Gilbert Dupont maintient jeudi son opinion ' acheter ' sur le titre Delachaux, mais abaisse son objectif de cours à 54,7 euros (contre 57,2 euros) et sort l'action de ses valeurs favorites, suite à la publication ' décevante ' de son chiffre d'affaires du quatrième trimestre.

Le broker explique que le fabricant d'équipements pour les transports a enregistré un chiffre d'affaires de 142,2 millions d'euros au quatrième trimestre, en baisse de 29,2%, ce qui ressort largement en-dessous de ses attentes (153,4 millions d'euros). L'activité a été moins forte qu'attendu dans l'ensemble des divisions du groupe.

Sur l'ensemble de l'année, le chiffre d'affaires ressort en baisse de 18% à 635,8 millions, soit en-dessous des objectifs du groupe compris entre 640 et 650 millions d'euros, explique le courtier.

Sur 2010, la société a indiqué attendre des ventes en légère baisse compte tenu du recul d'activité attendu dans le ferroviaire tandis que dans les branches Conductique et Métaux, l'activité devrait reprendre.

Toutefois, selon le groupe, le recul du chiffre d'affaires de 2009 et la baisse d'activité attendue en 2010 devrait avoir un effet limité sur sa rentabilité.

Gilbert Dupont revoit cependant en baisse ses prévisions de bénéfice par action 2009 à 3,49 euros (contre 3,57 euros) et abaisse fortement ses attentes de chiffre d'affaires, de marges et de bénéfice par action pour 2010 et 2011.

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