Zurich (awp) - La banque privée Julius Bär publie lundi 24 juillet les résultats de son premier semestre. Six analystes ont contribué à l'élaboration du consensus AWP:

S1 2023E
(en mio CHF)            cons. AWP     fourchette      S1 2022A     analystes

produit d'exploitation     1983       1941 - 2023        1865          6
bénéfice net ajusté         557        538 -  578         476          6
  
(%)
rapport coûts-revenus aj.  65,6       64,4 - 66,5        67,0          5
(en pb)
marge brute                  92         90 - 93            81          5
    

(en mrd CHF)
afflux nets                 6,8        5,5 - 8,5         -1,1          6


(en mrd CHF)            au 30.06.23                  au 30.04.23

masse sous gestion (AuM)     437        430 - 445          429          6

FOCUS: les entrées nettes d'argent resteront le centre d'intérêt principal, le gestionnaire de fortune zurichois ayant déçu à cet égard lors du dernier point de situation. Les analystes tablent sur une croissance continue des afflux au deuxième trimestre. La masse sous gestion devrait bénéficier de marchés financiers haussiers. Le relèvement des taux d'intérêt va vraisemblablement porter les recettes. Julius Bär se profile par ailleurs comme l'un des établissements qui pourrait profiter du rachat de Credit Suisse par UBS.

OBJECTIFS: à moyen terme, la banque zurichoise vise (sur une base ajustée) une marge bénéficiaire avant impôts entre 28 et 31 points de base et un ratio coûts-revenus "inférieur à 64%". Le résultat avant impôts ajusté devrait croître annuellement de plus de 10% pour un rendement (ajusté) des fonds propres de première catégorie (CET1) de 30% au moins en 2022.

Julius Bär veut par ailleurs économiser jusqu'à 120 millions de francs suisses d'ici 2025, par le biais de coupes linéaires à partir de cette année. Pour y parvenir, la direction compte rationaliser sa "présence géographique", améliorer son efficacité et optimiser son organisation. Ces réductions de coûts devraient permettre à l'établissement de dégager les 400 millions nécessaires aux investissements technologiques.

PRO MEMORIA: au premier semestre, la banque a renforcé son bureau bâlois avec le recrutement de trois personnes, dont deux en provenance de Credit Suisse.

Dans une interview au journal allemand "Handelsblatt", le directeur général Philipp Rickenbacher a affirmé récemment que la récupération par Julius Bär de parts de marché après le rachat du numéro deux bancaire helvétique se fera "sur le long terme". La banque zurichoise en profitera tôt ou tard, a-t-il néanmoins assuré.

COURS DE L'ACTION: depuis le début de l'année, l'action Julius Bär a enregistré une hausse de 7%, presque autant que l'indice SPI. Cela intervient après un recul de 12% en 2022.

Homepage: www.juliusbaer.com

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