BNP PARIBAS : Credit Suisse réduit son objectif de cours
Le 28 avril 2014 à 10:45
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Credit Suisse a réduit son objectif de cours de 63,9 à 60,10 euros et confirmé son opinion Surperformance sur BNP Paribas avant la publication des résultats du premier trimestre le 30 avril. Le bureau d'études a abaissé ses prévisions de bénéfice par action de 4,4% pour 2014, de 4,2% pour 2015 et de façon marginale pour 2016 afin de prendre en compte les perspectives prudentes du groupe dans la banque de détail. Au premier trimestre, le broker anticipe un bénéfice net de 1,443 milliard d'euros, et un bénéfice imposable ajusté de 2,693 milliards d'euros.
Credit Suisse indique que le marché anticipe une baisse d'environ 20% des revenus de l'activité taux de BNP Paribas, en ligne avec les tendances du secteur. Il estime cependant que BNP Paribas pourrait faire mieux que ses pairs, conformément à sa stratégie de gains de parts de marché.
BNP Paribas est le 1er groupe bancaire français. Le Produit Net Bancaire (PNB) par activité se répartit comme suit :
- banque de détail (54%) : activité de banque de détail en France (24,1% du PNB), en Belgique (14,6%) et en Italie (10,2%). Le solde du PNB (51,1%) concerne les activités à l'international et les activités de prestations de services financiers spécialisés (crédit à la consommation, crédit immobilier, crédit-bail, gestion de flottes automobiles, location d'actifs informatiques) ;
- banque de financement et d'investissement (34,4%) : activités de conseil et de marchés de capitaux (83,7% du PNB ; conseil en fusions-acquisitions, interventions sur les marchés actions, de taux, de change, etc.) et de financement (16,3% ; financements d'acquisitions, de projets, du négoce de matières premières, etc.) ;
- gestion institutionnelle et privée et assurance (11,6%) : activités de gestion d'actifs, de banque privée (n° 1 français), de prestations de services immobiliers, de courtage en ligne, d'assurance et de prestations de services titres (n° 1 européen de la conservation de titres).
A fin 2023, BNP Paribas gère 988,5 MdsEUR d'encours de dépôts et 859,2 MdsEUR d'encours de crédits.
La répartition géographique du PNB est la suivante : Europe, Moyen Orient et Afrique (82,9%), Amérique (9,8%) et Asie-Pacifique (7,3%).
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