EUROTUNNEL : 'les guidances sont ambitieuses et réalisables'.
Le 01 mars 2017 à 11:01
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Oddo indique que les résultats 2016 sont proches de ses attentes et salue les objectifs encourageants pour 2017 et 2018. Le bureau d'analyses confirme son conseil à l'achat sur la valeur et maintient son objectif de cours à 12,50 E.
Le groupe a publié un résultat net consolidé de 200 millions d'euros, contre 75 millions en 2015, et un résultat opérationnel courant en augmentation de 8% à 364 millions d'euros.
L'EBITDA de l'opérateur du tunnel sous la Manche s'établit à 514 millions d'euros, en amélioration de 32 millions par rapport à 2015 à taux de change et périmètre constants. Il excède de 14 million l'objectif publié pour 2016, à données comparables. L'Ebitda concession ressort à 515 ME contre une estimation à 511 ME.
Oddo estime que les Guidances 2017 et 2018 sont ambitieuses et réalisables. ' Pour 2017, le groupe s'estime confiant pour poursuivre la croissance et indique son objectif d'atteindre un Ebitda de 530 ME puis de 560 ME en 2018, à comparer à nos estimations (hors GB RailFreight) de respectivement 519 ME et 555 ME ' indique le bureau d'études.
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Getlink SE gère et exploite un tunnel ferroviaire sous la Manche reliant le Continent Européen au Royaume-Uni (le Tunnel sous la Manche). Getlink SE gère et commercialise directement un service de transport par navettes via le Tunnel sous la Manche transportant des passagers et des véhicules de transport de marchandises. Il gère également le passage de trains à très grande vitesse (Eurostar) et les services de fret ferroviaire d'autres compagnies ferroviaires via le Tunnel sous la Manche. Le Groupe gère aussi la filiale Europorte (qui comprend la société anglaise GB Railfreight) qui propose une large gamme de services de fret ferroviaire intégrés à la fois en France et au Royaume-Uni. Le CA par activité se répartit comme suit :
- transport par navettes (39,7%) : 24 navettes exploitées entre Coquelles (France) et Folkestone (Royaume-Uni), réparties entre 15 navettes de fret (pour le transport des camions) et 9 navettes passagers (pour le transport des véhicules et des autocars) ;
- réalisation et exploitation de l'interconnexion électrique dans le tunnel sous la Manche (30,5%; ElecLink) ;
- prestations de services ferroviaires (20,2%) : Getlink SE assure le bon fonctionnement du passage, dans le tunnel, des trains de passagers d'Eurostar et des trains de marchandises exploités par d'autres compagnies ferroviaires ;
- transport ferroviaire de fret (8,2% ; Europorte) ;
- autres (1,4%).