Oddo BHF relève son opinion sur Eramet de 'neutre' à 'surperformance', au vu d'un potentiel de hausse de 38% pour une action de retour à ses niveaux de mi-2021, par rapport à son nouvel objectif de cours de 85 euros (contre 89 euros précédemment).
'Même si la baisse de l'objectif de Weda Bay dans le minerai basse teneur est une déception, nous sommes confortés par la bonne performance générale du troisième trimestre en termes de production et de coûts', réagit l'analyste au dernier point d'activité.
Estimant aussi que la journée investisseurs du 13 novembre devrait contribuer à améliorer la perception du groupe, Oddo BHF considère que l'action apparaît extrêmement bon marché à seulement trois fois l'EBITDA ajusté 2024, soit une décote de 35% sur les autres minières.
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Eramet, groupe minier et métallurgique mondial, est un acteur clé de l'extraction et de la valorisation de métaux (manganèse, nickel, sables minéralisés) et de l'élaboration et la transformation d'alliages à forte valeur ajoutée (aciers rapides, aciers à hautes performances, superalliages, alliages d'aluminium ou de titane).
Le groupe accompagne la transition énergétique en développant des activités à fort potentiel de croissance, telles que l'extraction et le raffinage du lithium, et le recyclage.
Eramet se positionne comme le partenaire privilégié de ses clients des secteurs de la sidérurgie, de l'aciérie inox, de l'aéronautique, de l'industrie des pigments, de l'énergie, et des nouvelles générations de batteries.
En s'appuyant sur l'excellence opérationnelle, la qualité de ses investissements et le savoir-faire de ses collaborateurs, le groupe déploie un modèle industriel, managérial et sociétal vertueux et créateur de valeur.
Le CA par famille de produits se ventile essentiellement entre manganèse (60,8%), nickel (30,6%) et sables minéralisés (8,5%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (1,3%), Europe (20,4%), Chine (31,1%), Asie (29%), Amérique du Nord (12,4%), Afrique (2,3%), Océanie (2,2%) et Amérique du Sud (1,3%).