BB Retail Capital Pty Ltd. et Ray Itaoui ont fait une proposition non indicative pour acquérir la participation restante de 83,55% dans Best & Less Group Holdings Ltd (ASX:BST) auprès d'Allegro Fund III, géré par Allegro Funds Pty Ltd, Bignor Family Pty Limited et d'autres, pour environ 200 millions de dollars australiens le 24 avril 2023. Comme indiqué, BB Retail Capital Pty Ltd. et Ray Itaoui feront une offre publique d'achat hors marché à un prix de 1,89 AUD par action. BBRC et Ray Itaoui ont indiqué que l'offre en numéraire de 1,89 AUD par action BLG serait réduite de tout dividende ou autre distribution qui pourrait être payé après l'annonce de cette offre. Le 22 juin 2023, il a été annoncé que Best & Less Group ne procédera pas à la nomination d'Erica Berchtold en tant que chef de la direction et que le président exécutif de Best & Less Group Holdings Ltd, Ray Itaoui, assumera les responsabilités de chef de la direction à temps plein.

L'offre publique d'achat est subordonnée à une condition d'acceptation minimale de 55 % des actions. Le 5 juin 2023, Allegro et Bignor ont accepté l'offre pour toutes les actions du Groupe Best & Less qu'ils contrôlaient (soit environ 40,7 % de toutes les actions émises). Le 5 juin 2023, l'offre est devenue inconditionnelle. Best & Less Group a formé un comité indépendant (Independent Board Committee - IBC) pour évaluer et répondre à l'offre publique d'achat. Le 15 juin 2023, l'avis de l'état des conditions défaites a été publié, dans lequel l'offre d'achat et chaque contrat résultant de l'acceptation de l'offre est libre de chacune des conditions. Au 21 juin 2023, BB Retail Capital Pty Ltd. et Ray Itaoui détiennent environ 71,54% des droits de vote de Best & Less Group Holdings Ltd. Le comité indépendant du conseil d'administration de Best & Less Group estime que le cours de l'action de Best & Less Group pourrait chuter de manière significative à la suite de la clôture de l'offre. En conséquence, le comité indépendant du conseil d'administration recommande aux actionnaires qui ont un horizon à plus court terme pour leur investissement dans Best & Less Group ou qui s'inquiètent de leur capacité future à se défaire de leurs participations d'accepter l'offre maintenant. La transaction devrait être finalisée le 22 juin 2023. À compter du 20 juin 2023, la date de clôture de l'offre est reportée au 27 juin 2023. À compter du 22 juin 2023, la période pendant laquelle l'offre restera ouverte à l'acceptation est prolongée jusqu'au 30 juin 2023. À compter du 29 juin 2023, la période d'offre est prolongée et se terminera désormais le 14 juillet 2023.

Best & Less Group a désigné E&P Corporate Advisory comme conseiller financier et Ashurst comme conseiller juridique dans le cadre de l'offre publique d'achat. Gilbert and Tobin a agi en tant que conseiller juridique de BB Retail Capital Pty Ltd. Deloitte Corporate Finance Pty Limited est intervenu en tant qu'expert indépendant pour exprimer une opinion sur le caractère équitable et raisonnable de l'offre pour les actionnaires de Best & Less Group.

BB Retail Capital Pty Ltd. et Ray Itaoui ont conclu l'acquisition de 83,55% des parts de Best & Less Group Holdings Ltd (ASX:BST) auprès d'Allegro Fund III, géré par Allegro Funds Pty Ltd, Bignor Family Pty Limited et d'autres, le 17 juillet 2023.