RBS rehausse son objectif de cours sur British Airways de 330 à 350 pence et réaffirme son conseil 'achat', estimant que 'la reprise des revenus cycliques devrait être confortée par les synergies de fusion et de coentreprise atlantique et par les améliorations structurelles de coûts'.

'British Airways a réalisé d'énormes progrès sur des questions structurelles: Iberia American Airlines, les retraites, les coûts de personnel. Alors que ces sujets évoluent de façon favorable, nous ne pensons pas que les bénéfices de ces développements sont pleinement pris en compte dans le cours de l'action', estime RBS.

Le broker relève ses estimations de bénéfice opérationnel pour la compagnie britannique de 404 à 555 millions de livres pour l'exercice 2011, et de 730 à 831 millions pour l'exercice suivant.

Le courtier estime par ailleurs que les efforts de restructuration de coûts dans le transport aérien, qui ont précipité le malaise cette année, pourraient porter leurs fruits en termes de rendements. L'absence de conditions météorologiques hostiles et de l'impact du nuage de cendres volcaniques devraient aussi soutenir les résultats.

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