BOUYGUES : RBC Capital Markets abaisse son objectif de cours
Le 04 mars 2014 à 11:05
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RBC Capital Markets a revu à la baisse de 23 à 21 euros son objectif de cours sur Bouygues tout en maintenant son opinion Sous-performer. Le broker estime que dans le secteur de la construction, le groupe diversifié devrait enregistrer de moins bonnes performances boursières que ses concurrents. Sur le marché des télécommunications, il considère que les autorités de régulation préfèreront sans doute une fusion de SFR avec Numericable plutôt qu'avec Bouygues, malgré des synergies plus importantes dans le second cas de figure.
L'analyste justifie ce point de vue par des suppressions d'emplois sans doute moins nombreuses dans le cas d'un rachat de SFR par Numericable, et d'une problématique de taille face aux concurrents moins problématique qu'avec Bouygues.
Bouygues SA est un groupe industriel diversifié organisé autour de 4 pôles d'activités :
- construction (48,8% du CA) : construction et entretien d'infrastructures de transport, de loisirs et d'aménagement urbain (58,4% du CA ; Colas ; n° 1 mondial de la route), activités de BTP et de travaux publics de réseaux, de génie électrique et thermique et de maintenance d'installations (35,2% ; Bouygues Construction), et promotion immobilière (6,4% ; Bouygues Immobilier) ;
- télécommunications (13,7% ; Bouygues Telecom) : prestations de téléphonie mobile, de téléphonie fixe, d'accès à Internet, etc. ;
- médias (4% ; TF1) ;
- autres (33,5%; Equans) : société acquise en octobre 2022.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (49,6%), Union européenne (14,6%), Europe (14,8%), Amérique du Nord (12,8%), Asie-Pacifique (4,6%), Afrique (2,2%), Amérique Centrale et du Sud (1%) et Moyen-Orient (0,4%).
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