L'ORÉAL : Credit Suisse relève son opinion à 'neutre'
Le 03 février 2022 à 10:48
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Credit Suisse a relevé jeudi son opinion sur le titre L'Oréal, portée de 'sous-performance' à 'neutre' avec un objectif de cours rehaussé de 285 à 395 euros.
Dans une vaste étude consacrée au secteur européen des produits de grande consommation, l'analyste dit voir dans le géant français des cosmétiques les qualité d'un 'premier de la classe'.
'L'Oréal a été le plus performant des grands groupes de consommation européens ces dernières années grâce à son excellence dans de nombreux domaines allant du commerce électronique au développement de marques en passant par la détermination des grandes tendances de la cosmétique active et des produits professionnels', rappelle-t-il.
'Bien que nous pensions que le groupe va avoir du mal à répéter ses taux de croissance passés en Chine, nous nous attendons à ce que ses marchés finaux grimpent de 6,5% (pour ce qui concerne ses pays et catégories-clé)', ajoute l'intermédiaire.
Malgré son avis favorable sur les fondamentaux du groupe, Credit Suisse explique qu'il préfère attendre un meilleur point d'entrée pour passer à l'achat sur le titre, évoquant un profil risque/rendement peu favorable aux niveaux actuels compte de tenu de sa valorisation et des grandes espérances du marché.
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L'Oréal est le 1er groupe cosmétique mondial. Le groupe propose des produits de soins de la peau (39,9% du CA), des produits de maquillage (19,7%), des produits de soins capillaires (15,4%), des parfums (12,6%), des produits de coloration (8,3%) et autres (4,1%). Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits cosmétiques grand public (36,9%) : marques L'Oréal Paris, Garnier, Maybelline New York et NYX Professional Makeup, Stylenanda, Essie, Mixa, etc. ;
- produits cosmétiques de luxe (36,2%) : Lancôme, Kiehl's, Giorgio Armani Beauty, Yves Saint Laurent Beauté, Biotherm, Helena Rubinstein, Shu Uemura, IT Cosmetics, Urban Decay, Ralph Lauren, Mugler, Viktor&Rolf, Valentino, Azzaro, Prada, Takami, A?sop, etc. ;
- produits cosmétiques actives (15,6%) : La Roche-Posay, Vichy, CeraVe, SkinCeuticals, Skinbetter Science, etc. ;
- produits professionnels (11,3%) : L'Oréal Professionnel, Kérastase, Redken, Matrix et PureOlogy.
La commercialisation des produits est assurée au travers de la grande distribution et de la vente à distance, de la distribution sélective, des salons de coiffure et des pharmacies.
A fin 2023, L'Oréal dispose de 37 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (31,6%), Amérique du Nord (27%), Asie du Nord (25,9%), Asie-Pacifique-Moyen Orient-Afrique (8,4%) et Amérique latine (7,1%).