PARIS (Agefi-Dow Jones)--Le groupe de restauration collective et de concessions Elior Group a annoncé mardi miser sur une croissance organique modérée et une stabilisation de ses marges en 2018-2019, après un exercice 2017-2018 marqué par un recul de l'ensemble de ses résultats. 


  "Nous sortons d'une année de transition au cours de laquelle le processus de transformation profonde commence à produire des résultats", a déclaré le directeur général Philippe Guillemot lors d'une conférence téléphonique. "Nous abordons notre exercice 2018-2019 en ordre de marche avec la volonté de stabiliser notre performance", a-t-il ajouté. 


  Pour son exercice 2018-2019, Elior compte parvenir à une croissance organique d'au moins 1% à normes comptables constantes, en intégrant l'impact des sorties volontaires de contrats peu rentables en Italie. Le groupe de restauration explique que les acquisitions déjà réalisées devraient ajouter une croissance supplémentaire proche de 1% du chiffre d'affaires. Elior compte en outre stabiliser sa marge d'Ebita ajusté, soit le résultat opérationnel récurrent avant amortissement des immobilisations incorporelles liées aux acquisitions et ajusté de l'impact des plans de rémunération en actions, à périmètre et taux de change constants. Le groupe vise également une "forte amélioration" de son flux de trésorerie opérationnel". 


  Pour l'ensemble de la période 2019-2021, Elior vise une croissance organique supérieure à 3% par an en moyenne, une croissance de l'Ebita ajusté deux fois supérieure à celle de la croissance organique, ainsi qu'un flux de trésorerie opérationnel cumulé de 750 millions d'euros. 


  Impact des grèves SNCF 


  Sur l'exercice clos fin septembre 2018, le résultat net a reculé de 70% à 34 millions d'euros, grevé notamment par des charges de réorganisation et de restructuration de 25 millions d'euros ainsi que par des dépréciations de survaleur en Inde et en Italie pour un total de 64 millions d'euros. Le résultat net par action ajusté, mesure de rentabilité mise en avant par le groupe, s'est contracté de 17,6%, à 0,84 euro. 


  L'Ebita ajusté a atteint 285 millions d'euros, contre 342 millions d'euros en 2016-2017. Le taux de marge correspondant s'est établi à 4,3%, en baisse de 100 points de base par rapport à 2016-2017. Elior explique que ce solde comptable a été "affecté notamment par la hausse anticipée des charges d'amortissement consécutive à une augmentation des dépenses d'investissement depuis l'exercice 2015-2016, la baisse de 7 % à 6% du taux de CICE en France et les éléments de nature exceptionnelle tels que les grèves en France et les conditions météorologiques défavorables". 


  Le chiffre d'affaires a crû de 4,2% en données publiées et de 3% en données organiques pour s'établir à 6,69 milliards d'euros. L'activité de restauration collective et services a enregistré une hausse des revenus de 2,4% à périmètre et taux de change constants tandis que l'activité concessions a vu sa croissance organique atteindre 4,4%. 


  Selon Factset, les analystes prévoyaient en moyenne un résultat net de 124 millions d'euros, un Ebita retraité de 296 millions d'euros, un chiffre d'affaires de 6,66 milliards d'euros et une croissance organique de 3%. 


  Elior comptait atteindre sur l'ensemble de l'exerice 2017-2018 une croissance organique de 3% et un taux de marge d'Ebita retraité de 4,3%. Le groupe de restauration avait indiqué mi-novembre que les résultats de l'ensemble de son exercice 2017-2018 seraient en ligne avec ces objectifs. En mai, Elior avait été contraint de réviser à la baisse ses perspectives annuelles en raison de plusieurs éléments - météo défavorable, grèves SNCF - qui ont pénalisé son activité. 


  Résultats de la revue stratégique de la concession au S1 2019 


  Au titre de l'exercice 2017-2018, Elior proposera un dividende de 0,34 euro par action à la prochaine assemblée générale des actionnaires, contre 0,42 au titre de 2016-2017. 


  Mi-novembre, Elior a annoncé envisager une séparation de ses activités de concession pour accélérer sa croissance. Le groupe avait alors indiqué qu'il ne communiquerait pas sur le déroulement de cette revue des options stratégiques avant que le conseil d'administration n'ait pris la décision soit d'approuver une éventuelle opération soit de mettre fin au processus. 


  Interrogé sur ce sujet, Philippe Guillemot a déclaré que les résultats de cette revue seraient présentés lors du premier semestre calendaire 2019. Le directeur général a ajouté que, le groupe "avait de nombreuses opportunités de croissance externe" sur ses deux activités, plus qu'il ne peut en financer à l'heure actuelle, le ratio dette nette/Ebitda s'élevant à 3,6 au 30 septembre pour un covenant de 4. Dans cette optique, Elior estime qu'une séparation des ses activités pourrait accélérer le développement de chacune d'entre elles. "Une vente (de l'activité de concessions, ndlr) n'est qu'une des options sur la table", a-t-il également fait valoir. 


  Au sujet d'un éventuel impact du mouvement des "gilets jaunes" sur l'activité du groupe, Philippe Guillemot a déclaré qu'il était "prématuré" de donner un chiffre. "Il est clair que tout ce qui peut compromettre le déplacement et le tourisme ne nous est pas favorable. Mais pour l'heure nous ne sommes clairement sur les ordres de grandeur de l'impact des grèves SNCF" du printemps dernier, a-t-il ajouté. 


  -Julien Marion, Agefi-Dow Jones; +33 (0)1 41 27 47 94; jmarion@agefi.fr ed: VLV 


  COMMUNIQUES FINANCIERS D'ELIOR GROUP: 


  COMMUNIQUÉS DE PRESSE 


  Agefi-Dow Jones The financial newswire