courants	3,6 M	10,81 M	8,38 M	4,75 M
Impôts intérieurs différés	-3,77 M	-2,01 M	-1,21 M	5 M
Impôts étrangers différés	32 k	-1,75 M	-342 k	-1,32 M
Total des impôts différés	-3,74 M	-3,76 M	-1,55 M	3,68 M
Résultat net normalisé	2,35 M	4,66 M	26,07 M	60,86 M
Intérêts sur la dette à long terme	373 k	358 k	341 k	320 k
Éléments de dépenses opérationnelles supplémentaires
Dépense en recherche et de développement	4 M	6,28 M	8,78 M	13,05 M
Charges locatives nettes, total	1,18 M	1,71 M	1,26 M	1,51 M
Charges d'intérêts imputées au titre des contrats de location	-	1,76 M	1,27 M	612 k
Amortissement imputé des contrats de location simple	-	-50,8 k	-2,85 k	897 k
Rémunération à base d'actions, frais de vente et d'administration (total)	-	372 k	11,1 M	14,93 M
Rémunération payée en actions, autres (total)	1,53 M	-	-	-
Total des rémunérations fondées sur des actions	1,53 M	372 k	11,1 M	14,93 M

Période Fiscale: Décembre	2022	2023	2024	2025
Actifs
Trésorerie et équivalents	35,5 M	21,49 M	54,07 M	84,83 M
Total des liquidités et VMP	35,5 M	21,49 M	54,07 M	84,83 M
Créances clients, total	40,9 M	59 M	63,83 M	88,03 M
Autres créances	645 k	393 k	632 k	5,49 M
Total des créances	41,54 M	59,4 M	64,47 M	93,51 M
Stocks	61 M	77,96 M	92,64 M	109 M
Autres actifs à court terme, total	11,81 M	11,83 M	9,5 M	11,12 M
Total de l'actif circulant	150 M	171 M	221 M	298 M
Immobilisations corporelles brutes	113 M	133 M	147 M	169 M
Amortissements cumulés	-41,54 M	-51,7 M	-62,62 M	-78,19 M
Immobilisations corporelles nettes	71,88 M	80,92 M	84,36 M	90,66 M
Goodwill	442 M	471 M	694 M	1,01 Md
Autres immobilisations incorporelles, total	323 M	317 M	435 M	606 M
Autres actifs à long terme, total	8,15 M	11,42 M	17,39 M	25,94 M
Total des actifs	995 M	1,05 Md	1,45 Md	2,03 Md
Passifs
Comptes à payer, total	10,17 M	12,88 M	12,09 M	18,61 M
Charges à payer, total	10,82 M	12,93 M	14,16 M	22,35 M
Part à court terme de la dette à long terme	5,04 M	6,9 M	-	4,36 M
Part à court terme des contrats de location	979 k	799 k	835 k	1,1 M
Impôts sur le revenu à payer	1,47 M	6,13 M	1,98 M	3,02 M
Revenus collectés avant livraison du produit/service	-	-	4,16 M	4,23 M
Autres passifs à court terme	9,93 M	11,85 M	8,58 M	9,84 M
Total du passif circulant	38,4 M	51,48 M	41,81 M	63,51 M
Dette à long terme	482 M	529 M	277 M	711 M
Contrats de location à long terme	8,44 M	9,2 M	8,31 M	8,5 M
Passif d'impôt différé Non courant	40,64 M	36,78 M	32,89 M	68,38 M
Autres passifs non courants	3,08 M	6,25 M	1,82 M	3,4 M
Total du passif	573 M	632 M	362 M	855 M
Actions ordinaires, total	422 M	418 M	936 k	936 k
Primes d'émissions d'actions	-	-	1,11 Md	1,13 Md
Bénéfices non distribués sur l'exercice	-	-	-20,56 M	51,59 M
Résultat global et autres	-	-	-96 k	-2,78 M
Total des fonds propres ordinaires	422 M	418 M	1,09 Md	1,17 Md
Total des capitaux propres	422 M	418 M	1,09 Md	1,17 Md
Total du passif et des capitaux propres	995 M	1,05 Md	1,45 Md	2,03 Md
Éléments supplémentaires
ECS Nombre total d'actions en circulation à la date de dépôt	-	-	93,56 M	93,62 M
ECS Total des actions ordinaires en circulation	-	-	93,56 M	93,62 M
Actif net par action	-	-	11,63	12,55
Actif corporel net	-343 M	-369 M	-39,69 M	-440 M
Actif corporel net par action	-	-	-0,42	-4,7
Total de la dette	496 M	545 M	286 M	725 M
Dette nette	461 M	524 M	232 M	640 M
Dette relative aux contrats de location	9,46 M	13,69 M	10,11 M	12,07 M
Code comptable - Valorisation des stocks	6	6	6	6
Stocks - matières premières, total	24,4 M	30,83 M	39,16 M	45,29 M
Stocks - travaux en cours, total	20,63 M	25,39 M	29,8 M	36,11 M
Stocks de produits finis, total	15,97 M	21,73 M	23,68 M	27,64 M
Terres possédées	12,31 M	12,31 M	15,41 M	16,3 M
Bâtiments, total	24,25 M	29,76 M	35,5 M	39,3 M
Machines, total	67,04 M	80,06 M	86,3 M	103 M
Employés à temps plein	-	1,3 k	1,5 k	1,7 k
Immobilisations en crédit-bail - Brut	4,18 M	-	-	-
Actifs loués en crédit-bail - Amortissement cumulé	-1,46 M	-	-	-
Actifs en location simple - Brut	5,63 M	-	-	-

Période Fiscale: Décembre	2022	2023	2024	2025
Résultat net	-2,47 M	-4,62 M	22,23 M	72,15 M
Dépréciation et amortissement - CF	8,86 M	9,92 M	11,24 M	11,94 M
Dépréciation du goodwill et des actifs intangibles	25,1 M	28,1 M	31,83 M	39,06 M
Amortissements et dépréciations, Total	33,96 M	38,02 M	43,07 M	51 M
Amortissement des charges différées, Total - (CF)	2,3 M	2,58 M	1,34 M	948 k
Rémunération à base d'actions (CF)	1,53 M	372 k	11,1 M	14,93 M
Autres activités d'exploitation, total	-2,14 M	-2,28 M	3,7 M	4,52 M
Variation des créances	-8,53 M	-13,73 M	-2,1 M	-16,61 M
Variation des stocks	-6,19 M	-11,17 M	-12,05 M	-6,88 M
Variation des dettes fournisseurs	1,23 M	808 k	-1,24 M	1,28 M
Variation de l'impôt sur le revenu	-	-	-4,05 M	-3,72 M
Variation des autres actifs nets d'exploitation	-6,4 M	2,83 M	-7,04 M	-5,33 M
Flux de trésorerie d'exploitation	13,27 M	12,81 M	54,97 M	112 M
Dépenses d'investissement du capital (CAPEX)	-7,93 M	-12,13 M	-8,87 M	-13,02 M
Acquisitions en espèces	-174 M	-60,42 M	-383 M	-508 M
Flux de trésorerie d'investissement	-182 M	-72,56 M	-392 M	-521 M
Dette à long terme émise, total	145 M	53 M	360 M	446 M
Total de la dette émise	145 M	53 M	360 M	446 M
Remboursement de la dette à long terme, total	-4,53 M	-6,22 M	-618 M	-232 k
Total de la dette remboursée	-4,53 M	-6,22 M	-618 M	-232 k
Émission d'actions ordinaires	-	-	637 M	1,86 M
Autres activités de financement, total	-5,16 M	-1,06 M	-8,88 M	-8,9 M
Flux de trésorerie de financement	135 M	45,72 M	370 M	439 M
Ajustements des taux de change	160 k	19 k	-285 k	131 k
Variation nette de la trésorerie	-33,1 M	-14,01 M	32,58 M	30,76 M
Éléments supplémentaires
Intérêts effectivement payés sur l’exercice	39,6 M	64,21 M	52,05 M	25,37 M
Trésorerie Impôt sur le revenu payé (remboursement)Impôt effectivement payé (remboursé) sur l’exercice	2,58 M	5,04 M	12,57 M	9,39 M
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE	-	10,06 M	52,48 M	84,72 M
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF	-	49,39 M	83,71 M	99,81 M
Variation du fonds de roulement net	-	23,44 M	20,23 M	29,99 M
Dette nette émise (remboursée)	140 M	46,78 M	-258 M	446 M

Période Fiscale: Décembre	2022	2023	2024	2025
Rentabilité
Rentabilité des actifs (ROA)	-	4,55	4,69	4,42
Rentabilité du capital total (ROTC)	-	4,95	5,01	4,7
Rentabilité des capitaux propres (ROE)	-	-1,1	2,95	6,38
Rentabilité des capitaux propres ordinaires	-	-1,1	2,95	6,38
Analyse des marges
Marge brute %	46,57	48,59	50,08	53,42
Marge après frais de vente, généraux et administratifs %	16,72	15,55	17,55	19,08
Marge d’EBITDA %	33,32	35,44	33,98	35,07
Marge EBITA %	29,62	32,32	31,19	32,66
Marge d'EBIT %	19,14	23,47	23,29	24,79
Marge des activités poursuivies %	-1,03	-1,45	5,52	14,54
Marge nette %	-1,03	-1,45	5,52	14,54
Net Avail. Pour la marge commune %	-1,03	-1,45	5,52	14,54
Marge nette normalisée %	0,98	1,47	6,47	12,26
Marge des flux de trésorerie libre pour les actionnaires	-	3,17	13,03	17,07
Marge des flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds	-	15,56	20,78	20,11
Rotation des actifs
Rotation des actifs	-	0,31	0,32	0,29
Rotation des actifs corporels	-	4,16	4,87	5,67
Rotation des créances (moyenne des créances)	-	6,36	6,56	6,54
Rotation des stocks (stock moyen)	-	2,35	2,36	2,29
Liquidité à court terme
Current Ratio	3,9	3,32	5,28	4,7
Quick Ratio	2,01	1,57	2,84	2,81
Flux de trésorerie d'exploitation/Passif à court terme	0,35	0,25	1,31	1,77
Délai de recouvrement des créances (moyenne des créances)	-	57,43	55,8	55,84
Délais d'écoulement des stocks (stocks moyens)	-	155,38	155,26	159,21
Délais de paiement des fournisseurs	-	23,34	21,17	22,62
Cycle de conversion des liquidités (jours moyens)	-	189,47	189,89	192,43
Solvabilité à long terme
Total des dettes/capitaux propres	117,65	130,45	26,31	61,74
Dette totale / Capital total	54,05	56,61	20,83	38,17
Dette à long terme / Capitaux propres	116,22	128,61	26,24	61,28
Dette à long terme / Capital total	53,4	55,81	20,77	37,88
Dette totale / Total de l'actif	57,57	60,19	24,96	42,13
EBIT / Charges d'intérêt	1,09	1,11	1,8	4,79
EBITDA / Charges d'intérêt	1,92	1,7	2,65	6,84
(EBITDA - Capex) / Charges d'intérêt	1,74	1,52	2,48	6,33
Dette totale / EBITDA	6,13	4,77	2,07	4,13
Dette nette / EBITDA	5,69	4,59	1,68	3,65
Dette totale / (EBITDA - Capex)	6,8	5,34	2,22	4,46
Dette nette / (EBITDA - Capex)	6,31	5,13	1,8	3,94
Croissance par rapport à l'année précédente
Chiffre d’affaires, croissance 1 an (%)	-	32,59	26,88	23,2
Résultat brut, Croissance 1 an	-	38,35	30,77	30,7
EBITDA, 1 an Croissance en %	-	37,75	21,65	28,83
EBITA, 1 an Croissance en %	-	40,87	22,47	30,89
EBIT, 1 an Croissance %	-	56,07	25,93	33,71
Bénéfices des activités poursuivies, Croissance 1 an	-	86,92	-581,71	224,53
Résultat net, Croissance 1 an	-	86,92	-581,71	224,53
Résultat net normalisé sur 1 an	-	31,5	459,73	144,01
BPA dilué avant extra, 1 an de croissance	-	-	-	212,5
Créances clients, Croissance sur 1 an	-	44,27	8,19	37,9
Stocks, Croissance 1 an	-	27,8	18,83	17,7
Immobilisations corporelles nettes, 1 an Croissance	-	12,58	4,25	7,47
Total des actifs, 1 an Croissance en %	-	5,62	38,1	39,93
Actif corporel net, Croissance 1 an	-	7,77	-89,25	1,01 k
Capitaux Propres ordinaires, Croissance 1 an	-	-0,91	160,32	7,92
Flux de trésorerie d’exploitation, Croissance 1 an	-	-3,44	329,03	104,25
CAPEX, Croissance 1 an	-	52,94	-26,89	46,8
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, Croissance 1 an	-	-	421,58	64,97
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, Croissance 1 an	-	-	69,49	20,87
Taux de croissance annuel composé sur deux ans
Chiffre d’affaires, CAGR sur 2 ans	-	-	29,71	25,03
Résultat brut, CAGR sur 2 ans	-	-	34,51	30,84
EBITDA, 2 ans CAGR %	-	-	29,45	24,93
EBITA, 2 ans CAGR %	-	-	31,34	26,33
EBIT, 2 ans CAGR %	-	-	40,19	29,39
Bénéfices des activités poursuivies, CAGR sur 2 ans	-	-	200,07	295,39
Résultat net, CAGR sur 2 ans	-	-	200,07	295,39
Résultat net normalisé, CAGR sur 2 ans	-	-	171,3	289,02
Créances clients, CAGR sur 2 ans	-	-	24,93	22,14
Stocks, CAGR sur 2 ans	-	-	23,23	18,26
Immobilisations corporelles nettes, 2 ans CAGR %	-	-	8,34	5,85
Total des actifs, 2 ans CAGR %	-	-	20,77	39,01
Actif corporel net, CAGR sur 2 ans	-	-	-65,97	9,16
Capitaux Propres ordinaires, CAGR sur 2 ans	-	-	60,61	67,61
Flux de trésorerie d’exploitation, CAGR sur 2 ans	-	-	103,53	196,02
CAPEX, CAGR sur 2 ans	-	-	5,74	3,6
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, CAGR sur 2 ans	-	-	-	205,89
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, CAGR sur 2 ans	-	-	-	43,64
Taux de croissance annuel composé sur trois ans
Chiffre d’affaires, CAGR sur 3 ans	-	-	-	27,5
Résultat brut, CAGR sur 3 ans	-	-	-	33,47
EBITDA, 3 ans CAGR %	-	-	-	28,67
EBITA, 3 ans CAGR %	-	-	-	30,56
EBIT, 3 ans CAGR %	-	-	-	37,11
Bénéfices des activités poursuivies, CAGR sur 3 ans	-	-	-	208,01
Résultat net, CAGR sur 3 ans	-	-	-	208,01
Résultat net normalisé, CAGR sur 3 ans	-	-	-	158,04
Créances clients, CAGR sur 3 ans	-	-	-	29,11
Stocks, CAGR sur 3 ans	-	-	-	21,36
Immobilisations corporelles nettes, 3 ans CAGR %	-	-	-	8,05
Total des actifs, 3 ans CAGR %	-	-	-	26,85
Actif corporel net, CAGR sur 3 ans	-	-	-	8,69
Capitaux Propres ordinaires, CAGR sur 3 ans	-	-	-	40,68
Flux de trésorerie d’exploitation, CAGR sur 3 ans	-	-	-	103,77
CAPEX, CAGR sur 3 ans	-	-	-	17,96