L'assureur-vie britannique Legal & General prévoit un rachat d'actions de 200 millions de livres (254,9 millions de dollars) et une fusion de ses unités d'investissement, a-t-il déclaré mercredi, alors qu'il cherche à augmenter les rendements en s'orientant vers des activités moins gourmandes en capital.

L&G combinera Legal & General Investment Management, l'un des plus gros investisseurs du marché boursier britannique, et sa plateforme d'actifs alternatifs Legal & General Capital, a-t-elle déclaré dans un communiqué de presse avant une journée des marchés de capitaux présentant sa nouvelle stratégie.

Michelle Scrimgeour, PDG de LGIM, quittera ses fonctions à la suite de ces changements, a déclaré L&G.

Le rachat fait partie d'une nouvelle stratégie visant une croissance de 5 % du dividende par action pour l'année 2024, suivie d'une croissance annuelle de 2 % du dividende par action jusqu'en 2027, ainsi que d'autres rachats "similaires", a déclaré l'assureur.

"Notre vision est celle d'une L&G en croissance, plus simple et mieux connectée, centrée sur trois divisions commerciales principales", a déclaré le nouveau PDG Antonio Simoes dans le communiqué, ajoutant que les changements marquaient une "évolution vers des revenus basés sur les frais avec des rendements du capital plus élevés".

L&G est un acteur majeur du marché des rentes en gros, qui assure les régimes de retraite à prestations définies ou à salaire final. Cette activité nécessite des niveaux élevés de capital réglementaire, ce qui peut avoir un impact sur les rendements des investisseurs.

La société a affiché un bénéfice d'exploitation stable pour 2023, invoquant des conditions de marché difficiles.

Elle a déclaré qu'elle avait pour objectif de souscrire 50 à 65 milliards de livres de rentes en gros au Royaume-Uni d'ici la fin de l'année 2028, afin de générer des liquidités pour stimuler la croissance de la gestion d'actifs. Le marché britannique des rentes en gros, en pleine croissance, représente actuellement environ 50 milliards de livres par an.

L&G a déclaré qu'elle visait un taux de croissance annuel composé de 6 à 9 % du bénéfice d'exploitation de base par action jusqu'en 2027, avec un rendement des capitaux propres supérieur à 20 %.

M. Simoes a également déclaré que l'assureur prévoyait de se concentrer davantage sur ses activités internationales, en particulier aux États-Unis.

Le secteur des rentes en gros représente une part beaucoup moins importante des stratégies déployées par les rivaux Aviva et M&G.

L&G prévoit de porter ses actifs sous gestion sur les marchés privés à 85 milliards de livres d'ici 2028, contre 48 milliards l'année dernière.

L&G a déclaré que le constructeur de maisons CALA serait géré séparément de l'unité de gestion d'actifs en prévision d'une cession potentielle.

Les analystes de KBW ont déclaré que les objectifs de L&G étaient "légèrement décevants", réitérant leur note "sous-performance". (1 $ = 0,7847 livre) (Reportage de Carolyn Cohn ; Rédaction de Sinead Cruise et Jan Harvey)