Carrefour (-8,19% à 32 euros) affiche la plus forte baisse du CAC 40 après son profit warning. Le deuxième distributeur mondial table désormais sur un résultat opérationnel 2010 avant éléments non courants de 3 milliards d'euros, soit une baisse d'environ 130 millions d'euros par rapport au précédent objectif. L'ampleur du repli en Bourse s'explique par le timing de cet avertissement qui intervient 6 semaines après la confirmation de l'objectif et à un mois de la clôture des comptes. Il survient en outre après un discours particulièrement optimiste lors des journées investisseurs en septembre.

Ce profit warning s'explique à part égale par la performance décevante des hypermarchés brésiliens, la mauvaise performance de la France depuis septembre mais aussi de l'Europe du Sud (Grèce, Italie et Espagne).

Le jugement des analystes est sévère. Exane estime ainsi que le groupe a perdu sa crédibilité en termes d'objectifs et de contrôle interne. L'analyste s'est contenté de réduire son objectif de cours de 13% à 41 euros en maintenant son opinion Surperformance. En revanche plusieurs de ses confrères ont abaissé leur recommandation. Deutsche Bank et Aurel sont ainsi passés d'Acheter à Conserver tandis que CM-CIC a lui dégradé son conseil d'Acheter à Accumuler.

Carrefour a par ailleurs annoncé que les charges exceptionnelles qui seront comptabilisées sur l'exercice 2010 pour le Brésil atteindraient 550 millions d'euros contre 180 millions d'euros précédemment annoncés. Ce montant a été évalué au terme des audits interne et externe diligentés au Brésil à sa demande. Ces charges seront intégralement comptabilisées en résultat non courant. Par ailleurs, des investigations visant à déterminer l'existence de responsabilités éventuelles sont en cours.